Category: Uncategorized

Les prix de l’or ont progressé jeudi en Asie, regagnant une partie des pertes importantes subies en début de semaine, soutenus par une montée des tensions géopolitiques — notamment entre les États-Unis et la Chine — qui a ravivé l’appétit pour les actifs refuges à la veille de la publication des chiffres clés de l’inflation américaine.

À 06h15 GMT, l’or au comptant gagnait 0,9 % à 4 137,40 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or américain avançaient de 2 % à 4 144,89 dollars. Le métal jaune avait chuté de plus de 5 % mardi et atteint un creux de deux semaines à 4 003,39 dollars l’once mercredi.

Cette baisse s’expliquait par des prises de bénéfices après les récents sommets, alimentées par l’espoir d’un apaisement des tensions commerciales entre Washington et Pékin.

Nouvelles frictions commerciales, regain d’achats

Le sentiment du marché s’est inversé après qu’un rapport de Reuters a révélé que l’administration Trump envisageait de nouvelles restrictions sur une large gamme de produits technologiques destinés à la Chine, en réponse aux récentes limitations chinoises sur les exportations de terres rares.

La perspective d’une nouvelle escalade du conflit commercial entre les deux plus grandes économies mondiales a renforcé l’attrait de l’or comme valeur refuge.

En parallèle, de nouvelles sanctions occidentales ont ajouté un risque géopolitique supplémentaire. Washington a imposé des mesures liées à l’Ukraine contre Rosneft et Lukoil, tandis que l’Union européenne a approuvé son 19ᵉ paquet de sanctions, incluant une interdiction des importations de GNL russe et l’ajout de nouveaux pétroliers à la “flotte fantôme”.

Les regards tournés vers l’inflation américaine

Les investisseurs attendent maintenant la publication vendredi de l’indice des prix à la consommation (CPI) de septembre, reportée en raison de la fermeture prolongée du gouvernement américain.

Ces chiffres devraient donner des indications sur la prochaine décision de politique monétaire de la Federal Reserve, qui se réunira la semaine prochaine. Les anticipations de nouvelles baisses de taux d’ici la fin de l’année ont contribué à soutenir l’or, les taux plus bas réduisant le coût d’opportunité de la détention d’actifs non rémunérateurs.

L’argent en tête de la reprise des métaux

La reprise de l’or s’est accompagnée d’un mouvement haussier sur les autres métaux précieux et industriels, soutenus par un dollar américain relativement stable. Les contrats à terme sur l’argent ont bondi de 2 % à 48,632 dollars l’once, tandis que le platine a progressé de 1 % à 1 593,60 dollars.

Sur le marché industriel, les contrats à terme sur le cuivre à la London Metal Exchange ont augmenté de 0,4 % à 10 712,20 dollars la tonne, et ceux aux États-Unis ont progressé de 0,4 % à 5,03 dollars la livre.

Les prix du pétrole ont fortement progressé jeudi, prolongeant leur hausse de la veille, après que l’Inde a indiqué qu’elle pourrait réduire ses achats de pétrole russe en réponse aux nouvelles sanctions américaines visant Rosneft et Lukoil.

À 06h14 GMT, le Brent gagnait 2,12 dollars (+3,4 %) à 64,71 dollars le baril, tandis que le WTI américain grimpait de 2,09 dollars (+3,6 %) à 60,59 dollars.

Washington a déclaré être prêt à intensifier ses actions contre Moscou et a exhorté le Kremlin à “accepter immédiatement un cessez-le-feu” dans la guerre en Ukraine. Le Royaume-Uni avait sanctionné Rosneft et Lukoil la semaine dernière, et les pays de l’UE viennent d’approuver un 19e paquet de sanctions comprenant une interdiction des importations de GNL russe.

“Les nouvelles sanctions du président Trump contre les principales compagnies pétrolières russes visent clairement à étouffer les revenus de guerre du Kremlin — une mesure qui pourrait réduire les flux physiques de barils russes et forcer les acheteurs à réorienter les volumes sur le marché libre,” a déclaré Priyanka Sachdeva, analyste senior chez Phillip Nova.

Les prix de référence ont bondi de plus de 2 dollars le baril immédiatement après l’annonce, également soutenus par une baisse surprise des stocks américains.

“Si New Delhi réduit ses achats sous la pression américaine, nous pourrions voir la demande asiatique se tourner vers le brut américain, ce qui ferait grimper les prix sur l’Atlantique,” a ajouté Sachdeva.

D’après des sources industrielles, les raffineries indiennes s’apprêtent à réduire fortement leurs importations de pétrole russe après ces nouvelles sanctions. L’Inde est devenue le principal acheteur de brut russe à prix réduit depuis l’invasion de l’Ukraine en 2022, avec environ 1,7 million de barils par jour importés sur les neuf premiers mois de l’année.

Deux sources proches du dossier ont indiqué que Reliance Industries, le plus grand acheteur privé indien, envisage de réduire drastiquement ou d’arrêter complètement ses importations.

Les raffineries publiques indiennes achètent rarement directement à Rosneft ou Lukoil, préférant passer par des intermédiaires, ont précisé des sources commerciales.

Mais certains analystes doutent que les nouvelles sanctions modifient profondément les fondamentaux du marché pétrolier mondial.

“Les nouvelles sanctions augmentent clairement la pression entre les États-Unis et la Russie mais je considère cette hausse du prix du pétrole davantage comme une réaction instinctive des marchés que comme un changement structurel,” a expliqué Claudio Galimberti, directeur de l’analyse de marché mondiale chez Rystad Energy.

“Jusqu’à présent, presque toutes les sanctions contre la Russie au cours des 3,5 dernières années n’ont pas réussi à réduire ni la production du pays ni ses revenus pétroliers,” a-t-il ajouté, en soulignant que les acheteurs indiens et chinois ont poursuivi leurs achats.

À court terme, les opérateurs suivent de près la possible augmentation de l’offre de OPEC+, la levée des réductions de production pouvant peser sur les prix.

“Les trois facteurs que je surveillerai en novembre sont la levée des quotas OPEC+, le stockage de brut de la Chine et les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient, dans cet ordre,” a déclaré Galimberti.

Le dollar américain a légèrement progressé jeudi, les investisseurs se positionnant avant la publication d’un indicateur d’inflation clé aux États-Unis, alors que les tensions commerciales renouvelées entre Washington et Pékin et les nouvelles sanctions contre la Russie ont stimulé la demande de valeurs refuges.

À 03h50 ET (07h50 GMT), le U.S. Dollar Index gagnait 0,1 % à 98,805, effaçant une partie des pertes de la semaine précédente.

Les flux refuges soutiennent le billet vert

Le dollar s’est raffermi modestement dans un climat d’incertitude sur les relations sino-américaines, les investisseurs redoutant une escalade vers une guerre commerciale entre les deux plus grandes économies mondiales.

D’après Reuters, l’administration Trump envisage de nouvelles restrictions sur un large éventail d’exportations technologiques vers la Chine — notamment les ordinateurs portables, les moteurs à réaction et d’autres produits high-tech — en réponse aux dernières restrictions chinoises sur les terres rares.

Le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping devraient se rencontrer la semaine prochaine en Corée du Sud. Trump a toutefois reconnu que “la rencontre pourrait ne pas avoir lieu” malgré l’optimisme initial.

Parallèlement, Trump a annoncé des sanctions contre Lukoil et Rosneft, accusant Moscou de faire preuve d’une “absence d’engagement sérieux dans un processus de paix pour mettre fin à la guerre en Ukraine.”

L’annonce a contribué à la hausse des prix du pétrole, qui sont libellés en dollars, renforçant ainsi la devise américaine.

Cependant, comme l’a souligné Francesco Pesole, analyste chez ING, “ce mouvement a simplement effacé les pertes d’octobre jusqu’à présent, et il faudrait probablement voir le Brent se diriger vers 70 dollars [contre 64 actuellement le baril] pour apporter un soutien tangible au dollar.”

L’inflation américaine en ligne de mire

Alors que la fermeture partielle du gouvernement américain se poursuit, l’attention se tourne vers la publication vendredi de l’indice des prix à la consommation de septembre, retardée de plus d’une semaine et susceptible de provoquer des mouvements importants sur les devises.

“Nous réitérons notre opinion selon laquelle le rebond du dollar montre des signes d’essoufflement et nécessite probablement un repricing plus agressif pour se poursuivre,” a déclaré Pesole. “Nous ne pensons pas que le CPI américain de demain offrira cette opportunité, car nous prévoyons un consensus de 0,3 % MoM core. Mais avec 50 points de base d’assouplissement déjà anticipés d’ici la fin de l’année, tout chiffre supérieur aux attentes pourrait bien soutenir le dollar.”

L’euro recule légèrement

L’euro s’est affaibli, l’EUR/USD reculant de 0,2 % à 1,1592, après que la Maison-Blanche a réitéré sa décision de sanctionner les principales compagnies pétrolières russes, évoquant à nouveau la “manque d’engagement sérieux dans un processus de paix pour mettre fin à la guerre en Ukraine.”

“EUR/USD gravite autour de 1,160, un niveau qui, selon nous, peut servir d’ancrage aujourd’hui et possiblement pour quelques jours encore si le CPI américain n’ajoute pas grand-chose à la narration du dollar,” a expliqué Pesole.

La European Central Bank se réunira la semaine prochaine, mais aucune mesure majeure n’est attendue puisque l’inflation se situe autour de 2 % et que la croissance dans la zone euro reste stable.

La livre sterling a légèrement reculé, le GBP/USD s’échangeant à 1,3351 après que les données de mercredi ont montré que l’inflation britannique est restée stable à 3,8 % en septembre, en deçà des prévisions de 4,0 %.

Yen sous pression, devises matières premières en hausse

Le USD/JPY a progressé de 0,4 % à 152,58, atteignant son plus haut niveau en plus d’une semaine, alors que le yen a fléchi après la nomination de Sanae Takaichi comme nouvelle Première ministre du Japon. Considérée comme accommodante sur le plan budgétaire, elle devrait assouplir la politique économique et monétaire, ce qui pèse sur la devise.

La Bank of Japan a cependant indiqué qu’elle continuerait à relever ses taux si la croissance et l’inflation évoluaient comme prévu. Les données d’inflation de septembre seront publiées vendredi, avant la réunion de fin octobre.

USD/CNY a légèrement baissé à 7,1229 après des taux de référence solides fixés par la People’s Bank of China. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine se sont intensifiées cette semaine après les informations selon lesquelles Washington envisagerait de nouvelles restrictions à l’exportation technologique.

Les devises liées aux matières premières ont progressé : l’AUD/USD a augmenté de 0,3 % à 0,6506 et le NZD/USD de 0,1 % à 0,5746.

Les Bourses européennes ont ouvert en hausse modérée jeudi, portées par la vigueur du secteur énergétique dans une journée chargée en publications de résultats trimestriels et marquée par un climat géopolitique tendu.

À 07h05 GMT, l’indice DAX en Allemagne progressait de 0,1 %, le CAC 40 en France de 0,2 % et le FTSE 100 au Royaume-Uni de 0,4 %.

Trump sanctionne les géants pétroliers russes

Le président américain Donald Trump a annoncé de nouvelles sanctions contre Lukoil et Rosneft, les deux plus grandes compagnies pétrolières russes, en accusant Moscou d’une “absence d’engagement sérieux dans un processus de paix pour mettre fin à la guerre en Ukraine”.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré que ces entreprises “finançaient la machine de guerre du Kremlin” et que le Trésor “était prêt à prendre d’autres mesures contre Moscou”. Cette décision marque un tournant dans la politique de Trump envers la Russie, aucune sanction directe n’ayant été prise jusqu’ici durant son second mandat.

Les mesures ont alimenté les craintes d’un resserrement de l’offre mondiale de pétrole, faisant bondir les prix de référence et soutenant les valeurs énergétiques européennes. Les contrats à terme sur le Brent ont grimpé de 3,1 % à 64,54 dollars le baril, et ceux sur le WTI américain ont gagné 3,3 % à 60,43 dollars.

Les tensions commerciales sino-américaines freinent les gains

Les gains restent néanmoins limités par les inquiétudes sur les relations tendues entre Washington et Pékin, avec la crainte d’une guerre commerciale entre les deux premières économies mondiales. Selon Reuters, l’administration Trump envisage de restreindre une large gamme d’exportations technologiques vers la Chine — notamment les ordinateurs portables, moteurs à réaction et autres produits high-tech — en réponse aux dernières restrictions chinoises sur les terres rares.

Trump et le président chinois Xi Jinping doivent se rencontrer la semaine prochaine en Corée du Sud. Le président américain s’est dit “optimiste quant aux discussions”, tout en reconnaissant que “la rencontre pourrait ne pas avoir lieu”.

Les résultats européens en première ligne

Côté entreprises, les investisseurs digèrent une avalanche de résultats. Unilever (LSE:ULVR) a enregistré une croissance organique supérieure aux attentes au troisième trimestre, portée par la forte demande pour ses produits de beauté en Amérique du Nord et dans les marchés émergents.

Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) a publié une baisse de 36 % de son bénéfice au troisième trimestre et a revu à la baisse ses prévisions annuelles en raison d’une charge de 800 millions de livres liée au scandale du motor-finance mis-selling.

Nokia (NYSE:NOK) a largement dépassé les attentes grâce à une forte demande pour ses offres optiques et cloud, ainsi qu’à des ventes aux centres de données d’IA après l’acquisition de Infinera.

Thales (EU:HO) a publié une hausse de 9 % de son chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois de 2025 et a confirmé l’ensemble de ses objectifs annuels.

Sodexo (EU:SW) a prévu une croissance plus faible en 2026 qu’en 2025, en raison de difficultés persistantes aux États-Unis.

STMicroelectronics (BIT:STMMI) a enregistré une baisse de 32 % de son bénéfice net trimestriel sous l’effet d’une demande plus faible dans l’automobile et l’industrie, tout en anticipant une légère hausse séquentielle des revenus au quatrième trimestre.

Dassault Systèmes (EU:DSY) a vu ses bénéfices et marges progresser mais a abaissé ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2025, citant un ralentissement dans certains segments.

Tesla lance la saison des résultats tech américains

À Wall Street, l’attention se tourne vers Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA), première des “Magnificent Seven” à publier ses résultats.

L’entreprise n’a pas atteint les attentes en matière de bénéfice trimestriel, affectée par les droits de douane, les coûts de R&D et une baisse des revenus liés aux crédits réglementaires. Les recettes ont toutefois dépassé les prévisions, portées par des ventes record de véhicules électriques, les acheteurs américains s’étant empressés de bénéficier d’un crédit d’impôt avant son expiration le mois dernier.

Les performances de Tesla sont scrutées de près car elles pourraient influencer la dynamique du rallye haussier du secteur technologique. Les autres membres du groupe — Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms (NASDAQ:META), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) — publieront leurs résultats dans les prochains jours.

Airbus (EU:AIR), Leonardo (BIT:LDO) et Thales (EU:HO) ont annoncé la signature d’un protocole d’accord visant à regrouper leurs activités spatiales au sein d’une nouvelle entreprise commune, dont le lancement opérationnel est prévu pour 2027.

Dans le cadre de cet accord, Leonardo apportera l’intégralité de sa division spatiale, incluant sa participation de 67 % dans Telespazio et de 33 % dans Thales Alenia Space. Telespazio, consolidée en intégration globale, est rentable, tandis que Thales Alenia Space, actuellement mise en équivalence, enregistre des pertes.

Sur une base pro forma, la nouvelle structure aurait généré 6,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2024. Les entreprises n’ont pas communiqué de données précises sur la rentabilité, indiquant simplement qu’elle demeure faible. Leonardo détiendra une participation de 32,5 % dans cette nouvelle entité, qui devrait être consolidée selon la méthode de la mise en équivalence.

Les partenaires estiment que cette fusion pourrait générer environ 500 millions d’euros de synergies annuelles au niveau du résultat opérationnel dans les cinq ans suivant la finalisation de l’opération, soit une hausse potentielle de 4 à 5 % de l’EBITA attendu de Leonardo en 2023.

Sodexo (EU:SW) a vu son action reculer de 9 % jeudi après avoir publié des prévisions de croissance 2026 inférieures aux attentes, mettant en évidence un affaiblissement de son activité aux États-Unis malgré une performance solide sur l’exercice en cours.

Le groupe anticipe désormais une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre 1,5 % et 2,5 % pour 2026, contre une fourchette précédente de 3 % à 4 %. « L’un des principaux moteurs de la croissance organique pour l’année prochaine restera les hausses de prix », a déclaré le directeur financier Sébastien de Tramasure lors d’un échange avec les journalistes.

Sodexo prévoit également que sa marge opérationnelle sous-jacente sera « légèrement inférieure » à celle de 2025, en raison de « l’effet mix et du calendrier de nos moteurs de croissance ainsi que des investissements ciblés visant à renforcer les fondations du Groupe pour une croissance rentable ». L’analyste Jamie Rollo de Morgan Stanley a commenté : « Les prévisions sont plus faibles que prévu pour ce que l’entreprise décrit comme une année de transition. »

Pour l’exercice 2025, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 24,07 milliards d’euros (28,07 milliards de dollars), soit une croissance organique de 3,3 %, légèrement supérieure aux 3,1 % attendus par les analystes. Le bénéfice par action ajusté s’est élevé à 5,37 €, dépassant le consensus de 5,29 €. La marge d’EBITA sous-jacente s’est améliorée de 5 points de base en données publiées et de 10 points de base à taux constants, tandis que l’EBIT publié a reculé de 6 % à 985 millions d’euros.

L’endettement net a légèrement augmenté, passant de 2,6 à 2,7 milliards d’euros en un an. L’activité en Amérique du Nord a enregistré un ralentissement marqué, avec une croissance organique ramenée à 2,8 %, contre 8,7 % l’année précédente, en raison notamment de pertes de contrats dans la division Éducation.

Sodexo s’apprête à changer de direction, avec l’arrivée de son nouveau directeur général Thierry Delaporte le 10 novembre. Les analystes de RBC Capital Markets ont indiqué qu’il devrait « initier une forme de revue stratégique / réorganisation, si bien que la plupart des investisseurs considéreront les résultats d’aujourd’hui comme une sorte de déclaration d’attente ». Ils ont ajouté : « Cependant, nous pensons que cela sera compensé par les perspectives » et estiment que le titre « risque de continuer à sous-performer ses pairs dans l’intervalle ».

Ipsos (EU:IPS) a vu son action reculer de 3,5 % après avoir réduit ses prévisions de croissance organique pour l’ensemble de l’année 2025, et ce malgré des résultats du troisième trimestre meilleurs que prévu.

La croissance organique s’est établie à 2,9 % pour le trimestre, légèrement supérieure aux prévisions de 2,7 %. Sur la période 2019-2025, le taux de croissance annuel moyen (CAGR) s’est ainsi amélioré de 3,3 % à 3,4 %, illustrant la poursuite de la dynamique dans plusieurs marchés clés.

La région Amériques a enregistré la meilleure performance, avec une croissance de 4,3 %. Le marché américain, sous une nouvelle direction, a progressé de 3 % sur les neuf premiers mois de l’année, contre 1,2 % pour la région Amériques dans son ensemble. Cette performance a été obtenue malgré une baisse de 15 % de l’activité Public Affairs, compensée par une forte demande des entreprises de biens de grande consommation et une amélioration dans le secteur de la santé.

La plupart des segments d’activité ont affiché une amélioration séquentielle au troisième trimestre. La division Consumer — qui représente environ la moitié du chiffre d’affaires du groupe — a accéléré, passant d’une croissance de 1,6 % au deuxième trimestre à 4,9 % au troisième. Le segment Santé a enregistré une croissance de 4,4 %, en léger retrait par rapport aux 5,2 % du trimestre précédent. L’activité Public Affairs est restée en recul mais a montré des signes de stabilisation, passant de -8,7 % au T2 à -4,7 % au T3.

Malgré ces bons résultats, Ipsos a abaissé ses prévisions de croissance organique pour 2025, les faisant passer de « 1 % + » à 0,7 %, contre 1,3 % en 2024. L’entreprise a expliqué cette révision par des retards liés à la fermeture du gouvernement américain et à des pressions budgétaires sur d’autres marchés, notamment en France et au Royaume-Uni.

Cette révision intervient après un affaiblissement du carnet de commandes en septembre, particulièrement marqué dans l’activité Public Affairs aux États-Unis, en France et en Australie/Nouvelle-Zélande — un contraste avec le ton confiant adopté lors de la conférence investisseurs de la mi-septembre.

La nouvelle prévision implique une croissance organique d’environ 0,5 % au quatrième trimestre, contre 2,2 % précédemment. Ipsos a toutefois maintenu son objectif de marge annuelle 2025 à environ 12,4 %, ou 13 % hors impact dilutif de la consolidation de BVA Family, dont la marge est plus faible.

Klépierre (EU:LI), principal opérateur européen de centres commerciaux, a relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année après avoir enregistré une solide performance au troisième trimestre, marquée par une forte croissance des revenus locatifs et une activité commerçante soutenue.

Le revenu locatif net a progressé de 4,2 % sur un an à périmètre constant. Les revenus issus des activités de Mall Income — qui regroupent le Retail Media, les Événements, la Location Spécialisée et la mobilité — ont augmenté de 10 % par rapport à la même période l’an dernier, témoignant de la diversification des sources de revenus du groupe.

Les ventes des commerçants ont poursuivi leur dynamique positive, en hausse de 3,3 % sur un an, un rythme légèrement inférieur aux 3,5 % enregistrés au premier semestre. La fréquentation a progressé de 2,3 %, un peu en dessous de la hausse de 2,5 % du premier semestre, mais restant sur une tendance favorable.

Klépierre a également amélioré ses indicateurs locatifs, avec une réversion atteignant 4,6 % au troisième trimestre contre 4,1 % au premier semestre. Le taux d’occupation s’est établi à 97,0 %, en hausse de 50 points de base sur un an et depuis le début de l’année, tandis que le ratio de coûts d’occupation a reculé de 10 points de base à 12,5 %.

À la suite de ces résultats, la société a relevé ses objectifs pour l’exercice 2025. Elle prévoit désormais une croissance de l’EBITDA de 5,5 %, contre 5 % précédemment, et un flux de trésorerie net courant par action attendu à 2,70 €, contre une fourchette initiale de 2,65 € à 2,70 €, soit une amélioration d’environ 1 % par rapport à la prévision précédente.

L’action Klépierre a progressé de 1 % jeudi à la suite de cette annonce.

Covivio (EU:COV) a annoncé une progression solide de 4,8 % de ses revenus locatifs au troisième trimestre 2025, atteignant 533 millions d’euros en quote-part du groupe, soutenue par une croissance régulière de ses principaux segments d’activité.

À périmètre constant, les revenus locatifs ont augmenté de 3,5 %. Les bureaux ont enregistré une hausse de 3,6 %, en léger retrait par rapport aux 4,7 % du premier semestre, tandis que le portefeuille résidentiel allemand a maintenu une dynamique solide avec une croissance organique de 4,8 %. Les actifs hôteliers ont affiché une croissance plus modérée de 1,5 % à périmètre constant, contre 5,3 % au premier semestre, en raison d’un effet de base négatif après une année 2024 exceptionnelle marquée par de grands événements sportifs internationaux.

Le taux d’occupation global s’est établi à 97,2 %, un niveau quasi stable par rapport aux 97,3 % enregistrés au premier semestre, confirmant la solidité du portefeuille immobilier.

Dans le cadre de sa stratégie à long terme, Covivio prévoit de renforcer son portefeuille hôtelier grâce à un programme de redéveloppement visant à transformer cinq immeubles de bureaux situés à Paris et à Bologne en hôtels. Ces projets, dont l’achèvement est prévu entre 2028 et 2029, nécessiteront 180 millions d’euros de dépenses d’investissement et devraient générer un rendement d’environ 6 % sur un budget total de 365 millions d’euros, valeur foncière incluse.

Covivio a confirmé ses prévisions de résultat net récurrent pour 2025 à environ 515 millions d’euros, soit une progression de 8 % sur un an et une hausse de 4 % par action.

Renault (EU:RNO) a publié des ventes trimestrielles supérieures aux attentes, portées par une hausse des volumes sur l’ensemble de ses marques et une demande soutenue pour ses nouveaux modèles.

Le chiffre d’affaires du groupe a progressé de 6,8 % sur un an pour atteindre 11,43 milliards d’euros (13,27 milliards de dollars) au cours des trois mois se terminant en septembre, dépassant la prévision consensuelle de 6,2 % communiquée par l’entreprise. Les livraisons totales ont augmenté de 9,8 % pour atteindre 529 486 unités, avec une croissance enregistrée à la fois pour la marque Renault et pour les autres marques du groupe.

« Dans un environnement difficile, nous continuons de capitaliser sur notre gamme attrayante et compétitive, couvrant les véhicules électriques, thermiques et hybrides », a déclaré le directeur financier Duncan Minto.

Le groupe a réaffirmé son objectif de marge opérationnelle annuelle d’environ 6,5 %, après l’avoir abaissé plus tôt dans l’année (contre au moins 7 % auparavant) en raison d’un marché européen de l’automobile de plus en plus concurrentiel. Renault reste soumis à une pression accrue de la part des constructeurs chinois de véhicules électriques à bas coût, tandis que les droits de douane américains sur les voitures importées accentuent les difficultés.

« Nous restons pleinement engagés dans notre stratégie de valeur plutôt que de volume, tout en maintenant une forte discipline dans l’exécution de notre feuille de route de réduction des coûts », a ajouté Minto.

Il a précisé que les nouveaux modèles représentaient 30 % des ventes du troisième trimestre, contre 28 % plus tôt en 2025 et 25 % fin 2024. Le nouveau SUV crossover compact Dacia Bigster a particulièrement contribué à l’amélioration de la rentabilité, a-t-il indiqué.

L’analyste Philippe Houchois de Jefferies a commenté que les revenus du troisième trimestre de Renault étaient « légèrement supérieurs au consensus avec un peu plus de volume et d’effet mix pays et un peu moins de mix produit que prévu ». Il a ajouté : « La communication sur le chiffre d’affaires est conforme aux prévisions annuelles, réaffirmées pour la énième fois. »