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Les marchés pétroliers ont fortement progressé lundi, les cours du brut gagnant plus de 3 % après une nouvelle série d’attaques entre les États-Unis et l’Iran et l’intensification des opérations militaires israéliennes au Liban, alimentant les inquiétudes concernant les approvisionnements énergétiques en provenance du Moyen-Orient.

À 07h01 GMT, les contrats à terme sur le pétrole brut américain progressaient de 2,88 dollars, soit 3,3 %, à 90,24 dollars le baril. Les contrats à terme sur le Brent gagnaient 2,78 dollars, soit 3,05 %, pour atteindre 93,90 dollars le baril.

La Reprise des Hostilités Réduit les Espoirs d’une Extension du Cessez-le-Feu

La dernière escalade a affaibli la confiance des investisseurs dans la capacité de Washington et de Téhéran à prolonger l’accord de cessez-le-feu actuellement en vigueur.

Le sentiment de marché s’était amélioré en fin de semaine dernière grâce aux efforts diplomatiques, notamment aux discussions organisées par les États-Unis entre des représentants israéliens et libanais vendredi. L’optimisme concernant une éventuelle prolongation de la trêve avait contribué à une baisse de 1,8 % du Brent et de 1,7 % du WTI lors de la séance de vendredi.

Cependant, le nouvel échange de frappes militaires a ravivé les doutes quant à la possibilité d’un accord à court terme.

Les États-Unis et l’Iran Procèdent à de Nouvelles Frappes

Dimanche, les États-Unis ont annoncé avoir mené des “frappes d’autodéfense” contre des installations radar et des centres de contrôle de drones situés dans la région iranienne de Goruk et sur l’île de Qeshm.

Washington a indiqué que ces opérations avaient été menées en réponse à ce qu’il a qualifié d’actions “agressives” de la part de Téhéran.

En réaction, le Corps des gardiens de la révolution islamique iranien a déclaré lundi que sa division aérospatiale avait ciblé une base aérienne qui aurait été impliquée dans une frappe américaine contre une tour de télécommunications située sur l’île de Sirik.

Ces développements marquent une nouvelle étape dans l’escalade d’un conflit qui continue d’influencer profondément les marchés mondiaux de l’énergie.

La Proposition de Cessez-le-Feu Reste à l’Étude

Le président Donald Trump a déclaré vendredi qu’il prendrait prochainement une décision concernant une proposition visant à prolonger le cessez-le-feu annoncé initialement au début du mois d’avril.

L’objectif de cette initiative est de donner davantage de temps aux négociateurs pour rechercher une solution durable au conflit et traiter les différends de longue date liés au programme nucléaire iranien.

Tout futur accord devrait probablement obtenir le soutien d’Israël, tandis que l’Iran a répété à plusieurs reprises que le Hezbollah devait également être inclus dans tout arrangement global.

Selon un responsable américain, Washington a proposé un plan de “désescalade progressive” dans lequel le Hezbollah cesserait ses attaques contre Israël en échange d’un engagement israélien à ne pas étendre ses opérations militaires à Beyrouth.

Le Détroit d’Ormuz Reste une Source Majeure d’Inquiétude

Les investisseurs continuent de surveiller de près la situation dans le détroit d’Ormuz, l’une des routes énergétiques les plus importantes au monde.

L’analyste d’IG Tony Sycamore a souligné que les inquiétudes augmentaient concernant la présence éventuelle de mines navales dans cette voie maritime, ce qui pourrait retarder le rétablissement complet du trafic commercial même en cas de progrès diplomatiques.

“Même si un accord est conclu, il ne provoquera pas un afflux massif d’approvisionnement”, a déclaré Sycamore.

Selon plusieurs informations, l’Iran aurait déployé de nouvelles mines dans le détroit plus tôt dans la semaine. Un journaliste d’Axios a écrit vendredi sur X que cette activité avait eu lieu peu après que le secrétaire américain à la Défense, Pete Hegseth, a averti que toute nouvelle tentative de pose de mines constituerait une violation du cessez-le-feu.

Le détroit d’Ormuz assure le transit d’environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de gaz naturel, et l’Iran a effectivement restreint le trafic dans cette zone depuis le début des hostilités à la suite des frappes américaines et israéliennes du 28 février.

Les Risques sur l’Offre Éclipsent la Faiblesse des Données Économiques Chinoises

Les préoccupations concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement ont continué de dominer le sentiment des marchés malgré des données économiques chinoises montrant que l’activité manufacturière demeure sous pression.

Ces chiffres ont renforcé les inquiétudes selon lesquelles la croissance de la deuxième économie mondiale perd de son élan en raison du ralentissement des exportations et des pressions persistantes sur les coûts des entreprises.

Dans des circonstances normales, une demande chinoise plus faible exercerait une pression baissière sur les prix du pétrole. Toutefois, les opérateurs restent principalement concentrés sur les développements géopolitiques et le risque d’un resserrement de l’offre énergétique mondiale.

Goldman Sachs Met en Avant les Risques Liés à la Demande

Les analystes de Goldman Sachs ont indiqué dimanche qu’une demande de pétrole inférieure aux attentes en Chine et en Europe représente un risque baissier important pour leurs prévisions sur les cours du brut.

La banque prévoit actuellement un prix moyen du Brent de 90 dollars le baril au quatrième trimestre, tandis que le WTI devrait s’établir en moyenne à 83 dollars le baril.

Toutefois, Goldman Sachs a souligné que toute nouvelle perturbation des approvisionnements énergétiques en provenance du Moyen-Orient pourrait encore pousser les prix du pétrole au-delà de ces prévisions.

Les prix de l’or ont reculé lundi après que les nouveaux affrontements militaires entre les États-Unis et l’Iran ont réduit les espoirs d’un accord de cessez-le-feu, tandis que le retour des inquiétudes inflationnistes a renforcé les anticipations d’un nouveau durcissement monétaire de la Réserve fédérale américaine au cours de l’année.

L’or au comptant a perdu 0,8 % pour s’établir à 4 501,54 dollars l’once à 02h57 ET (06h57 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont reculé de 1,3 % à 4 532,22 dollars l’once.

Le métal précieux avait terminé la semaine précédente sur une légère hausse, porté par les espoirs que Washington et Téhéran puissent convenir d’une prolongation du cessez-le-feu temporaire actuellement en vigueur.

La Nouvelle Escalade Militaire Accroît l’Incertitude des Marchés

Au cours du week-end, l’armée américaine a annoncé avoir frappé des infrastructures militaires iraniennes, visant des systèmes de défense aérienne ainsi que des installations liées aux opérations de drones après que Téhéran a été accusé d’avoir abattu un drone américain.

L’Iran a répliqué en attaquant une base militaire utilisée par les forces américaines, tandis que les systèmes de défense de la région ont été mobilisés pour intercepter des missiles et des drones entrants.

Parallèlement, les tensions se sont également intensifiées dans d’autres zones du Moyen-Orient, Israël ayant ordonné à ses troupes d’avancer davantage dans le sud du Liban alors que les affrontements avec le Hezbollah, soutenu par l’Iran, se sont aggravés.

Les Progrès Diplomatiques Restent Fragiles

Bien que plusieurs informations aient indiqué la semaine dernière que les États-Unis et l’Iran discutaient d’une prolongation du cessez-le-feu actuel ainsi que d’une éventuelle réouverture du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, plusieurs points majeurs demeurent sans solution.

Tout accord définitif devra également obtenir l’approbation du président américain Donald Trump, ajoutant ainsi un élément supplémentaire d’incertitude au processus diplomatique.

Les derniers développements militaires ont donc ravivé les doutes quant à la possibilité d’une avancée diplomatique rapide.

La Hausse du Pétrole Alimente les Pressions Inflationnistes

Les cours du pétrole brut ont rebondi lundi à la suite de la nouvelle série de frappes, renforçant les inquiétudes selon lesquelles les coûts de l’énergie pourraient rester élevés pendant une période prolongée.

L’augmentation des prix du pétrole a accentué les craintes que l’inflation ne s’avère plus persistante qu’attendu, compliquant davantage les efforts de la Réserve fédérale pour ramener la hausse des prix sous contrôle.

Par conséquent, les investisseurs se concentrent de plus en plus sur la possibilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt aux États-Unis. Avant le déclenchement du conflit, les marchés anticipaient au contraire une baisse des taux.

Des taux d’intérêt plus élevés ont généralement tendance à réduire l’attrait des actifs ne générant pas de rendement, comme l’or.

Le Renforcement du Dollar Pèse sur le Métal Précieux

L’or a également subi la pression d’un dollar américain plus ferme. L’indice du dollar américain a progressé de 0,1 % durant les échanges asiatiques, rendant le métal plus coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises et limitant ainsi la demande internationale.

La combinaison d’anticipations de rendements obligataires plus élevés et d’un dollar plus fort a créé un environnement défavorable pour le métal précieux au cours des dernières séances.

La Demande de Valeurs Refuges Ne Suffit Pas à Compenser les Craintes sur les Taux

Malgré son statut traditionnel de valeur refuge face aux tensions géopolitiques et à l’inflation, l’or peine à retrouver une dynamique durable.

Le métal est tombé la semaine dernière à son plus bas niveau depuis deux mois avant de rebondir lorsque les discussions sur le cessez-le-feu ont temporairement apaisé les inquiétudes liées à un élargissement du conflit régional.

Les investisseurs surveillent désormais de près les interventions des responsables de la Réserve fédérale ainsi que les prochaines statistiques économiques américaines, notamment celles concernant le marché du travail, afin d’obtenir de nouvelles indications sur l’évolution future des taux d’intérêt.

L’Argent, le Platine et le Cuivre Terminant Également en Hausse

Sur le reste du marché des métaux, l’argent a enregistré une progression modérée de 0,5 %, atteignant 75,69 dollars l’once.

Le platine a affiché une performance plus solide encore, avec une hausse de 1,1 % à 1 940,95 dollars l’once.

Les métaux industriels ont également évolué dans le vert, les contrats à terme sur le cuivre de référence au London Metal Exchange progressant de 0,3 % à 13 663,33 dollars la tonne. Les contrats à terme sur le cuivre américain ont eux aussi gagné 0,3 %, atteignant 6,44 dollars la livre.

Les contrats à terme sur les actions américaines évoluaient en hausse lundi, laissant entrevoir une ouverture positive à Wall Street, même si les nouveaux échanges militaires entre les États-Unis et l’Iran ont ravivé les doutes quant à la possibilité d’un accord diplomatique plus large.

Parallèlement, les prix du pétrole poursuivaient leur progression et demeuraient nettement supérieurs à leurs niveaux d’avant-guerre, tandis que les investisseurs évaluaient des informations selon lesquelles le président américain Donald Trump aurait demandé des modifications à une proposition d’accord destinée à apaiser les tensions dans la région. Sur le front technologique, Nvidia (NASDAQ:NVDA) a dévoilé une nouvelle génération de processeurs conçus pour les ordinateurs fonctionnant sous Windows.

Les Futures de Wall Street Prolongent la Dynamique Positive

À 03h23 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones progressaient de 54 points, soit 0,1 %, tandis que les futures sur le S&P 500 gagnaient 20 points, soit 0,3 %. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 affichaient la meilleure performance avec une hausse de 135 points, soit 0,4 %.

Cette orientation favorable faisait suite à une nouvelle séance de hausse sur les marchés américains en fin de semaine dernière, les principaux indices ayant inscrit de nouveaux records de clôture. Les valeurs technologiques ont mené le mouvement, soutenues notamment par la décision de Dell de relever ses prévisions annuelles de chiffre d’affaires et de bénéfices, ce qui a renforcé la confiance dans l’ensemble du secteur.

Au cours des dernières semaines, le sentiment des investisseurs a également été soutenu par les attentes d’un éventuel accord entre Washington et Téhéran, susceptible de réduire le risque qu’un conflit prolongé entraîne un ralentissement économique alimenté par la hausse des coûts énergétiques et une inflation persistante.

Les Nouvelles Opérations Militaires Assombrissent les Perspectives Diplomatiques

Malgré la poursuite des négociations, les derniers développements au Moyen-Orient ont mis en évidence la fragilité de tout accord potentiel.

Selon l’Associated Press, les forces américaines ont frappé des installations radar et des sites de contrôle de drones en Iran après que Téhéran aurait abattu un drone américain au cours du week-end. L’Iran a ensuite confirmé avoir lancé de nouvelles frappes de représailles, tandis que les autorités koweïtiennes ont indiqué avoir intercepté des drones et des missiles.

Dans une autre partie de la région, Israël aurait étendu ses opérations militaires dans certaines zones du sud du Liban en réponse à des attaques de drones attribuées au Hezbollah.

Le président Donald Trump a continué d’affirmer qu’il restait convaincu que l’Iran souhaitait parvenir à un accord, même si les discussions restent centrées sur plusieurs questions non résolues, notamment celles liées au programme nucléaire iranien.

La Maison-Blanche examine actuellement un projet de protocole d’accord qui prolongerait, selon plusieurs informations, le cessez-le-feu en vigueur, favoriserait la réouverture du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz et établirait un cadre pour de nouvelles discussions sur le programme nucléaire de Téhéran.

Toutefois, le principal négociateur iranien a déclaré durant le week-end que Téhéran rejetterait tout accord ne garantissant pas ce qu’il considère comme ses droits nationaux.

Les Prix du Pétrole Progressent Alors que les Risques Liés à Ormuz Persistent

Les contrats à terme sur le Brent ont poursuivi leur progression, gagnant 3,1 % pour atteindre 93,92 dollars le baril à 03h56 ET.

Même si les espoirs d’une avancée diplomatique ont empêché les cours de retrouver les récents sommets supérieurs à 100 dollars le baril, le pétrole demeure nettement plus cher qu’avant le début du conflit.

Les analystes soulignent que même si un accord formel était conclu, le retour à la normale du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz pourrait prendre beaucoup de temps. En conséquence, une prime de risque géopolitique continue d’être intégrée dans les prix de l’énergie.

Cette voie maritime stratégique assure le transit d’une part importante des exportations mondiales de pétrole et de gaz naturel, ce qui fait de toute perturbation un sujet majeur pour les consommateurs, les gouvernements et les marchés financiers.

L’Inflation et les Taux d’Intérêt Restent au Centre de l’Attention

Le conflit exerce une influence croissante sur les anticipations économiques, les investisseurs devant évaluer simultanément le risque d’une accélération de l’inflation et celui d’un ralentissement de la croissance mondiale.

La hausse des prix de l’énergie a renforcé les spéculations selon lesquelles les banques centrales pourraient être contraintes de maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, voire d’adopter de nouveaux resserrements monétaires si les pressions inflationnistes s’intensifient. Un tel scénario pourrait réduire l’attrait des actifs considérés comme plus risqués, notamment les actions.

Les Investisseurs Attendent les Données de l’ISM Manufacturier

L’attention des marchés se tournera également vers les chiffres de l’activité manufacturière américaine publiés par l’Institute for Supply Management.

Les économistes anticipent une hausse de l’indice PMI manufacturier ISM à 53,3 en mai contre 52,7 en avril. Un niveau supérieur à 50 signale une expansion de l’activité dans le secteur.

Les investisseurs surveilleront également la composante mesurant les prix payés par les entreprises, attendue à 85,3 contre 84,6 précédemment. Cet indicateur est particulièrement suivi pour évaluer l’évolution des pressions inflationnistes dans l’économie manufacturière.

Nvidia Dévoile un Nouveau Processeur pour les PC Windows Axés sur l’Intelligence Artificielle

Nvidia (NASDAQ:NVDA) a attiré l’attention des marchés en présentant une nouvelle plateforme de processeurs destinée aux ordinateurs Windows de prochaine génération.

Le directeur général Jensen Huang a dévoilé la nouvelle famille de « superpuces » RTX Spark lors de son discours d’ouverture à la conférence technologique COMPUTEX à Taïwan.

Cette nouvelle gamme intègre le processeur N1X développé par Nvidia en partenariat avec Microsoft et conçu conjointement avec l’entreprise taïwanaise MediaTek. Les puces reposent sur l’architecture Arm.

Selon Huang, ces processeurs ont été conçus principalement pour exécuter localement des applications d’intelligence artificielle et des agents IA directement sur les appareils. Il a également indiqué que Nvidia avait travaillé en étroite collaboration avec Microsoft afin d’optimiser l’écosystème logiciel destiné à exploiter pleinement les capacités du nouveau matériel.

Ce lancement marque une nouvelle étape dans la stratégie de Nvidia visant à étendre son leadership dans l’intelligence artificielle au-delà des centres de données, en apportant des capacités avancées de calcul IA directement aux ordinateurs personnels.

Les Bourses européennes ont entamé la semaine dans le rouge après une nouvelle série d’attaques entre les États-Unis et l’Iran, réduisant les espoirs d’un accord rapide susceptible de mettre fin au conflit qui dure depuis plus de trois mois.

À 07h11 GMT, l’indice paneuropéen Stoxx 600 reculait de 0,2 %. Le DAX allemand et le CAC 40 français évoluaient près de l’équilibre, tandis que le FTSE 100 britannique abandonnait 0,3 %.

Les Rendements Obligataires Progressent

Les rendements des emprunts d’État de la zone euro ont augmenté alors que les investisseurs anticipent un possible regain d’inflation lié à la hausse des prix de l’énergie, ce qui pourrait contraindre la Banque centrale européenne à maintenir une politique monétaire restrictive.

Le rendement du Bund allemand à deux ans, particulièrement sensible aux anticipations de taux, a gagné 5 points de base à 2,585 %. Le rendement du Bund à dix ans, référence pour la zone euro, a progressé de 4 points de base à 2,9757 %.

Le Pétrole Poursuit Son Ascension

Sur les marchés de l’énergie, le Brent a gagné 3,1 % pour atteindre 93,96 dollars le baril.

Même si les cours restent inférieurs aux récents sommets dépassant les 100 dollars, ils demeurent nettement supérieurs aux niveaux observés avant le début du conflit, alimentant les inquiétudes concernant l’inflation.

De Nouvelles Frappes Ravivent les Risques Géopolitiques

Selon l’Associated Press, les forces américaines ont ciblé des installations radar et des centres de contrôle de drones en Iran après la destruction présumée d’un drone américain par Téhéran durant le week-end.

L’Iran a ensuite confirmé avoir mené de nouvelles frappes de représailles, tandis que le Koweït a annoncé avoir intercepté plusieurs drones et missiles, illustrant le risque d’une extension du conflit à l’échelle régionale.

Le Détroit d’Ormuz Sous Surveillance

Les investisseurs continuent de suivre de près les efforts diplomatiques destinés à mettre fin aux hostilités, déclenchées après une offensive conjointe des États-Unis et d’Israël contre l’Iran à la fin du mois de février.

L’attention se porte particulièrement sur le détroit d’Ormuz, voie maritime essentielle pour le commerce mondial de l’énergie. Le trafic pétrolier y a été fortement perturbé pendant le conflit, affectant les flux internationaux de pétrole et de gaz naturel.

La réouverture de cette route est considérée comme un élément central de toute solution négociée.

Les Discussions Se Poursuivent Malgré les Tensions

Le président américain Donald Trump continue d’affirmer que l’Iran souhaite parvenir à un accord, tandis que les négociations se poursuivent sur plusieurs questions sensibles, notamment le programme nucléaire iranien.

Les marchés restent attentifs à toute avancée diplomatique, même si les derniers développements militaires rappellent que la perspective d’un règlement rapide demeure incertaine.

Teleperformance SE (EU:TEP) a terminé la semaine sur une note positive avec un rebond de plus de 5 % le vendredi 29 mai, après avoir subi une forte pression vendeuse lors des séances précédentes. Malgré ce redressement de fin de semaine, le titre figure parmi les moins performants des grandes capitalisations de la Bourse de Paris, avec un recul hebdomadaire de 6,9 %.

La question qui se pose désormais est de savoir si cette hausse constitue un simple rebond technique ou le point de départ d’un mouvement haussier plus durable.

Des Niveaux Techniques Clés Soutiennent le Titre

D’un point de vue graphique, ce rebond revêt une importance particulière. Le mouvement s’est produit alors que le cours revenait au contact d’une ligne de tendance haussière majeure visible sur le graphique journalier, un seuil qui avait été brièvement enfoncé lors de la séance de jeudi.

Le titre a également trouvé un soutien au niveau de sa moyenne mobile à 200 jours (MA200), testée pendant la baisse de jeudi avant de susciter un retour des acheteurs.

Un Signal Positif Donné par les Moyennes Mobiles

Un autre élément favorable est apparu au début de la semaine dernière lorsque la moyenne mobile à 50 jours est passée au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours.

Ce type de croisement est généralement considéré par les analystes techniques comme un signal constructif, indiquant une amélioration potentielle de la dynamique à moyen terme malgré les fluctuations récentes.

Les Investisseurs Attendent une Confirmation

Même si le rebond de vendredi a permis d’améliorer le sentiment de marché, les opérateurs chercheront désormais des signes de confirmation avant de conclure à la reprise d’une tendance haussière durable.

Le maintien du titre au-dessus de ses principaux niveaux de support et la poursuite de la dynamique positive au cours des prochaines séances pourraient renforcer le scénario haussier et confirmer que la récente correction n’était qu’un épisode temporaire plutôt qu’un véritable retournement de tendance.

Les marchés actions mondiaux ont atteint de nouveaux sommets vendredi, soutenus par les informations faisant état de progrès vers un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran. Toutefois, selon une récente note de stratégie actions publiée par Barclays, les marchés européens continuent de sous-performer leurs homologues américains et restent enfermés dans une zone de fluctuation qui dure depuis près de trois mois.

Les données de la banque montrent que le STOXX Europe 600 (SXXP) et l’Euro STOXX 50 (SX5E) évoluent toujours sous leurs sommets du 27 février, tandis que le S&P 500 se négocie environ 9 % au-dessus de ce niveau.

Un accord pourrait permettre aux actions européennes de sortir de leur range

Les stratégistes de Barclays estiment qu’un accord officiel conduisant à la réouverture du détroit d’Hormuz, accompagné d’une baisse des prix du pétrole et des rendements obligataires, pourrait fournir le catalyseur nécessaire à une nouvelle progression des actions européennes.

Selon le rapport, un tel scénario “pourrait élargir la performance du marché et aider les actions européennes à sortir de la fourchette de négociation dans laquelle elles évoluent depuis trois mois.”

La banque souligne que les écarts de performance entre les secteurs gagnants et perdants du conflit demeurent particulièrement importants.

Depuis le début des tensions, les secteurs de l’énergie, des télécommunications, des services aux collectivités et de l’assurance ont surperformé, tandis que les valeurs liées à la consommation discrétionnaire, les minières et les banques ont généralement accusé un retard.

Les secteurs sensibles à la consommation et aux taux pourraient rebondir

Selon Barclays, l’important écart de valorisation entre les gagnants et les perdants laisse entrevoir la possibilité d’un fort rebond dans certains segments plus faibles du marché si les tensions géopolitiques continuent de s’apaiser.

La banque cite notamment le luxe, les voyages et loisirs, l’automobile et la distribution parmi les secteurs susceptibles de bénéficier d’un mouvement de rachat de positions vendeuses.

Ces industries sont particulièrement sensibles à l’évolution de la confiance des consommateurs, des taux d’intérêt et des perspectives de croissance économique, autant de facteurs qui pourraient s’améliorer si les prix de l’énergie reculent et si les craintes inflationnistes diminuent.

Les valeurs spatiales deviennent un thème majeur pour les investisseurs

Le rapport identifie également les entreprises liées à l’espace et aux satellites comme l’un des thèmes d’investissement les plus dynamiques en Europe.

Les actions exposées à l’aérospatiale, aux communications satellitaires et aux technologies de lancement ont fortement progressé à l’approche d’une importante introduction en Bourse attendue aux États-Unis.

Parmi les sociétés mises en avant par Barclays figurent Eutelsat (EU:ETL), OHB (TG:OHB), Avio (BIT:AVIO), AAC Clyde Space (USOTC:ACCMF), GomSpace (LSE:0GE8) et Thales (EU:HO).

L’enthousiasme des investisseurs est largement alimenté par les attentes entourant une éventuelle introduction en Bourse de SpaceX, qui pourrait devenir l’une des plus importantes de l’histoire des marchés financiers.

Les prix élevés du pétrole demeurent un risque

Malgré la possibilité d’un rebond des secteurs à la traîne, Barclays avertit que ces gains pourraient être de courte durée.

L’équipe macroéconomique de la banque continue d’anticiper des prix du pétrole durablement élevés, ce qui maintiendrait les risques inflationnistes et pourrait limiter les perspectives de baisse des taux d’intérêt.

Dans le même temps, Barclays rappelle que les précédents chocs énergétiques n’ont généralement eu qu’un impact temporaire sur les marchés pétroliers.

“Les chocs énergétiques observés au cours des dernières décennies n’ont pas eu d’impact durable sur le pétrole, les prix chutant fortement une fois les tensions dissipées et l’offre excédentaire augmentant progressivement”, indique Barclays, ajoutant que le positionnement actuel des investisseurs ne semble pas pleinement intégrer ce précédent historique.

Les flux de capitaux reflètent un sentiment mitigé

Les flux d’investissement suggèrent également une certaine prudence de la part des investisseurs.

Les fonds mondiaux investis en actions n’ont enregistré que 2,4 milliards de dollars d’entrées nettes au cours de la semaine, mettant fin à une série de huit semaines consécutives de solides souscriptions. À l’inverse, les fonds obligataires ont attiré 30,5 milliards de dollars.

Depuis le début de l’année, les fonds obligataires ont enregistré 331,2 milliards de dollars d’entrées, contre 361,0 milliards pour les fonds actions, réduisant ainsi l’écart entre les deux classes d’actifs.

Au sein des marchés actions, l’Europe a enregistré des sorties nettes de 2,3 milliards de dollars sur la semaine et depuis le début de l’année.

Les fonds investis en Europe hors Royaume-Uni ont enregistré une septième semaine consécutive de rachats, avec 2,2 milliards de dollars de sorties lors de la dernière période observée.

Barclays note également une divergence persistante entre les investisseurs américains et européens : les fonds domiciliés aux États-Unis continuent de réduire leur exposition aux actions européennes, tandis que les investisseurs européens achètent des actions américaines depuis neuf semaines consécutives.

Les marchés attendent des indicateurs économiques clés aux États-Unis

Au niveau sectoriel, la technologie a été le seul secteur mondial à enregistrer des entrées nettes au cours de la semaine.

Les secteurs industriels et des matériaux ont subi les sorties les plus importantes, tandis qu’en Europe, tous les secteurs ont enregistré des sorties à l’exception de la santé. Les financières et l’énergie ont affiché la plus faible demande des investisseurs.

La semaine prochaine, les marchés suivront attentivement plusieurs publications économiques majeures aux États-Unis.

Selon les estimations consensuelles de Bloomberg citées par Barclays, l’indice ISM manufacturier de mai devrait ressortir à 53,2 le 1er juin, contre 52,7 précédemment.

Les investisseurs surveilleront également les chiffres de l’emploi non agricole américain attendus le 5 juin, avec un consensus de 95 000 créations de postes contre 115 000 lors du précédent rapport.

Ces publications, ainsi que les évolutions concernant un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran, pourraient jouer un rôle déterminant dans l’orientation des marchés alors que les investisseurs évaluent les perspectives de croissance, d’inflation et de taux d’intérêt.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains progressaient légèrement avant l’ouverture de vendredi, laissant entrevoir une poursuite de la hausse observée lors de la séance précédente, alors que les investisseurs continuent de suivre de près les développements entourant un éventuel accord entre les États-Unis et l’Iran.

L’amélioration de la confiance dans la capacité des efforts diplomatiques à conduire à une désescalade durable au Moyen-Orient a renforcé l’appétit pour le risque, tandis que le recul marqué des prix du pétrole a apporté un soutien supplémentaire au sentiment de marché.

Le pétrole recule sur fond d’informations concernant un cadre de cessez-le-feu

Les marchés pétroliers ont de nouveau été sous pression après des informations selon lesquelles Washington et Téhéran auraient conclu un accord-cadre visant à prolonger leur cessez-le-feu de 60 jours supplémentaires.

Les contrats à terme sur le brut américain ont reculé de 1,4 % après ces informations, qui suggèrent que l’accord proposé pourrait ouvrir la voie à la réouverture du détroit d’Hormuz et à la reprise des négociations concernant le programme nucléaire iranien.

L’accord évoqué dans les médias doit encore recevoir l’approbation finale du président Donald Trump, ce qui incite les investisseurs à la prudence dans l’attente d’une confirmation officielle.

L’envolée de Dell soutient les marchés à terme

Les valeurs technologiques étaient également attendues comme un facteur de soutien au marché après que Dell Technologies (NYSE:DELL) a bondi de plus de 30 % lors des échanges avant Bourse.

Le fabricant d’ordinateurs a publié des résultats du premier trimestre fiscal supérieurs aux attentes du marché et a relevé dans le même temps ses prévisions pour l’ensemble de l’exercice.

La réaction très positive aux résultats de Dell a renforcé l’optimisme entourant le secteur technologique, qui demeure l’un des principaux moteurs de la performance globale des marchés.

Les investisseurs restent prudents avant une confirmation officielle

Malgré cette tonalité positive, certains investisseurs semblent hésiter à prendre des positions plus agressives avant de recevoir une confirmation officielle de l’accord entre les États-Unis et l’Iran.

« Dans l’ensemble, les marchés abordent le week-end dans une position favorable, l’appétit pour le risque s’étant amélioré à mesure que les craintes géopolitiques s’atténuent et que les données sur l’inflation n’ont pas réservé de surprise majeure à la hausse », a déclaré Daniela Hathorn, analyste senior des marchés chez Capital.com.

« Cependant, le positionnement reste optimiste, les valorisations sont élevées et une grande partie du récent rallye repose encore sur l’hypothèse que les tensions continueront de s’apaiser et que les bénéfices des entreprises resteront résilients », a-t-elle ajouté. « Cela signifie que les investisseurs devraient rester extrêmement sensibles à la fois aux gros titres géopolitiques et aux nouvelles données sur l’inflation dans les semaines à venir. »

Les marchés ont fortement rebondi lors de la séance de jeudi

Wall Street a connu une séance volatile jeudi, les principaux indices ayant d’abord évolué dans le rouge avant de se redresser nettement en seconde partie de séance.

Ce rebond a permis aux grands indices de revenir en territoire positif, les valeurs technologiques menant la progression.

Les trois principaux indices de référence ont terminé à de nouveaux records de clôture. Le Nasdaq a gagné 242,74 points, soit 0,9 %, à 26 917,47 points, tandis que le S&P 500 a progressé de 43,27 points, soit 0,6 %, pour clôturer à 7 563,63 points. Le Dow Jones Industrial Average a avancé de 24,69 points, soit 0,1 %, à 50 668,97 points.

Un article d’Axios déclenche le retournement de tendance

Le rebond des actions est intervenu après la publication d’un article d’Axios affirmant que les négociateurs américains et iraniens étaient parvenus à un accord sur un protocole d’accord d’une durée de 60 jours.

Citant deux responsables américains ainsi qu’une source régionale impliquée dans les efforts de médiation, Axios a indiqué que ce protocole prolongerait le cessez-le-feu et lancerait des négociations sur le programme nucléaire iranien.

Selon le média, le président Donald Trump n’a pas encore donné son approbation définitive, un responsable américain affirmant qu’il souhaitait disposer de quelques jours supplémentaires pour examiner l’accord.

Les tensions géopolitiques continuent d’influencer le marché pétrolier

Après la publication de l’article d’Axios, les prix du pétrole ont effacé une partie de leurs gains initiaux, les contrats à terme sur le brut américain terminant finalement en légère hausse après avoir progressé jusqu’à 4,3 % en cours de séance.

Les prix du pétrole avaient initialement bondi pendant la nuit après des informations selon lesquelles les États-Unis avaient lancé une nouvelle série de ce qu’ils ont qualifié de « frappes d’autodéfense » dans le sud de l’Iran, provoquant une riposte de Téhéran qui aurait visé une base aérienne américaine.

« Les investisseurs restent globalement positionnés pour un scénario de désescalade au Moyen-Orient, mais les récents développements rappellent que la voie vers un accord reste fragile », a déclaré Daniela Hathorn, analyste senior des marchés chez Capital.com.

Les chiffres de l’inflation ressortent légèrement inférieurs aux attentes

Les données économiques publiées jeudi ont également soutenu les marchés actions après que les indicateurs d’inflation se sont révélés légèrement plus modérés que prévu.

Le département américain du Commerce a indiqué que son indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) avait progressé de 0,4 % en avril, après une hausse de 0,7 % en mars. Les économistes anticipaient une augmentation de 0,5 %.

Sur un an, le taux d’inflation global mesuré par le PCE a accéléré à 3,8 %, contre 3,5 % le mois précédent, conformément aux attentes du marché.

Hors alimentation et énergie, l’indice PCE de base a augmenté de 0,2 % en avril après une progression de 0,3 % en mars. Les économistes tablaient sur une nouvelle hausse de 0,3 %.

Le taux annuel d’inflation sous-jacente a légèrement progressé à 3,3 %, contre 3,2 % précédemment, conformément aux prévisions.

Les technologies et les biotechnologies mènent la hausse

Les valeurs technologiques ont enregistré parmi les meilleures performances de la séance, contribuant à porter le Nasdaq vers un nouveau sommet historique.

L’indice Dow Jones U.S. Software a bondi de 3,4 %, tandis que l’indice NYSE Arca Computer Hardware a progressé de 2,9 %.

Les valeurs biotechnologiques ont également affiché une forte dynamique, l’indice NYSE Arca Biotechnology gagnant 2,6 %.

Les actions liées à l’or, aux secteurs pharmaceutique et de la santé ont également enregistré de solides performances, tandis que les sociétés de services pétroliers et les valeurs de services aux collectivités ont reculé, les investisseurs privilégiant les secteurs orientés vers la croissance.

Les actions européennes ont évolué en hausse vendredi, soutenues par une amélioration du sentiment des investisseurs après des informations faisant état d’un accord préliminaire entre les États-Unis et l’Iran visant à prolonger le cessez-le-feu. Dans le même temps, le dollar américain se dirigeait vers une légère baisse hebdomadaire, tandis que les prix du pétrole reculaient à leur plus bas niveau depuis un mois.

Selon plusieurs informations de presse, l’accord envisagé prolongerait le cessez-le-feu de 60 jours, sous réserve de l’approbation finale du président américain Donald Trump.

Dans le cadre des discussions en cours, l’Iran ne serait pas autorisé à imposer des droits de passage aux navires transitant par le détroit d’Hormuz, tandis que les États-Unis assoupliraient progressivement les restrictions affectant les ports iraniens et le commerce maritime.

Les principaux indices européens terminent dans le vert

La perspective d’une diminution des risques géopolitiques a soutenu les marchés boursiers de la région.

Le CAC 40 français a progressé de 0,6 %, signant la meilleure performance parmi les grands indices européens. Le FTSE 100 britannique a gagné 0,2 %, tandis que le DAX allemand a avancé de 0,1 %, les investisseurs réagissant favorablement aux signes de progrès diplomatiques.

Le recul des prix du pétrole a également contribué à améliorer l’ambiance sur les marchés en réduisant les inquiétudes liées aux pressions inflationnistes provenant du secteur énergétique.

Pernod Ricard reste freiné par un revers en Inde

Les actions de Pernod Ricard (EU:RI) ont peu évolué après que le groupe a subi un revers dans l’un de ses principaux marchés internationaux.

Un tribunal indien a rejeté une demande du producteur français de spiritueux visant à obtenir l’autorisation de reprendre la commercialisation de ses produits à New Delhi, limitant ainsi son accès à un marché stratégique de consommateurs.

Renault progresse après la validation de ses objectifs climatiques

Le constructeur automobile Renault (EU:RNO) a figuré parmi les meilleures performances de la séance après avoir obtenu l’approbation de sa nouvelle feuille de route en matière de réduction des émissions.

La Science Based Targets Initiative a validé les nouveaux objectifs climatiques à court et long terme du groupe, remplaçant ceux qui avaient été définis en 2019.

Cette validation a été bien accueillie par les investisseurs, qui y voient une confirmation des efforts du constructeur pour aligner ses activités sur des normes environnementales et des objectifs de durabilité de plus en plus exigeants.

CTS Eventim bondit après une forte croissance trimestrielle

Le groupe allemand spécialisé dans la billetterie et le divertissement en direct CTS Eventim (TG:EVD) a enregistré l’une des plus fortes hausses de la journée après avoir publié des résultats solides au titre du premier trimestre.

L’entreprise a annoncé une progression de 23 % de son chiffre d’affaires sur un an, portée par une demande soutenue pour les événements en direct et les services de billetterie.

Cette performance a renforcé la confiance des investisseurs dans les perspectives de croissance du groupe et a mis en évidence la résilience du secteur du divertissement malgré un environnement économique encore incertain.

Les prix du pétrole ont peu évolué vendredi, même si les deux principales références du brut restent en voie d’enregistrer leurs plus fortes pertes hebdomadaires depuis le début du mois d’avril, dans un contexte où les marchés anticipent qu’une avancée diplomatique entre les États-Unis et l’Iran pourrait atténuer les inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique.

À 08h10 GMT, les contrats à terme sur le Brent pour livraison en juillet reculaient de 34 cents, soit 0,3 %, à 94,05 dollars le baril. Le West Texas Intermediate (WTI) américain évoluait quant à lui pratiquement à l’équilibre à 88,89 dollars le baril, après que les deux contrats eurent perdu plus de 1 % plus tôt dans la séance.

La correction récente a été particulièrement marquée. Le Brent s’oriente vers une baisse hebdomadaire d’environ 9 %, ce qui constituerait sa plus forte chute depuis la semaine achevée le 6 avril. Le WTI est pour sa part en passe d’abandonner près de 8 %, ce qui représenterait son plus important recul hebdomadaire depuis la semaine terminée le 13 avril.

Les marchés restent focalisés sur les avancées diplomatiques

L’attention des acteurs du marché de l’énergie demeure largement tournée vers les négociations entre Washington et Téhéran, malgré les perturbations persistantes des flux commerciaux transitant par le détroit d’Hormuz et la diminution des stocks mondiaux.

“Bien que les flux de pétrole transitant par le détroit d’Hormuz demeurent limités et que les stocks pétroliers continuent de diminuer, l’attention du marché reste concentrée sur la possibilité d’un accord entre les États-Unis et l’Iran”, a déclaré Giovanni Staunovo, analyste chez UBS.

Selon des sources citées par Reuters, les États-Unis et l’Iran ont conclu jeudi un accord préliminaire visant à prolonger le cessez-le-feu et à lever les restrictions pesant sur le trafic maritime dans le détroit d’Hormuz. Toutefois, la proposition n’a pas encore été approuvée par le président américain Donald Trump, tandis que les médias d’État iraniens ont indiqué qu’aucun accord définitif n’avait encore été finalisé.

Le détroit d’Hormuz demeure au cœur des perspectives du marché pétrolier

Les prix du pétrole ont connu une forte volatilité au cours des dernières séances, le Brent et le WTI enregistrant des variations pouvant atteindre 6 dollars par baril en fonction des informations contradictoires concernant l’évolution du conflit avec l’Iran et la possible réouverture du détroit d’Hormuz.

Cette voie maritime stratégique assurait auparavant le transit d’environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz naturel liquéfié, ce qui en fait l’un des axes les plus importants du commerce énergétique international.

Même si les discussions autour de la réouverture du détroit ont contribué à améliorer le sentiment des investisseurs, le trafic maritime reste aujourd’hui largement inférieur aux niveaux observés avant le début du conflit.

Les analystes d’ING soulignent qu’une réouverture complète de cette route maritime apporterait un soulagement immédiat aux chaînes d’approvisionnement énergétiques mondiales, même si l’ampleur et la rapidité d’un éventuel redressement demeurent incertaines.

Les conséquences de ces perturbations se font également sentir chez les pays importateurs. Le Japon, l’un des plus importants acheteurs mondiaux de pétrole du Moyen-Orient, a enregistré le mois dernier une baisse de 66 % de ses importations de brut par rapport à avril de l’année précédente.

Les stocks américains diminuent tandis que la demande se renforce

Parallèlement, les dernières données publiées par l’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis ont mis en évidence des signes d’amélioration de la demande intérieure.

Selon les chiffres publiés jeudi, les stocks américains de pétrole brut, d’essence et de produits distillés ont tous reculé au cours de la semaine précédente, sous l’effet d’une hausse de l’activité des raffineries et d’une demande accrue de la part des consommateurs.

Les exportations ont également diminué durant la période, reculant de 1,16 million de barils par jour pour s’établir à 4,4 millions de barils quotidiens.

La combinaison d’une baisse des stocks et des incertitudes persistantes entourant les routes d’approvisionnement énergétiques du Moyen-Orient continue d’apporter un soutien sous-jacent aux prix du pétrole, même si les marchés intègrent progressivement la possibilité d’une percée diplomatique entre les États-Unis et l’Iran.

Les prix de l’or ont enregistré une légère hausse lors des échanges asiatiques de vendredi, les investisseurs analysant les informations faisant état de progrès vers une prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran, tandis que les inquiétudes persistantes concernant l’inflation continuaient d’influencer le sentiment sur les marchés des matières premières.

L’or au comptant a progressé de 0,4 % à 4 514,27 dollars l’once à 02h40 ET (06h40 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont gagné 0,3 % pour atteindre 4 543,75 dollars l’once.

Le métal précieux avait touché son plus bas niveau depuis deux mois lors de la séance précédente avant d’effacer ses pertes et de clôturer en hausse de 0,8 % après des informations suggérant que Washington et Téhéran pourraient reprendre les négociations diplomatiques.

Malgré ce rebond, l’or reste en voie de terminer la semaine pratiquement inchangé après une période de forte volatilité alimentée par l’évolution rapide de la situation au Moyen-Orient.

Les espoirs d’un cessez-le-feu soutiennent le sentiment des marchés

La confiance des investisseurs s’est améliorée après des informations indiquant que des responsables américains et iraniens auraient trouvé un accord préliminaire visant à prolonger le cessez-le-feu de 60 jours et à rouvrir les routes maritimes à travers le détroit d’Hormuz.

Toutefois, l’accord proposé doit encore être approuvé par le président américain Donald Trump et confirmé par les autorités iraniennes avant de pouvoir entrer en vigueur.

La perspective d’une avancée diplomatique a atténué une partie des inquiétudes géopolitiques qui dominaient les marchés ces dernières semaines. Traditionnellement, les périodes de tensions internationales accrues favorisent la demande pour les valeurs refuges telles que l’or.

Dans le contexte actuel, les investisseurs restent également préoccupés par le risque que la hausse des prix du pétrole et de l’énergie liée au conflit au Moyen-Orient alimente des pressions inflationnistes plus larges, compliquant ainsi les perspectives de politique monétaire.

Les craintes inflationnistes limitent le potentiel de hausse de l’or

Si l’incertitude géopolitique constitue généralement un soutien pour les cours de l’or, les anticipations d’une inflation durablement élevée ont renforcé les inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait être contrainte de maintenir des taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée.

“Les marchés restent prudents quant à la solidité des progrès diplomatiques, tandis que les inquiétudes liées à la hausse des prix de l’énergie continuent d’alimenter les risques inflationnistes. Cela pourrait renforcer les anticipations selon lesquelles les taux d’intérêt resteront élevés plus longtemps, ce qui est négatif pour les actifs ne générant pas de rendement comme l’or”, ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

Les nouvelles statistiques économiques publiées jeudi ont renforcé ces préoccupations. L’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, la mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, a progressé de 3,8 % sur un an en avril, soit son rythme de croissance le plus rapide depuis environ trois ans.

Cette donnée plus forte que prévu a conforté les attentes du marché selon lesquelles la banque centrale maintiendra le coût du crédit à un niveau élevé pendant une bonne partie de l’année prochaine.

Bien que les rendements des obligations du Trésor américain aient légèrement reculé après la publication des chiffres, ils sont restés proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs mois, limitant ainsi le potentiel de progression du métal précieux.

Recul des autres métaux précieux et du cuivre

Sur le reste du marché des métaux précieux, l’argent a cédé 0,2 % à 75,52 dollars l’once, tandis que le platine a également reculé de 0,2 % à 1 920,30 dollars l’once.

Les métaux industriels ont eux aussi subi des pressions. Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont perdu 0,5 % à 13 661,33 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain ont reculé de 0,4 % à 6,40 dollars la livre.

Cette évolution reflète une attitude prudente de la part des investisseurs, qui tentent de concilier les signes d’amélioration diplomatique au Moyen-Orient avec les préoccupations persistantes liées à l’inflation, aux taux d’intérêt et aux perspectives de croissance de l’économie mondiale.