Les actions d’Eurofins Scientific (EU:ERF) ont fortement reculé mercredi, perdant environ 9% après que le groupe a largement manqué les attentes en matière de croissance organique au premier trimestre, pénalisé par des conditions météorologiques défavorables et un ralentissement de son activité biopharma.
La croissance organique s’est établie à 2,6% sur le trimestre, nettement en dessous du consensus Visible Alpha de 4,8%, et en recul par rapport aux 4,5% ajustés du quatrième trimestre précédent. Le chiffre d’affaires total a atteint 1,79 milliard d’euros, soit environ 2% sous les attentes.
La performance a été affectée par des conditions climatiques extrêmes en Europe et d’importantes perturbations en Amérique du Nord, impactant notamment l’activité Food & Feed. La croissance organique s’est limitée à 1,6% en Europe et 2,1% en Amérique du Nord.
En revanche, le reste du monde a affiché une performance solide, avec une croissance organique de 8,6%, tirée par les activités Food & Feed, Environnement et Produits de consommation.
La division biopharma a nettement ralenti, avec une croissance organique de seulement 1,1%, contre 3,7% au trimestre précédent. Cette faiblesse s’explique par le phasage des contrats CDMO et des activités annexes en Europe, ainsi que par un ralentissement des activités de découverte et de génomique en Amérique du Nord.
Les autres segments ont montré plus de résistance. Life Sciences a progressé de 4,2%, Consumer Products de 4,1%, tandis que Diagnostics est resté quasi stable à 0,5%, pénalisé par la fin de certains contrats en Espagne et en Italie.
« Nous nous attendons à une réaction négative du cours de l’action en raison du manque de croissance organique et d’un affaiblissement séquentiel de la dynamique dans la division Biopharma », a commenté Remi Grenu.
Malgré ce début d’année décevant, Eurofins a maintenu ses objectifs annuels, visant une croissance organique à un chiffre médian, environ 250 millions d’euros de revenus annualisés issus d’acquisitions, et des progrès vers un objectif de marge EBITDA ajustée de 24% d’ici 2027.
La direction a également souligné une amélioration significative de la rentabilité au cours du trimestre.
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