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Les actions européennes ont enfin dépassé une plage de six mois, avec le Stoxx 600 atteignant de nouveaux sommets. Barclays note que le rallye a pris du retard par rapport aux États-Unis, au Japon et à la Chine, où l’engouement pour l’IA avait déjà propulsé les marchés à des niveaux record.

« L’absence de gagnants dans l’IA/Big Tech, combinée à des préoccupations fiscales/géopolitiques et à un euro fort, signifiait que l’Europe ne participait pas au melt-up jusqu’à présent », ont écrit les stratégistes dirigés par Emmanuel Cau dans une note.

La situation a changé ces dernières semaines, avec des révisions de bénéfices plus stables, une incertitude tarifaire réduite et des dynamiques monétaires plus favorables, aidant l’Europe à rattraper son retard.

« Dans l’ensemble, nous trouvons le rapport risque-rendement tactique pour les actions européennes attrayant. Un rattrapage supplémentaire de la région constituerait probablement un pain trade au quatrième trimestre », ont-ils ajouté.

L’élargissement du rallye est essentiel. Les secteurs auparavant sous pression — notamment les exportateurs, les entreprises liées à la Chine et les secteurs à cycle court — ont commencé à rebondir. Plus tôt dans l’année, un euro fort avait pesé sur les exportateurs, mais le dollar s’est stabilisé et les données chinoises en amélioration soutiennent les groupes sensibles à la demande tels que les matières premières, les semi-conducteurs et le luxe.

Le secteur de la santé, fortement vendu en raison des craintes liées à la réforme des prix des médicaments aux États-Unis et aux tarifs, est également prêt pour un redressement. Barclays a clôturé sa position sous-pondérée sur le secteur plus tôt cette année, notant qu’une grande partie de la baisse est déjà intégrée dans les prix. Le récent accord entre Pfizer (NYSE: PFE) et l’administration américaine est cité comme un cadre possible pour l’avenir du secteur.

Les flux d’actions renforcent le mouvement : les marchés mondiaux ont absorbé environ 115 milliards de dollars au cours des trois dernières semaines, l’Europe voyant une participation modeste, menée par de forts flux vers les secteurs industriels. La plupart des autres secteurs ont également bénéficié d’un soutien renouvelé, à l’exception de la Finance et des Télécommunications.

Sur le plan macroéconomique, l’augmentation de la masse monétaire, l’amélioration des PMI et les risques potentiels d’un shutdown gouvernemental aux États-Unis créent un contexte favorable pour les actions européennes.

Cependant, certains risques subsistent, avertissent les stratégistes, notamment concernant la politique française, mais ils voient un potentiel supplémentaire si les secteurs en retard continuent de se redresser.

« La récente surperformance naissante des secteurs en retard tels que les exportateurs européens/proxy Chine/secteurs sensibles au commerce a été cruciale pour la récente percée du SXXP », a déclaré l’équipe, soulignant qu’un positionnement encore léger pourrait laisser de nombreux investisseurs du mauvais côté du trade si les gains persistent.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les actions européennes évoluent près de leurs niveaux record jeudi, soutenues par de solides performances dans les secteurs de la santé et des semi-conducteurs. Les investisseurs semblent confiants que la fermeture du gouvernement américain sera de courte durée et n’aura probablement qu’un impact limité sur l’économie globale.

Le sentiment haussier est renforcé par un rapport sur l’emploi dans le secteur privé plus faible que prévu, qui a révélé une baisse de 32 000 emplois en septembre, alimentant les attentes d’assouplissement supplémentaire de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed se sont également quelque peu apaisées après que la Cour suprême des États-Unis a annoncé qu’elle examinerait si le président Donald Trump peut révoquer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook.

Les principaux indices affichent de solides gains, le DAX allemand et le CAC 40 français progressant d’environ 1,5 %, tandis que le FTSE 100 britannique gagne légèrement 0,1 %.

Au Royaume-Uni, l’activité des services financiers s’est stabilisée le mois dernier après la plus forte baisse depuis le début de la pandémie, selon la dernière enquête CBI sur les services financiers.

Les actions du secteur des semi-conducteurs connaissent une forte progression, avec ASML (EU:ASML) et ASM International (EU:ASM) en hausse après que Samsung Electronics et SK Hynix de Corée du Sud ont signé un accord initial d’approvisionnement en puces pour le projet Stargate d’OpenAI.

Les actions du secteur de la santé prolongent également leur rallye après l’accord conclu entre Pfizer (NYSE:PFE) et le gouvernement américain sur la tarification des médicaments au titre de la clause de nation la plus favorisée.

Les actions de Worldline (EU:WLN) ont bondi à Paris après que le fournisseur mondial de solutions de paiement a conclu un partenariat stratégique avec YeePay, société chinoise spécialisée dans les paiements pour le secteur aérien et touristique.

Le géant chimique allemand BASF (TG:BAS) a enregistré de fortes hausses après avoir confirmé ses objectifs financiers pour 2028, tandis que la chaîne de supermarchés Tesco (LSE:TSCO) a progressé après avoir relevé ses prévisions de bénéfices annuels.

En revanche, l’entreprise britannique de services publics National Grid (LSE:NG.) a reculé après avoir publié des résultats commerciaux pour le premier semestre 2026 conformes aux attentes du marché.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture positive jeudi, les investisseurs cherchant à prolonger les gains des dernières sessions.

L’enthousiasme pour l’intelligence artificielle contribue à soutenir les actions technologiques. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont progressé de 0,6 % avant l’ouverture, reflétant l’optimisme des investisseurs.

Les principaux acteurs du secteur IA affichent des hausses significatives en pré-marché. Nvidia (NASDAQ:NVDA) gagne 1,4 %, tandis que Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) et Broadcom (NASDAQ:AVGO) progressent respectivement de 3,2 % et 3,5 %.

Cette vigueur fait suite aux informations selon lesquelles la récente vente d’actions d’OpenAI a évalué la société à 500 milliards de dollars. La vente de 6,6 milliards de dollars d’actions par des employés actuels et anciens a permis au propriétaire de ChatGPT de surpasser SpaceX comme entreprise privée la plus valorisée au monde.

“Les rapports suggèrent qu’il y avait un appétit pour presque le double des actions effectivement proposées,” a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

Les investisseurs continuent en grande partie d’ignorer la fermeture prolongée du gouvernement américain, qui a repoussé la publication des données sur les demandes hebdomadaires de chômage et les commandes industrielles.

Mercredi, les actions ont d’abord reculé avant de se redresser fortement au cours de la journée. Les principaux indices ont remonté depuis leurs creux pour finir en territoire positif.

Le Nasdaq a gagné 95,15 points, soit 0,4 %, à 22 755,16, le S&P 500 a progressé de 22,74 points, soit 0,3 %, à 6 711,20, et le Dow a pris 43,21 points, soit 0,1 %, à 46 441,10.

Il s’agit de la quatrième clôture consécutive en hausse, le Dow et le S&P 500 atteignant de nouveaux records de clôture.

Le recul initial est survenu après que le gouvernement américain a officiellement fermé ses portes, le Congrès n’ayant pas adopté une loi de financement temporaire.

Les démocrates exigent que toute loi de financement provisoire inclue l’extension des crédits fiscaux renforcés d’Obamacare, tandis que les républicains estiment que la question doit être discutée après l’adoption de la loi.

Une partie de la pression initiale a été compensée par l’optimisme sur les perspectives des taux d’intérêt après les données sur l’emploi dans le secteur privé.

ADP a rapporté une baisse inattendue de 32 000 emplois dans le secteur privé en septembre, après un recul révisé de 3 000 emplois en août. Les économistes prévoyaient une hausse de 50 000 emplois, contre 54 000 initialement annoncés pour le mois précédent.

Bill Adams, économiste en chef de Comerica Bank, a déclaré : “Le rapport ADP pourrait avoir une influence disproportionnée sur la prochaine décision de la Fed concernant les taux si la fermeture se prolonge suffisamment pour empêcher la Fed de voir le rapport sur l’emploi de septembre avant leur prochaine réunion à la fin du mois.”

Les analystes ont également souligné que, historiquement, les fermetures gouvernementales ont eu un impact limité sur les marchés.

“En moyenne, le S&P 500 est resté historiquement presque stable pendant les fermetures, avec une probabilité légèrement plus élevée de gains que de pertes depuis 1976,” a déclaré Jeff Buchbinder, Chief Equity Strategist chez LPL Financial.

Il a ajouté : “Étant donné que la plupart des pertes se sont produites à la fin des années 70, et que la plus forte baisse lors d’une fermeture depuis 1980 a été de 2,2 %, l’histoire suggère que les actions ont de bonnes chances de monter pendant cette fermeture, même si les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.”

Les actions pharmaceutiques ont prolongé le rallye de la séance précédente, l’indice NYSE Arca Pharmaceutical progressant de 5,4 % à son plus haut niveau de clôture depuis sept mois.

Les titres du secteur matériel informatique ont également montré de la force, l’indice NYSE Arca Computer Hardware en hausse de 3,9 % à un record de clôture.

Les actions biotech ont progressé de 3,2 % pour atteindre un nouveau record de clôture, soutenues par une forte dynamique dans le secteur.

Les valeurs de la santé, des semi-conducteurs et de l’acier ont affiché de solides performances, tandis que les actions des compagnies aériennes et financières ont reculé de manière significative.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Kepler Capital a relevé sa recommandation sur Thales (EU:HO) à Acheter depuis Conserver, portant le cours cible à 315 € contre 240 €. Le courtier a souligné la forte visibilité des résultats et une décote de valorisation par rapport aux pairs, malgré les fondamentaux solides de l’entreprise.

Le groupe français de défense et d’aérospatiale Thales a vu ses actions cotées à Paris grimper de 4 % après l’annonce.

Kepler a noté que Thales est en bonne voie pour atteindre ou dépasser son objectif de croissance organique des ventes sur cinq ans de 5 à 7 %, soutenu par des objectifs de marge impliquant un TCAC EBIT de 8 à 12 % et un TCAC du BPA ajusté de 8 à 10 %, avec une conversion du flux de trésorerie disponible supérieure à 100 %.

Le nouveau cours cible est basé sur un PER de 30x à partir de l’analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) de Kepler, en supposant un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 8,2 % et une croissance terminale de 2 %, étayé par les multiples des pairs.

« Malgré cette solide croissance organique à marge élevée, l’action se négocie avec une décote par rapport à ses pairs dans la défense, l’aérospatiale et le cyber & digital », a commenté l’analyste Aymeric Poulain. Il a ajouté que Thales offre « une trajectoire de croissance des bénéfices à un chiffre bas mais sécurisée, avec des optionalités positives ».

Poulain a souligné que cette décote découle en grande partie de la structure de conglomérat, de la prime de risque souverain de la France et de performances inégales dans certaines parties du secteur digital. Cependant, il estime que ces risques sont en grande partie pris en compte, tandis que la durabilité des rendements élevés sur le capital investi n’est pas pleinement reflétée dans le prix de l’action.

La défense continue de surpasser les attentes, le secteur spatial pourrait bénéficier des discussions de fusion en cours, et la cybersécurité devrait retrouver une croissance à deux chiffres à partir de 2026.

Selon lui, le « portefeuille hybride basé sur la technologie de Thales est l’une des machines à capitalisation les plus fiables dans le secteur A&D ». La défense, représentant plus de la moitié des ventes du groupe, bénéficie du cycle de réarmement européen, l’aérospatiale offre un potentiel cyclique, et le cyber & digital est sur le point de retrouver son élan après des difficultés d’intégration.

Poulain a reconnu les risques liés à l’instabilité politique en France, à la complexité du portefeuille de Thales et à la nécessité de démontrer la valeur des acquisitions récentes. Néanmoins, il a identifié des catalyseurs potentiels dans le redressement cyclique de l’aérospatiale, la restructuration dans le spatial et l’amélioration des performances de l’acquisition d’Imperva.

« La défense surperforme ; le redressement dans le spatial pourrait être accéléré par les discussions de fusion ; et la cybersécurité devrait retrouver une croissance à deux chiffres », a-t-il écrit.

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Les contrats à terme américains pointaient pour la plupart à la hausse jeudi, les chiffres décevants sur les salaires privés renforçant les attentes de nouvelles baisses de taux de la Fed, malgré l’incertitude liée à la fermeture du gouvernement américain. OpenAI, créateur de ChatGPT, est évalué à 500 milliards de dollars après une vente secondaire d’actions, devenant ainsi la startup la plus précieuse du monde. Par ailleurs, les données sur les licenciements Challenger devraient attirer une attention accrue, car la fermeture du gouvernement pourrait retarder la publication de données clés sur le marché du travail.

Futures en légère hausse

À 03h14 ET, les contrats à terme sur le Dow étaient quasi inchangés, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 progressaient respectivement de 0,1 % et 0,2 %. Les investisseurs ont largement ignoré la fermeture du gouvernement et ont considéré les faibles données sur l’emploi privé comme un signal possible de nouvelles baisses de taux de la Fed cette année.

La séance précédente avait vu les principaux indices de Wall Street grimper, soutenus par les gains du secteur de la santé. Le rallye avait commencé plus tôt dans la semaine lorsque Pfizer (NYSE:PFE) a annoncé un accord avec le président Donald Trump pour réduire les prix des médicaments dans le programme Medicaid en échange d’allègements tarifaires. Trump a indiqué que d’autres fabricants pourraient suivre le même chemin.

Les actions d’AES (NYSE:AES) ont bondi, contribuant à pousser le S&P 500 à la hausse, après que des rapports ont indiqué que Global Infrastructure Partners, propriété de BlackRock, était sur le point d’acquérir la société pour 38 milliards de dollars. Lithium Americas Corp (NYSE:LAC) a également progressé après que le Département américain de l’énergie a acquis une participation de 5 % dans sa coentreprise avec General Motors (NYSE:GM).

OpenAI valorisé à 500 milliards

OpenAI a été évalué à 500 milliards de dollars après une vente secondaire d’actions d’environ 6,6 milliards, selon des sources citées par les médias.

L’opération place OpenAI au-dessus de SpaceX d’Elon Musk, récemment valorisée à environ 400 milliards de dollars.

Selon Bloomberg News, des employés actuels et anciens ont vendu des actions à des investisseurs, dont Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, MGX d’Abu Dhabi et T. Rowe Price. OpenAI avait été évalué précédemment à 300 milliards après un tour de financement de 40 milliards dirigé par le groupe japonais SoftBank. Les ventes secondaires sont couramment utilisées par les startups américaines pour fournir de la liquidité aux employés et retenir les talents. La vente n’a pas atteint les 10 milliards de dollars initialement proposés, reflétant la confiance du personnel dans les perspectives à long terme de l’entreprise.

Le dollar réagit à la décision de la Cour suprême

Le dollar américain a oscillé autour de la parité après que la Cour suprême a bloqué la tentative de Trump de retirer immédiatement la gouverneure de la Fed Lisa Cook, renvoyant l’audience à janvier.

“Les marchés n’ont pas été profondément impactés par la tentative de licenciement et réagissent modestement à la décision, bien que cela signale une protection institutionnelle plus forte pour la Fed que pour d’autres agences,” ont noté les analystes d’ING.

Malgré quelques gains initiaux, l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises rivales, a reculé de 0,1 % jeudi, enregistrant une quatrième journée consécutive de pertes.

Focus sur les licenciements Challenger

La fermeture continue du gouvernement pourrait retarder la publication d’indicateurs économiques clés, y compris les chiffres des salaires non agricoles prévus vendredi. Par conséquent, les données privées, telles que les licenciements Challenger de jeudi, attirent une attention accrue.

Plus tôt cette semaine, l’ADP National Employment Report a enregistré la plus forte baisse des salaires privés en deux ans et demi en septembre. Les offres d’emploi ont légèrement augmenté en août, même si La Fed surveille attentivement les données du marché du travail pour orienter sa politique monétaire. Les taux ont été réduits de 25 points de base le mois dernier, les responsables soulignant la nécessité de soutenir un marché de l’emploi en ralentissement malgré la persistance de l’inflation. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a indiqué que les banquiers centraux devront désormais rechercher des sources de données alternatives avant leur prochaine réunion des 16-17 octobre.

L’or proche des sommets historiques

Jeudi, les prix de l’or sont restés proches des niveaux record, soutenus par la demande de valeur refuge et les attentes de nouvelles baisses de taux. L’or au comptant s’est établi à 3 867,97 $ l’once, tandis que les contrats à terme pour décembre ont légèrement reculé de 0,1 % à 3 892,15 $/oz à 04h04 ET.

On s’attend à ce que le gouvernement américain reste fermé pendant au moins trois jours, perturbant plusieurs opérations fédérales dans le pays. Les sénateurs ont montré peu de progrès vers un accord sur le projet de loi de dépenses. Une fermeture prolongée pourrait nuire à l’économie américaine en perturbant les services essentiels, et les menaces de Trump de licencier davantage de fonctionnaires pourraient affecter encore le marché du travail.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix du pétrole ont légèrement progressé jeudi après trois séances de baisse, soutenus par les inquiétudes concernant de potentielles sanctions plus strictes sur le pétrole russe, bien que l’abondance de l’offre ait limité les gains.

À 06h31 GMT, les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 20 cents, soit 0,31 %, à 65,55 dollars le baril, tandis que le WTI américain a gagné 20 cents, soit 0,32 %, à 61,98 dollars le baril. Les analystes ont noté que cette hausse représente un rebond technique après que le Brent et le WTI aient perdu environ 1 % lors de la séance précédente, Brent enregistrant sa clôture la plus basse depuis le 5 juin et WTI depuis le 30 mai.

« L’intérêt à l’achat est apparu alors que le WTI approchait du niveau de support de 60 dollars, tandis que les risques géopolitiques accrus et les spéculations sur des sanctions plus strictes sur le pétrole russe ont également apporté un soutien », a déclaré Hiroyuki Kikukawa, chief strategist de Nissan Securities Investment.

Les ministres des finances du G7 ont indiqué mercredi qu’ils cibleraient ceux qui continuent d’acheter du pétrole russe ou de faciliter son contournement. Par ailleurs, les États-Unis fourniront à l’Ukraine des informations pour des frappes de missiles à longue portée sur les infrastructures énergétiques russes, selon Reuters, confirmant un rapport du Wall Street Journal. Cette initiative vise à réduire les revenus du Kremlin en touchant raffineries, pipelines et autres infrastructures critiques.

Les achats de pétrole par la Chine ont contribué à stabiliser les prix, limitant la pression à la baisse, selon les traders.

Cependant, les inquiétudes liées au ralentissement de l’économie mondiale à cause du shutdown américain, combinées aux attentes d’une production accrue de l’OPEP+, ont limité les gains supplémentaires. L’administration Trump a gelé 26 milliards de dollars destinés aux États démocrates, poursuivant ainsi l’utilisation du shutdown à des fins politiques.

Du côté de l’offre, l’OPEP+ pourrait augmenter sa production en novembre jusqu’à 500 000 barils par jour, soit le triple de l’augmentation d’octobre, alors que l’Arabie saoudite cherche à récupérer des parts de marché, ont indiqué trois sources proches des discussions. Cela intervient alors que la demande aux États-Unis et en Asie commence à diminuer.

Les données de l’EIA publiées mercredi ont montré une hausse des stocks de pétrole, d’essence et de distillats la semaine dernière, en raison d’une activité de raffinage plus faible et d’une demande en baisse. Les stocks de pétrole brut ont augmenté de 1,8 million de barils, atteignant 416,5 millions de barils pour la semaine se terminant le 26 septembre, dépassant la hausse de 1 million de barils prévue par un sondage Reuters.

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Les prix de l’or sont restés proches des niveaux records jeudi sur le marché asiatique, soutenus par la demande refuge face au shutdown en cours du gouvernement américain et aux attentes croissantes de nouvelles baisses de taux par la Réserve fédérale.

Le métal jaune a atteint plusieurs sommets cette semaine après la fermeture partielle du gouvernement américain, suite à l’échec du Congrès à adopter un nouveau projet de loi sur les dépenses. Le shutdown a retardé la publication de données cruciales sur l’emploi, laissant les investisseurs incertains quant à la trajectoire future des taux d’intérêt.

L’or au comptant se négociait à 3.864,63 $ l’once, tandis que les contrats à terme de décembre ont légèrement reculé de 0,2 % à 3.889,65 $/oz à 00:45 ET (04:45 GMT). Mercredi, l’or au comptant avait brièvement atteint un record de 3.895,33 $/oz.

Shutdown impacte les données économiques et l’emploi

Le gouvernement fédéral devrait rester fermé pendant au moins trois jours, perturbant de nombreuses opérations. Les négociateurs du Sénat ont peu progressé vers un accord de financement.

Une fermeture prolongée pourrait peser sur l’économie américaine, en particulier sur les services essentiels, tandis que les avertissements du président Donald Trump concernant des licenciements supplémentaires pourraient accentuer la pression sur le marché du travail. Les données sur les emplois non agricoles, initialement prévues vendredi, seront probablement reportées à la semaine prochaine.

Les données sur les emplois privés publiées mercredi ont montré un ralentissement du marché du travail, renforçant les attentes de nouvelles baisses de taux Fed. Cette tendance a pesé sur le dollar et soutenu les métaux précieux.

D’autres métaux ont légèrement reculé jeudi après une semaine de forte performance. Le platine au comptant s’est stabilisé à 1.563,46 $/oz, tandis que les contrats à terme sur le platine ont baissé de 0,2 % à 1.572,35 $/oz, après des sommets sur dix ans plus tôt dans la semaine.

Les contrats sur le cuivre ont progressé de 0,4 %, le cuivre LME à 10.422,05 $/t et le cuivre COMEX à 4,9145 $/lb.

Attentes de baisse des taux Fed

Les marchés anticipent une probabilité de 97 % pour une réduction de 25 points de base par la Fed fin octobre et de 3 % pour un ajustement de 50 points de base, selon CME FedWatch. Les données économiques indiquent un ralentissement de l’économie américaine, notamment sur le marché de l’emploi, après la baisse de 25 points de base de septembre.

Cependant, certains responsables de la Fed ont averti que l’inflation persistante pourrait limiter de nouvelles baisses. L’indice des prix PCE core d’août, l’indicateur préféré de la Fed, a augmenté comme prévu, restant au-dessus de l’objectif annuel de 2 %.

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Le dollar américain a poursuivi sa baisse jeudi, prolongeant sa chute pour une quatrième session consécutive, alors que les investisseurs évaluent l’impact du shutdown du gouvernement américain et la probabilité de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale.

À 04h15 ET (08h15 GMT), l’indice Dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six principales devises, a perdu 0,1% à 97,272, atteignant des plus bas d’une semaine après quatre sessions consécutives de baisse.

Le shutdown pèse sur le dollar

Le shutdown est survenu après qu’un projet de loi de dernière minute soutenu par les Républicains n’a pas été adopté par le Sénat. Avec le blocage politique persistant, les investisseurs s’attendent à ce que la fermeture dure plus longtemps que prévu.

Polymarket, un marché prédictif, indique la probabilité la plus élevée pour un shutdown d’une à deux semaines, tandis qu’il existe actuellement une probabilité de 34 % d’un blocage plus long, avec plus de 1,2 million de dollars misés.

Le rapport très attendu sur les nonfarm payrolls prévu vendredi ne sera probablement pas publié comme prévu, décalant l’attention sur le rapport ADP sur l’emploi privé publié mercredi, qui a montré une baisse inattendue de 32 000 emplois en septembre, après une révision à la baisse de 3 000 en août.

Cette faiblesse du marché du travail ouvre la possibilité de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale lors des réunions restantes de 2025, s’ajoutant aux réductions observées le mois dernier. Les contrats à terme sur les Fed funds indiquent désormais une probabilité de 99 % d’une baisse de 25 points de base d’ici la fin du mois, contre 96,2 % la veille, selon l’outil FedWatch du CME Group.

Le dollar a reçu un léger soutien plus tôt dans la session après que la Cour suprême des États-Unis a annoncé qu’elle examinerait en janvier les arguments concernant la tentative du président Trump de destituer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, lui permettant de rester pour l’instant à son poste.

L’euro soutenu par le contexte géopolitique

EUR/USD a progressé de 0,2 % à 1,1751, soutenu par un rapport du Wall Street Journal indiquant que les États-Unis fourniront des renseignements à l’Ukraine pour des frappes de missiles longue portée sur les infrastructures énergétiques russes, privant potentiellement Moscou de revenus.

Le taux de chômage de la zone euro pour août devrait rester stable à 6,2 %, tandis que l’inflation est passée à 2,2 % contre 2 % le mois précédent, suggérant que la Banque centrale européenne maintiendra sa politique actuelle lors de sa prochaine réunion.

GBP/USD a gagné 0,1 % à 1,3497, la livre sterling profitant de la faiblesse du dollar.

Autres principales devises

USD/JPY est resté quasi stable à 147,01 après quatre sessions consécutives de baisse. Les analystes d’ING avaient noté que “le yen pourrait se révéler comme un outperformer en tant que couverture face au shutdown aux États-Unis.”

AUD/USD a progressé de 0,2 % à 0,6625 après que les dépenses des ménages australiens en août ont montré une croissance modeste, avec une baisse des achats de biens.

USD/CNY s’échange autour de 7,1196 en prévision de la rencontre dans quatre semaines entre le président chinois Xi Jinping et le président américain Trump. Les marchés chinois restent fermés pour la Golden Week.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les actions européennes ont augmenté jeudi, prolongeant les gains de la séance précédente alors que les attentes d’une politique monétaire plus accommodante de la part de la Réserve fédérale américaine s’intensifient.

À 07h05 GMT, le DAX allemand a gagné 0,5 %, le CAC 40 français 0,9 % et le FTSE 100 britannique 0,2 %.

Attentes du marché concernant la Fed

Les trois principaux indices européens avaient enregistré des gains d’environ 1 % mercredi, avant une clôture positive à Wall Street. Le sentiment des investisseurs a été soutenu par un rapport ADP sur l’emploi plus faible que prévu, renforçant les anticipations de baisses de taux d’un quart de point lors des prochaines réunions de la Fed cette année.

Aux États-Unis, une grande partie du gouvernement a été fermée mercredi après l’échec d’un projet de loi budgétaire soutenu par les Républicains au Sénat. Cette pause suspendra la publication de données officielles à court terme, y compris le rapport sur les nonfarm payrolls de vendredi, concentrant l’attention sur le faible chiffre ADP.

Données économiques de la zone euro

Au cours de la séance, plusieurs banquiers centraux, dont le vice-président de la BCE Luis De Guindos et le membre du conseil Patrick Montagner, doivent intervenir. Le taux de chômage de la zone euro pour août doit également être publié, attendu stable à 6,2 %. Les données récentes ont montré que l’inflation est passée à 2,2 % en septembre contre 2,0 % en août, renforçant l’argument pour que la BCE maintienne les taux inchangés pour la troisième réunion consécutive le 30 octobre.

Actualités entreprises

Renault (EU:RNO) a attiré l’attention après que Bloomberg a rapporté que le constructeur français et le chinois Chery Automobile sont en discussions pour un partenariat potentiel en Amérique du Sud. Les négociations concernent la Colombie et l’Argentine, où Chery pourrait accéder aux usines de Renault en échange d’un soutien en capital et en conception de produits.

Marchés pétroliers

Les prix du pétrole ont légèrement progressé jeudi, rebondissant après des plus bas de près de quatre mois, en raison de craintes accrues de sanctions plus strictes sur le pétrole russe. Les contrats à terme Brent ont gagné 0,1 % à 65,41 $ le baril, tandis que le WTI américain a progressé de 0,1 % à 61,83 $ le baril. Les deux indices avaient perdu environ 1 % lors de la séance précédente, le Brent clôturant à son plus bas depuis le 5 juin et le WTI depuis le 30 mai.

Les ministres des finances du G7 ont déclaré mercredi qu’ils augmenteraient la pression sur la Russie en ciblant ceux qui continuent d’acheter du pétrole russe et ceux qui facilitent son contournement. De plus, le Wall Street Journal a rapporté que les États-Unis fourniront à l’Ukraine des renseignements pour des frappes de missiles longue portée sur les infrastructures énergétiques russes, dans le but de réduire les revenus pétroliers du Kremlin.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les actions européennes ont enregistré des gains mercredi, même si le gouvernement américain est entré en shutdown après que le Sénat n’a pas approuvé une mesure de financement à court terme.

Le FTSE 100 britannique a augmenté de 0,6 %, le CAC 40 français a progressé de 0,4 % et le DAX allemand a grimpé de 0,1 %.

Sur le plan économique, les prix des logements au Royaume-Uni ont accéléré en septembre grâce à la baisse des coûts d’emprunt. Selon Nationwide Building Society, les prix ont augmenté de 2,2 % sur un an, légèrement au-dessus de la hausse de 2,1 % d’août et supérieure aux prévisions de 1,8 %. Sur une base mensuelle, les valeurs ont grimpé de 0,5 % après une baisse de 0,1 % en août, dépassant les attentes des économistes de 0,2 %.

Les actions pharmaceutiques ont fortement progressé après que Pfizer (NYSE:PFE) a conclu un accord avec le gouvernement américain pour réduire les prix des médicaments sur ordonnance en échange d’un allégement des tarifs douaniers.

Dans le secteur de l’énergie, Vallourec (EU:VK), fournisseur de solutions tubulaires, a bondi après une commande de Petrobras portant sur plus de 30 unités de son système Submagnetic Free Flow Oil Country Tubular Goods (OCTG), conçu pour prévenir l’entartrage dans les canalisations de production.

La chaîne britannique de boulangerie et restauration rapide Greggs (LSE:GRG) a augmenté après avoir annoncé une croissance des ventes de 6,1 % au troisième trimestre 2025.

La société française d’ingénierie et de technologie Technip Energies (EU:TE) a progressé après avoir obtenu deux contrats de services d’ingénierie de Repsol pour son projet Ecoplanta Molecular Recycling Solutions.

Diageo (LSE:DGE), géant des spiritueux, a progressé après avoir émis pour 1 milliard d’euros d’obligations à taux fixe dans le cadre de son European Debt Issuance Program. La société néerlandaise de conseil en ingénierie Arcadis (EU:ARCAD) a également fortement augmenté après l’annonce d’un programme de rachat d’actions.

En revanche, Tate & Lyle (LSE:TATE), l’un des plus grands producteurs de sweeteners au monde, a fortement chuté après avoir révisé à la baisse ses prévisions de chiffre d’affaires et d’EBITDA pour l’exercice se terminant le 31 mars.

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