Les actions d’Innate Pharma (EU:IPH) ont poursuivi leur hausse lundi 18 mai, terminant la séance en progression de 11,95% après des gains de 4,82% vendredi et de 35,18% jeudi dernier. Sur l’ensemble de la semaine, la société de biotechnologie basée à Marseille affiche une envolée d’environ 54%, l’une des plus fortes performances observées sur la place parisienne durant cette période.
Cette forte progression a été initialement déclenchée par la publication des résultats du premier trimestre 2026 le 13 mai au soir. Innate Pharma a annoncé un chiffre d’affaires de 2,6 millions d’euros sur les trois premiers mois de l’année, principalement issu de ses partenariats avec AstraZeneca et Sanofi, tout en mettant en avant plusieurs avancées importantes dans son portefeuille clinique.
Parmi les principaux catalyseurs attendus, la société prévoit de lancer au second semestre 2026 l’étude confirmatoire de phase 3 TELLOMAK-3 évaluant le lacutamab dans les lymphomes cutanés à cellules T, sous réserve de l’obtention du financement nécessaire. De plus, les résultats de l’étude de phase 3 PACIFIC-9, menée en partenariat avec AstraZeneca, sont également attendus au cours du second semestre 2026.
La poursuite de la hausse lundi apparaît toutefois plus difficile à expliquer, aucune annonce majeure n’ayant été publiée pour justifier ce nouvel élan. Le mouvement semble désormais principalement alimenté par une dynamique spéculative et par les attentes des investisseurs autour des futurs développements cliniques attendus cette année.
Malgré cette forte performance boursière, plusieurs risques demeurent. Innate Pharma disposait d’une trésorerie de 25,4 millions d’euros au 31 mars 2026, avec une visibilité financière actuellement estimée seulement jusqu’à la fin du troisième trimestre 2026. La société a également précisé que le lancement de TELLOMAK-3 reste conditionné à l’obtention d’un financement non dilutif, les discussions étant toujours en cours.
Les indicateurs de valorisation appellent eux aussi à la prudence. La Fair Value d’InvestingPro, qui agrège plusieurs modèles de valorisation, ressort à 1,19 euro, soit environ 39% sous le cours actuel, ce qui suggère que le récent rallye pourrait avoir largement dépassé ce que justifient les modèles quantitatifs.
Le consensus des analystes demeure positif, avec un objectif de cours moyen de 5,35 euros représentant un potentiel de hausse de 174%. Toutefois, seuls deux analystes suivent officiellement la valeur, ce qui limite la portée de ces estimations.
Après une telle envolée, le risque de prises de bénéfices à court terme reste donc important. Innate Pharma demeure un dossier hautement spéculatif, fortement dépendant de l’issue de ses négociations de financement et des futurs résultats cliniques.
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