Les prix de gros du gaz naturel en Europe sont restés proches de leurs plus hauts niveaux depuis quatre mois vendredi, laissant les principaux contrats de référence en bonne voie pour enregistrer une quatrième semaine consécutive de hausse grâce aux tensions géopolitiques persistantes et aux inquiétudes concernant les réserves avant l’hiver.
Cette série représenterait la plus longue période de progression hebdomadaire du marché européen du gaz depuis mai de l’année dernière, illustrant les préoccupations croissantes concernant la sécurité de l’approvisionnement.
Les contrats de référence poursuivent leur progression
Le contrat à terme du mois suivant au hub néerlandais TTF, référence du marché européen, a progressé de 0,4 % pour évoluer près de son plus haut niveau depuis quatre mois. Le contrat britannique équivalent a également gagné 0,3 %.
Les deux références restent bien orientées pour terminer la semaine en hausse, soutenues par les risques géopolitiques et par un marché mondial du gaz naturel liquéfié (GNL) de plus en plus tendu.
Les niveaux de stockage alimentent les inquiétudes
Le sentiment haussier a également été renforcé cette semaine après qu’Equinor, principal producteur européen de gaz, a averti que l’Europe ne devrait pas atteindre son objectif de remplir ses installations de stockage souterrain à 80 % avant l’hiver.
Le directeur général d’Equinor, Anders Opedal, a indiqué que les stocks européens sont actuellement remplis à environ 54 %, un niveau inférieur à la moyenne saisonnière des cinq dernières années et le deuxième plus faible observé pour cette période depuis quinze ans.
Cette situation renforce les inquiétudes quant à la capacité de l’Europe à faire face à la demande hivernale.
Les perturbations au Moyen-Orient resserrent le marché du GNL
L’aggravation des tensions au Moyen-Orient continue également de peser sur le marché, les perturbations du transport maritime dans le détroit d’Ormuz limitant une part importante des exportations mondiales de GNL.
Face à une offre plus limitée, les acheteurs asiatiques proposent des prix plus élevés pour les cargaisons flexibles, détournant ainsi une partie des volumes disponibles du marché européen.
La hausse des coûts de l’énergie complique les perspectives monétaires
La progression continue des prix du gaz alimente également les pressions inflationnistes en Europe.
Les marchés estiment de plus en plus que la hausse des coûts énergétiques pourrait retarder de nouvelles baisses des taux d’intérêt ou conduire les banques centrales à maintenir une politique monétaire restrictive pendant une période prolongée.
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