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Le dollar américain a légèrement baissé mardi, affaibli par des commentaires accommodants d’un responsable de la Réserve fédérale, alors que les investisseurs attendent plusieurs publications économiques susceptibles d’influencer la dernière réunion monétaire de l’année.

À 04h15 ET (09h15 GMT), l’indice du dollar — qui compare le billet vert à six autres devises majeures — perdait 0,1% à 99,410, reprenant sa tendance baissière après une brève pause lundi.

Le billet vert glisse après les déclarations de Waller

La devise américaine a reculé après que Christopher Waller, gouverneur de la Fed, a mis en garde contre les risques pour le marché de l’emploi et a renouvelé son appel à une nouvelle baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion des 9-10 décembre.

«Il y a quatre à six semaines, nous étions encore dans ce genre de mode ‘pas d’embauche, pas de licenciement’», a déclaré Waller à la Society of Professional Economists à Londres.
Il a ajouté qu’auprès des dirigeants d’entreprise, «ils commencent à parler de licenciements. Ils commencent à les planifier.»
Il a poursuivi : «Cela pourrait être lié à l’IA. Cela pourrait être beaucoup d’autres choses… Ce ne sera pas juste ‘pas d’embauche, pas de licenciement’. À un moment donné, cela va commencer à arriver.»

D’autres responsables de la Fed se montrent toutefois plus prudents, ce qui entretient l’incertitude sur la future orientation de la politique monétaire.

La fin du shutdown fédéral signifie également que plusieurs statistiques importantes seront publiées cette semaine, dont le rapport très attendu sur l’emploi non agricole de septembre, prévu jeudi.

Les analystes d’ING ont écrit : «Notre scénario de base reste que les risques sont orientés à la baisse pour le dollar lorsque le cycle de données U.S. reprendra, et nous nous attendons à ce qu’une baisse de taux en décembre redevienne le scénario central du marché.»

La probabilité d’un assouplissement en décembre tourne autour de 40%, contre 60% la semaine précédente.

ING voit encore un potentiel de hausse pour l’euro

L’euro a légèrement progressé, EUR/USD atteignant 1,1593.

ING a déclaré : «À notre avis, les risques haussiers pour EUR/USD demeurent.»
La banque a ajouté : «Notre objectif de fin d’année reste 1,180… la saisonnalité positive de décembre pourrait faciliter la progression.»

La livre sterling a reculé de 0,1% à 1,3152 avant la présentation du budget de la ministre des Finances, Rachel Reeves.

Le yen progresse alors que les rendements japonais grimpent

USD/JPY a baissé de 0,2% à 154,96, tandis que le yen se renforçait après ses plus bas de neuf mois.
Les rendements obligataires à long terme au Japon ont poursuivi leur ascension à des niveaux jamais vus depuis des décennies.

Les nouvelles mesures budgétaires envisagées par la Première ministre Sanae Takaichi pourraient aggraver le lourd fardeau de la dette publique.

Selon Reuters, Goushi Kataoka estime que le Japon a besoin d’un plan de relance d’environ 149 milliards de dollars.

USD/CNY a gagné 0,1% à 7,1117 et AUD/USD est resté stable à 0,6493.

Les contrats à terme sur indices américains étaient en baisse mardi matin, les investisseurs se préparant à une nouvelle séance volatile après une vague de ventes qui a balayé les marchés mondiaux. Les doutes sur la durabilité de l’engouement autour de l’intelligence artificielle ont pesé sur les actions, l’or et le Bitcoin, tandis que les grands indices de Wall Street ont chuté sous un indicateur technique clé suivi pour anticiper les tendances à court terme. Home Depot publiera ses résultats aujourd’hui, tandis que Microsoft lance une conférence développeurs très suivie, centrée sur sa stratégie d’expansion en IA.

Les futures reculent davantage

À 03h12 ET, les futures sur le Dow perdaient 146 points (-0,3%), ceux sur le S&P 500 reculaient de 28 points (-0,4%) et les futures sur le Nasdaq 100 chutaient de 124 points (-0,5%).

Lundi, les trois indices majeurs ont clôturé sous leur moyenne mobile à 50 jours. Les ventes se sont accélérées dans l’après-midi, en particulier dans le secteur technologique. Nvidia (NASDAQ:NVDA), qui publiera des résultats cruciaux cette semaine, a perdu 1,9 %, pesant sur Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) et Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI).

Les analystes de Vital Knowledge ont décrit les investisseurs comme « agités » et « nerveux », surtout après l’émission obligataire de 12 milliards de dollars d’Amazon (NASDAQ:AMZN), qui a alimenté les craintes quant à un financement croissant de l’IA par la dette plutôt que par les flux de trésorerie.

Même un nouveau record pour Alphabet (NASDAQ:GOOG), soutenu par un investissement de Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B), n’a pas suffi à apaiser le sentiment de marché.

Waller renouvelle son appel à une baisse des taux en décembre

Malgré la baisse, les actions ont connu un léger rebond en fin de séance après que Christopher Waller, gouverneur de la Fed, a réitéré son soutien à une baisse de taux en décembre.
Il a souligné que les données récentes sur l’emploi privé, utilisées durant la fermeture du gouvernement fédéral, montrent une croissance proche de « la vitesse de décrochage » en septembre et octobre.

Il a ajouté qu’un nouveau mouvement de 25 points de base « fournirait une assurance supplémentaire contre une accélération » du ralentissement du marché du travail.

Mais l’issue de la réunion de décembre reste incertaine, plusieurs responsables plaidant pour l’attente de données officielles plus complètes.

Résultats de Home Depot en vue

Home Depot (NYSE:HD) sera au centre de l’attention dans une semaine importante pour le secteur du retail.
L’action a perdu plus de 8% ce mois-ci, en raison des inquiétudes sur la consommation discrétionnaire et la faiblesse du marché immobilier.

Les coûts des matériaux — poussés à la hausse par les tarifs douaniers du Président Donald Trump — ont érodé les marges de Home Depot et Lowe’s (NYSE:LOW). Les deux enseignes ont répercuté ces coûts sur les clients, même si la récente détente commerciale entre Trump et le Président chinois Xi Jinping pourrait atténuer une partie de la pression.

Les stratégistes notent que la baisse des taux de la Fed pourrait également encourager la reprise des projets de rénovation domestique.

Les estimations prévoient une hausse de 1,5 % des ventes comparables de Home Depot au troisième trimestre, après une baisse de 1,3 % l’an dernier.

Microsoft ouvre sa conférence développeurs, avec l’IA en tête d’affiche

Microsoft (NASDAQ:MSFT) lance aujourd’hui sa conférence annuelle à San Francisco. Les marchés espèrent des détails sur son expansion massive en data centers destinée à répondre à la demande en IA.

Un article du Wall Street Journal a révélé que Microsoft prévoit des « super usines » d’IA à deux étages en Géorgie, dans le cadre d’un plan visant à doubler sa capacité mondiale en deux ans.

Microsoft a investi plus de 34 milliards de dollars au premier trimestre fiscal et prévoit de continuer à augmenter ses investissements dans l’infrastructure.

Bitcoin efface tous ses gains de 2025

Bitcoin (COIN:BTCUSD) est brièvement passé sous 91 000 dollars mardi, poursuivant sa chute. Il a maintenant effacé tous ses gains de 2025 et se situe plus de 25 % sous son record atteint il y a un peu plus d’un mois.

L’incertitude économique et la trajectoire des taux de la Fed ont pesé sur les actifs risqués. Les ETF Bitcoin spot enregistrent des sorties importantes, les investisseurs dénouant leurs positions.

Les actions européennes ont nettement reculé mardi, suivant le mouvement baissier de Wall Street durant la nuit, alors que les préoccupations liées aux valorisations élevées du secteur technologique ont pesé lourdement sur le sentiment des investisseurs avant les résultats très attendus de Nvidia.

À 08h05 GMT, le DAX allemand reculait de 1,3 %, le CAC 40 français de 1,3 % et le FTSE 100 britannique de 1 %.

Les craintes sur les valorisations de l’IA pèsent sur les marchés mondiaux

Les investisseurs continuent de réduire leur exposition aux grandes valeurs technologiques, face aux doutes croissants sur la durabilité des valorisations dopées par l’euphorie liée à l’intelligence artificielle. À la veille des résultats trimestriels de Nvidia, attendus mercredi, les traders ont vendu des titres à forte croissance, entraînant une forte baisse des principaux indices américains : le Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 500 points (1,2 %), tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont également terminé dans le rouge.

Dans une interview à la BBC, le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, a averti que « chaque entreprise serait touchée » si la bulle de l’IA venait à éclater. Il a décrit l’essor des investissements dans l’IA comme un « moment extraordinaire », tout en soulignant qu’il existait « une part d’irrationalité » dans l’emballement actuel.

Ces inquiétudes surviennent alors que de nouvelles questions émergent sur la flambée de la valorisation de Nvidia, qui a alimenté une grande partie du rallye de l’IA au cours des trois dernières années.

Le focus se tourne vers les données américaines après la réouverture du gouvernement

L’agenda économique européen est limité ce mardi, ce qui oriente l’attention vers les États-Unis où les publications statistiques reprennent après la réouverture du gouvernement fédéral.

Les commandes industrielles d’août doivent être publiées plus tard dans la journée, mais le point central reste le rapport sur l’emploi non agricole de septembre, attendu jeudi, essentiel pour évaluer la solidité du marché du travail et les prochaines décisions de la Réserve fédérale.

Lundi, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a souligné les risques pesant sur l’emploi et a appelé à un nouveau réduction de 25 points de base lors de la réunion des 9-10 décembre.

Les anticipations d’un assouplissement ont reculé : selon le CME FedWatch, les marchés estiment désormais à environ 40 % la probabilité d’une baisse de taux en décembre, contre 55 % la semaine précédente.

Actualités des entreprises : Imperial Brands, Crest Nicholson, Akzo Nobel

En Europe, plusieurs actualités d’entreprises ont animé la séance :

• Imperial Brands (LSE:IMB) a déclaré une hausse de près de 5 % de son bénéfice opérationnel ajusté annuel, portée par une augmentation des prix et une demande croissante pour les alternatives au tabac.
• Crest Nicholson (LSE:CRST) a prévenu que son bénéfice annuel serait situé en bas — voire légèrement en dessous — de sa précédente fourchette, en raison d’un marché immobilier atone et d’incertitudes fiscales.
• Akzo Nobel (EU:AKZA) a annoncé son intention de fusionner avec l’américain Axalta Coating Systems (NYSE:AXTA) dans une opération valorisant le nouveau groupe à environ 25 milliards de dollars.

Le pétrole recule avec la reprise des exportations russes

Les prix du pétrole ont baissé après l’apaisement des inquiétudes sur l’offre, consécutif à la reprise des activités dans le principal port d’exportation de la Russie.

Le Brent a perdu 0,9 % pour atteindre 63,64 dollars le baril, tandis que le WTI a reculé de 1 % à 59,29 dollars.

Le port de Novorossiïsk a repris les chargements dimanche, après une interruption de deux jours due à une attaque de drones et de missiles ukrainiens. Les exportations de Novorossiïsk et du terminal voisin du Caspian Pipeline Consortium représentent environ 2,2 millions de barils par jour, soit environ 2 % de l’offre mondiale.

Rubis SCA (EU:RUI) a chuté de 5,2 % en début de séance après que l’Autorité française de la concurrence a infligé une lourde sanction au groupe pour des pratiques anticoncurrentielles présumées sur le marché des carburants en Corse. Le régulateur a condamné Rubis SCA et sa filiale Rubis Énergie à une amende de 64,24 millions d’euros, assortie de 430 000 euros supplémentaires liés à l’ancienne filiale Rubis Terminal.

Ces sanctions s’inscrivent dans un ensemble plus large d’amendes totalisant 187,49 millions d’euros à l’encontre de plusieurs acteurs accusés d’avoir faussé la concurrence dans la chaîne d’approvisionnement, de stockage et de distribution des carburants en Corse entre 2016 et 2022.

Rubis a vivement contesté la décision dans un communiqué publié lundi, déclarant être « consterné par le contenu de la décision, qui ne reflète pas les faits réels ». L’entreprise a ajouté qu’elle « nie fermement les pratiques alléguées par l’Autorité » et affirme avoir toujours œuvré pour garantir un approvisionnement fiable et compétitif en carburants sur l’île.

Basée à Paris et active dans la distribution de produits pétroliers, la société a indiqué qu’elle analyse la décision et entend déposer un recours devant la Cour d’appel de Paris. Rubis a également réaffirmé son engagement à respecter l’ensemble des réglementations applicables, y compris en matière de droit de la concurrence.

Cette amende intervient quelques jours seulement après l’annonce que sa filiale Rubis Énergie avait obtenu un prêt syndiqué de 1,1 milliard d’euros destiné au refinancement de la dette existante.

Les marchés boursiers européens ont évolué majoritairement en baisse lundi, pénalisés par les craintes croissantes d’une possible bulle liée à l’intelligence artificielle ainsi qu’un affaiblissement de la croissance mondiale.

Faute de catalyseurs immédiats, les investisseurs ont tourné leur attention vers les prochaines statistiques économiques américaines et les résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA), figure emblématique du secteur de l’IA, attendus cette semaine.

À la mi-journée, le DAX allemand reculait de 0,7%, le CAC 40 français perdait 0,5% et le FTSE 100 britannique cédait 0,3%.

Côté entreprises, l’action SIG Group a bondi après que le spécialiste suisse de l’emballage a nommé Mikko Keto au poste de nouveau Chief Executive Officer.

Sandoz (LSE:0SAN) progressait également, annonçant que TYRUKO (natalizumab-sztn) est désormais disponible pour les patients aux États-Unis.

Par ailleurs, la société britannique de défense et de sécurité QinetiQ (LSE:QQ.) avançait après avoir lancé la deuxième tranche de son programme de rachat d’actions.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains pointaient vers une ouverture stable lundi, signalant que Wall Street pourrait manquer de direction au début de la semaine, les investisseurs attendant une série de données économiques retardées ainsi que les résultats très attendus de Nvidia (NASDAQ:NVDA).

La récente fermeture du gouvernement a entraîné le report de plusieurs publications économiques majeures, poussant les opérateurs à rester prudents jusqu’à ce que les nouveaux chiffres soient enfin diffusés. Le premier rapport arrivera ce matin avec la publication des dépenses de construction d’août par le Département du Commerce.

D’autres données en attente — commandes industrielles, balance commerciale d’août et rapport sur l’emploi de septembre — seront publiées dans les prochains jours. Même si ces données sont moins récentes que souhaité, elles pourraient encore influencer les anticipations concernant la réunion de décembre de la Réserve fédérale.

Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment actuellement à 57,4 % la probabilité que la Fed laisse ses taux inchangés le mois prochain, contre 42,6 % pour un nouveau baisse de 25 points de base.

Nvidia, pilier du marché de l’IA, sera aussi au centre de toutes les attentions. Le fabricant de puces publiera ses résultats du troisième trimestre mercredi après la clôture, et en raison des inquiétudes persistantes sur les valorisations du secteur, ses prévisions pourraient peser lourd sur le sentiment des investisseurs.

La semaine dernière a été marquée par une forte volatilité. Après une chute brutale jeudi, les marchés ont encore reculé vendredi matin avant de se redresser nettement dans l’après-midi. Le Nasdaq et le S&P 500 sont brièvement passés en territoire positif avant de terminer quasiment inchangés, tandis que le Dow a prolongé son repli depuis le record de mercredi.

Sur la semaine, les performances ont été contrastées : le Nasdaq a reculé de 0,5 %, le S&P 500 a progressé de 0,1 %, et le Dow a gagné 0,3 %.

Les valeurs technologiques ont d’abord continué de peser sur le marché vendredi, mais Nvidia, Palantir (NASDAQ:PLTR) et Tesla (NASDAQ:TSLA) ont fini par effacer leurs pertes. Néanmoins, l’incertitude sur la prochaine décision de la Fed a limité l’appétit pour le risque, surtout après que certains responsables ont averti que l’absence de données économiques pourrait compliquer la réunion de décembre.

En parallèle, les actions des compagnies aériennes ont poursuivi leur forte baisse de jeudi, faisant reculer l’indice NYSE Arca Airline de 2,0 %, et les valeurs de la distribution ont également chuté. À l’inverse, le secteur énergétique a bondi grâce à la hausse du pétrole, tandis que les valeurs hardware et software ont rebondi après avoir tiré les marchés vers le bas la veille.

L’accord en actions de 5,1 milliards d’euros conclu par TotalEnergies (EU:TTE) pour acquérir 50 % du portefeuille gaz-électricité de 14 gigawatts d’EPH a conduit le groupe français à diminuer son plan d’investissement à long terme et à avancer d’un an la date prévue pour que sa division Électricité génère des flux de trésorerie positifs.

L’opération donne à TotalEnergies la moitié d’Energetický a průmyslový holding, a.s., valorisant l’ensemble à 7,6 fois l’EBITDA attendu en 2026.

La transaction sera réglée par l’émission de 95,4 millions d’actions à 53,94 € l’unité, représentant 4,1 % du capital et une décote de 4 % par rapport à la clôture de vendredi.

Les actifs d’EPH couvrent plus de 14 GW de capacité flexible en Italie, au Royaume-Uni, en Irlande, aux Pays-Bas et en France — dont 11 GW déjà opérationnels et environ 3 GW en construction. Le portefeuille comprend des centrales au gaz et des batteries. TotalEnergies a déclaré dans son communiqué que « ceci positionnera la société comme un acteur clé pour répondre à la demande croissante des centres de données en Europe », ajoutant que la transaction s’appuie sur sa position dans le GNL « notamment entre les États-Unis et l’Europe… afin de capter une valeur supplémentaire d’environ 2 Mtpa de GNL. »

Le segment Integrated Power devrait désormais générer des flux de trésorerie positifs dès 2027 — un an plus tôt que prévu. L’entreprise a également réduit sa prévision annuelle de dépenses nettes d’investissement à 14–16 milliards de dollars pour la période 2026–2030, soit 1 milliard de moins qu’annoncé précédemment.

Sur les cinq prochaines années, TotalEnergies s’attend à environ 750 millions de dollars de flux de trésorerie additionnels chaque année. Jefferies a noté que cela « dépasse largement les besoins supplémentaires en dividendes pour les nouvelles actions émises. »

À ce stade, la division Integrated Power représente environ 7 % des flux de trésorerie d’exploitation estimés pour 2025.

Jefferies estime qu’assurer les dividendes liés à l’émission d’actions (4,1 %) coûterait près de 350 millions de dollars par an, bien en dessous des 750 millions prévus. La société souligne que TotalEnergies se traite autour de cinq fois l’EV/EBITDA.

Jefferies qualifie la transaction de « petit + », mettant en avant la flexibilité du portefeuille et l’évaluation de TotalEnergies selon laquelle l’acquisition est « immédiatement relutive pour le cash-flow par action », tout en permettant d’accélérer le passage à des flux de trésorerie positifs et de réduire les besoins d’investissement à long terme.

Un nouveau trouble se profile sur le marché des terres rares : les stocks mondiaux d’yttrium — un métal essentiel — diminuent rapidement après le durcissement des restrictions chinoises à l’exportation. Cette rareté alimente les craintes de hausses brutales des prix et d’éventuels ralentissements dans les secteurs de l’aéronautique, de l’énergie et des semi-conducteurs.

La Chine, principal fournisseur mondial d’yttrium utilisé dans les alliages avancés pour moteurs et dans les revêtements protecteurs haute température, a instauré en avril des restrictions sur son exportation et sur celle de six autres terres rares, en réaction aux droits de douane américains.

Bien que la rencontre du mois dernier entre le président américain Donald Trump et le président chinois Xi Jinping ait suscité l’espoir d’un flux plus stable de matériaux critiques, le différend global demeure non résolu.

Pékin a levé certaines restrictions, mais les mesures d’avril restent en vigueur, laissant l’industrie américaine face à des incertitudes quant à l’accès au métal en l’absence d’un accord global.

Selon quatre acteurs du secteur et l’analyste d’Argus Ellie Saklatvla, l’exigence de licences d’exportation complique fortement les expéditions.

Jusqu’ici, seules de petites quantités ont obtenu l’autorisation d’être exportées, et les livraisons continuent d’être très retardées, a ajouté Saklatvla.

Ruée vers l’yttrium

«Les contrôles à l’exportation de la Chine ont sans aucun doute déclenché une ruée vers l’yttrium», a déclaré Saklatvla.

Les prix européens de l’oxyde d’yttrium — utilisé dans les revêtements thermiques — ont grimpé de 4 400% depuis janvier, atteignant 270 dollars le kilo, selon Argus. En Chine, ils ont d’abord gagné 16% jusqu’à environ 7 dollars le kilo, avant de reculer.

L’Aerospace Industries Association (AIA) des États-Unis a déclaré que l’yttrium est indispensable aux moteurs à réaction les plus avancés et qu’elle coopère avec Washington pour renforcer l’approvisionnement domestique.

«Actuellement, notre chaîne d’approvisionnement dépend fortement des importations en provenance de Chine – une dépendance qui a alimenté la hausse des coûts face à la pénurie croissante», a déclaré Dak Hardwick, vice-président chargé des affaires internationales.

Le secteur des semi-conducteurs est également exposé : l’yttrium est un matériau clé pour les revêtements et isolants. Deux sources industrielles ont confirmé le risque, dont l’une qualifiant la situation de «9 sur 10».

En plus des moteurs d’avion et des puces, les revêtements à base d’yttrium sont utilisés dans les centrales à gaz pour protéger les pales des turbines de la chaleur extrême.

Les marchés européens ont légèrement reculé lundi, entamant la semaine avec prudence alors que les investisseurs évaluent les risques pesant sur la croissance mondiale et attendent les résultats de Nvidia, figure majeure du secteur de l’intelligence artificielle.

À 08h02 GMT, le DAX allemand restait proche de l’équilibre, tandis que le CAC 40 français cédait 0,1% et que le FTSE 100 britannique reculait de 0,2%.

Inquiétudes sur la croissance mondiale

Ce climat morose fait suite à une semaine agitée pour les actions européennes, qui ont fortement chuté vendredi en raison des craintes d’une bulle liée à l’IA et d’un affaiblissement de l’économie mondiale.

De nouveaux signes de ralentissement sont apparus durant le week-end, avec la publication de données montrant que l’économie japonaise s’est contractée à son rythme le plus rapide depuis le deuxième trimestre 2024.

Le PIB du Japon a reculé de 1,8% en glissement annuel au troisième trimestre, avec une baisse trimestrielle de 0,4% due à une consommation privée faible et à une chute des exportations frappées par des droits de douane américains plus élevés.

Des statistiques publiées en fin de semaine dernière avaient déjà révélé une faiblesse persistante en Chine, tandis que la récente fermeture du gouvernement américain devrait peser sur la croissance au quatrième trimestre.

En Europe, les données récentes ont montré une contraction de l’économie britannique en septembre, tandis que la zone euro n’a progressé que de 0,2% au troisième trimestre.

Nvidia au centre de l’attention

Sur le plan des entreprises, l’événement majeur de la semaine sera la publication des résultats trimestriels de Nvidia (NASDAQ:NVDA), attendus après la clôture de mercredi. Les chiffres seront un test essentiel pour la dynamique haussière alimentée par l’IA.

Selon LSEG, les analystes prévoient une hausse de 53,8% du bénéfice par action au troisième trimestre fiscal par rapport à l’an dernier, et l’optimisme concernant les futures ventes augmente également—ce qui place la barre très haut pour une entreprise valorisée près de 5 000 milliards de dollars.

Le marché est devenu plus prudent après des documents montrant que l’investisseur milliardaire Peter Thiel a vendu environ 100 millions de dollars de sa participation dans Nvidia.

Les craintes concernant des valorisations excessives dans la tech avaient déjà pesé sur le secteur fin octobre et début novembre.

Ailleurs en Europe, la journée est relativement calme en matière de résultats trimestriels.

Le groupe technologique néerlandais Prosus (EU:PRX) anticipe une hausse allant jusqu’à 37% du bénéfice par action pour le premier semestre de l’exercice 2026, portée par une meilleure rentabilité et par des gains liés à Tencent.

De son côté, le géant français de la cosmétique L’Oréal (EU:OR) a annoncé une prise de participation minoritaire dans la marque chinoise de soins Lan, son deuxième investissement récent dans le pays.

Le pétrole recule après l’apaisement des inquiétudes sur l’offre

Les prix du pétrole ont diminué après que le port russe de Novorossiïsk a repris les chargements de brut, atténuant les inquiétudes immédiates concernant l’offre.

Le Brent a perdu 0,7% à 63,97 dollars le baril, tandis que le WTI américain a reculé de 0,7% à 59,51 dollars.

Les deux références avaient bondi de plus de 2% vendredi après des frappes ukrainiennes qui avaient brièvement interrompu les exportations depuis Novorossiïsk et un terminal CPC voisin.
Dimanche, les données de suivi des navires ont signalé la reprise des chargements.

Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains ont progressé lundi, les investisseurs se préparant à une semaine chargée marquée par la reprise des statistiques économiques officielles aux États-Unis et par une publication très attendue des résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA). Le rapport sur l’emploi de septembre, retardé par le long shutdown du gouvernement, devrait enfin paraître, tandis que les résultats de Nvidia pourraient fortement influencer le sentiment autour du boom de l’IA. Parallèlement, l’économie japonaise a enregistré sa première contraction en six trimestres, et les prix de l’or comme du pétrole ont continué de faiblir.

Les futures avancent

Les contrats à terme américains ont légèrement progressé en début de semaine, portés par l’attente des nouveaux indicateurs économiques et des résultats à venir du leader de l’intelligence artificielle, Nvidia.

À 02 h 51 ET, les futures sur le Dow gagnaient 88 points (+0,2 %), ceux sur le S&P 500 avançaient de 38 points (+0,6 %), et les futures sur le Nasdaq 100 bondissaient de 223 points (+0,9 %).

L’ambiance s’est encore améliorée après des signes montrant que le président américain Donald Trump pourrait assouplir sa position sur les mesures tarifaires générales. Après la clôture de vendredi, la Maison-Blanche a annoncé son intention de réduire les droits de douane sur divers produits alimentaires, Trump soulignant des préoccupations sur leur coût. Les prix de certains articles, comme le bœuf, les fruits et le café, étaient « un peu trop élevés », a déclaré Trump.

De plus, Washington et la Suisse ont conclu un accord abaissant les droits de douane américains sur les exportations suisses à 15 % contre 39 %, en échange d’un engagement d’investissement de 200 milliards de dollars aux États-Unis d’ici 2028.

Les indices américains avaient terminé la semaine précédente en ordre dispersé, mais le Nasdaq Composite s’était distingué grâce à un rebond des valeurs technologiques après un creux de trois semaines, contribuant à apaiser les craintes d’une surévaluation alimentée par l’IA.

Le flux de données américaines redémarre

L’attention se tourne désormais vers le calendrier économique, resté largement vide durant le shutdown historique.

Avec la réouverture du gouvernement, les statistiques retardées — notamment sur l’inflation et l’emploi — peuvent désormais être publiées. L’une des plus attendues sera le rapport sur l’emploi de septembre, prévu jeudi, même si la Maison-Blanche a indiqué que les chiffres d’octobre pourraient être incomplets.

Ces données devraient jouer un rôle crucial dans la décision finale de l’année que la Réserve fédérale prendra en décembre.

La Fed a abaissé les taux lors de ses deux dernières réunions, mais l’absence de données récentes a conduit de nombreux traders à anticiper une pause le mois prochain.

Les résultats de Nvidia en ligne de mire

Nvidia sera la star de la semaine en matière d’annonces de résultats, avec une publication prévue mercredi après la clôture des marchés. Le fabricant de puces — devenu l’icône du boom de l’IA — pourrait influencer l’humeur du marché davantage que les chiffres de l’emploi.

La valorisation de Nvidia a explosé d’environ 1 000 % depuis le lancement de ChatGPT à la fin de 2022, faisant de l’entreprise la première à dépasser les 5 000 milliards de dollars de capitalisation. Ses résultats servent désormais de baromètre de l’engouement mondial pour l’IA.

Avec des valorisations tech élevées et la multiplication d’accords interdépendants reposant sur les puces avancées de Nvidia, certains analystes craignent l’apparition d’une bulle.

En plus de Nvidia, les géants de la distribution Home Depot (NYSE:HD), Target (NYSE:TGT) et Walmart (NYSE:WMT) publieront aussi leurs résultats cette semaine, fournissant des indices potentiels sur la demande durant la période des fêtes.

L’économie japonaise se contracte

Le PIB du Japon a reculé au troisième trimestre 2025, selon des données publiées lundi, les secteurs tournés vers l’export — en particulier l’automobile — ayant souffert des tarifs américains plus élevés.

Le PIB a chuté de 1,8 % en glissement annuel, mieux que la prévision de -2,5 %, mais annulant la croissance de 2,3 % du trimestre précédent (révisée à la hausse).

Il s’agit de la première contraction en six trimestres, même si les économistes soulignent que le recul semble moins sévère qu’attendu.

Les entreprises japonaises doivent composer avec une inflation persistante, une consommation faible et des droits de douane américains particulièrement élevés. Bien que Tokyo et Washington aient récemment conclu un accord commercial, les coûts tarifaires restent un frein majeur, surtout pour les constructeurs automobiles.

Les marchés attendent désormais les plans de la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi en matière de relance budgétaire.

Recul de l’or et du pétrole

Le prix de l’or a poursuivi sa baisse, les traders réduisant davantage leurs attentes d’une baisse des taux de la Fed le mois prochain. Un dollar plus ferme et un sentiment de prudence lié au report des baisses de taux ont accru la pression.

Le pétrole a également reculé après la reprise des chargements de brut au port russe de Novorossiysk, apaisant les inquiétudes immédiates concernant l’offre. Le repli a suivi une hausse de plus de 2 % vendredi, après des attaques ukrainiennes qui avaient temporairement interrompu les expéditions depuis Novorossiysk et un terminal voisin du CPC. Dimanche, les données de suivi des navires ont signalé une reprise des opérations.