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Les principaux marchés boursiers européens ont ouvert légèrement en hausse mardi après le long week-end, même si les gains sont restés limités, les investisseurs restant prudents à l’approche de la date limite fixée par le président américain Donald Trump pour que l’Iran accepte un cessez-le-feu.

À 07h08 GMT, l’indice paneuropéen Stoxx 600 progressait de 0,1 %. Le Dax allemand était globalement stable, le CAC 40 français gagnait 0,5 %, et le FTSE 100 britannique avançait de 0,2 %. La plupart des marchés européens étaient restés fermés lundi en raison d’un jour férié.

Lors d’une conférence de presse, Trump a tempéré l’optimisme selon lequel Washington et Téhéran pourraient parvenir rapidement à une pause négociée dans le conflit qui dure depuis plus d’un mois. L’Iran avait auparavant rejeté une proposition soutenue par les États-Unis et des médiateurs régionaux qui aurait suspendu les combats pendant 45 jours et rouvert le détroit d’Ormuz.

Trump a averti que les États-Unis détruiraient « chaque pont » et « centrale électrique » en Iran si Téhéran ne respectait pas la date limite de mardi soir pour accepter un accord permettant la reprise du trafic maritime dans le détroit. Cette voie maritime — par laquelle transite environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole — est pratiquement fermée aux pétroliers, ce qui a fait grimper les prix du pétrole et ravivé les inquiétudes concernant l’inflation et la croissance économique mondiale.

Si les États-Unis lançaient de nouvelles frappes, Trump a déclaré qu’il faudrait à l’Iran « 100 ans pour reconstruire ».

Malgré ce ton belliqueux, Trump a également indiqué qu’une solution diplomatique restait possible au conflit, qui a débuté fin février avec des frappes conjointes des États-Unis et d’Israël contre l’Iran.

Depuis, les combats se sont étendus à plusieurs régions du Moyen-Orient, Israël visant notamment les militants du Hezbollah alliés à l’Iran au Liban. L’Iran a riposté non seulement par des attaques contre Israël et par la quasi-fermeture du détroit d’Ormuz, mais aussi par des frappes contre des infrastructures énergétiques clés dans le golfe Persique, aggravant les inquiétudes concernant la stabilité de l’approvisionnement mondial en pétrole.

Plusieurs pays asiatiques dépendent fortement des importations d’énergie transitant par le détroit, tandis que de nombreux pays européens utilisent les exportations de gaz naturel du golfe Persique pour chauffer les habitations et alimenter les centres de données.

Les prix du pétrole ont prolongé leur récente hausse. Les contrats à terme sur le Brent, référence mondiale, ont progressé de 1,4 % à 111,28 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain ont grimpé de 2,1 % à 114,74 dollars le baril.

« L’attention principale [des investisseurs] portera sur la possibilité qu’un cessez-le-feu soit conclu et que les prix de l’énergie puissent éviter une nouvelle forte hausse », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Par ailleurs, les actions d’Universal Music Group (EU:UMG), cotées à Amsterdam, ont bondi de plus de 14 % après que Pershing Square Capital (LSE:PSH), dirigé par Bill Ackman, a dévoilé une proposition visant à acquérir l’entreprise dans le cadre d’une transaction en numéraire et en actions valorisée à plus de 55 milliards d’euros.

L’économie du secteur privé de la zone euro a enregistré en mars son rythme de croissance le plus faible depuis neuf mois, selon la dernière enquête PMI publiée mardi par S&P Global, alors que les nouvelles commandes ont reculé et que les coûts des intrants ont atteint leur niveau le plus élevé depuis plus de trois ans.

L’indice S&P Global Eurozone Composite PMI Output est tombé à 50,7 en mars contre 51,9 en février, marquant le rythme d’expansion le plus lent depuis juin 2025. L’indice reste au-dessus du seuil de 50 qui sépare la croissance de la contraction, mais demeure nettement inférieur à la moyenne historique de 52,4.

Le ralentissement a été principalement entraîné par le secteur des services. L’indice d’activité des services est tombé à 50,2 contre 51,9 le mois précédent, son niveau le plus bas depuis dix mois. En revanche, la production manufacturière a continué d’afficher une croissance solide.

Parmi les principales économies de la zone euro, l’Espagne a enregistré la croissance la plus rapide en mars, avec une accélération de l’activité. L’Irlande arrive ensuite, bien que son rythme d’expansion ait ralenti à son niveau le plus bas en six mois. L’Allemagne est restée en territoire de croissance, mais à son rythme le plus faible depuis le début de l’année. La France et l’Italie ont, quant à elles, enregistré une contraction de l’activité.

Dans l’ensemble de la zone euro, les nouvelles commandes totales ont reculé en mars pour la première fois depuis juillet 2025, principalement en raison d’une baisse de la demande dans les services. Les commandes à l’exportation — qui incluent les échanges au sein de la zone euro — ont également diminué, bien que le rythme de la baisse soit resté modéré.

L’emploi dans le secteur privé a légèrement reculé au cours du mois, enregistrant la plus forte baisse des effectifs depuis 13 mois. Cette diminution est principalement liée à une baisse plus marquée de l’emploi dans l’industrie manufacturière.

Les pressions sur les coûts se sont fortement accrues. L’inflation des prix des intrants a atteint son niveau le plus élevé depuis un peu plus de trois ans. Dans l’industrie manufacturière, l’indice des prix des intrants a enregistré une hausse mensuelle record, en progression de près de 11 points par rapport à février. Les entreprises de services ont également signalé une forte augmentation de leurs coûts.

Les entreprises ont relevé leurs prix de vente au rythme le plus rapide depuis février 2024, bien que la hausse des prix facturés soit restée inférieure à l’augmentation des coûts.

La confiance des entreprises s’est également affaiblie. L’optimisme a reculé pour la première fois depuis décembre 2025 et a atteint son niveau le plus bas depuis près d’un an.

Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que les données PMI de mars montrent que l’économie de la zone euro a été fortement affectée par la guerre au Moyen-Orient. “Les signes encourageants de croissance observés plus tôt dans l’année ont été effacés par la flambée des prix de l’énergie, les chaînes d’approvisionnement perturbées, la volatilité des marchés financiers et un nouveau recul de la demande,” a déclaré Williamson.

Selon Williamson, les données de l’enquête suggèrent une croissance du PIB de la zone euro d’environ 0,2 % au premier trimestre. Toutefois, il avertit que l’économie pourrait entrer en contraction au deuxième trimestre si le conflit n’est pas rapidement résolu.

Le secteur des services en France s’est davantage contracté en mars, l’activité ayant reculé à un rythme plus marqué, selon la dernière enquête PMI publiée mardi par S&P Global.

L’indice S&P Global France Services PMI Business Activity est tombé à 48,8 en mars contre 49,6 en février, s’éloignant davantage du seuil de 50,0 qui sépare la croissance de la contraction. Cette lecture indique une baisse modérée de l’activité dans le secteur des services.

Les conditions de demande se sont affaiblies, les nouvelles commandes ayant diminué pour le quatrième mois consécutif et enregistrant leur plus forte baisse depuis juillet de l’année dernière. Les entreprises interrogées ont attribué ce recul à l’incertitude liée aux élections locales de mars ainsi qu’à l’escalade du conflit au Moyen-Orient, facteurs qui ont conduit de nombreux clients à reporter des projets et à retarder leurs décisions de dépenses. L’activité du secteur de la construction a été particulièrement faible.

La demande internationale est également restée fragile. Les commandes à l’exportation ont reculé pour le huitième mois consécutif, pesant davantage sur les ventes totales durant la période de l’enquête.

L’emploi dans les services a diminué pour la première fois depuis la fin de 2025, même si le rythme des suppressions de postes est resté limité. De nombreuses entreprises ont indiqué qu’elles ne remplaçaient pas les employés quittant leur poste.

Dans le même temps, les pressions sur les coûts se sont accentuées. Les prix des intrants ont augmenté à leur rythme le plus rapide depuis 20 mois, principalement en raison de la hausse des prix du carburant. Les entreprises ont également signalé une augmentation des coûts fournisseurs et des pressions salariales persistantes. Malgré ces coûts plus élevés, la concurrence intense a conduit de nombreux prestataires de services à réduire légèrement leurs prix en mars.

La confiance des entreprises pour les 12 prochains mois s’est également détériorée, tombant à son niveau le plus bas depuis trois mois. Si certaines sociétés espèrent un redressement de la demande, d’autres craignent que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et l’incertitude qui en découle pèsent sur les décisions d’investissement des clients.

L’indice composite S&P Global France PMI Output, qui combine les données des secteurs manufacturier et des services, est tombé à 48,8 en mars contre 49,9 en février, signalant la plus forte contraction de l’activité du secteur privé depuis octobre de l’année dernière.

Les données de l’enquête ont été collectées entre le 12 et le 26 mars 2026.

L’équipementier aéronautique français Latecoere SA (EU:LAT) a généré un flux de trésorerie d’exploitation positif de 10,5 millions d’euros en 2025, contre une sortie de trésorerie de 7,4 millions d’euros l’année précédente, la hausse des cadences de production aéronautiques et des initiatives commerciales ayant soutenu le chiffre d’affaires et réduit sensiblement la perte annuelle du groupe.

Fournisseur de rang 1 pour Airbus, Boeing et d’autres grands constructeurs, la société a enregistré une perte nette de 32,1 millions d’euros pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, contre une perte de 60,6 millions d’euros en 2024, selon les états financiers approuvés mardi par le conseil d’administration.

Le chiffre d’affaires a progressé de 7,2 % pour atteindre 756,7 millions d’euros, contre 705,8 millions un an plus tôt, porté par l’augmentation des cadences chez les équipementiers aéronautiques, de nouveaux contrats remportés et des mesures destinées à compenser l’inflation.

En excluant la cession en août 2025 de l’activité Malaga Aerospace, Defense and Electronics Systems (MADES) au groupe Circa, la croissance sous-jacente du chiffre d’affaires s’est établie à 9,7 %.

L’EBITDA récurrent des activités poursuivies a bondi de 53 % à 39,4 millions d’euros, contre 25,7 millions d’euros en 2024, ce qui a porté la marge EBITDA à 5,2 %, contre 3,6 % auparavant.

« Grâce à la cession de MADES et à l’amélioration de notre performance opérationnelle, nous avons pu réduire notre endettement net et, par conséquent, renforcer notre bilan à l’approche de 2026 », a déclaré Andre-Hubert Roussel, directeur général du groupe, dans un communiqué.

L’amélioration du flux de trésorerie d’exploitation s’explique principalement par la hausse de l’EBITDA, partiellement compensée par 7,1 millions d’euros de coûts de restructuration non récurrents, 12,3 millions d’euros d’investissements et 5,5 millions d’euros d’impôts payés, tandis que le besoin en fonds de roulement net a diminué de 2,3 millions d’euros.

La dette nette s’élevait à 151,3 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre 170,9 millions d’euros un an plus tôt, hors obligation de Retour à Meilleure Fortune de 7,2 millions d’euros. La trésorerie et les équivalents de trésorerie atteignaient 56,7 millions d’euros, contre 59,4 millions l’année précédente.

Le résultat financier net s’est détérioré pour atteindre une charge de 25,9 millions d’euros, contre 14,8 millions d’euros auparavant, en raison de pertes de change latentes plus élevées sur la dette libellée en devises étrangères et de coûts d’intérêts plus importants liés aux prêts garantis par l’État (PGE). Ces éléments ont en partie masqué l’amélioration opérationnelle au niveau du résultat avant impôts.

L’EBITDA récurrent est redevenu positif à 12,9 millions d’euros, contre une perte de 1,8 million d’euros un an plus tôt, la marge progressant à 2,7 %, contre -0,4 %. Cette amélioration a été soutenue par l’effet volume, des mesures de maîtrise des coûts et la croissance des activités de maintenance et de pièces de rechange.

Le flux de trésorerie d’exploitation de la division est resté négatif à -2,1 millions d’euros, mais cela représente une nette amélioration par rapport à l’exercice précédent.

L’EBITDA récurrent de la division a légèrement reculé à 26,5 millions d’euros, contre 27,5 millions d’euros, la marge s’établissant à 9,1 %, contre 9,5 % auparavant. En excluant l’impact de la cession de MADES, l’EBITDA récurrent sous-jacent a progressé de 1,5 million d’euros, soit environ 6 %.

Le flux de trésorerie d’exploitation des activités poursuivies de la division a atteint 12,6 millions d’euros, en hausse de 8,1 millions d’euros sur un an.

Pour 2026, Latecoere prévoit une hausse des volumes sur la plupart de ses principaux programmes, ce qui devrait soutenir la croissance de l’EBITDA et une nouvelle amélioration du flux de trésorerie d’exploitation. L’entreprise a toutefois averti que les pressions inflationnistes sur les matières premières et la main-d’œuvre, ainsi que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, devraient persister.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture en hausse mercredi, laissant penser que les actions pourraient poursuivre leur progression après le rally marqué observé lors de la séance précédente.

Le sentiment des investisseurs a été soutenu par l’espoir croissant que le conflit entre les États-Unis et l’Iran puisse bientôt prendre fin, à la suite des dernières déclarations du président Donald Trump.

S’adressant aux journalistes à la Maison Blanche mardi, Trump a déclaré qu’il s’attendait à ce que les forces militaires américaines quittent l’Iran dans « deux ou trois semaines ».

Trump a également affirmé qu’il ne serait pas nécessaire de parvenir à un accord officiel avec l’Iran pour mettre fin à la guerre, qualifiant un accord d’« inutile » car « tout a été bombardé ».

La Maison Blanche a ensuite confirmé que Trump s’adressera à la nation à 21 heures ET mercredi pour fournir une mise à jour importante sur l’Iran.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur baisse après ces commentaires, les contrats à terme sur le pétrole brut américain passant sous les 100 dollars le baril.

Fort rebond à Wall Street

Les actions ont continué de progresser tout au long de la séance de mardi après un départ déjà solide. Les principaux indices ont terminé la journée nettement dans le vert, les valeurs technologiques menant la hausse.

À la clôture, les principaux indices étaient proches de leurs plus hauts niveaux de la séance. Le Nasdaq a bondi de 795,99 points, soit 3,8 %, à 21 590,62, tandis que le S&P 500 a progressé de 184,80 points, soit 2,9 %, à 6 528,52. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 1 125,37 points, soit 2,5 %, à 46 341,51.

Malgré le rebond de mardi, les trois indices ont enregistré des pertes importantes sur l’ensemble du mois de mars. Le Dow a chuté de 5,4 %, le S&P 500 de 5,1 % et le Nasdaq de 4,8 %.

Les perspectives de fin de guerre soutiennent les marchés

Le rally a été déclenché par des informations indiquant que les États-Unis pourraient envisager de mettre fin à leur campagne militaire au Moyen-Orient.

Selon le Wall Street Journal, Trump aurait déclaré à ses conseillers qu’il serait prêt à mettre fin à l’opération militaire américaine contre l’Iran même si le détroit d’Ormuz restait en grande partie fermé.

Des responsables de l’administration cités dans l’article ont indiqué que Trump et ses conseillers avaient estimé qu’une mission visant à rouvrir le détroit prolongerait probablement le conflit au-delà de son calendrier souhaité de quatre à six semaines.

Ces responsables ont ajouté que le président continuerait à faire pression diplomatiquement sur Téhéran afin de rétablir la libre circulation du commerce à travers le détroit. Si cela échouait, Washington pourrait pousser ses alliés à prendre la tête des efforts pour rouvrir le passage.

Les actions ont encore accéléré leur progression dans l’après-midi après que Trump a semblé confirmer certains éléments du rapport du Journal lors d’une interview accordée au New York Post, déclarant au journal que les États-Unis ne resteraient pas dans la région « beaucoup plus longtemps ».

Dans cette interview, Trump a également suggéré que d’autres pays devraient rouvrir le détroit d’Ormuz, déclarant : « Que les pays qui utilisent le détroit aillent l’ouvrir… car j’imagine que ceux qui contrôlent le pétrole seront très heureux de rouvrir le détroit. »

Après ces propos, les prix du pétrole ont reculé, alimentant l’espoir qu’une fin du conflit pourrait réduire les coûts énergétiques et atténuer les pressions inflationnistes.

Mouvements sectoriels

Les achats à bon compte ont également soutenu les marchés, le Nasdaq et le S&P 500 rebondissant depuis leurs plus bas niveaux de clôture depuis près de huit mois.

Les valeurs liées à l’or ont fortement progressé parallèlement à la hausse du métal précieux, ce qui a entraîné un bond de 7,2 % de l’indice NYSE Arca Gold Bugs.

Les actions du secteur des semi-conducteurs ont également enregistré de solides gains. L’indice Philadelphia Semiconductor a grimpé de 6,2 % après avoir terminé la séance de lundi à son plus bas niveau de clôture depuis trois mois.

Les valeurs aériennes ont également progressé de manière significative, propulsant l’indice NYSE Arca Airline en hausse de 5,4 %.

Les actions des secteurs du matériel informatique, de la biotechnologie et des réseaux ont également affiché de solides performances, tandis que les valeurs énergétiques ont été sous pression au cours de la séance en raison du recul des prix du pétrole.

Les marchés boursiers européens ont fortement progressé mercredi après que le président américain Donald Trump a déclaré que la guerre avec l’Iran pourrait se terminer dans les deux semaines, même sans accord pour rouvrir le détroit d’Ormuz. Ces commentaires ont apporté un certain soulagement aux marchés après plusieurs semaines de volatilité provoquée par le conflit. Les analystes préviennent toutefois qu’il pourrait encore falloir six à huit semaines avant que les flux pétroliers ne reviennent à la normale.

« Même si la paix arrivait demain, nous ne reviendrons pas à la normale dans un avenir prévisible », a déclaré le commissaire européen à l’énergie lors d’une conférence de presse après une réunion des ministres de l’énergie de l’Union européenne.

Sur le plan économique, une enquête a montré que l’activité manufacturière de la zone euro continuait de progresser. L’indice PMI manufacturier est passé de 50,8 en février à 51,6 en mars, atteignant ainsi son niveau le plus élevé depuis 45 mois.

Les gains ont été généralisés sur les marchés européens. L’indice allemand DAX a progressé de 2,5 %, le CAC 40 français a gagné 1,9 %, tandis que le FTSE 100 britannique a avancé de 1,8 %.

Les valeurs bancaires ont mené la hausse, avec Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK), BNP Paribas (EU:BNP), Credit Agricole (EU:ACA) et Barclays (LSE:BARC) en nette progression.

L’assureur néerlandais Aegon (EU:AGN) a également fortement progressé après avoir annoncé son intention de prolonger le mandat de son directeur général Lard Friese jusqu’en 2030.

Les actions de GSK (LSE:GSK) ont également grimpé après que le groupe pharmaceutique britannique et Shionogi & Co. ont finalisé une transaction restructurant la propriété de ViiV Healthcare.

La société immobilière Derwent London (LSE:DLN) a aussi fortement progressé après avoir accepté de vendre Horseferry House pour 131,8 millions de livres sterling.

Enfin, la plateforme de trading en ligne IG Group Holdings (LSE:IGG) a également enregistré une nette hausse après avoir annoncé un programme de rachat d’actions de 125 millions de livres sterling.

Les prix de l’or ont augmenté pour la quatrième séance consécutive lors des échanges européens mercredi, soutenus par un dollar américain plus faible alors que les investisseurs évaluent les signaux indiquant que les États-Unis et l’Iran pourraient se rapprocher d’une résolution du conflit au Moyen-Orient.

L’or au comptant a progressé de 1,6 % à 4 742,67 dollars l’once à 07h20 ET (11h20 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or américain ont grimpé de 2,0 % à 4 770,80 dollars.

Le métal précieux avait déjà bondi de 3,5 % lors de la séance précédente à la faveur du recul du dollar, même s’il a tout de même terminé le mois de mars avec une baisse de plus de 11 % au total.

Trump affirme que les États-Unis pourraient quitter l’Iran dans 2 à 3 semaines

La progression de l’or est intervenue après que le président américain Donald Trump a déclaré que Washington pourrait se retirer du conflit avec l’Iran dans « deux à trois semaines ». Ces propos ont nourri l’espoir d’une possible désescalade dans une guerre qui dure depuis plus d’un mois, même si l’incertitude concernant le calendrier et les conditions d’un éventuel accord a maintenu les investisseurs prudents.

Du côté de Téhéran, les médias d’État ont rapporté que le président Masoud Pezeshkian avait déclaré que l’Iran était prêt à mettre fin à la guerre, tout en réaffirmant certaines exigences clés, notamment des garanties contre de futures attaques.

La faiblesse du dollar américain a également soutenu les prix de l’or, le rendant plus attractif pour les acheteurs étrangers. L’indice du dollar américain, qui mesure le billet vert face à un panier de devises majeures, reculait de 0,5 %.

Les espoirs d’un apaisement des tensions ont également entraîné un léger recul des prix du pétrole, toujours élevés après plusieurs semaines de conflit. Cette évolution a contribué à atténuer les craintes d’une poussée inflationniste liée à l’énergie qui pourrait pousser les banques centrales à relever les taux d’intérêt. L’or, qui ne génère pas de rendement, a tendance à sous-performer dans un environnement de taux plus élevés.

Les investisseurs attendent désormais les prochaines statistiques économiques américaines, notamment le rapport sur l’emploi non agricole attendu vendredi, qui pourrait fournir de nouveaux indices sur les perspectives de politique monétaire et sur les marchés des changes.

Parmi les autres métaux précieux, l’argent a reculé de 0,4 % à 74,85 dollars l’once, tandis que le platine a progressé de 1,2 % à 1 976,83 dollars l’once.

Les prix du pétrole ont reculé par rapport à leurs récents sommets pluriannuels lors des échanges européens mercredi, passant brièvement sous le seuil des 100 dollars le baril après que le président américain Donald Trump a indiqué que Washington pourrait bientôt chercher à mettre fin à la guerre avec l’Iran.

Le Brent pour livraison en juin, référence mondiale du pétrole, était en baisse de 1,7 % à 102,25 dollars le baril. Depuis le début du conflit fin février, le Brent a atteint près de 120 dollars le baril, contre environ 70 dollars avant le déclenchement de la guerre.

Parallèlement, les contrats à terme sur le brut américain West Texas Intermediate ont reculé de 2,4 % à 98,92 dollars le baril.

Trump a déclaré mardi que les États-Unis pourraient se retirer du conflit dans « deux à trois semaines », ajoutant que l’Iran n’aurait pas nécessairement besoin de conclure un accord formel pour mettre fin aux hostilités.

Le président a également répété que les négociations avec Téhéran se déroulaient bien, une affirmation souvent contestée par les responsables iraniens. Cependant, l’Iran a reconnu que des messages étaient échangés entre les deux parties, tandis que le président du pays a indiqué que l’Iran disposait de la « volonté nécessaire » pour mettre fin à la guerre s’il recevait des garanties qu’il ne serait pas attaqué à nouveau.

La Maison Blanche a indiqué que Trump s’adresserait à la nation mercredi pour fournir une « mise à jour importante sur l’Iran. »

Plus tôt cette semaine, un article du Wall Street Journal a rapporté que Trump avait déclaré à ses conseillers qu’il serait prêt à arrêter l’offensive américaine contre l’Iran même si le détroit d’Ormuz, une voie maritime cruciale par laquelle transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole, restait largement fermé.

Le trafic des pétroliers à travers le détroit s’est pratiquement effondré en raison de la menace d’attaques iraniennes contre les navires, ce qui maintient une pression constante à la hausse sur les prix du pétrole. Les analystes ont averti qu’une fermeture prolongée du détroit d’Ormuz, voire l’introduction d’un péage iranien pour les navires qui y transitent, pourrait maintenir les prix du pétrole à des niveaux élevés à court terme.

Les stocks de pétrole américains augmentent contre toute attente – API

Dans des données séparées, l’American Petroleum Institute (API) a indiqué que les stocks de pétrole brut aux États-Unis avaient augmenté de 10,26 millions de barils la semaine dernière, bien au-dessus des prévisions qui tablaient sur une baisse de 1,3 million de barils, et après une hausse de 2,3 millions de barils la semaine précédente — un signe d’une demande plus faible.

Le directeur général de l’API, Mike Sommers, a souligné les risques structurels pesant sur l’approvisionnement.

Selon Sommers, la réouverture du détroit d’Ormuz constitue « l’élément critique » pour stabiliser les marchés mondiaux de l’énergie, avertissant que sans le rétablissement des flux de transport, les prix du pétrole pourraient continuer à augmenter dans les principales régions consommatrices.

Tesla (NASDAQ:TSLA) semble se diriger vers un nouveau mois solide pour ses livraisons en Europe, les premières données d’immatriculations montrant de fortes hausses sur plusieurs marchés, notamment en France et au Danemark.

Le constructeur de véhicules électriques a vendu 17 664 unités en février, soit une croissance annuelle de 11,8 %, et les premières données provenant de mars à travers l’Europe semblent indiquer que la dynamique des ventes se poursuit. Cette amélioration intervient après que Tesla a perdu près de la moitié de sa part de marché européenne l’an dernier, sous l’effet d’une concurrence accrue et des prises de position politiques de son PDG Elon Musk.

Les premières données publiées aujourd’hui montrent que les immatriculations en France ont bondi de 203,1 % par rapport à la même période de 2025, marquant le premier mois de croissance depuis octobre. Au total, 9 569 véhicules ont été immatriculés, juste en dessous du record mensuel historique de 9 572 unités atteint en décembre 2023.

Au Danemark, les immatriculations ont progressé de 144 % pour atteindre 1 447 véhicules, selon les données de bilstatistik.dk. En Scandinavie également, la croissance a été forte : en Suède, les immatriculations ont augmenté de 96 % pour atteindre 1 784 unités, selon les données publiées par Mobility Sweden.

Les données d’immatriculation pour l’Italie, l’Espagne, la Norvège, le Portugal et les Pays-Bas sont attendues plus tard dans la journée.

Les livraisons restent au cœur du modèle économique de Tesla

Les livraisons de véhicules restent l’indicateur le plus important pour Tesla, malgré l’attention croissante des investisseurs portée aux ambitions d’Elon Musk dans l’intelligence artificielle, les robotaxis et les robots humanoïdes.

Les estimations consensuelles des analystes suggèrent que Tesla livrera environ 365 645 véhicules au premier trimestre 2026. Cela représenterait une hausse par rapport aux 336 681 unités livrées à la même période l’an dernier, lorsque la production avait été temporairement perturbée par la reconfiguration du Model Y. Toutefois, ce chiffre resterait inférieur aux 418 227 véhicules livrés au quatrième trimestre, ce qui impliquerait une croissance annuelle d’environ 8 à 9 %.

Dans le même temps, ce niveau représenterait une baisse séquentielle d’environ 12,5 à 13 % par rapport au trimestre précédent. Ce type de recul est courant dans l’industrie automobile en raison de la saisonnalité de la demande, mais il a également été amplifié par une concurrence plus forte et une demande plus modérée sur des marchés clés comme la Chine, les États-Unis et l’Europe.

Une analyse détaillée des prévisions de livraisons montre que les Model 3 et Model Y devraient représenter l’essentiel des volumes, avec 351 179 unités attendues, ce qui reflète la forte préférence des consommateurs pour ces deux modèles.

Des ambitions de croissance à long terme

À plus long terme, Tesla devrait livrer 1 689 691 véhicules en 2026, soit une hausse de 3,3 % par rapport à l’année précédente. Cette prévision s’inscrit dans la stratégie ambitieuse de l’entreprise visant à porter les livraisons à 3,032 millions de véhicules d’ici 2030.

Atteindre cet objectif nécessitera une expansion importante de la capacité de production, l’introduction de nouveaux modèles et une expansion agressive sur de nouveaux marchés.

Les résultats du premier trimestre 2026 seront donc scrutés de près par les investisseurs, car ils constitueront un indicateur clé de la capacité de Tesla à maintenir sa trajectoire de croissance dans un marché des véhicules électriques caractérisé par une concurrence intense et une demande fluctuante.

L’activité énergétique comme moteur de diversification

Un autre moteur potentiel de croissance réside dans la stratégie de diversification de Tesla, notamment dans les technologies de stockage et de production d’énergie.

Avec 14,4 GWh d’installations au premier trimestre 2026, Tesla démontre sa capacité à développer ses activités au-delà de l’automobile. Les projections du secteur indiquent que les installations annuelles pourraient atteindre jusqu’à 65,2 GWh, positionnant Tesla à la fois comme constructeur automobile et comme entreprise énergétique, ce qui pourrait compenser un éventuel ralentissement des ventes de véhicules.

Une concurrence toujours plus forte

Malgré ces opportunités, Tesla reste confrontée à des défis importants. La reprise de la demande dans plusieurs marchés clés reste lente et la concurrence s’intensifie, notamment de la part de constructeurs chinois émergents comme BYD.

L’incertitude des investisseurs se reflète dans le cours de l’action Tesla, qui a chuté d’environ 20 % depuis le début de l’année. Les marchés attendent désormais la publication des données officielles de livraisons, prévue pour le 2 avril 2026, afin d’évaluer la solidité des performances de l’entreprise.

Les analystes restent prudents

Bien que les immatriculations de Tesla en Europe aient augmenté en février — marquant la première hausse annuelle depuis décembre 2024 — le concurrent BYD a progressé encore plus rapidement, doublant plus que ses immatriculations et se rapprochant de la part de marché de 1,8 % de Tesla. Les constructeurs Volkswagen et Stellantis ont également enregistré une croissance. Reuters

« Je constate un déclin », a déclaré à Reuters Seth Goldstein, analyste chez Morningstar, en évoquant les principaux marchés de Tesla et en anticipant une nouvelle baisse des livraisons cette année.

Pour Sam Fiorani d’AutoForecast Solutions, les modifications apportées aux Model 3 et Model Y n’ont pas été suffisamment importantes pour détourner les acheteurs des concurrents moins chers et plus récents. Reuters

Tesla met l’accent sur les nouvelles technologies

Tesla cherche de plus en plus à détourner l’attention des chiffres de livraisons. En janvier, l’entreprise a indiqué que la production du robotaxi Cybercab restait prévue pour cette année et a annoncé un investissement de 2 milliards de dollars dans la société d’IA xAI d’Elon Musk.

Dans le même temps, la division énergie et stockage de Tesla a enregistré des revenus records de 3,84 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse de 25,5 %.

« Tesla entre dans une phase de transition », a déclaré à Reuters Thomas Monteiro, analyste chez Investing.com, en soulignant que les investisseurs accordent désormais davantage d’importance aux futurs lancements de produits qu’aux chiffres traditionnels de livraisons.

Les inquiétudes liées à la consommation de trésorerie

Si les livraisons devaient être inférieures aux attentes ou si Tesla introduisait de nouvelles remises pour stimuler la demande, l’attention des investisseurs pourrait se tourner vers la consommation de trésorerie de l’entreprise.

Selon Adam Jonas, analyste chez Morgan Stanley, Tesla pourrait brûler plus de 8 milliards de dollars en 2026, a rapporté Reuters. Cela malgré le fait que l’entreprise ait terminé 2025 avec 44,06 milliards de dollars en liquidités, équivalents de trésorerie et investissements.

Un calendrier incertain pour les robotaxis

Le calendrier de déploiement des robotaxis de Tesla reste également incertain. En février, Reuters a rapporté que Tesla n’avait parcouru aucun kilomètre de test avec des véhicules autonomes en Californie en 2025 et n’avait même pas demandé les permis nécessaires pour exploiter un service commercial de transport sans conducteur.

À titre de comparaison, Waymo, la division de conduite autonome d’Alphabet, a parcouru plus de 13 millions de kilomètres de test avant d’obtenir l’autorisation de facturer des trajets entièrement autonomes.

Les investisseurs surveillent de près les livraisons

Pour l’instant, les investisseurs semblent relativement sereins tant que les ventes de voitures Tesla ne se détériorent pas.

Gene Munster de Deepwater Asset Management a résumé le sentiment actuel en déclarant à Reuters : « Une croissance nulle serait une “victoire” pour Tesla. »

Cependant, il a averti qu’une baisse plus rapide des livraisons pourrait rapidement changer la situation, ajoutant : « ce serait un problème. »

Les prix du pétrole et les actions des grandes compagnies énergétiques ont reculé mercredi après que Donald Trump a indiqué que le conflit avec l’Iran pourrait se terminer dans « deux à trois semaines ».

Le Brent est tombé jusqu’à 98,35 dollars le baril avant de réduire une partie de ses pertes et de repasser au-dessus de 102 dollars, les investisseurs évaluant la possibilité que le conflit — qui a perturbé les marchés énergétiques mondiaux ces derniers mois — puisse bientôt s’atténuer.

Les entreprises énergétiques ont reculé parallèlement à la baisse du pétrole. ExxonMobil (NYSE:XOM) et Chevron ont chacune perdu environ 2 % lors des échanges pré-marché à 04:54 ET (08:58 GMT), tandis que ConocoPhillips (NYSE:COP) a reculé de 1,9 %. Les majors pétrolières européennes ont également reculé, avec BP (LSE:BP.) et TotalEnergies (EU:TTE) en baisse d’environ 2 %, tandis que l’italienne Eni (BIT:ENI) a perdu 2,7 %.

S’exprimant mardi, Trump a déclaré : « Maintenant nous terminons le travail. Je pense que dans deux semaines ou peut-être quelques jours de plus, nous aurons terminé. Nous voulons éliminer tout ce qu’ils ont. »

Ces propos constituent le signal le plus clair jusqu’à présent que Trump entend mettre fin au conflit qui dure depuis plus d’un mois. Cette guerre a redéfini l’équilibre géopolitique au Moyen-Orient, perturbé les marchés énergétiques mondiaux et laissé une empreinte importante sur sa présidence.

Le président américain a également ajouté que l’Iran n’aurait pas besoin de conclure un accord formel avec Washington pour que les hostilités prennent fin.

Les marchés financiers mondiaux ont toutefois réagi positivement à la perspective d’une résolution du conflit. Les marchés asiatiques ont mené la hausse, avec le Kospi sud-coréen qui a bondi de plus de 8 % et le Nikkei japonais qui a progressé de 5,2 %. Le Hang Seng de Hong Kong a gagné 2 %, tandis que l’indice chinois CSI 300 a avancé de 1,7 %. Les marchés européens ont suivi le mouvement, avec le FTSE 100 en hausse de 1,7 % et le Stoxx 600 qui progressait de 2,2 % en début de séance.

L’or a également poursuivi sa récente progression, gagnant 1,3 % pour s’échanger au-dessus de 4 700 dollars l’once, son plus haut niveau depuis près de deux semaines, après avoir bondi de 3,5 % la veille.

Trump doit s’adresser à la nation à 21h00 ET mercredi.