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Alors que la plupart des actions évoluent en baisse, TotalEnergies SE (EU:TTE) se distingue une nouvelle fois en progressant d’environ 1,5 %, tandis que le CAC 40, dont le groupe fait partie, recule de plus de 2,5 %. Sur le dernier mois, TotalEnergies affiche une hausse de plus de 9 %, alors que l’indice parisien a perdu plus de 6 %.

Cette divergence n’a rien de surprenant. La nervosité actuelle des marchés s’explique en grande partie par la forte hausse du pétrole, dont le prix a dépassé les 100 dollars le baril — une situation généralement favorable aux grandes compagnies énergétiques.

Même si l’entreprise se présente désormais comme un groupe énergétique diversifié, le pétrole demeure une composante importante de son activité. Par conséquent, l’évolution du titre TotalEnergies reste largement liée aux variations du WTI et du Brent.

Avec un brut qui a récemment atteint des niveaux proches de 120 dollars le baril — un sommet depuis juin 2022 — il est logique de voir l’action progresser. Pourtant, le titre reste encore à plus de 6 % sous son record historique atteint lundi dernier, après le choc initial provoqué par le début de la guerre israélo-américaine contre l’Iran, alors que le pétrole a gagné plus de 30 % sur la même période.

TotalEnergies semble donc actuellement « en retard » par rapport à la hausse du pétrole, ce qui pourrait ouvrir la voie à un mouvement de rattrapage et potentiellement à de nouveaux records historiques.

Par ailleurs, TotalEnergies demeure l’une des valeurs les plus fiables en matière de dividendes sur la place de Paris. Le groupe offre un rendement d’environ 5 % et verse des dividendes sans interruption depuis près de 50 ans.

Néanmoins, le moment n’est peut-être pas idéal, car le pétrole reste très volatil ces derniers temps, et une correction du brut pourrait à tout moment peser sur le titre.

Les prix du pétrole ont effacé leurs pertes initiales pour évoluer globalement à l’équilibre lors des échanges asiatiques vendredi, tout en restant en route pour de solides gains hebdomadaires alors que l’escalade des tensions au Moyen-Orient alimente les craintes de perturbations de l’approvisionnement mondial.

À 01h49 ET (06h49 GMT), les contrats à terme sur le Brent pour livraison en mai reculaient de 0,2 % à 85,25 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (WTI) perdaient 0,3 % à 80,75 dollars le baril.

Le Brent avait bondi de près de 5 % lors de la séance précédente pour atteindre son plus haut niveau depuis juillet 2024, tandis que le WTI avait progressé de plus de 8 %.

Si les gains actuels se maintiennent, les deux contrats devraient afficher une hausse de plus de 18 % sur la semaine.

Le conflit au Moyen-Orient ne montre que peu de signes d’apaisement

Certains opérateurs ont pris leurs bénéfices après la forte hausse observée plus tôt dans la semaine, mais les prix du pétrole sont restés soutenus alors que les tensions géopolitiques se sont intensifiées et que les inquiétudes persistent concernant la sécurité des principales routes maritimes énergétiques.

Le conflit au Moyen-Orient est entré dans son septième jour vendredi, avec des affrontements entre les États-Unis, Israël et l’Iran qui continuent de s’intensifier. Les frappes de missiles, les attaques de représailles et les perturbations des infrastructures énergétiques dans la région maintiennent les marchés pétroliers mondiaux sous tension.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il souhaitait jouer un rôle dans la désignation du prochain dirigeant de l’Iran une fois le conflit terminé.

Les prix du pétrole ont fortement progressé au cours de la semaine, l’attention se concentrant particulièrement sur le détroit d’Ormuz, un passage étroit entre l’Iran et Oman qui constitue la route de transit pétrolier la plus importante au monde.

Environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole transitent chaque jour par le détroit d’Ormuz, ce qui en fait l’un des principaux points de passage stratégiques du commerce énergétique mondial. Toute perturbation des expéditions à travers ce passage pourrait fortement réduire l’offre mondiale et faire grimper les prix.

« Le marché reste bien soutenu, avec peu de signes de désescalade au Moyen-Orient et de reprise des flux énergétiques dans la région », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

« Il est clair que chaque jour qui passe sans reprise des flux amènera le marché pétrolier à réévaluer la quantité d’offre perdue, laissant ainsi la place à une nouvelle hausse des prix », ont-ils ajouté.

Les États-Unis autorisent l’Inde à acheter du pétrole russe

Dans une tentative d’atténuer certaines inquiétudes concernant l’offre, les États-Unis ont annoncé qu’ils autoriseraient temporairement l’Inde à acheter du pétrole russe pendant une période de 30 jours.

« Bien que cela puisse exercer une pression baissière immédiate sur le marché, ce n’est pas un facteur déterminant. La seule manière pour les prix de baisser durablement est une reprise des flux pétroliers à travers le détroit d’Ormuz », ont écrit les analystes d’ING.

Les analystes estiment que la récente flambée des prix du pétrole pourrait alimenter les pressions inflationnistes à l’échelle mondiale, en particulier si le conflit perturbe l’approvisionnement pendant une période prolongée. La hausse des coûts de l’énergie pourrait également compliquer les perspectives des banques centrales, y compris celles de la Réserve fédérale américaine.

Les prix de l’or ont légèrement progressé vendredi, mais restent en voie d’enregistrer une perte hebdomadaire, la solidité du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor ayant réduit l’attrait du métal malgré les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

À 04h35 ET (09h35 GMT), l’or au comptant gagnait 0,4 % à 5 101,35 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or progressaient de 0,6 % à 5 110,14 dollars l’once.

Malgré ces modestes gains vendredi, le métal précieux devrait reculer de plus de 3 % sur la semaine, pénalisé par la récente vigueur du dollar et par la diminution des attentes de baisses imminentes des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

Le conflit avec l’Iran maintient les marchés sous tension

Le conflit au Moyen-Orient est entré dans son septième jour vendredi sans signe clair d’apaisement, maintenant les marchés financiers mondiaux dans un état d’incertitude.

Les affrontements entre les États-Unis, Israël et l’Iran se sont intensifiés ces derniers jours, avec des frappes de missiles et des attaques de représailles à travers la région, alimentant les craintes de perturbations de l’approvisionnement énergétique mondial.

Le président américain Donald Trump a déclaré qu’il souhaitait jouer un rôle dans la désignation du prochain dirigeant de l’Iran une fois la guerre terminée, des propos qui soulignent l’incertitude accrue concernant l’avenir politique de la région.

L’or bénéficie généralement des tensions géopolitiques et des taux d’intérêt plus faibles. Toutefois, le métal a eu du mal à gagner du terrain cette semaine, la vigueur du dollar et la hausse des rendements obligataires réduisant son attrait pour les investisseurs.

La force du dollar et les perspectives de taux limitent les gains

L’indice du dollar américain est en passe d’enregistrer une hausse hebdomadaire d’environ 1,5 %.

Parallèlement, les prix du pétrole devraient bondir de plus de 18 % cette semaine alors que le conflit menace des infrastructures énergétiques clés et des routes maritimes dans le Golfe. Cette hausse du brut a ravivé les craintes d’une nouvelle vague d’inflation mondiale.

Ces inquiétudes inflationnistes compliquent les perspectives de politique monétaire pour les banques centrales, y compris la Réserve fédérale américaine. La hausse des prix de l’énergie tend à alimenter l’inflation et pourrait rendre les décideurs plus prudents quant à une baisse des taux d’intérêt à court terme.

Les investisseurs attendent désormais le rapport américain sur les créations d’emplois non agricoles de février, qui doit être publié plus tard vendredi et pourrait fournir de nouveaux signaux sur la solidité du marché du travail et l’orientation de la politique monétaire.

Une publication plus forte que prévu pourrait renforcer l’idée que la Réserve fédérale peut se permettre de retarder les baisses de taux.

Les stocks de cuivre du LME bondissent

Parmi les autres métaux précieux, l’argent a progressé de 1,9 % à 83,778 dollars l’once, tandis que le platine a gagné 0,8 % à 2 147,35 dollars l’once.

Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont reculé de 0,1 % à 12 919,00 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain ont progressé de 0,4 % à 5,8320 dollars la livre.

Les stocks de cuivre suivis par le LME ont bondi de près de 8 % jeudi pour atteindre leur plus haut niveau en 16 mois.

« La hausse des stocks reflète de forts afflux dans les entrepôts du LME, stimulés par l’évolution des incitations de prix régionales. Le cuivre du LME ne se négocie plus qu’avec une faible prime par rapport au Comex, inversant la structure de l’an dernier qui encourageait les flux de métal vers les entrepôts américains. À mesure que ces signaux de prix se normalisent, le métal est de plus en plus redirigé vers les stocks mondiaux des places boursières », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

« La hausse des stocks crée un contexte plus difficile pour les prix à court terme », ont ajouté les analystes d’ING.

Le bitcoin (COIN:BTCUSD) a reculé lors des échanges asiatiques vendredi, tout en restant au-dessus du seuil clé des 70 000 dollars, les investisseurs restant prudents face à l’escalade des tensions au Moyen-Orient. La hausse des prix du pétrole liée au conflit a ajouté de l’incertitude quant aux perspectives de l’inflation mondiale et à l’évolution future des taux d’intérêt.

La plus grande cryptomonnaie au monde par capitalisation boursière était en baisse de 3,1 % à 70 182,6 dollars à 00h56 ET (05h56 GMT). Plus tôt dans la semaine, elle avait brièvement dépassé les 74 000 dollars, ce qui la laisse néanmoins sur la voie d’un gain hebdomadaire d’environ 7 %.

Le conflit avec l’Iran et la hausse du pétrole au centre des préoccupations

Le sentiment sur le marché des cryptomonnaies est resté fragile alors que les tensions géopolitiques se sont intensifiées après les frappes des États-Unis et d’Israël contre l’Iran, qui ont déclenché des attaques de représailles par missiles et drones dans toute la région. Le conflit est désormais entré dans son septième jour.

La situation a également suscité des inquiétudes concernant la navigation dans le détroit d’Ormuz, un passage énergétique crucial par lequel transite habituellement environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole. Le risque de perturbations a ébranlé les marchés des matières premières.

Les prix du pétrole brut ont fortement augmenté depuis le début de l’escalade, progressant de plus de 16 % cette semaine alors que les traders craignent que des combats prolongés n’interfèrent avec l’approvisionnement mondial en pétrole.

La hausse du pétrole a ravivé les inquiétudes concernant une nouvelle vague d’inflation mondiale, compliquant les perspectives de politique monétaire. Les investisseurs ont commencé à réduire leurs attentes concernant des baisses imminentes des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, car la hausse des prix de l’énergie pourrait maintenir l’inflation à un niveau élevé.

Le changement des anticipations de taux a contribué à soutenir le dollar américain cette semaine, exerçant une pression sur plusieurs actifs risqués. Le renforcement du billet vert a également pesé sur les matières premières, l’or se dirigeant vers une baisse hebdomadaire malgré les tensions géopolitiques persistantes.

Malgré ce climat général d’aversion au risque, le bitcoin a montré une certaine résilience en restant au-dessus du seuil psychologique des 70 000 dollars.

Les altcoins reculent également

La plupart des altcoins ont également reculé vendredi, prolongeant leurs pertes dans un contexte de prudence sur les marchés.

L’ether, la deuxième cryptomonnaie mondiale, a perdu 3 % pour s’établir à 2 069,03 dollars.

Le XRP, troisième cryptomonnaie mondiale, a reculé de 1,8 % à 1,39 dollar.

Le Solana a cédé 1,6 %, tandis que le Cardano et le Polygon ont chacun perdu environ 2,5 %.

Parmi les jetons mèmes, le Dogecoin a reculé de 1,8 %.

Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains ont légèrement progressé vendredi, les investisseurs continuant d’évaluer les combats au Moyen-Orient qui ne montrent que peu de signes d’apaisement. Les prix du pétrole se dirigent vers de fortes hausses hebdomadaires, les inquiétudes portant sur les approvisionnements transitant par l’importante voie maritime du détroit d’Ormuz. Par ailleurs, le rapport sur l’emploi américain de février doit être publié, tandis que les actions de Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) bondissent après que les dépenses dans les centres de données liées à l’intelligence artificielle ont poussé l’entreprise à relever ses prévisions de revenus annuels.

Les contrats à terme progressent dans un contexte de conflit avec l’Iran

Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé, mais le sentiment des investisseurs est resté fragile alors que le conflit avec l’Iran est entré dans son septième jour.

À 03h06 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones avaient augmenté de 50 points, soit 0,1 %, les contrats à terme sur le S&P 500 avaient progressé de 8 points, soit 0,1 %, et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avaient gagné 65 points, soit 0,3 %.

Les principaux indices de Wall Street avaient reculé lors de la séance précédente, tirés vers le bas par la hausse des prix du pétrole alors que les craintes se multipliaient quant à une possible interruption des approvisionnements transitant par l’étroit détroit d’Ormuz au sud de l’Iran.

Les contrats à terme sur le pétrole américain ont bondi de près de 21 % depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes conjointes contre l’Iran. Les combats se sont depuis étendus à d’autres régions du Moyen-Orient et du golfe Persique, menaçant les flux de pétrole provenant de cette importante région productrice.

Le prix moyen de l’essence aux États-Unis a augmenté de 27 cents depuis le début des attaques pour atteindre 3,25 dollars par gallon, selon Reuters citant des données du groupe de voyage AAA.

Face à la perspective d’une hausse des prix de l’essence, certains investisseurs ont commencé à craindre qu’un conflit prolongé ne provoque une nouvelle poussée des pressions inflationnistes, ce qui pourrait retarder le calendrier de potentielles baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale plus tard dans l’année. Les rendements des obligations américaines ont augmenté, ce qui a pesé sur les actions.

En dehors des États-Unis, la flambée des prix du pétrole a pesé sur les actions et les devises en Asie, en particulier en Corée du Sud, qui importe massivement du pétrole transitant par le détroit d’Ormuz. L’indice Kospi sud-coréen a terminé la séance globalement inchangé, mais il a reculé de 10,56 % au cours de la dernière semaine. Les principaux indices européens se dirigeaient également vers leurs plus fortes baisses hebdomadaires depuis avril dernier.

Le pétrole se dirige vers une forte hausse hebdomadaire

Les prix du pétrole étaient en passe d’enregistrer d’importants gains hebdomadaires, les traders restant préoccupés par la possibilité que le conflit bloque le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole.

Dans une tentative de réduire certaines de ces inquiétudes, les États-Unis ont annoncé qu’ils autoriseraient la vente de pétrole russe à l’Inde pendant une période de 30 jours.

« Bien que cela puisse contribuer à exercer une certaine pression immédiate à la baisse sur le marché, ce n’est pas un facteur déterminant. La seule manière pour les prix de baisser de manière durable est une reprise des flux de pétrole à travers le détroit d’Ormuz », ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Le département du Trésor américain devrait également annoncer des mesures visant à contenir les prix de l’énergie via les marchés financiers, a rapporté Reuters.

Entre-temps, peu de signes indiquent que les combats vont s’atténuer prochainement. Israël a lancé des frappes contre des cibles du Hezbollah au Liban et a visé Téhéran, tandis que les Gardiens de la révolution iraniens ont lancé leur propre barrage de drones et de missiles vers Tel-Aviv, selon les médias.

L’Iran a également retardé la nomination du successeur de l’ayatollah Ali Khamenei, qui a été tué lors de frappes aériennes américaines et israéliennes, selon le New York Times. Mojtaba Khamenei, fils du guide suprême iranien tué, est considéré comme le principal favori pour lui succéder, mais le président américain Donald Trump a qualifié cette possible nomination d’« inacceptable ».

Les nonfarm payrolls attendus

Bien que le conflit avec l’Iran ait dominé l’actualité des marchés cette semaine, les investisseurs porteront également leur attention vendredi sur l’état de l’économie américaine avec la publication du rapport sur l’emploi de février.

Les États-Unis devraient avoir créé 58 000 emplois le mois dernier, contre 130 000 en janvier, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %.

Les responsables de la Réserve fédérale ont suivi de près le marché du travail américain, qui est resté globalement résilient, même si les embauches et les licenciements ont été relativement modérés. La Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés dans l’attente d’une plus grande clarté sur l’évolution de l’emploi.

L’intelligence artificielle pourrait également influencer la manière dont ces données seront interprétées. Les travailleurs et les analystes signalent depuis longtemps que la montée en puissance des nouveaux outils d’IA pourrait entraîner des licenciements massifs parmi les employés de bureau, les entreprises citant cette technologie comme un moyen de réduire les coûts et d’accroître la productivité. Une décision prise la semaine dernière par la société de paiement Block, fondée par Jack Dorsey, de supprimer environ 40 % de ses effectifs a renforcé ces prévisions.

Marvell bondit

Les actions de Marvell Technology ont bondi de plus de 14 % dans les échanges hors séance après que l’entreprise de semi-conducteurs a relevé ses prévisions de revenus annuels grâce à la forte demande de centres de données alimentée par l’intelligence artificielle.

Des géants technologiques tels qu’Amazon et Microsoft ont fait de l’intelligence artificielle un axe central de leurs activités et prévoient d’investir des milliards de dollars pour construire rapidement les centres de données nécessaires au fonctionnement et à l’entraînement de cette technologie émergente.

Des entreprises comme Marvell, qui conçoivent l’infrastructure interne permettant la circulation des données entre de vastes systèmes informatiques, ont été parmi les principales bénéficiaires de ces dépenses importantes.

Le directeur général Matt Murphy a déclaré aux investisseurs que l’entreprise s’attend désormais à ce que son chiffre d’affaires annuel pour l’exercice fiscal 2027 augmente de plus de 30 % par rapport à l’année précédente pour atteindre près de 11 milliards de dollars. L’activité centres de données de Marvell devrait notamment soutenir la croissance des revenus à chaque trimestre de l’exercice fiscal 2027, a ajouté Murphy.

Nvidia demande à TSMC d’arrêter de produire des puces destinées à la Chine

Nvidia (NASDAQ:NVDA) a demandé au principal fabricant de semi-conducteurs sous contrat TSMC (NYSE:TSM) d’arrêter de produire des puces destinées à la Chine en raison des difficultés liées aux contrôles d’exportation américains, a rapporté le Financial Times.

L’entreprise la plus valorisée au monde a réaffecté la capacité de production de TSMC de ses puces H200 vers la nouvelle génération de matériel Vera Rubin, selon le journal citant deux personnes proches du dossier.

Ce changement suggère que Nvidia ne s’attend plus à des ventes importantes de ses puces H200 en Chine, notamment en raison de l’incertitude croissante concernant les restrictions américaines à l’exportation et de la pression réglementaire en Chine.

Le président Donald Trump avait indiqué en décembre qu’il autoriserait Nvidia à vendre ses puces H200 en Chine. Bien que la H200 soit une puce développée il y a plusieurs années, elle reste le processeur d’intelligence artificielle le plus avancé que Nvidia est autorisé à vendre dans le pays en vertu des stricts contrôles à l’exportation des États-Unis.

Cependant, les ventes en Chine ont stagné alors que les législateurs américains ont poussé à des restrictions plus strictes sur l’utilisation de ces puces, tandis que la Chine cherche à atteindre une autosuffisance complète dans l’industrie de l’intelligence artificielle.

Les marchés actions européens ont légèrement progressé vendredi, mais le sentiment des investisseurs reste fragile alors que la guerre au Moyen-Orient se poursuit et que les marchés attendent avec prudence la publication des données clés sur l’emploi aux États-Unis.

À 08h05 GMT, le DAX allemand gagnait 0,7 %, le CAC 40 français avançait de 0,3 % et le FTSE 100 britannique progressait de 0,2 %.

Malgré ce rebond, les principaux indices européens se dirigent toujours vers des pertes hebdomadaires d’environ 5 %, ce qui représenterait leur plus forte baisse depuis avril dernier.

Une semaine agitée pour les marchés

Les marchés boursiers ont connu une semaine très volatile alors que les investisseurs tentent d’évaluer la durée et l’intensité potentielles du conflit au Moyen-Orient ainsi que ses conséquences économiques.

Le conflit est désormais entré dans son septième jour et ne montre aucun signe d’accalmie.

Le secrétaire américain à la Défense Pete Hegseth a déclaré jeudi soir que « the amount of firepower over Iran and over Tehran is about to surge dramatically », tandis qu’Israël a indiqué vendredi avoir lancé une vague d’attaques « broad-scale » contre des infrastructures à Téhéran.

L’Iran, en représailles, a visé Israël, les États du Golfe, Chypre, la Turquie et l’Azerbaïdjan, élargissant ainsi le conflit aux pays voisins.

Le président américain Donald Trump, lors d’un entretien téléphonique avec Reuters, a également déclaré que les États-Unis devaient avoir leur mot à dire dans le choix du prochain dirigeant iranien après les frappes aériennes ayant tué le guide suprême l’ayatollah Ali Khamenei la semaine dernière.

Cette situation intervient alors que Mojtaba Khamenei, le fils du guide suprême iranien tué, apparaît comme un favori pour lui succéder, ce qui suggère que le régime iranien ne semble pas prêt à céder sous la pression.

Données économiques attendues dans la zone euro

En dehors des questions géopolitiques, les investisseurs attendent également de nouvelles données sur la croissance de la zone euro.

Le produit intérieur brut de la zone euro devrait afficher une croissance de 0,3 % au quatrième trimestre par rapport au trimestre précédent et de 1,3 % sur un an.

Toutefois, l’attention des marchés devrait surtout se porter sur la publication du rapport mensuel sur l’emploi non agricole aux États-Unis plus tard dans la journée.

Les économistes prévoient que l’économie américaine ait créé 59 000 emplois en février après une hausse de 130 000 en janvier, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %.

Les résultats d’entreprises également surveillés

Les investisseurs analysent également les derniers résultats d’entreprises alors que la saison des publications arrive progressivement à son terme.

Deutsche Lufthansa (TG:LHA) a publié un chiffre d’affaires annuel record en 2025 mais avec une marge opérationnelle très limitée, la compagnie aérienne allemande ayant à peine atteint l’équilibre et la direction s’abstenant de donner des prévisions précises pour 2026 en raison des incertitudes liées au conflit au Moyen-Orient.

IMI (LSE:IMI) a annoncé un programme de rachat d’actions de 500 millions de livres après avoir enregistré une cinquième année consécutive de croissance organique de ses revenus à un chiffre moyen.

Comet Holding (TG:EZP1) a réduit son dividende d’environ deux tiers après l’effondrement de 80 % de son flux de trésorerie disponible en 2025, la faiblesse du dollar et un mix produit défavorable ayant pesé sur les marges malgré une légère hausse des ventes.

Spie (EU:SPIE) a annoncé un bénéfice annuel record, le groupe français ayant franchi pour la première fois la barre des 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2025.

Le pétrole se dirige vers de forts gains hebdomadaires

Les prix du pétrole sont restés globalement stables vendredi mais restent en route vers de fortes hausses hebdomadaires, la montée des tensions au Moyen-Orient alimentant les inquiétudes sur l’approvisionnement mondial.

Le Brent progressait de 0,3 % à 85,68 dollars le baril et le brut américain West Texas Intermediate gagnait 0,1 % à 81,06 dollars.

Au cours des quatre séances précédentes depuis le début du conflit, le Brent a progressé de 18 % tandis que le WTI a gagné 21 %.

Dans une tentative d’apaiser les inquiétudes sur l’offre, les États-Unis ont annoncé autoriser la vente de pétrole russe à l’Inde pendant une période de 30 jours.

Cependant, cette mesure n’a guère freiné la hausse des prix du pétrole, les traders craignant toujours que le conflit ne perturbe le trafic dans le détroit d’Ormuz, un passage étroit entre l’Iran et Oman par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole.

Les actions de Spie SA (EU:SPIE) ont reculé de plus de 2 % vendredi après que le groupe français de services multi-techniques a publié des résultats 2025 inférieurs aux attentes en matière de flux de trésorerie disponibles et de bénéfice net. Ces performances décevantes s’expliquent par un ralentissement de la croissance organique dans plusieurs divisions au quatrième trimestre et par l’impact d’une charge liée à une obligation convertible, malgré un résultat opérationnel record.

L’EBITA a progressé de 11,4 % pour atteindre 793,5 millions d’euros, en ligne avec le consensus de 791 millions d’euros, tandis que la marge EBITA a atteint un niveau record de 7,6 %, en hausse de 40 points de base.

Le chiffre d’affaires a augmenté de 4,8 % pour s’établir à 10,38 milliards d’euros, légèrement en dessous du consensus de 10,41 milliards d’euros.

Le bénéfice net ajusté s’est élevé à 457,6 millions d’euros, soit environ 3 % de moins que le consensus de 471 millions d’euros, en raison principalement de charges d’intérêts et d’impôts plus élevées.

Le bénéfice net publié a chuté de 35,4 % à 176,4 millions d’euros, pénalisé par une charge non monétaire de 175,9 millions d’euros liée à la variation de la juste valeur de la composante dérivée de son obligation convertible ORNANE. L’année précédente, cette charge s’élevait à 23,6 millions d’euros.

Le flux de trésorerie disponible a atteint 523,7 millions d’euros, en dessous du consensus de 538 millions d’euros, sous l’effet d’un niveau plus élevé d’impôts payés en trésorerie. Toutefois, la conversion de trésorerie est restée solide à 108 %, au-dessus de l’objectif de 100 % du groupe.

La dette nette hors IFRS 16 a reculé à 1,15 milliard d’euros, avec un levier financier ramené à 1,3 fois contre 1,6 fois un an plus tôt.

La croissance organique du chiffre d’affaires a ralenti à 1,5 % au quatrième trimestre, contre 1,8 % au troisième trimestre. La faiblesse observée en France, en Europe du Nord-Ouest, en Europe centrale et dans Global Services Energy a été partiellement compensée par une forte croissance organique de 6,1 % en Allemagne sur la période.

Sur l’ensemble de l’année, la France a enregistré un recul organique de 1,6 %, avec un EBITA de 240 millions d’euros, soit environ 2 % en dessous du consensus.

La division Global Services Energy a également déçu les attentes en termes de chiffre d’affaires et d’EBITA, avec une baisse organique de 4,4 % contre un recul attendu de 2,8 %. L’Allemagne, principal marché du groupe, a affiché une croissance organique de 5,3 %, conforme aux prévisions.

Spie a relevé son objectif de marge EBITA pour 2028 à 8 %, contre au moins 7,7 % auparavant, avec un EBITA attendu au-dessus d’un milliard d’euros. Jefferies, qui recommande le titre à “conserver” avec un objectif de cours de 46 €, impliquant un potentiel de baisse de 9 % par rapport à la dernière clôture, a noté que le consensus du marché était déjà positionné à 8 %, ce qui limite l’impact de cette révision.

En mars 2026, Spie a signé un accord pour acquérir ROFA Industrial Automation AG en Allemagne, une société générant environ 430 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel. L’opération devrait être relutive de quelques points de pourcentage sur le bénéfice par action ajusté dès la première année.

Le président-directeur général Gauthier Louette quittera ses fonctions lors de l’assemblée générale du 30 avril après 23 ans à la tête du groupe. Markus Holzke, actuellement responsable de Spie Allemagne, Suisse et Autriche, a été désigné pour lui succéder.

Getlink (EU:GET) a annoncé une baisse du trafic de camions et de véhicules particuliers dans le tunnel sous la Manche en février 2026, selon les données opérationnelles publiées vendredi.

LeShuttle Freight a transporté 94 332 camions au cours du mois, soit un recul de 1 % par rapport à février 2025. Depuis le début de l’année, plus de 190 000 camions ont traversé la Manche grâce aux services de navette.

Le trafic de véhicules particuliers a enregistré une baisse plus marquée. LeShuttle a transporté 114 467 voitures en février, soit une diminution de 6 % par rapport au même mois de l’année précédente.

L’entreprise a expliqué cette baisse par un effet de calendrier, les vacances d’hiver britanniques se situant cette année à proximité du week-end de Pâques prévu début avril 2026. Depuis le 1er janvier, plus de 235 000 véhicules particuliers ont été transportés à travers le tunnel.

Getlink exploite l’infrastructure du tunnel sous la Manche via sa filiale Eurotunnel dans le cadre d’une concession valable jusqu’en 2086. Le groupe assure des services de navette pour les camions et les passagers entre Folkestone au Royaume-Uni et Calais en France.

Atos (EU:ATO) a annoncé un chiffre d’affaires annuel légèrement supérieur à 8 milliards d’euros (9,3 milliards de dollars), atteignant ainsi son objectif et montrant les premiers signes d’amélioration alors que l’entreprise poursuit son redressement après une importante restructuration financière. Les revenus de l’activité principale Atos ont reculé de 16,2 % en données organiques pour atteindre 6,96 milliards d’euros, même si le groupe a remporté au cours de l’année un contrat majeur de cybersécurité avec la Commission européenne.

En revanche, la division Eviden a enregistré une croissance, avec un chiffre d’affaires en hausse de 6,7 % à 1,04 milliard d’euros. Cette progression a notamment été soutenue par la livraison du supercalculateur Jupiter en Allemagne.

Le résultat opérationnel du groupe français de services informatiques s’est élevé à 351 millions d’euros, soit une marge de 4,4 % du chiffre d’affaires, environ deux fois supérieure à celle de l’année précédente.

Dans le cadre de son programme de restructuration « Genesis », le groupe a réduit ses effectifs de 19 %, portant le nombre total d’employés à 63 193. Ce plan vise à rétablir la rentabilité après plusieurs années marquées par des difficultés opérationnelles et financières.

À la fin du mois de décembre, Atos disposait d’un carnet de commandes de 10,7 milliards d’euros, représentant environ 1,3 année de chiffre d’affaires. L’entreprise a également indiqué que ses émissions de gaz à effet de serre ont diminué de 58 % par rapport à leur niveau de 2019.

Pour l’avenir, Atos prévoit que 2026 sera une « année de stabilisation », avec l’objectif de retrouver une croissance organique positive du chiffre d’affaires. Dans un environnement de marché plus difficile, l’entreprise estime que le scénario défavorable serait limité à un recul pouvant atteindre 5 %.

« L’année 2025 a marqué un tournant décisif pour notre Groupe, confirmant la pertinence de la discipline, de la clarté stratégique et de la transformation engagées dans le cadre du plan Genesis », a déclaré Philippe Salle, directeur général d’Atos.

« Alors que nous entrons en 2026, le Groupe Atos est profondément transformé : plus concentré, plus compétitif et plus agile. Un nouveau chapitre de croissance tirée par l’IA s’ouvre désormais et nous sommes prêts. »

Le groupe prévoit d’accélérer son expansion entre 2027 et 2028, avec un objectif de croissance annuelle du chiffre d’affaires comprise entre 5 % et 7 % et une marge opérationnelle de 10 % d’ici 2028.

Atos prévoit également de réduire son levier financier, avec pour objectif de ramener la dette nette à moins de 1,5 fois le résultat opérationnel d’ici 2028, tout en visant à retrouver une notation de crédit de catégorie investissement.