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Les marchés européens ont ouvert légèrement dans le vert mercredi, les investisseurs réagissant avec prudence à l’annonce du président Donald Trump d’une prolongation indéfinie du cessez-le-feu avec l’Iran, alors que le Strait of Hormuz reste pratiquement fermé.

À 07h08 GMT, le Stoxx 600 progressait de 0,3%, le DAX gagnait 0,4%, le CAC 40 avançait de 0,2%, tandis que le FTSE 100 restait globalement stable.

Dans un message publié sur les réseaux sociaux après la clôture des marchés américains mardi, Trump a indiqué que l’accord de cessez-le-feu avec l’Iran avait été prolongé quelques heures avant son expiration. Il a précisé que cette décision faisait suite à une demande du Pakistan, souvent médiateur entre Washington et Téhéran. Le président a ajouté que la trêve resterait en vigueur “jusqu’à ce que” les responsables iraniens présentent une “proposition unifiée” de paix.

Cependant, cette prolongation a été annoncée unilatéralement par Trump, laissant incertaine la position de l’Iran et d’Israël, allié des États-Unis.

Le déplacement prévu du vice-président américain JD Vance au Pakistan pour un nouveau cycle de négociations avec l’Iran a également été suspendu, après que les médias d’État iraniens ont indiqué que leur délégation considérait ces discussions comme une “perte de temps parce que les États-Unis empêchent de parvenir à tout accord acceptable.”

« Bien qu’il subsiste un certain scepticisme et cynisme sur les marchés à l’égard de l’Iran, la plupart estiment que l’Opération Epic Fury a dépassé son pic et qu’un accord, sous une forme ou une autre, est plus probable qu’improbable », ont indiqué les analystes de Vital Knowledge dans une note aux clients, en référence au nom donné par les États-Unis à leur campagne contre l’Iran.

Dans le même temps, le blocus naval américain des ports et du littoral iraniens reste en place et le trafic de pétroliers à travers le Strait of Hormuz est toujours presque totalement interrompu.

Les perturbations dans ce passage étroit au large de la côte sud de l’Iran, par lequel transite environ un cinquième du pétrole mondial, ont ravivé les craintes d’une hausse de l’inflation liée à l’énergie, susceptible de pousser les banques centrales à relever leurs taux d’intérêt.

Ces inquiétudes ont été renforcées mercredi par des données montrant que l’inflation au Royaume-Uni a atteint 3,3% en mars, principalement en raison de la plus forte hausse des prix du carburant depuis trois ans.

« Étant donné que très peu de trafic maritime transite par le détroit d’Ormuz, nous pensons que le diesel, les autres produits raffinés et les matières premières resteront à des niveaux élevés, ce qui nous rend prudents quant aux perspectives de croissance », a déclaré Patrick O’Donnell, directeur de la stratégie d’investissement chez Omnis Investments.

Le Brent, référence mondiale du pétrole, a légèrement reculé pour s’établir autour de 98,03 dollars le baril, après un pic initial consécutif au déclenchement du conflit fin février. Il reste toutefois nettement au-dessus des niveaux d’avant-guerre.

Outre l’exposition au choc énergétique, l’Europe fait également face aux conséquences des dommages causés aux installations de production de gaz naturel au Moyen-Orient, notamment au Qatar. Les prix de référence du gaz naturel restent également supérieurs à ceux observés avant le début de l’offensive conjointe des États-Unis et d’Israël contre l’Iran.

Avalanche de résultats

Parallèlement aux développements diplomatiques, les investisseurs surveillent une série de publications de résultats d’entreprises européennes afin d’évaluer l’impact du conflit sur les sociétés.

Le groupe d’ingénierie suisse ABB (BIT:1ABB) a relevé ses prévisions de ventes annuelles, évoquant une demande résiliente malgré les incertitudes liées au conflit. Le titre a progressé de plus de 5%.

Le groupe néerlandais AkzoNobel (EU:AKZA) a publié une baisse du résultat opérationnel au premier trimestre moins importante que prévu, grâce à une amélioration des prix et à des réductions de coûts, ce qui a soutenu son cours de Bourse.

En Suède, l’opérateur télécom Tele2 (BIT:1TEL) a progressé après avoir enregistré une croissance de 11% de son résultat opérationnel sous-jacent et une hausse de 3% de son chiffre d’affaires au premier trimestre.

Les actions d’Eurofins Scientific (EU:ERF) ont fortement reculé mercredi, perdant environ 9% après que le groupe a largement manqué les attentes en matière de croissance organique au premier trimestre, pénalisé par des conditions météorologiques défavorables et un ralentissement de son activité biopharma.

La croissance organique s’est établie à 2,6% sur le trimestre, nettement en dessous du consensus Visible Alpha de 4,8%, et en recul par rapport aux 4,5% ajustés du quatrième trimestre précédent. Le chiffre d’affaires total a atteint 1,79 milliard d’euros, soit environ 2% sous les attentes.

La performance a été affectée par des conditions climatiques extrêmes en Europe et d’importantes perturbations en Amérique du Nord, impactant notamment l’activité Food & Feed. La croissance organique s’est limitée à 1,6% en Europe et 2,1% en Amérique du Nord.

En revanche, le reste du monde a affiché une performance solide, avec une croissance organique de 8,6%, tirée par les activités Food & Feed, Environnement et Produits de consommation.

La division biopharma a nettement ralenti, avec une croissance organique de seulement 1,1%, contre 3,7% au trimestre précédent. Cette faiblesse s’explique par le phasage des contrats CDMO et des activités annexes en Europe, ainsi que par un ralentissement des activités de découverte et de génomique en Amérique du Nord.

Les autres segments ont montré plus de résistance. Life Sciences a progressé de 4,2%, Consumer Products de 4,1%, tandis que Diagnostics est resté quasi stable à 0,5%, pénalisé par la fin de certains contrats en Espagne et en Italie.

« Nous nous attendons à une réaction négative du cours de l’action en raison du manque de croissance organique et d’un affaiblissement séquentiel de la dynamique dans la division Biopharma », a commenté Remi Grenu.

Malgré ce début d’année décevant, Eurofins a maintenu ses objectifs annuels, visant une croissance organique à un chiffre médian, environ 250 millions d’euros de revenus annualisés issus d’acquisitions, et des progrès vers un objectif de marge EBITDA ajustée de 24% d’ici 2027.

La direction a également souligné une amélioration significative de la rentabilité au cours du trimestre.

Les actions de Bureau Veritas (EU:BVI) ont fortement reculé mercredi, perdant environ 12% après la publication de résultats inférieurs aux attentes et une révision à la baisse des objectifs annuels.

Le groupe français de tests et de certification a enregistré un chiffre d’affaires de 1,55 milliard d’euros au premier trimestre 2026, en baisse de 0,8% par rapport à l’an dernier. La croissance organique s’est établie à 4,5%, en dessous du consensus de 5,1% établi par la société.

Les performances ont été contrastées selon les divisions. Marine & Offshore a affiché la plus forte croissance avec +11,2%, suivie par Buildings & Infrastructure à +7,3%. Les autres segments ont progressé plus modestement : Consumer Products Services (+4,3%), Certification (+2,3%), Agri-Food & Commodities (+2,1%) et Industry (+0,7%).

« Bureau Veritas a enregistré une croissance organique de 4,5% au premier trimestre 2026 dans un environnement macroéconomique en évolution et tout en naviguant dans une situation fluide au Moyen-Orient », a déclaré Hinda Gharbi, directrice générale de Bureau Veritas.

Pour l’ensemble de l’année, le groupe a revu ses objectifs à la baisse et vise désormais une croissance organique du chiffre d’affaires à un chiffre médian, contre une prévision précédente de croissance comprise entre un chiffre médian et élevé.

Cette révision reflète « une géopolitique complexe et un environnement macroéconomique incertain », a indiqué l’entreprise, ainsi qu’un examen stratégique en cours de son activité Government Services, après la décision de mettre fin à certains contrats au Moyen-Orient et en Afrique.

Selon Annelies Vermeulen, le titre devrait rester sous pression, soulignant que « la croissance organique semble plus faible que celle des pairs et la révision à la baisse des prévisions pour 2026 était inattendue. »

Danone (EU:BN) a publié mercredi un chiffre d’affaires de 6,71 milliards d’euros au premier trimestre, en hausse de 2,7% à données comparables, les difficultés dans sa principale région ayant contrebalancé la forte dynamique en Asie-Pacifique. Un rappel de lait infantile en Europe ainsi que les tensions au Moyen-Orient ont pesé sur les performances.

Le groupe agroalimentaire français a indiqué que la croissance organique reposait sur une hausse de 1,5% des volumes/mix et de 1,2% des prix. Toutefois, le chiffre d’affaires publié a reculé de 2% par rapport aux 6,84 milliards d’euros enregistrés un an plus tôt, en raison d’un effet de change négatif de 5,6%, lié à la dépréciation du dollar américain, du peso argentin, de la roupie indonésienne et du renminbi chinois face à l’euro.

La région Europe, Moyen-Orient et Afrique, principale activité du groupe avec 2,96 milliards d’euros, a enregistré une croissance de seulement 0,6% à données comparables, la plus faible des trois zones. Les volumes/mix ont reculé de 1,4%, en raison notamment du rappel de lait infantile et de l’impact du conflit au Moyen-Orient sur la nutrition spécialisée. Les prix ont progressé de 2%, tandis que l’Europe seule a affiché une croissance limitée à 0,4%.

Les Amériques ont enregistré une croissance de 3,4% à données comparables, pour atteindre 2,29 milliards d’euros, soutenue par une hausse de 2,5% des volumes/mix et de 0,9% des prix. L’Amérique du Nord a progressé de 1,5%, avec des volumes/mix en hausse de 1,7% et des prix en baisse de 0,3%.

Les marques STōK et High Protein ont affiché de solides performances dans la région, tandis que les crèmes pour café s’améliorent “progressivement”, a indiqué Danone.

L’Asie-Pacifique a été la région la plus dynamique, avec une croissance de 6% à données comparables pour atteindre 1,46 milliard d’euros, portée par une hausse de 6,2% des volumes/mix. La Chine, l’Asie du Nord et l’Océanie ont enregistré une croissance particulièrement forte de 10,3%.

Par segment, les Produits Laitiers et d’Origine Végétale (EDP), principale activité avec 3,30 milliards d’euros, ont progressé de 3,4% à données comparables. La Nutrition Spécialisée a augmenté de 1,9% à 2,27 milliards d’euros, tandis que l’activité Eaux a progressé de 2,3% à 1,13 milliard d’euros, portée notamment par evian et Mizone, bien que l’Indonésie ait été affectée par des inondations.

Danone a également confirmé ses initiatives stratégiques annoncées en mars, notamment l’acquisition de Huel et la création d’une coentreprise laitière à 50/50 avec Arcor en Argentine, incluant Mastellone Hermanos. Ces opérations restent soumises à l’approbation des autorités et devraient être finalisées au second semestre 2026, l’accord avec Arcor entraînant la déconsolidation de l’activité EDP en Argentine.

Le groupe a par ailleurs renforcé sa structure financière avec l’émission d’une obligation en trois tranches pour un montant total de 1,6 milliard d’euros.

Danone a confirmé ses objectifs annuels, visant une croissance du chiffre d’affaires à données comparables comprise entre 3% et 5%, avec un résultat opérationnel courant en progression plus rapide que les ventes.

Le directeur général Antoine de Saint-Affrique a déclaré que le trimestre “a une nouvelle fois démontré la résilience, la solidité et la pertinence de notre portefeuille axé sur la santé : dans un contexte difficile” et que le groupe resterait “discipliné et pleinement concentré sur l’exécution de notre stratégie Renew.”

Rexel SA (EU:RXL) a annoncé mercredi un chiffre d’affaires de 4,74 milliards d’euros au premier trimestre, soit environ 1% en dessous des attentes du marché.

Le groupe français de distribution de matériel électrique a enregistré une croissance organique à nombre de jours constant de 3,4%, inférieure au consensus de 4,3%. Les prix ont été le principal moteur de la croissance, contribuant à hauteur de 2,8% (contre 1,7% au trimestre précédent), tandis que les volumes n’ont progressé que de 0,6%. La direction a attribué cette faiblesse des volumes à des conditions météorologiques défavorables et à des retards dans les projets en Amérique du Nord et en Europe.

En Europe, l’activité est redevenue légèrement positive, avec une croissance de 0,6% après un quatrième trimestre stable. Le Benelux a accéléré à 3,9%, tandis que la France a progressé à 2,0%. En revanche, la région DACH en Allemagne a reculé de 1,8%, bien que les segments résidentiel et non résidentiel montrent des signes d’amélioration séquentielle. La Suède est restée stable, tandis que le Royaume-Uni et l’Irlande ont enregistré une baisse de 5,4%, également affectée par un impact de périmètre négatif de -1,9% lié à la cession des activités finlandaises.

L’Amérique du Nord a affiché une croissance de 5,8%, en ralentissement par rapport aux 7,9% du trimestre précédent. Cette performance a été soutenue par la forte demande dans les centres de données et le haut débit, qui représentent désormais environ 10% des ventes au Canada. Aux États-Unis, l’automatisation industrielle a progressé de 3%, tandis que le carnet de commandes a légèrement augmenté, atteignant 2,8 mois de ventes fin mars contre 2,7 mois fin décembre.

La région Asie-Pacifique a enregistré la croissance la plus forte, à 11,4%. L’Australie a particulièrement performé avec une hausse de 16,7%, portée par les activités liées au solaire et aux batteries. La Chine a progressé de 4,4% et l’Inde de 14,7%, soutenue par la demande en automatisation industrielle.

Malgré ce début d’année en deçà des attentes, Rexel a confirmé ses objectifs annuels, visant une croissance des ventes à nombre de jours constant de 3% à 5%, une marge EBITA ajustée d’environ 6,2% et une conversion du flux de trésorerie disponible supérieure à 65%.

Les actions des compagnies aériennes européennes ont fortement progressé vendredi après que l’Iran a confirmé la réouverture du détroit d’Ormuz au trafic commercial.

EasyJet (LSE:EZJ) a gagné 7,1 %, Wizz Air (LSE:WIZZ) a progressé de 7,9 %, Lufthansa (TG:LHA) a avancé de 5,8 % et Air France KLM (EU:AF) a grimpé de 8 %.

Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a indiqué dans un message sur X que le détroit d’Ormuz est désormais entièrement ouvert aux navires commerciaux pour la durée restante du cessez-le-feu au Liban. Les navires emprunteront un couloir coordonné défini par l’Organisation portuaire et maritime de la République islamique d’Iran.

À la suite de cette annonce, les contrats à terme sur le pétrole WTI ont chuté d’environ 11 %, pour s’établir juste au-dessus de 84 dollars le baril.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture en hausse vendredi, laissant présager une prolongation de la tendance positive observée lors des dernières séances.

Le sentiment des investisseurs reste soutenu par l’optimisme quant à une possible fin du conflit entre les États-Unis et l’Iran, après les récents commentaires du président américain Donald Trump.

Lors d’un événement à Las Vegas jeudi, Trump a déclaré que la « guerre en Iran se déroule à merveille » et qu’elle « devrait se terminer assez rapidement ».

Bien que des déclarations optimistes similaires aient été faites tout au long du conflit, elles continuent d’alimenter un sentiment positif sur les marchés actions.

« Si une solution peut être trouvée à court terme, alors peut-être que le marché aura eu raison de considérer cela comme un simple épisode temporaire plutôt que comme quelque chose justifiant une réévaluation plus marquée des valorisations des entreprises », a déclaré Russ Mould.

Il a ajouté : « Seul le temps le dira, mais tôt ou tard, il faudra des preuves que les affirmations répétées de Donald Trump selon lesquelles la guerre se terminera bientôt se concrétisent ».

Les marchés sont également soutenus par les attentes de solides résultats d’entreprises, à l’approche d’une semaine chargée en publications trimestrielles de grandes sociétés.

Parmi les entreprises attendues figurent 3M (NYSE:MMM), UnitedHealth (NYSE:UNH), AT&T (NYSE:T), Boeing (NYSE:BA), IBM Corp. (NYSE:IBM), Tesla (NASDAQ:TSLA), American Express (NYSE:AXP) et Intel (NASDAQ:INTC).

Cependant, les actions de Netflix (NASDAQ:NFLX) chutent de 8,9 % en préouverture après que la société a publié des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes mais des prévisions décevantes pour le deuxième trimestre.

Jeudi, les marchés ont fluctué au cours de la séance mais ont conservé une orientation globalement positive, terminant en hausse modérée. Le Nasdaq et le S&P 500 ont prolongé leurs gains récents, atteignant de nouveaux sommets historiques en clôture.

Les principaux indices ont tous terminé dans le vert : le Nasdaq a progressé de 86,69 points, soit 0,4 %, à 24 102,70 ; le S&P 500 a gagné 18,33 points, soit 0,3 %, à 7 041,28 ; et le Dow Jones Industrial Average a avancé de 115,00 points, soit 0,2 %, à 48 578,72.

La dynamique haussière a permis au Nasdaq et au S&P 500 d’effacer complètement les pertes enregistrées après le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran.

Les investisseurs restent également optimistes quant à la tenue d’un nouveau cycle de discussions de paix entre Washington et Téhéran, bien qu’aucune réunion officielle n’ait encore été annoncée.

Selon certaines informations, les deux parties envisageraient de prolonger le cessez-le-feu de deux semaines afin de laisser plus de temps aux négociations.

Renforçant encore le sentiment positif, Trump a déclaré dans un message sur Truth Social qu’Israël et le Liban avaient convenu d’un cessez-le-feu de 10 jours.

Il a également indiqué avoir invité le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu et le président libanais Joseph Aoun à la Maison-Blanche pour des discussions de paix.

L’Iran continue d’exiger qu’Israël mette fin à ses attaques contre le Hezbollah au Liban dans le cadre du cessez-le-feu en cours.

« C’est comme si les événements du mois et demi écoulé avaient été relégués au second plan par les investisseurs », a déclaré Dan Coatsworth. « La vision sereine du marché pourrait être mise à l’épreuve si la rhétorique sur la fin des combats n’est pas rapidement confirmée par la réalité ».

Sur le plan économique, la Réserve fédérale a publié un rapport montrant une baisse inattendue de la production industrielle aux États-Unis en mars.

La production industrielle a reculé de 0,5 % au cours du mois, après une hausse de 0,7 % en février. Les économistes anticipaient une progression de 0,1 %. Cette baisse s’explique en partie par un recul marqué de la production dans les secteurs des services publics et des mines.

Au niveau sectoriel, les valeurs de transport se sont distinguées, propulsant l’indice Dow Jones Transportation en hausse de 4,1 % à un niveau record en clôture.

J.B. Hunt (NASDAQ:JBHT) a largement contribué à cette progression, avec un bond de 6,3 % après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes.

Les valeurs télécoms ont également enregistré de solides gains, comme en témoigne la hausse de 3,8 % de l’indice NYSE Arca North American Telecom.

Des hausses notables ont également été observées dans les secteurs des réseaux, du matériel informatique, des logiciels et de l’énergie, tandis que les valeurs du secteur aérien ont nettement reculé.

Les marchés boursiers européens ont évolué de manière contrastée vendredi, les investisseurs restant prudents avant d’éventuelles négociations prévues ce week-end entre les États-Unis et l’Iran.

Le président américain Donald Trump a indiqué qu’un nouveau cycle de discussions pourrait avoir lieu prochainement, avertissant que les hostilités pourraient reprendre en l’absence d’accord.

Parmi les principaux indices, le FTSE 100 britannique a reculé de 0,1 %, tandis que le CAC 40 français a progressé de 0,6 % et le DAX allemand a gagné 0,7 %.

Les actions de Delivery Hero (TG:DHER) ont fortement augmenté après qu’Uber a accepté d’accroître sa participation dans la société allemande de livraison de repas de 4,5 % supplémentaires.

À Londres, DiscoverIE (LSE:DSCV) a également progressé après que le fabricant d’électronique sur mesure a signalé une nette accélération de son activité au quatrième trimestre dans son point de pré-clôture pour l’exercice clos en mars 2026.

À l’inverse, le constructeur ferroviaire Alstom (EU:ALO) a fortement reculé après avoir retiré ses prévisions à moyen terme.

Par ailleurs, les actions d’Orange SA (EU:ORA) ont chuté après l’annonce qu’un consortium incluant le groupe français, Bouygues Telecom (EU:EN) et Free-iliad a soumis une offre et entamé des négociations avec Altice France en vue d’une éventuelle acquisition de SFR.

Les actions d’Orange (EU:ORA) et de Bouygues (EU:EN) ont reculé vendredi matin, en baisse respectivement de 3,5 % et 2,5 %, selon une analyse de Morgan Stanley.

Ce repli fait suite à l’annonce d’une offre révisée et plus élevée pour SFR. La nouvelle proposition est environ 20 % supérieure à l’offre initiale présentée en octobre 2025, mais elle n’a pas encore été acceptée par le vendeur, Altice France.

Si la première offre avait été rejetée, une surenchère était largement anticipée après plusieurs articles récents dans la presse française et internationale. Toutefois, l’ampleur de cette hausse semble avoir pesé sur le sentiment des investisseurs.

Morgan Stanley souligne également que la solide performance d’Orange depuis le début de l’année et sur les douze derniers mois pourrait avoir incité certains investisseurs à prendre leurs bénéfices, à l’image de ce qui a été observé récemment sur Deutsche Telekom.

En cas d’accord, la prochaine étape serait probablement un examen antitrust, qui pourrait durer entre 12 et 24 mois, ajoute la banque.

Les détails complémentaires sur l’opération restent limités, aucun objectif de synergies ni multiples d’EBITDAaL n’ayant été communiqués à ce stade. Altice France n’a par ailleurs pas publié de résultats depuis le troisième trimestre 2025.

Morgan Stanley prévoit qu’Orange enregistrera une croissance annuelle de l’EBITDAaL d’environ 3 % dans les années à venir, en ligne avec la moyenne du secteur des télécommunications dans l’Union européenne.

Les prix du pétrole ont reculé en début de séance vendredi, dans un contexte d’optimisme croissant quant à une possible détente des tensions au Moyen-Orient, après l’entrée en vigueur d’un cessez-le-feu de 10 jours entre le Liban et Israël et les déclarations du président des États-Unis Donald Trump indiquant que Washington et Téhéran pourraient engager des discussions ce week-end.

Les contrats à terme sur le Brent ont reculé de 61 cents, soit 0,61 %, à 98,78 dollars le baril à 07h07 GMT, tandis que le brut West Texas Intermediate américain a perdu 89 cents, soit 0,94 %, à 93,8 dollars le baril, effaçant une partie des gains enregistrés lors de la séance précédente.

En abordant un point clé des négociations visant à mettre fin au conflit avec l’Iran — qui a entraîné la fermeture du détroit d’Ormuz pendant sept semaines et perturbé environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole — Trump a déclaré que Téhéran avait indiqué qu’il ne chercherait pas à posséder des armes nucléaires pendant plus de vingt ans.

« Nous allons voir ce qui va se passer. Mais je pense que nous sommes très proches de conclure un accord avec l’Iran », a déclaré Trump aux journalistes devant la Maison-Blanche jeudi.

Les prix du pétrole avaient bondi d’environ 50 % en mars lors d’un rallye record et ne sont retombés que récemment sous la barre des 100 dollars le baril, tout en restant globalement dans la zone des 90 dollars cette semaine.

La campagne militaire d’Israël au Liban demeure un obstacle majeur à la conclusion d’un accord de paix plus large recherché par Trump pour mettre fin au conflit déclenché fin février.

Selon deux sources iraniennes citées par Reuters, les négociateurs américains et iraniens ont revu à la baisse leurs attentes concernant un accord global et travaillent désormais à un arrangement temporaire visant à éviter une reprise des hostilités.

Les analystes de ING estiment qu’environ 13 millions de barils par jour de flux pétroliers ont été affectés par la fermeture du détroit d’Ormuz.