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Les contrats à terme américains ont augmenté lundi suite à l’annonce d’un accord commercial majeur entre les États-Unis et l’Union européenne, dissipant les craintes d’une guerre commerciale susceptible de perturber les marchés mondiaux. L’attention se tourne désormais vers les pourparlers commerciaux entre les États-Unis et la Chine à Stockholm, où des sources médiatiques évoquent une possible prolongation de la trêve tarifaire entre les deux plus grandes économies mondiales. Cette semaine s’annonce cruciale avec la date butoir du 1er août pour la mise en place de tarifs “réciproques” américains, ainsi qu’une série de résultats d’entreprises, de données économiques clés et la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt.

Hausse des contrats à terme

À 03h25 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones ont gagné 146 points, soit 0,3%, ceux sur le S&P 500 ont progressé de 25 points (+0,4%) et le Nasdaq 100 a augmenté de 127 points (+0,5%).

Vendredi dernier, le S&P 500 et le Nasdaq ont clôturé sur des niveaux records, prolongeant la dynamique haussière de Wall Street. Des résultats trimestriels encourageants et une plus grande visibilité sur la politique tarifaire américaine ont renforcé la confiance des investisseurs.

Les marchés européens ont également terminé près de leurs plus hauts niveaux en quatre mois, donnant un élan favorable aux marchés américains.

Détails sur l’accord commercial UE-USA

Le président Donald Trump a annoncé dimanche en Écosse que les États-Unis et l’UE ont conclu un accord historique comprenant un tarif de 15 % sur la plupart des importations européennes.

L’accord prévoit d’importants achats d’énergie et d’équipements militaires américains par l’UE, ainsi que des investissements substantiels dans l’économie américaine.

“Ils acceptent d’ouvrir leurs pays au commerce sans tarif,” a déclaré Trump aux journalistes, ajoutant que l’UE achèterait “une grande quantité d’équipements militaires” aux États-Unis.

La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a confirmé que le tarif de 15 % s’appliquerait de manière générale et a souligné que cette mesure aiderait à “rééquilibrer” le commerce entre les deux principaux partenaires. L’an dernier, les États-Unis ont importé pour 3,3 billions de dollars de biens, dont plus de 600 milliards provenant de l’UE.

Cet accord devrait rassurer les investisseurs inquiets de la date du 1er août, quand les tarifs “réciproques” annoncés par Trump doivent entrer en vigueur. L’UE risquait des tarifs de 30 % et cherchait un accord zéro pour zéro.

Extension probable de la trêve tarifaire sino-américaine

Les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, qui débutent lundi à Stockholm, devraient aboutir à une prolongation de 90 jours de la trêve tarifaire actuelle, a rapporté dimanche le South China Morning Post, citant des sources proches des discussions.

La suspension temporaire de la plupart des tarifs expire le 12 août.

Les discussions devraient porter sur les questions non résolues, notamment les inquiétudes américaines concernant la surcapacité industrielle chinoise, sans chercher de percées immédiates.

Aucune des deux parties ne prévoit d’imposer de nouveaux tarifs ou d’intensifier le conflit durant cette extension. La Chine devrait également demander des clarifications à Washington concernant les tarifs de 20 % appliqués en mars sur les produits chinois pour des raisons liées au fentanyl.

Trump a déclaré dimanche que les États-Unis sont “très proches” d’un accord avec la Chine, sans donner plus de détails. Un éditorial du People’s Daily a réaffirmé l’engagement de Pékin à résoudre les différends par un “dialogue égalitaire et un respect mutuel.”

Le Financial Times a également rapporté que les États-Unis ont temporairement suspendu les restrictions à l’exportation de technologies vers la Chine afin de ne pas perturber les négociations.

Semaine chargée pour les marchés

Les analystes d’ING qualifient cette semaine de “massive” pour l’économie américaine, avec de possibles nouveaux accords commerciaux avant le 1er août. Plusieurs grandes entreprises technologiques, dont Meta Platforms, Microsoft, Apple et Amazon, publieront leurs résultats trimestriels.

Parmi les événements économiques clés figurent le rapport sur l’emploi non agricole de juillet et un indicateur d’inflation surveillé de près par la Fed, qui annoncera sa décision sur les taux mercredi.

Malgré les pressions de Trump pour des baisses de taux, la Fed devrait maintenir ses taux. Les responsables politiques adoptent une approche “attendre et voir”, en partie à cause des incertitudes liées aux tarifs et à leur impact économique.

L’or reste stable

Les prix de l’or sont restés stables lundi, soutenus par un dollar plus faible et un appétit pour le risque accru après l’accord commercial UE-USA.

Les investisseurs restent prudents avant la décision de la Fed, attentifs aux indications sur les perspectives économiques pour le second semestre 2025.

L’or au comptant a légèrement progressé de 0,1 % à 3 340,02 $ l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 0,1 % à 3 396,67 $ à 03h29 ET.

Les cours du pétrole ont bénéficié de l’optimisme lié à l’accord, tandis que le sentiment de risque a également soutenu le Bitcoin.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés boursiers européens ont fortement progressé lundi après que les États-Unis et l’Union européenne ont conclu un accord commercial, mettant fin aux craintes d’une guerre tarifaire entre les deux grands blocs économiques et apportant plus de visibilité aux entreprises.

À 03h05 ET (07h05 GMT), l’indice DAX en Allemagne a gagné 0,8 %, le CAC 40 en France a bondi de 1,2 % et le FTSE 100 au Royaume-Uni a progressé de 0,5 %.

Détails de l’accord commercial UE-États-Unis

Ce week-end, le président américain Donald Trump a annoncé un accord-cadre commercial avec l’Union européenne, prévoyant une taxe à l’importation de 15 % sur la plupart des produits européens. En contrepartie, l’UE s’est engagée à investir environ 600 milliards de dollars dans l’économie américaine.

Bien que le taux de 15 % dépasse l’objectif initial de l’Europe d’obtenir une suppression totale des droits de douane, cet accord a été largement salué comme une meilleure alternative à la menace initiale d’un tarif de 30 %.

Cet accord offre désormais aux entreprises la clarté nécessaire et évite un grave conflit commercial entre deux blocs qui représentent près d’un tiers du commerce mondial.

Le taux de 15 % correspond à un accord similaire conclu la semaine dernière avec le Japon, illustrant la rapidité avec laquelle les pays cherchent à conclure des accords commerciaux avec les États-Unis avant la date limite du 1er août concernant de nouveaux droits de douane sur des produits en provenance de plusieurs pays.

Par ailleurs, les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine doivent reprendre lundi à Stockholm, dans l’espoir d’aplanir les différends économiques entre les deux premières puissances mondiales.

En parallèle, les contrats à terme sur le pétrole ont également progressé. Le Brent a gagné 0,8 % pour atteindre 68,18 dollars le baril, et le West Texas Intermediate a progressé de 0,8 % à 65,71 dollars le baril. La perspective de nouveaux accords commerciaux entre les États-Unis et leurs partenaires soutient les marchés de l’énergie à l’approche des échéances tarifaires.

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Les actions du fabricant français de pièces automobiles Forvia (EU:FRVIA) ont bondi de plus de 10 % lundi après que la société a annoncé un EBIT meilleur que prévu pour le premier semestre 2025 et confirmé ses prévisions annuelles, démontrant ainsi une bonne résistance malgré un contexte économique difficile.

L’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 13,48 milliards d’euros au premier semestre, légèrement supérieur aux attentes du marché fixées à 13,45 milliards d’euros. Les ventes organiques ont progressé de 1,1 %, avec une hausse de 2,9 % des ventes liées aux produits, portée par une augmentation de 10 % en glissement annuel dans le segment Électronique et une progression de 4 % dans le secteur des Sièges. Ces gains ont compensé des performances plus faibles dans la Mobilité Propre et les Solutions de Cycle de Vie.

Le résultat opérationnel (EBIT) s’est élevé à 722 millions d’euros, dépassant le consensus fixé à 697 millions, avec une marge opérationnelle de 5,4 %, en hausse de 20 points de base par rapport à la même période l’an dernier. Le flux de trésorerie net a atteint 418 millions d’euros, soit plus du double des 191 millions attendus par les analystes. La dette nette s’établit à 6,43 milliards d’euros, conforme aux prévisions.

« C’est un ensemble de résultats solides pour Forvia dans un contexte difficile, avec des ventes conformes au consensus et un EBIT supérieur de 4 %, porté par la dynamique dans les secteurs Électronique et Sièges, et un flux de trésorerie net bien au-dessus, grâce à une réduction significative des dépenses d’investissement », a écrit Vanessa Jeffriess, analyste chez Jefferies, dans une note à ses clients.

Pour l’avenir, Forvia a confirmé ses objectifs pour 2025, maintenant une cible de marge opérationnelle comprise entre 5,2 % et 6,0 % et prévoyant un flux de trésorerie net minimal de 655 millions d’euros. Le chiffre d’affaires annuel est estimé entre 26,3 et 27,5 milliards d’euros, en tenant compte des taux de change constants.

« Nous abordons le second semestre avec un sentiment prudemment optimiste pour Forvia, mais nous restons également conscients des risques à court terme avec une volatilité probable des appels d’offres décalée, après un environnement de production plus résilient au deuxième trimestre », ont commenté les analystes de Barclays.

Ils ont néanmoins exprimé leur confiance dans la capacité de l’entreprise à gérer l’incertitude du marché, en soulignant les mesures internes d’économies qui devraient s’accélérer au second semestre. Barclays prévoit une amélioration séquentielle de la marge opérationnelle au cours de cette période et anticipe une marge annuelle de 5,5 %, ce qui reste dans la fourchette des prévisions de Forvia.

Malgré cette solidité opérationnelle, Forvia a enregistré une perte nette de 269 millions d’euros au premier semestre, principalement liée à une dépréciation de 136 millions d’euros associée à sa coentreprise dans l’hydrogène. Cette charge fait suite à la décision de Stellantis (NYSE:STLA) de se retirer du segment de l’hydrogène, inversant un léger bénéfice réalisé à la même période l’an dernier.

« Il est clair qu’une révision majeure doit être effectuée, et nous essayons d’agir de manière responsable », a déclaré le directeur financier Olivier Durand, précisant que les entreprises concernées explorent les options possibles pour cette coentreprise.

Forvia a obtenu 14 milliards d’euros de nouvelles commandes au premier semestre, un chiffre légèrement inférieur aux 15 milliards de l’année précédente. Néanmoins, la société maintient ses objectifs de chiffre d’affaires pour l’année complète.

« Plusieurs appels d’offres ont été reportés en raison d’incertitudes sur certains marchés, et nous en avons été impactés. J’attends une amélioration au second semestre », a ajouté Olivier Durand.

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Le ministre français du Commerce, Laurent Saint-Martin, a indiqué lundi que le secteur des spiritueux pourrait être exclu du nouvel accord commercial entre l’Union européenne et les États-Unis, qui prévoit une taxe à l’importation de 15 % sur la majorité des biens européens.

Intervenant sur France Inter, Saint-Martin a exprimé ses réserves quant à l’équilibre global de l’accord, déclarant qu’il le considérait toujours comme « déséquilibré », un avis déjà exprimé par d’autres membres du gouvernement français.

Si cette exemption se confirme, elle permettrait aux producteurs français de spiritueux d’échapper aux nouvelles mesures tarifaires envisagées dans le cadre de cet accord transatlantique.

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1. Apple Doit Réagir Rapidement sur l’IA Générative, Avertit Needham

La société Needham a lancé un avertissement sérieux concernant la position d’Apple (NASDAQ:AAPL) dans la course à l’intelligence artificielle générative (GenAI). L’analyste Laura Martin estime qu’Apple risque de prendre encore plus de retard si elle ne dévoile pas une stratégie claire en matière d’IA lors de la publication de ses résultats du troisième trimestre.

« Nous ne croyons pas qu’Apple puisse rester en retrait sans une stratégie de GenAI clairement définie et un plan d’action concret », écrit Martin.

Elle souligne que l’écart technologique entre iOS et Android s’élargit chaque trimestre, ce qui représente un « risque existentiel » pour une entreprise dont les revenus dépendent fortement de l’iPhone et de ses services.

Martin anticipe également une hausse des dépenses à venir, suggérant qu’Apple pourrait conclure un accord de licence de plusieurs milliards de dollars par an avec Anthropic ou un autre fournisseur de LLM, ou encore augmenter ses investissements pour développer sa propre infrastructure GenAI.

Elle avertit aussi que si Apple n’intègre pas rapidement l’IA dans son écosystème produit, elle risque de perdre ses meilleurs talents en IA au profit de META (NASDAQ:META), OpenAI, Anthropic, et autres.

L’action Apple a chuté de 14 % depuis le début de l’année, sous-performant le S&P 500 (+8 %). Cette contre-performance reflète l’impatience des investisseurs face au retard de la firme en matière d’IA. Contrairement à Google (NASDAQ:GOOGL) et Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple ne dispose pas encore de sources de revenus claires issues de la GenAI. Son ratio cours/bénéfices (P/E) anticipé reste élevé, à 27,7x, malgré un ralentissement de la croissance.

« Nous pensons que le cours de l’action AAPL chutera lorsque les investisseurs comprendront les montants d’investissement nécessaires pour rattraper les géants technologiques qui ont adopté l’IA dès le départ », conclut Martin.

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2. Amazon : Objectif de Cours Relevé par BofA grâce à des Résultats Solides et à l’IA

Bank of America a relevé son objectif de cours sur Amazon (NASDAQ:AMZN), passant de 248 $ à 265 $, tout en maintenant sa recommandation Achat, sur fond d’attentes favorables pour le deuxième trimestre et de dynamisme accru d’AWS dans le domaine de l’IA.

BofA prévoit désormais un chiffre d’affaires de 164 milliards de dollars au T2, supérieur au consensus de 162 milliards, et un bénéfice de 17,8 milliards, au-dessus des 17,0 milliards attendus par le marché et des 17,5 milliards du haut de la fourchette fournie par Amazon.

La banque fonde sa confiance sur les données de paiements par carte et les estimations de Bloomberg Second Measure, qui indiquent une forte dynamique dans le commerce de détail, en particulier en Amérique du Nord.

À l’international, BofA anticipe un effet de change favorable : « L’euro est en hausse de 5 % en glissement annuel et de 8 % par rapport au trimestre précédent, ce qui devrait soutenir les revenus internationaux ».

Pour le T3, la banque prévoit une fourchette de chiffre d’affaires comprise entre 169 et 174 milliards de dollars, et un EBIT GAAP entre 14 et 18 milliards, en dessous du consensus de 19,4 milliards. Les récentes réductions d’effectifs chez AWS pourraient améliorer les marges, tandis que la demande liée à l’IA et les carnets de commandes restent solides.

« AWS sera le principal moteur du titre au second semestre 2025 », précise la note.

Avec un multiple EV/EBITDA 2026 de 13,4x, BofA voit un « potentiel d’expansion des multiples » pour le titre Amazon.

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3. AMD Passé à l’Achat grâce à la Demande Croissante en CPU et GPU

Erste Group a relevé sa recommandation sur AMD (NASDAQ:AMD), passant de Conserver à Acheter, soulignant de solides perspectives de croissance grâce à une demande croissante en calcul haute performance dans les centres de données.

L’analyste Hans Engel estime qu’AMD est bien positionné pour 2025, avec des gains attendus sur les segments CPU et GPU.

« Pour 2025, AMD prévoit une croissance continue portée par la demande en processeurs et cartes graphiques haute performance dans les data centers », écrit-il.

Il prévoit également une amélioration des marges d’exploitation à moyen terme, ce qui devrait favoriser une nette accélération des bénéfices.

« Le cours de l’action devrait continuer à progresser en raison des solides perspectives de croissance de l’entreprise », conclut Engel.

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4. ASML, Meilleur Titre Semicap pour 2026 selon New Street

New Street Research a relevé sa recommandation sur ASML (NASDAQ:ASML) à Acheter et fixé un objectif de cours de 790 €, estimant que l’entreprise est idéalement positionnée sur le long terme dans le secteur des équipements de production de semi-conducteurs.

Alors que le consensus prévoit une croissance de chiffre d’affaires de seulement 2 % pour ASML en 2025 (bien en dessous des 6 % à 12 % attendus pour ses pairs), New Street juge cette estimation trop prudente. La société bénéficie selon eux d’une exposition stratégique aux technologies de pointe (leading edge) dans la fabrication de puces.

Les analystes notent également un risque limité de perte de parts de marché en Chine, ce qui devrait permettre à ASML de croître dans le haut de la fourchette par rapport à ses concurrents.

Côté valorisation, ASML se négocie à 25 fois les bénéfices anticipés, un niveau inférieur à sa moyenne historique et à celle de concurrents comme KLA, ce qui limite le risque de dévalorisation.

L’objectif de 790 € repose sur un multiple de 25x les bénéfices estimés pour 2027, soit 31,90 € par action.

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5. BCA : L’IA Va Déstabiliser la Politique Intérieure et la Sécurité Internationale

BCA Research avertit que l’intelligence artificielle est susceptible de bouleverser à la fois la politique intérieure des États-Unis et la stabilité mondiale. Dans une note récente, le stratège en chef en géopolitique Matt Gertken a évoqué les récentes initiatives de Donald Trump visant à accélérer l’innovation IA et à influencer la politique monétaire de la Fed.

« L’intelligence artificielle va déstabiliser la politique intérieure et la sécurité internationale », a écrit Gertken, soulignant que les progrès rapides de l’IA pourraient intensifier la polarisation politique aux États-Unis et la méfiance entre grandes puissances.

Il anticipe une hausse des impôts sur les entreprises ainsi que des politiques fiscales plus “créatives”, ciblant en particulier les grandes entreprises technologiques. Sur le plan géopolitique, les avancées militaires liées à l’IA pourraient accroître la méfiance stratégique, sans pour autant améliorer la coopération mondiale.

Ces dynamiques pourraient accentuer la volatilité des marchés financiers et accélérer les changements de cap en matière de politique économique, avec une IA jouant le rôle de facteur déstabilisateur dans les années à venir.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Plusieurs accords commerciaux signés avant la date limite des droits de douane « réciproques »

États-Unis

Les marchés atteignent de nouveaux sommets grâce à l’optimisme commercial

Les actions américaines ont enregistré de nouveaux records, portées par des annonces positives sur le front commercial. Le S&P 500 et le Nasdaq ont atteint des sommets historiques pour la deuxième semaine consécutive, tandis que le Dow Jones a progressé de 1,26 %. Les indices S&P MidCap 400 et Russell 2000 ont également affiché des gains de plus de 0,9 %, les actions de valeur devançant légèrement celles de croissance.

L’enthousiasme des investisseurs a été alimenté par des accords commerciaux entre les États-Unis et le Japon, l’Indonésie et les Philippines. L’espoir d’un accord avec l’Union européenne avant le 1er août, date à laquelle des droits de douane de 30 % devraient être appliqués sur les produits européens, a également soutenu le marché.

Du côté des résultats d’entreprises, Alphabet a bondi de 4,38 % après avoir dépassé les attentes et mis en avant ses avancées en intelligence artificielle, tandis que Tesla a reculé de 4,12 % à la suite de résultats décevants.

Le secteur des services soutient la croissance économique

L’indice PMI flash composite de S&P Global est monté à 54,6 en juillet, son plus haut niveau en sept mois. La croissance a été entièrement tirée par les services, dont le PMI a atteint 55,2. En revanche, l’indice manufacturier est retombé à 49,5, signalant une contraction. Les économistes soulignent une reprise déséquilibrée, vulnérable à un affaiblissement du secteur industriel.

Un marché immobilier toujours freiné par des taux hypothécaires élevés

Les ventes de logements existants ont baissé de 2,7 % en juin, à un rythme annualisé de 3,93 millions d’unités. Le prix médian a atteint un nouveau record de 435 300 dollars, en raison d’une offre limitée et de taux d’emprunt toujours élevés.

Obligations et prêts bancaires en mouvement

Les rendements des bons du Trésor ont légèrement baissé, générant des performances positives. Les obligations d’entreprises de qualité ont surperformé grâce au resserrement des spreads. Le lundi a marqué la quatrième journée la plus active de l’histoire du marché des prêts bancaires, dominée par des opérations de re-pricing.

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Europe

Les marchés progressent sur fond d’espoir d’un accord commercial avec les États-Unis ; la BCE maintient ses taux

L’indice paneuropéen STOXX Europe 600 a gagné 0,54 %, soutenu par l’optimisme entourant un possible accord UE–États-Unis, malgré les menaces de représailles tarifaires. La Banque centrale européenne a maintenu son taux directeur à 2 %, conformément aux attentes. Les propos jugés légèrement restrictifs de Christine Lagarde ont renforcé l’euro.

L’activité économique en zone euro a progressé en juillet, l’indice PMI composite flash atteignant 51,0. La croissance est restée modeste dans les services et l’industrie. La confiance s’est améliorée en Allemagne mais a reculé en France.

Royaume-Uni : des indicateurs économiques en repli

Les ventes au détail britanniques ont augmenté de 0,9 % en juin, en deçà des attentes malgré des conditions météo favorables. L’indice PMI composite est descendu à 51,0, avec un affaiblissement du marché de l’emploi. Les hausses des charges sociales et les tarifs douaniers pèsent également sur l’économie privée.

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Japon

Les marchés japonais en forte hausse après un accord commercial avec les États-Unis

Les indices Nikkei 225 et TOPIX ont bondi de 4,1 % après l’annonce d’un accord commercial limitant les droits de douane américains sur les exportations japonaises à 15 %, bien en deçà des 25 % initialement envisagés. Le Japon a également promis des investissements de 550 milliards USD aux États-Unis et un accès élargi aux produits américains.

Des attentes de hausse de taux restent en jeu

Malgré l’incertitude politique intérieure, les rendements obligataires ont augmenté et l’inflation reste au-dessus de l’objectif de 2 % de la Banque du Japon. L’indice des prix à la consommation de Tokyo a progressé de 2,9 % sur un an. Le PMI des services reste solide, mais l’activité manufacturière a chuté, un repli qui pourrait s’atténuer avec la signature de l’accord commercial.

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Chine

Les marchés progressent dans l’attente d’un nouvel accord commercial avec les États-Unis

Les actions chinoises ont progressé dans l’espoir d’une prolongation de la trêve tarifaire avec les États-Unis. L’indice CSI 300 et le Shanghai Composite ont gagné plus de 1,6 %, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a avancé de 2,27 %.

De nouvelles discussions sont prévues à Stockholm après les rencontres de Genève (mai) et Londres (juin), qui avaient permis une suspension temporaire des droits de douane. Les investisseurs espèrent une stabilisation durable des relations sino-américaines.

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Autres marchés clés

Hongrie : taux inchangés malgré les risques inflationnistes

La Banque nationale de Hongrie a maintenu son taux directeur à 6,50 %, notant des risques d’inflation toujours élevés malgré une croissance stagnante. Elle prévoit un redémarrage de l’économie en 2025, grâce à des baisses d’impôts, des hausses de salaires réels et des plans de relance de l’UE.

Turquie : baisse de taux, mais ton toujours prudent

La banque centrale turque a abaissé son taux directeur de 46,0 % à 43,0 %, estimant que la désinflation se renforce. Toutefois, elle a conservé un ton prudent, affirmant maintenir une politique monétaire stricte jusqu’à stabilisation complète des prix, en coordination avec la politique budgétaire.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés boursiers américains ont légèrement progressé vendredi, clôturant une semaine positive alors que les investisseurs évaluaient les résultats trimestriels et les perspectives de nouveaux accords commerciaux.

À 09h32, le Dow Jones Industrial Average gagnait 67 points (+0,2 %), le S&P 500 avançait de 9 points (+0,1 %), tandis que le Nasdaq Composite restait pratiquement stable.

Les principaux indices de Wall Street s’apprêtent à terminer la semaine dans le vert. Le Dow et le Nasdaq enregistrent des gains hebdomadaires proches de 1 %, tandis que le S&P 500 progresse d’environ 1,1 % depuis le début de la semaine.

Les solides résultats d’entreprises ont largement soutenu le marché. Sur les 155 sociétés du S&P 500 ayant déjà publié leurs résultats, près de 83 % ont dépassé les attentes de Wall Street, propulsant le S&P 500 et le Nasdaq à de nouveaux records historiques, en séance et à la clôture, jeudi.

Optimisme autour des accords commerciaux

Au-delà des résultats financiers encourageants, le moral des marchés a été renforcé par les avancées sur le front commercial. L’annonce d’un accord avec le Japon cette semaine alimente l’espoir d’autres ententes à venir avant la date limite du 1er août, qui verrait l’imposition de nouveaux droits de douane.

La Commission européenne a déclaré qu’une solution négociée était à portée de main, tandis que des représentants américains et chinois doivent se réunir à Stockholm la semaine prochaine pour discuter d’une prolongation des négociations. Bien que les deux pays aient convenu plus tôt cette année de réduire certains tarifs et aient signé un accord-cadre, des droits de douane de 30 à 50 % restent en vigueur sur de nombreux produits chinois. Les discussions visent désormais un accord plus large.

Intel déçoit, Deckers impressionne

Les investisseurs examinent également une nouvelle série de résultats. Intel (NASDAQ: INTC) a reculé après avoir annoncé des pertes plus importantes que prévu au troisième trimestre et présenté un plan de réduction de ses effectifs de 22 %, visant un effectif de 75 000 employés d’ici la fin de l’année, par attrition et autres mesures.

À l’inverse, Deckers (NYSE: DECK) a bondi grâce à d’excellents résultats trimestriels, soutenus par des ventes solides de ses marques Hoka et Ugg. Paramount Global (NASDAQ: PARAA) a également légèrement progressé après que la Federal Communications Commission a approuvé sa fusion de 8 milliards de dollars avec Skydance Media.

Le pétrole se stabilise après un rebond

Les prix du pétrole sont restés stables vendredi, après un fort rebond la veille. À 09h38 ET, le Brent évoluait sans changement à 69,17 dollars le baril, tandis que le WTI américain reculait de 0,1 % à 65,97 dollars.

Les deux références avaient gagné plus de 1 % jeudi, soutenues par une forte baisse des stocks de brut aux États-Unis. Le marché pétrolier bénéficie aussi des espoirs de nouveaux accords commerciaux entre les États-Unis et leurs partenaires internationaux.

Le titre Nexity (EU:NXI) a grimpé vendredi suite à l’annonce d’un retour à un bénéfice opérationnel positif au premier semestre 2025, dépassant les attentes des analystes.

« Nexity a publié ses résultats du 1S25 hier montrant un bénéfice opérationnel sur une base comparative », a noté Bernstein dans une mise à jour destinée à ses clients.

Si le chiffre d’affaires du deuxième trimestre est resté globalement conforme aux estimations, c’est le bénéfice opérationnel qui a marqué les esprits, atteignant 6 millions d’euros contre une perte de 54 millions d’euros à la même période l’an dernier.

Bernstein a attribué cette performance aux économies de coûts de 20 millions d’euros réalisées sur le semestre ainsi qu’à un « effet de rattrapage », la transformation du groupe ayant lourdement pesé sur les résultats de l’année précédente.

« L’effet de levier opérationnel a bénéficié de : 1) 20 millions d’euros d’économies de coûts au 1S25 ; 2) un effet de rattrapage, car le 1S24 avait été fortement impacté par le plan de transformation », ont expliqué les analystes.

Nexity a également confirmé ses prévisions pour 2025, incluant l’objectif d’atteindre un EBIT positif sur l’ensemble de l’année, une nette amélioration après une perte de 120 millions d’euros en 2024.

La société progresse même plus vite que prévu dans son programme de réduction des coûts, visant désormais 40 millions d’euros d’économies pour l’année complète.

Bernstein a toutefois signalé certaines inquiétudes, soulignant que la dette financière nette est passée à 398 millions d’euros, contre 330 millions d’euros fin 2024.

« Il y a des points positifs (bénéfice opérationnel positif au premier semestre, meilleures prévisions sur les réservations) et des points négatifs (absence de désendettement et manque de détails sur les prévisions) », indiquait la note.

Malgré ces signaux mitigés, Bernstein a conclu que ces résultats « devraient rassurer le marché et permettre au cours de l’action de progresser à nouveau aujourd’hui ».

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les analystes de Barclays estiment que les actions européennes pourraient connaître un fort rebond, alors que les craintes liées aux droits de douane s’atténuent, après avoir freiné les marchés ces derniers mois.

« Le recul du risque extrême lié aux droits de douane pourrait donner de l’élan au rebond des actions de l’UE et ouvrir la voie à une percée », a écrit la banque dans sa dernière note sur les marchés boursiers, citant l’évolution positive du contexte commercial.

Les marchés ont bien accueilli l’accord commercial signé entre les États-Unis et le Japon, qui a fixé des droits de douane de 15 % sur la majorité des importations — un niveau inférieur aux attentes. Le Financial Times a également rapporté que l’UE et les États-Unis sont proches d’un accord similaire, bien en dessous du taux de 30 % envisagé par l’administration Trump.

« Nous pensons que les marchés ont de bonnes raisons de se réjouir de la réduction du risque extrême, car le pire scénario devrait être évité », a affirmé Barclays, suggérant que la probabilité d’un conflit commercial sévère a nettement diminué.

Bien que les actions européennes aient progressé de 10 % depuis le début de l’année, elles évoluent latéralement depuis avril. Barclays considère les derniers développements comme un tournant :
« La suppression de l’incertitude liée aux droits de douane est une condition préalable à la concrétisation de notre scénario de percée au second semestre, ce qui semble maintenant sur la bonne voie. »

Cela dit, les droits de douane continueront d’avoir un effet économique. Barclays prévient qu’un relèvement des taux de 5 % à 15 % « aura un impact négatif sur la croissance à un moment donné. »

Cependant, une partie de ces effets semble déjà reflétée dans les prévisions de bénéfices. « La croissance bénéficiaire pour 2025E dans les secteurs sensibles aux droits de douane a été fortement révisée à la baisse — maintenant à -20 % », a noté la banque, ce qui montre que les marchés ont déjà anticipé une partie des conséquences.

Barclays reste surpondérée sur les secteurs domestiques comme les banques et les télécommunications, mais recommence à s’intéresser aux valeurs exportatrices à la traîne. Les analystes notent aussi des signes positifs du côté de la Chine :
« Une stabilisation de la croissance chinoise pourrait également offrir un soutien supplémentaire aux exportateurs européens », écrivent-ils, tout en restant prudents sur les secteurs structurellement en difficulté comme l’automobile.

Les contrats à terme américains progressaient légèrement vendredi matin, soutenus par des résultats trimestriels globalement positifs, malgré d’importants mouvements en préouverture pour certains titres. Les investisseurs se tournent également vers la réunion de politique monétaire de la Fed prévue la semaine prochaine.

Voici les principales variations en préouverture :

• Intel (NASDAQ:INTC) a chuté de 8% après avoir prévu des pertes plus importantes que prévu pour le troisième trimestre. Le fabricant de puces a également annoncé un plan de restructuration, visant à réduire son effectif à environ 75 000 d’ici la fin de l’année, soit une baisse de 22%, via l’attrition et d’autres mesures d’économies.
• Centene (NYSE:CNC) a plongé de 13% après avoir annoncé une perte trimestrielle inattendue, affectée par une hausse des coûts médicaux liés à ses plans d’assurance.
• Deckers Outdoor (NYSE:DECK) a bondi de 12% grâce à des résultats solides, portés par des ventes supérieures aux attentes des marques Hoka et Ugg.
• Phillips 66 (NYSE:PSX) a progressé de 0,6% après avoir dépassé les prévisions de bénéfices du deuxième trimestre, grâce à des marges de raffinage plus élevées et à une baisse des coûts de maintenance.
• Charter Communications (NASDAQ:CHTR) a reculé de 7,6% après avoir publié des résultats inférieurs aux attentes, les pertes de clients continuant de peser sur la performance.
• Newmont (NYSE:NEM) a gagné 1,9% après avoir dépassé les attentes, soutenu par la hausse des prix de l’or et une solide performance opérationnelle.
• Paramount Global (NASDAQ:PARA) a progressé de 1,1% après que la FCC a approuvé la fusion de 8 milliards de dollars avec Skydance Media.
• Boyd Gaming (NYSE:BYD) a augmenté de 0,8% après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes, soutenus par une demande constante des clients réguliers et des progrès dans les jeux de détail.
• Sarepta Therapeutics (NASDAQ:SRPT) a chuté de 10% après que les autorités européennes ont recommandé de ne pas approuver Elevidys, son traitement génique contre la dystrophie musculaire de Duchenne.

Alors que les résultats des géants de la tech et la décision de la Fed se profilent, les marchés se préparent à une semaine décisive. Pour l’heure, les contrats à terme sur le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq 100 indiquent une ouverture légèrement en hausse.

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