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Les actions américaines ont légèrement reculé mercredi, mettant fin à une série de trois jours de hausse, alors que l’enthousiasme déclinant autour d’un accord commercial entre les États-Unis et la Chine a éclipsé le soulagement suscité par une inflation en baisse, ce qui avait ravivé les espoirs de baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

À 16h00 heure de l’Est, le Dow Jones Industrial Average a perdu seulement 1 point, tandis que le S&P 500 a baissé de 0,2 % et le NASDAQ Composite a reculé de 0,5 %.

L’engouement pour l’accord commercial s’affaiblit malgré l’annonce de Trump

Le président Trump a confirmé qu’un accord commercial avec la Chine avait été conclu « en principe » après deux jours de négociations intensives à Londres. Sur sa plateforme Truth Social, Trump a déclaré que l’accord était « fait », sous réserve de l’approbation finale de sa part et de celle du président chinois Xi Jinping.

« Notre accord avec la Chine est conclu, sous réserve de l’approbation finale du président Xi et de moi-même », a-t-il posté, soulignant les bonnes relations entre les deux dirigeants.

Les principaux éléments de l’accord incluraient, selon des rapports, l’accès des États-Unis aux terres rares et aimants chinois — des ressources que les négociateurs américains avaient placées en priorité. En échange, les étudiants chinois continueront à avoir accès aux universités américaines.

Trump a également indiqué que les droits de douane sur les produits chinois atteindraient 55 %, tandis que ceux imposés par la Chine sur les produits américains seraient fixés à 10 %. Cependant, le manque de détails précis rend les investisseurs méfiants, notamment après l’échec à long terme d’accords précédents comme l’accord de Genève.

Tensions géopolitiques en hausse

Sur le plan géopolitique, les États-Unis se préparent à évacuer partiellement leur ambassade en Irak et à autoriser les familles de militaires à quitter plusieurs endroits du Moyen-Orient en raison de préoccupations sécuritaires non précisées, selon Reuters.

Ce développement intervient après de nouvelles menaces américaines de frapper l’Iran si les négociations nucléaires échouent, ajoutant encore à l’incertitude du climat politique mondial.

L’inflation ralentit en mai

L’inflation a montré des signes d’accalmie en mai, malgré les préoccupations persistantes concernant les effets inflationnistes des droits de douane. L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 2,4 % sur un an, légèrement en dessous des attentes de 2,5 %, et en légère hausse par rapport aux 2,3 % d’avril.

D’un mois sur l’autre, les prix n’ont progressé que de 0,1 %, contre 0,2 % prévu. L’IPC de base, qui exclut les aliments et l’énergie, est resté stable à 2,8 % sur un an, et a ralenti à 0,1 % sur le mois — deux chiffres inférieurs aux prévisions.

Ces données modérées ont poussé les traders à augmenter leurs paris sur une baisse des taux de la Fed en septembre, les contrats à terme intégrant désormais une probabilité de près de 70 %, contre 57 % plus tôt dans la semaine. Néanmoins, certains analystes ont averti que l’inflation pourrait rebondir en raison des hausses tarifaires récentes.

« Malgré les chiffres modérés, nous pensons que l’inflation de base en glissement annuel restera élevée jusqu’à la fin de l’année, et pourrait même augmenter à mesure que les effets des droits de douane récents se répercutent », ont noté les analystes de Macquarie.

Résultats d’entreprises à surveiller

Côté résultats :

• Les actions de Chewy (NYSE : CHWY) ont chuté après que le détaillant en ligne de produits pour animaux a annoncé des ventes du premier trimestre supérieures aux attentes, mais des bénéfices inférieurs aux prévisions.
• Victoria’s Secret (NYSE : VSCO) a vu son action grimper après avoir confirmé ses prévisions de ventes annuelles et dépassé les attentes de bénéfices, malgré une révision à la baisse de ses prévisions de revenu d’exploitation ajusté pour 2025.

Toutefois, l’attention reste centrée sur Oracle (NYSE : ORCL), qui doit publier ses résultats après la clôture des marchés. La PDG Safra Catz avait déjà présenté de fortes perspectives de croissance, portées par une demande croissante de services cloud alimentés par l’intelligence artificielle — un pilier de la stratégie d’Oracle.

Les investisseurs surveilleront également de près la trésorerie d’Oracle. Les analystes de Vital Knowledge s’attendent à environ 3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles et à 3,8 milliards de dollars de dépenses en capital, dans un contexte de préoccupations concernant les projets d’investissement agressifs de l’entreprise.

Jensen Huang, PDG de Nvidia (NASDAQ :NVDA), a déclaré que la puissance de calcul dédiée à l’intelligence artificielle en Europe devrait être multipliée par dix au cours des deux prochaines années. S’exprimant mercredi lors de la conférence VivaTech à Paris, Huang a souligné que le continent connaît une prise de conscience majeure quant à l’importance stratégique des infrastructures d’IA, qu’il a qualifiées de « fabriques d’IA ».

Le dirigeant a également annoncé que Nvidia étend activement sa présence en Europe en développant des centres technologiques spécialisés dans l’IA dans sept pays européens. Cette initiative témoigne de l’engagement de l’entreprise à accompagner l’adoption rapide de l’intelligence artificielle dans la région.

Les banques européennes devraient prochainement bénéficier de décisions réglementaires plus rapides concernant leurs plans de distribution aux actionnaires, alors que la Banque centrale européenne (BCE) s’efforce de moderniser et d’accélérer ses procédures de supervision.

S’exprimant mercredi à Berlin, Claudia Buch, présidente du Conseil de surveillance de la BCE, a annoncé une refonte du processus d’approbation pour le rendre plus efficace et centré sur les risques. Les améliorations comprennent l’adoption d’outils numériques, la standardisation des documents requis et des directives plus claires — des mesures destinées à réduire significativement les délais de traitement.

Depuis plusieurs années, les banques à travers l’Europe se plaignent de lenteurs excessives de la part des autorités de supervision. En réponse, les responsables politiques de l’Union européenne appellent de plus en plus à un allègement de la surveillance réglementaire, dans le but de permettre aux banques de mieux soutenir la croissance économique.

Lors d’une conférence organisée par Goldman Sachs (NYSE:GS), Buch a reconnu que les décisions relatives au capital — telles que les rachats d’actions ou les remboursements de dettes subordonnées — mobilisent des ressources importantes. Elle a toutefois insisté sur leur rôle crucial pour maintenir la stabilité financière et la confiance des investisseurs.

Elle a souligné que les établissements disposant de solides coussins de capital subissent généralement moins de volatilité boursière et bénéficient de coûts de financement moindres, ce qui leur permet de verser des dividendes plus stables dans le temps. À l’inverse, les banques avec des marges de capital faibles sont souvent confrontées à des risques accrus et à des charges financières plus élevées.

Enfin, Buch a estimé que le cadre réglementaire de l’Union européenne en matière de capital reste trop complexe et mériterait d’être simplifié. Une telle réforme permettrait, selon elle, d’atteindre l’objectif principal de ces règles — renforcer la résilience du système bancaire — sans nuire à l’offre de crédit ni alourdir les coûts d’emprunt pour les entreprises et les ménages.

Tesla (NASDAQ:TSLA) a enregistré une hausse de 1,7 % lors des échanges avant l’ouverture mercredi, après que son PDG Elon Musk a exprimé publiquement des regrets concernant une récente querelle sur les réseaux sociaux avec l’ancien président américain Donald Trump.

Dans un message publié sur la plateforme X, Musk a reconnu : « Je regrette certains de mes messages à propos du président @realDonaldTrump la semaine dernière. Ils allaient trop loin. » Cette déclaration marque un changement de ton potentiel après une rupture médiatisée qui avait mis fin à ce qui était autrefois considéré comme une alliance solide entre les deux personnalités influentes.

Ce différend public avait suscité des inquiétudes parmi les investisseurs quant aux possibles répercussions sur les entreprises de Musk, notamment Tesla et SpaceX, alors que les tensions s’intensifiaient sur les réseaux sociaux.

Le message d’apaisement de Musk est perçu par les observateurs du marché comme une manœuvre stratégique. Avec le lancement très attendu du Robotaxi de Tesla prévu pour le 22 juin, les analystes de Wedbush ont souligné que calmer les tensions pourrait s’avérer essentiel, estimant que Musk et Trump « ont besoin l’un de l’autre » pour exercer une influence mutuelle sur plusieurs dossiers. « C’est une étape importante vers une possible réconciliation de leur relation », ont-ils ajouté.

La brouille avait commencé après que Musk, ancien conseiller présidentiel éphémère, a critiqué les politiques budgétaires de Trump. En réponse, Trump s’était dit déçu du comportement de Musk. Ce dernier avait alors publié une série de messages incisifs, dont un liant Trump à Jeffrey Epstein — une allégation finalement supprimée, et dont les avocats d’Epstein ont nié toute véracité.

Trump avait répliqué sur sa plateforme Truth Social, qualifiant Musk de « dérangé » et laissant entendre qu’il pourrait remettre en cause les contrats fédéraux de ses entreprises. Musk avait alors intensifié la controverse en partageant des publications semblant soutenir une procédure de destitution.

Bien que Trump ait déclaré la fin de leur relation le week-end dernier, il a ensuite laissé entendre qu’il ne serait pas opposé à une reprise du dialogue si Musk prenait contact.

Les taux d’intérêt fixés par la Banque centrale européenne (BCE) devraient rester stables pour le moment, selon Gabriel Makhlouf, membre du Conseil des gouverneurs de l’institution.

Lors d’une conférence de presse mercredi, Makhlouf a indiqué que, bien que les taux se situent désormais dans une fourchette jugée stable pour « un avenir prévisible », la BCE reste prête à ajuster sa politique monétaire en fonction des données économiques disponibles avant sa prochaine réunion en juillet.

« Nous sommes maintenant dans une zone où nous sommes susceptibles de rester un certain temps », a-t-il déclaré. « Mais cela ne signifie pas nécessairement que nous maintiendrons les taux à la prochaine réunion ; cela dépendra entièrement des données disponibles à ce moment-là. »

Les propos de Makhlouf traduisent une approche prudente de la BCE, laissant entendre que les décideurs considèrent le niveau actuel des taux comme globalement approprié, tout en restant ouverts à d’éventuelles évolutions à court terme si les conditions économiques changent.

La banque centrale continue d’insister sur une stratégie guidée par les données alors qu’elle gère les dynamiques d’inflation et les préoccupations liées à la stabilité financière.

Les marchés boursiers américains ont peu évolué mercredi, les investisseurs ayant digéré des données d’inflation rassurantes ainsi que la confirmation par le président américain Donald Trump d’un accord commercial entre les États-Unis et la Chine, les deux plus grandes économies mondiales.

À 09h35 (ET), le Dow Jones Industrial Average reculait de 50 points, soit 0,1 %, tandis que le S&P 500 gagnait 3 points (0,1 %) et le NASDAQ Composite avançait de 33 points, soit 0,2 %.

Trump confirme : l’accord commercial avec la Chine est “conclu”

Le président Trump a déclaré sur les réseaux sociaux que l’accord commercial avec la Chine était désormais “conclu”, à la suite de deux jours de négociations intenses à Londres en début de semaine.

« NOTRE ACCORD AVEC LA CHINE EST CONCLU, SOUS RÉSERVE DE L’APPROBATION FINALE PAR LE PRÉSIDENT XI ET MOI-MÊME », a-t-il écrit sur la plateforme Truth Social mercredi matin, ajoutant que la relation entre les deux dirigeants était « excellente ».

Trump a précisé que les États-Unis obtiendraient un accès aux terres rares et aimants chinois, un point crucial sur lequel ses représentants avaient insisté. En contrepartie, les étudiants chinois pourront continuer à fréquenter les universités américaines.

Il a également noté que les droits de douane américains sur les produits chinois s’élèveraient à 55 %, tandis que la Chine imposerait des taxes de 10 % sur les marchandises américaines.

Bien que des responsables des deux camps aient confirmé qu’un cadre d’accord avait été trouvé, le manque de détails a laissé planer une certaine incertitude chez les investisseurs, d’autant plus que l’accord de Genève précédent n’avait pas tenu longtemps.

Inflation de mai : des chiffres modérés malgré les craintes tarifaires

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté à un rythme inférieur aux prévisions en mai, malgré les inquiétudes liées à la politique tarifaire agressive du président Trump et à son impact potentiel sur l’inflation.

L’indice des prix à la consommation (CPI) du département du Travail a progressé de 2,4 % en glissement annuel, contre 2,3 % en avril, mais en deçà des attentes de 2,5 %.

Sur une base mensuelle, l’inflation a ralenti à 0,1 %, alors que les économistes tablaient sur une répétition de la hausse de 0,2 % observée en avril.

Hors énergie et alimentation, le CPI « de base » est resté stable à 2,8 % en glissement annuel, mais a baissé à 0,1 % sur un mois — deux chiffres inférieurs aux prévisions.

Avant la publication de ces données, de nombreux investisseurs craignaient que les tarifs douaniers de Trump ne renforcent les pressions inflationnistes et ne freinent l’activité économique globale.

Résultats d’entreprises : Chewy, Victoria’s Secret et Oracle en vedette

Côté résultats trimestriels, l’action de Chewy (NYSE: CHWY), détaillant en ligne de produits pour animaux, a chuté malgré des ventes nettes supérieures aux attentes, les bénéfices ayant déçu Wall Street.

L’action Victoria’s Secret (NYSE: VSCO) a progressé après que la marque de lingerie a confirmé ses prévisions de ventes annuelles et publié des résultats supérieurs aux attentes pour le premier trimestre, bien qu’elle ait revu à la baisse ses perspectives de résultat opérationnel ajusté pour 2025.

Cependant, l’attention du marché se tourne vers Oracle (NYSE: ORCL), le géant du cloud, qui publiera ses résultats après la clôture.

En mars, la PDG Safra Catz avait présenté une trajectoire de croissance solide pour les deux prochaines années fiscales, portée par une forte demande pour les produits d’intelligence artificielle. Oracle mise sur l’IA comme pilier stratégique pour renforcer ses services cloud.

Les analystes de Vital Knowledge ont indiqué que les flux de trésorerie seront particulièrement scrutés, notamment en raison des dépenses élevées prévues par l’entreprise. Wall Street s’attend à un flux de trésorerie disponible d’environ 3 milliards de dollars, avec des dépenses d’investissement avoisinant les 3,8 milliards.

Le pétrole monte grâce à l’accord commercial

Les prix du pétrole ont fortement augmenté mercredi, soutenus par l’accord commercial entre les États-Unis et la Chine ainsi que par les chiffres modérés de l’inflation.

À 09h35 (ET), le baril de Brent gagnait 1,5 % à 67,87 dollars et le brut américain WTI montait de 1,9 % à 66,19 dollars.

Les deux références avaient déjà atteint leurs plus hauts niveaux depuis avril lors de la séance précédente.

La perspective d’un accord commercial entre les deux géants économiques a atténué les craintes sur la demande mondiale, une reprise des échanges devant stimuler l’activité économique mondiale, et donc la consommation de pétrole.

Le rapport hebdomadaire de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) est attendu plus tard dans la journée, après que l’American Petroleum Institute a signalé une baisse des stocks de brut de 370 000 barils la semaine dernière.

Les marchés boursiers devraient connaître une certaine volatilité dans les mois à venir, alors que les investisseurs évaluent les débats en cours sur un vaste projet de loi fiscale et budgétaire aux États-Unis, ainsi que l’impact des récentes tensions commerciales sur les résultats du deuxième trimestre, selon les analystes de Barclays (LSE:BARC).

“Nous anticipons une période d’instabilité à court terme, les marchés attendant plus de clarté sur la politique budgétaire américaine”, ont déclaré les analystes dans une note adressée à leurs clients mercredi.

Les Républicains du Sénat américain s’activent pour publier une version actualisée du “grand et magnifique projet de loi” du président Donald Trump, le parti s’étant fixé comme objectif de le faire adopter avant le 4 juillet.

Les législateurs restent divisés sur les coupes budgétaires et les augmentations d’emprunts nécessaires pour financer les réductions d’impôts ainsi que les dépenses importantes en matière de défense et de sécurité aux frontières. Les réductions du programme Medicaid destiné aux Américains à faible revenu et les crédits d’impôt pour les énergies propres comptent parmi les points de discorde les plus pressants.

La Chambre des représentants a déjà adopté sa propre version de cette législation de plusieurs milliers de milliards de dollars, mais de justesse, les Républicains ayant dû surmonter une résistance interne et l’opposition des Démocrates.

Si le Sénat parvient à faire passer sa version du texte, la Chambre devra ensuite l’approuver avant qu’un projet de loi final ne soit transmis à Trump pour signature.

Parallèlement, les analystes de Barclays estiment que les résultats du deuxième trimestre devraient refléter le « premier impact significatif » de la politique commerciale agressive de Trump. Le taux effectif des droits de douane américains a fortement augmenté depuis le retour de Trump à la Maison-Blanche en janvier, malgré un report des hausses de droits “réciproques” pour la plupart des pays jusqu’en juillet.

Les États-Unis et la Chine ont également conclu cette semaine un nouvel accord visant à remettre leur trêve commerciale sur les rails.

À l’issue de deux jours de négociations marathon à Londres mardi, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que cet accord donnerait du “contenu” à l’entente préliminaire conclue à Genève le mois dernier – laquelle, bien qu’elle ait apaisé certaines craintes d’escalade du conflit commercial entre les deux premières économies mondiales, reste fragile.

Malgré tout, les analystes considèrent que l’incertitude entourant la politique tarifaire de Trump “appartient désormais au passé”, tandis que l’environnement économique général demeure “résilient” et que les investisseurs redirigent leur attention vers les opportunités offertes par l’intelligence artificielle.

Dans ce contexte, les stratèges dirigés par Venu Krishna ont indiqué qu’ils privilégient les actions américaines par rapport à celles des autres régions du monde.

“Le vent favorable lié à la valorisation hors États-Unis s’est atténué, avec des actions de grandes capitalisations européennes et [Asie-Pacifique] se négociant à des niveaux similaires à ceux des actions américaines sur une base de percentiles à 10 ans”, ont-ils écrit. “En termes de style, les actions américaines offrent également une meilleure qualité d’exposition, avec une volatilité plus faible qu’en Europe/[Asie-Pacifique].”