Les marchés financiers mondiaux ont adopté une posture plus défensive vendredi après la forte chute des actions sud-coréennes, qui a entraîné un recul des valeurs technologiques à travers le monde, tandis que les prix du pétrole progressaient sur fond de nouvelles inquiétudes concernant des perturbations dans le détroit d’Hormuz.
« Les marchés ont perdu de leur élan après que le président Trump a déclaré que les États-Unis n’avaient pas besoin que le détroit d’Hormuz reste ouvert “du tout” », ont indiqué les stratégistes de Deutsche Bank dans une note matinale.
Les rendements obligataires ont également progressé au niveau mondial dans un contexte de craintes inflationnistes croissantes et de faible demande pour les adjudications du Trésor américain, alors que les investisseurs continuaient d’évaluer les résultats du sommet entre Donald Trump et Xi Jinping à Pékin.
Les investisseurs surveilleront également les chiffres de la production industrielle américaine d’avril ainsi que l’indice manufacturier Empire State de mai.
Le KOSPI chute, les valeurs des semi-conducteurs sous pression
Les marchés asiatiques ont fortement reculé, menés par la Corée du Sud où le KOSPI a perdu 6,1% après avoir brièvement dépassé les 8 000 points en séance. Le mouvement de baisse s’est propagé aux valeurs mondiales des semi-conducteurs, les investisseurs prenant leurs bénéfices sur certains des titres les plus performants du marché.
Samsung Electronics a chuté de 8,6%, tandis que SK Hynix a perdu 7,7%. Aux États-Unis, le fabricant de puces mémoire Micron Technology (NASDAQ:MU) reculait de 2,2% en préouverture.
Les actions chinoises continentales ont mieux résisté que le reste des marchés asiatiques malgré le contexte de faiblesse généralisée.
Les marchés actions mondiaux restent sous pression
Les futures américains ont reculé après la baisse asiatique, les contrats liés au S&P 500 abandonnant 0,8% et ceux du Nasdaq-100 environ 1,1%.
Les marchés européens évoluaient également en baisse. Le DAX allemand reculait de 1,2%, tandis que le FTSE 100 britannique et le CAC 40 français perdaient chacun près de 1%.
L’enthousiasme des investisseurs semble s’être essoufflé après plusieurs semaines de forte hausse, tandis que les incertitudes géopolitiques et la remontée des rendements obligataires continuent de peser sur les marchés actions. Au Royaume-Uni, la situation politique reste également surveillée après que Keir Starmer a subi de nouvelles pressions internes à la suite d’une vacance parlementaire susceptible de permettre à Andy Burnham d’entrer au Parlement.
Le pétrole s’oriente vers une forte hausse hebdomadaire
Les prix du pétrole ont progressé d’environ 3% vendredi et restent en voie d’enregistrer de solides gains hebdomadaires alors que le détroit d’Hormuz demeure pratiquement fermé et que les efforts diplomatiques pour mettre fin au conflit restent bloqués.
Les contrats à terme sur le Brent progressaient de 2,9% à 108,75 dollars le baril, tandis que le brut américain gagnait 3,2% à 104,42 dollars.
La dernière hausse est intervenue après que Trump a déclaré qu’il « perdait patience » avec l’Iran, alimentant les craintes d’une perturbation prolongée des flux énergétiques dans le Golfe. Les marchés restent extrêmement sensibles à toute évolution autour d’Hormuz, point de passage stratégique pour les exportations mondiales de pétrole.
« Malgré les prévisions actuelles de stocks pétroliers extrêmement faibles, il semble que l’attention se déplace progressivement vers la destruction de la demande, d’où la réticence à revenir sur les sommets de mars ou d’avril. Bien entendu, une telle hausse ne peut être exclue en cas d’escalade », a déclaré Tamas Varga de PVM Oil Associates.
Le sommet Trump-Xi apporte peu de clarté
Trump a quitté Pékin à bord d’Air Force One après des discussions avec Xi ayant duré plus de deux heures jeudi. Bien que le sommet ait débouché sur peu d’annonces concrètes, les investisseurs ont été encouragés par le ton plus chaleureux entre les deux dirigeants.
« Nous ne pensons pas qu’aucun des titres issus du voyage de Trump ait réellement changé la donne », a écrit Adam Crisafulli dans une note de marché.
Trump a déclaré que les deux pays souhaitaient mettre fin au conflit avec l’Iran et a répété que Téhéran ne devait pas obtenir l’arme nucléaire. Il a également affirmé que les discussions avaient permis de conclure de « fantastiques accords commerciaux », sans fournir davantage de détails. Les responsables chinois ont indiqué que la rencontre avait abouti à « une série de nouvelles compréhensions communes ».
Les marchés ont également été rassurés par des commentaires suggérant un nouvel apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Trump a déclaré que les relations sino-américaines seraient « meilleures que jamais », tandis que les médias d’État chinois ont rapporté que Xi avait assuré aux dirigeants américains que les « portes de la Chine vers le monde extérieur s’ouvriront de plus en plus largement ».
Les rendements obligataires augmentent dans le monde entier
Les obligations d’État ont reculé sur les principaux marchés, faisant monter les rendements alors que les investisseurs réévaluaient les risques inflationnistes et les perspectives de politique monétaire des banques centrales.
Les stratégistes de Deutsche Bank ont noté que « le climat sur les taux américains n’a pas non plus été aidé par une demande mitigée lors des dernières adjudications de bons du Trésor, alors que le Trésor américain a augmenté la taille des émissions ces dernières semaines ».
Le rendement du Treasury américain à deux ans a dépassé 4,05%, tandis que celui du dix ans s’est rapproché de 4,52%. Au Japon, le rendement des obligations gouvernementales à vingt ans a atteint son plus haut niveau depuis 1996 après des chiffres de prix à la production supérieurs aux attentes, renforçant les anticipations selon lesquelles la Bank of Japan pourrait poursuivre le resserrement de sa politique monétaire. Les contrats à terme obligataires européens ont également reculé.
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