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Les actions européennes ont reculé jeudi après des données décevantes sur la production industrielle allemande et des inquiétudes croissantes concernant la solidité du cessez-le-feu au Moyen-Orient.

Les données publiées par Destatis ont montré que la production industrielle allemande s’est contractée de manière inattendue en février, avant même l’escalade du conflit au Moyen-Orient.

La production a reculé de 0,3 % par rapport à janvier, mois au cours duquel elle était restée stable. Les économistes tablaient pourtant sur une hausse de 0,6 %.

Les rendements des obligations d’État de la zone euro ont légèrement augmenté alors que des signes de fragilité apparaissaient dans la trêve du Golfe. Israël a intensifié ses frappes au Liban, tandis que l’Iran a fermé le détroit d’Ormuz.

Les agences de presse semi-officielles iraniennes ont également publié jeudi un graphique suggérant que la marine des Gardiens de la révolution aurait posé des mines marines dans le détroit d’Ormuz pendant le conflit.

« Les États-Unis doivent choisir entre un cessez-le-feu ou la poursuite de la guerre via Israël. Ils ne peuvent pas avoir les deux. Le monde voit les massacres au Liban. La balle est dans le camp des États-Unis, et le monde observe s’ils respecteront leurs engagements », a déclaré le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi dans un message publié sur X.

Le président américain Donald Trump a déclaré que les forces militaires américaines resteraient déployées en Iran et autour de l’Iran jusqu’à ce que Téhéran respecte pleinement le « véritable accord ».

Les principaux indices européens ont évolué à la baisse. L’indice allemand DAX a perdu 1,1 %, le CAC 40 français a reculé de 0,6 % et l’indice britannique FTSE 100 a cédé 0,3 %.

Du côté des entreprises, les actions de la société néerlandaise de préparation pharmaceutique Fagron (EU:FAGR) ont reculé malgré la publication de solides revenus au premier trimestre.

British American Tobacco (LSE:BATS) a également baissé après avoir annoncé la nomination de Dragos Constantinescu comme nouveau directeur financier.

Par ailleurs, London Stock Exchange Group (LSE:LSEG) a progressé après avoir annoncé un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 900 millions de livres sterling.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont légèrement reculé lors des échanges avant l’ouverture jeudi, les investisseurs surveillant si le cessez-le-feu de deux semaines dans le conflit avec l’Iran tiendra, après les premiers signes de tensions autour de cet accord fragile.

Ce repli intervient après un fort rebond de Wall Street lors de la séance précédente, lorsque le Dow a enregistré sa meilleure journée en un an après que Washington et Téhéran ont indiqué avoir convenu d’une pause de deux semaines dans les hostilités.

Cependant, le rôle du Liban dans l’accord de cessez-le-feu est devenu un point de désaccord. L’Iran a accusé Israël de violer l’accord en poursuivant ses opérations militaires dans le pays.

Malgré ces frappes continues, les négociateurs iraniens devraient arriver à Islamabad plus tard dans la journée pour des « discussions sérieuses » avec des responsables américains, des rencontres provisoirement prévues samedi matin.

Ajoutant à l’incertitude, le président américain Donald Trump a déclaré mercredi soir que les forces militaires américaines resteraient déployées autour de l’Iran jusqu’à ce qu’un « véritable accord » soit conclu, réitérant également ses appels à Téhéran pour qu’il mette fin à son programme nucléaire et rouvre le détroit d’Ormuz.

À 05h52 ET, les contrats à terme sur le S&P 500 reculaient de 0,3 % à 6 782,81 points. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 perdaient également 0,3 % à 25 002,0 points, tandis que les contrats à terme sur le Dow Jones cédaient 0,4 % à 47 909,9 points.

« Étant donné que le [S&P 500] avait déjà du mal à franchir la zone 6900-7000 avant la guerre, cette zone constituera désormais une résistance encore plus forte », a écrit l’analyste de Vital Knowledge Adam Crisafulli dans une note matinale.

Les tensions autour du cessez-le-feu s’intensifient alors que l’Iran dénonce des violations

Bien que les États-Unis et l’Iran aient initialement signalé leur ouverture à un cessez-le-feu de deux semaines, Téhéran a accusé mercredi à la fois les États-Unis et Israël d’avoir violé plusieurs points de sa proposition de paix en 10 points.

L’un des principaux points de discorde concerne la poursuite des frappes israéliennes au Liban, que l’Iran affirme avoir été incluses dans l’accord de cessez-le-feu. La Maison-Blanche a toutefois indiqué que le Liban ne faisait pas partie de l’accord, tandis qu’Israël a déclaré qu’il continuerait à cibler les forces du Hezbollah dans le pays.

Des responsables iraniens ont averti qu’il serait « déraisonnable » de poursuivre les négociations de paix avec les États-Unis si le Liban n’est pas inclus dans l’accord. Des informations médiatiques ont également indiqué que l’Iran avait fermé le détroit d’Ormuz en réponse aux actions israéliennes, après avoir précédemment indiqué que la navigation serait autorisée pendant la période de cessez-le-feu.

Des responsables américains et iraniens devraient entamer des discussions au Pakistan plus tard cette semaine, bien que l’ordre du jour reste flou. Téhéran a également largement rejeté les demandes de Washington de mettre fin à l’enrichissement de l’uranium et de remettre ses stocks.

Les prix du pétrole, qui avaient initialement chuté après l’annonce du cessez-le-feu, ont récupéré une partie de leurs pertes mercredi soir.

Wall Street progresse grâce à l’optimisme autour du cessez-le-feu

Les indices boursiers américains ont enregistré de fortes hausses mercredi alors que les investisseurs ont réagi positivement à l’annonce du cessez-le-feu temporaire, espérant qu’il puisse marquer un pas vers la fin de près de six semaines de conflit au Moyen-Orient.

Le S&P 500 a progressé de 2,5 % à 6 782,96 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a bondi de 2,9 % à 47 909,92 points, enregistrant sa meilleure performance quotidienne en un an. Le NASDAQ Composite a avancé de 2,8 % à 22 635,0 points, les valeurs technologiques récupérant davantage des fortes pertes enregistrées en mars.

Les valeurs des semi-conducteurs ont mené la hausse, l’indice Philadelphia Semiconductor progressant de plus de 6 % grâce aux gains de sociétés telles que Micron Technology Inc (NASDAQ:MU), NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) et Intel Corporation (NASDAQ:INTC). Le secteur a également été soutenu après que le géant des puces mémoire Samsung Electronics Co Ltd (USOTC:SSNHZ) a prévu des résultats très solides pour le premier trimestre.

Au-delà des développements liés au conflit avec l’Iran, les investisseurs ont également analysé le compte rendu de la réunion de mars de la Réserve fédérale, publié mercredi. Le document a montré que les responsables monétaires sont de plus en plus préoccupés par la hausse des prix du pétrole et son impact potentiel sur l’inflation et les taux d’intérêt dans les mois à venir.

Les prix de l’or ont peu évolué lors des échanges européens de jeudi, après de légers gains lors de la séance précédente, les investisseurs surveillant les nouvelles tensions au Moyen-Orient qui pourraient menacer le fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran.

À 05h30 ET (09h30 GMT), l’or au comptant progressait de 0,2 % à 4 730,24 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en juin reculaient de 0,4 % à 4 756,09 dollars l’once.

Le métal précieux avait terminé la séance de mercredi en hausse de 0,3 % après avoir progressé jusqu’à 3 % plus tôt dans la journée. Cette hausse est intervenue alors que l’annonce d’un cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran a apaisé les craintes d’un choc immédiat sur l’approvisionnement sans toutefois calmer complètement les marchés.

Les tensions au Moyen-Orient persistent malgré le cessez-le-feu de deux semaines annoncé par Trump

La trêve, selon les informations disponibles, a été négociée par le Pakistan et constitue une pause de deux semaines dans les hostilités visant à rouvrir le détroit stratégique d’Ormuz.

Cependant, le sentiment du marché est resté prudent alors que les frappes israéliennes au Liban se poursuivaient, suscitant des doutes quant à la solidité du cessez-le-feu. L’Iran a également indiqué que les négociations avec Washington seraient « déraisonnables » dans les conditions actuelles.

Téhéran a suspendu la circulation des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, tandis que le président américain Donald Trump a déclaré que les forces militaires américaines resteraient déployées autour de l’Iran jusqu’à ce qu’un « véritable accord » soit conclu.

Les prix du pétrole ont légèrement rebondi jeudi après avoir fortement chuté lors de la séance précédente, lorsque l’annonce du cessez-le-feu avait été faite.

« Des signaux géopolitiques contradictoires provoquent des mouvements erratiques des prix de l’or, la demande pour les valeurs refuges étant compensée par les variations du sentiment de risque et les mouvements du dollar », ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

« À court terme, l’or devrait rester largement influencé par les actualités, et une plus grande clarté sur la durée et la portée du cessez-le-feu sera déterminante pour savoir si les prix peuvent retrouver une dynamique haussière », ont-ils ajouté.

Les marchés attendent le CPI américain pour des indications sur la politique de la Fed

L’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge, a subi des pressions en raison du récent rebond des prix du pétrole, qui a ravivé les inquiétudes concernant l’inflation mondiale.

Les investisseurs se tournent désormais vers les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain pour le mois de mars, attendues vendredi, qui devraient fournir de nouvelles indications sur les perspectives d’inflation et l’orientation future de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les marchés s’attendent à une hausse notable, les pressions sur les prix liées à l’énergie provoquées par le récent choc pétrolier continuant de se transmettre à l’économie.

Par ailleurs, le dollar américain s’est stabilisé après avoir chuté de 0,7 % lors de la séance précédente, limitant les gains supplémentaires de l’or.

Parmi les autres métaux précieux, l’argent au comptant est resté stable à 74,10 dollars l’once, tandis que le platine a reculé de 0,5 % à 2 021,59 dollars l’once.

Sur le marché des métaux industriels, les contrats à terme sur le cuivre de référence à la London Metal Exchange ont reculé de 0,6 % à 12 625,33 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain ont baissé de 1,3 % à 5,70 dollars la livre.

Les prix du pétrole ont progressé jeudi après avoir enregistré leur plus forte baisse quotidienne depuis avril 2020, les perturbations persistantes dans le détroit d’Ormuz et le regain de tensions géopolitiques au Moyen-Orient ravivant les inquiétudes concernant l’approvisionnement mondial.

À 05h22 ET (09h22 GMT), les contrats à terme sur le Brent pour livraison en juin progressaient de 2,8 % à 97,68 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate (WTI) américain gagnaient 3,3 % à 97,50 dollars le baril.

Les deux références avaient chuté de plus de 13 % mercredi après que le président américain Donald Trump a annoncé un cessez-le-feu temporaire avec l’Iran.

Les frappes au Liban alimentent les doutes sur le cessez-le-feu

Les frappes aériennes israéliennes au Liban se sont intensifiées mercredi, malgré l’annonce la veille par le président Trump d’un cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran.

La poursuite des bombardements a mis en évidence des interprétations divergentes de l’accord de cessez-le-feu, Israël indiquant que ses opérations contre le Hezbollah ne sont pas couvertes par la trêve.

L’Iran a durci sa position, avertissant que des négociations de paix avec Washington seraient « déraisonnables » dans les conditions actuelles et accusant Israël d’avoir violé le cessez-le-feu.

Dans le même temps, l’Iran a suspendu la circulation des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, retardant toute reprise significative des flux mondiaux de pétrole.

« Avec une réouverture complète du détroit peu probable à court terme, les prix du pétrole devraient rester soutenus, car les perturbations liées à la réduction de la production et aux fermetures de raffineries mettront du temps à se résorber », ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

Les prix du pétrole avaient fortement chuté mercredi après que le président Trump a annoncé le cessez-le-feu et promis que Washington contribuerait à fluidifier le trafic maritime autour du détroit.

Les stocks de brut américains atteignent un plus haut de trois ans – EIA

Les données publiées par l’Energy Information Administration des États-Unis ont montré que les stocks de pétrole brut ont augmenté de 3,1 millions de barils pour atteindre 464,7 millions de barils au cours de la semaine terminée le 3 avril. Ce niveau constitue le plus élevé depuis près de trois ans et a surpris les marchés, qui s’attendaient à une baisse d’environ 1,0 million de barils.

En revanche, les stocks de carburants ont reculé. Les stocks de distillats — incluant le diesel et le fioul domestique — ont diminué de 3,1 millions de barils en raison de fortes exportations, tandis que les stocks d’essence ont reculé de 1,6 million de barils.

Les marchés actions européens ont entamé la séance de jeudi de manière contrastée, les principaux indices régionaux affichant des mouvements limités tandis que les investisseurs restaient prudents. Le regain de tensions au Moyen-Orient et la remontée des prix du pétrole ont tempéré l’optimisme après le rally de la séance précédente.

À 07h08 GMT, l’indice paneuropéen Stoxx 600 reculait de 0,2 %, tandis que le DAX allemand cédait également 0,2 % et que le CAC 40 français perdait 0,3 %. À l’inverse, le FTSE 100 britannique faisait mieux, progressant de 0,2 % en début de séance.

Trump met en garde contre de nouvelles actions, les doutes sur le cessez-le-feu persistent

Le sentiment du marché s’est affaibli après que le président américain Donald Trump a déclaré que les forces militaires américaines resteraient déployées autour de l’Iran jusqu’à ce qu’un « véritable accord » soit pleinement respecté, avertissant que de nouveaux affrontements pourraient survenir si les conditions étaient violées.

Ses propos interviennent alors que l’incertitude entoure le fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Des responsables iraniens ont indiqué que les négociations pourraient être « déraisonnables » dans les conditions actuelles, malgré les projets d’envoyer une délégation au Pakistan pour des discussions.

Par ailleurs, les frappes israéliennes en cours au Liban — notamment de nouveaux raids ayant détruit des immeubles résidentiels — ont encore renforcé les doutes sur la solidité de la trêve et accru les craintes d’une escalade régionale plus large.

Le pétrole rebondit alors que les inquiétudes sur l’offre persistent

Les prix du pétrole ont progressé jeudi après avoir subi de fortes pertes lors de la séance précédente, l’incertitude autour du trafic maritime dans le détroit d’Ormuz continuant d’assombrir les perspectives d’approvisionnement mondial.

Le Brent est monté autour de 97 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain évoluait à des niveaux similaires. Les prix ont été soutenus par un trafic maritime limité et strictement contrôlé dans cette voie maritime stratégique.

Malgré un cessez-le-feu provisoire, la circulation des navires reste restreinte, l’Iran conservant un contrôle important sur le transit dans la zone, ce qui maintient des risques élevés pour l’approvisionnement.

L’or recule alors que le rebond du pétrole ravive les inquiétudes inflationnistes

Les prix de l’or ont légèrement reculé, l’or au comptant restant stable tandis que les contrats à terme sur l’or américain perdaient environ 0,6 %. Ce recul intervient après la remontée des prix du pétrole, qui a ravivé les inquiétudes liées à l’inflation.

Le métal précieux avait enregistré des gains modestes lors de la séance précédente grâce à la demande pour les valeurs refuges. Toutefois, un dollar américain plus ferme et la hausse des rendements obligataires ont limité tout nouveau potentiel de progression.

Les actions d’Exosens (EU:EXENS), fabricant français de composants optiques, ont chuté de plus de 6 % jeudi après la vente d’un important bloc de titres à prix décoté lors d’une transaction réalisée hors séance, selon des sources de marché et des données rapportées par MarketScreener.

Environ 2,25 millions d’actions — soit près de 4,4 % du capital de la société — ont été placées à un prix de 64,40 € par action. Ce prix représente une décote d’environ 4 % par rapport au cours de clôture de mercredi, qui s’établissait à 67,10 €, selon le rapport citant des participants du marché.

L’identité du vendeur n’a pas été immédiatement révélée. D’après les dernières déclarations de participation, l’actionnaire de référence HLD détient environ 22,4 % du capital d’Exosens, tandis que l’investisseur public français Bpifrance possède environ 7,22 %. Aucun autre actionnaire connu ne semble détenir une participation suffisamment importante pour correspondre à la taille de la transaction.

Cette cession intervient après plusieurs opérations récentes portant sur les actions de la société. En janvier, le groupe néerlandais Theon, client clé d’Exosens, a acquis une participation de 9,8 % au prix de 54 € par action en rachetant des titres à HLD. Plus récemment, en mars, plusieurs dirigeants ont vendu des actions au prix de 71 € chacune, selon le même rapport.

Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains indiquent une ouverture nettement plus élevée mercredi, laissant présager une forte hausse des actions dès le début de la séance.

L’optimisme des investisseurs a été alimenté par l’annonce selon laquelle les États-Unis, Israël et l’Iran ont convenu d’un cessez-le-feu de deux semaines, un développement susceptible de générer un fort intérêt acheteur au début des échanges.

Dans un message publié mardi soir sur Truth Social, le président Donald Trump a déclaré avoir accepté de suspendre les bombardements et les opérations militaires contre l’Iran pendant deux semaines, à condition que Téhéran accepte la réouverture complète, immédiate et sécurisée du détroit d’Hormuz.

Trump a ajouté que Washington avait reçu une proposition en dix points de la part de l’Iran qu’il considère comme « une base viable pour négocier », indiquant que la période de cessez-le-feu pourrait permettre de finaliser et de mettre en œuvre un accord plus large.

Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a ensuite indiqué que Téhéran rouvrirait le détroit d’Hormuz pour la même période de deux semaines si les attaques contre l’Iran étaient interrompues.

Cette annonce a entraîné une forte chute des prix du pétrole, les contrats à terme sur le brut américain plongeant de plus de 17 % et tombant bien en dessous du seuil de 100 dollars le baril.

« La réaction positive des marchés est compréhensible car un cessez-le-feu de deux semaines fait naître l’espoir d’une fin complète du conflit », a déclaré Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell.

« Le cessez-le-feu donne au monde un moment pour respirer et faire le point sur les événements », a-t-il ajouté. « Malheureusement, rien ne garantit que tout reviendra à la normale. »

Les actions avaient commencé la séance de mardi sous pression, mais ont regagné du terrain au fil de la journée, les principaux indices rebondissant depuis leurs plus bas intrajournaliers avant de clôturer sur des résultats mitigés.

Le Nasdaq a progressé de 21,51 points, soit 0,1 %, à 22 017,85 et le S&P 500 a gagné 5,02 points, soit 0,1 %, à 6 616,85, tandis que le Dow Jones Industrial Average, plus restreint, a reculé de 85,42 points, soit 0,2 %, à 46 584,46.

Les actions ont gagné en vigueur en fin de séance après que le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif a exhorté le président Donald Trump à prolonger de deux semaines le délai accordé à l’Iran pour rouvrir le détroit d’Hormuz afin de « permettre à la diplomatie de suivre son cours ».

Dans un message publié sur X, Sharif a également demandé à l’Iran de rouvrir le détroit d’Hormuz pour la même période de deux semaines comme « geste de bonne volonté ».

« Nous exhortons également toutes les parties en guerre à observer un cessez-le-feu partout pendant deux semaines afin de permettre à la diplomatie d’aboutir à une cessation définitive de la guerre, dans l’intérêt de la paix et de la stabilité à long terme dans la région », a déclaré Sharif.

Bien qu’on ne sache pas encore comment Trump et l’Iran ont répondu aux demandes de Sharif, ce message a contribué à apaiser les inquiétudes concernant une nouvelle escalade du conflit après les récentes menaces du président.

Trump avait auparavant menacé de frapper les centrales électriques et les ponts iraniens si Téhéran ne parvenait pas à un accord et ne rouvrait pas le détroit d’Hormuz avant 20 h (heure de l’Est).

Poursuivant son discours musclé, Trump a écrit dans un message sur Truth Social : « Toute une civilisation mourra ce soir, pour ne jamais être ramenée. Je ne veux pas que cela arrive, mais cela arrivera probablement. »

Le président a également affirmé qu’un leadership « différent, plus intelligent et moins radicalisé » dirige désormais l’Iran et a suggéré qu’un changement remarquable pourrait se produire.

« QUI SAIT ? » a écrit Trump, ajoutant à l’incertitude sur les marchés. « Nous le saurons ce soir, l’un des moments les plus importants dans la longue et complexe histoire du monde. »

Parmi les secteurs, les valeurs du networking ont fortement progressé au cours de la séance de mardi, propulsant l’indice NYSE Arca Networking en hausse de 2,4 % à un niveau record de clôture.

Les sociétés de services pétroliers ont également enregistré de solides gains, l’indice Philadelphia Oil Service progressant de 1,7 %.

Les actions des secteurs des transports et des semi-conducteurs ont également affiché de bonnes performances, tandis que les valeurs immobilières et de télécommunications ont figuré parmi les plus faibles de la séance.

Les marchés boursiers européens ont fortement progressé mercredi après l’annonce d’un cessez-le-feu de deux semaines au Moyen-Orient, qui a réduit les craintes de perturbations de l’approvisionnement mondial en pétrole et atténué les inquiétudes liées à l’inflation.

Les prix du Brent ont chuté d’environ 14 %, se rapprochant des 90 dollars le baril, dans l’espoir que les flux de pétrole et de gaz à travers le détroit d’Hormuz puissent bientôt reprendre.

Sur le plan économique, des données de Destatis ont montré que les commandes industrielles en Allemagne ont rebondi en février, même si la reprise a été plus faible que prévu et concerne une période antérieure au conflit avec l’Iran.

Les commandes des usines allemandes ont augmenté de 0,9 % sur un mois en février, inversant la forte baisse de 11,1 % enregistrée en janvier, grâce notamment à la forte croissance du secteur automobile.

Sur une base annuelle, les commandes industrielles totales ont progressé de 3,5 % en février après une hausse de 0,3 % en janvier.

Au Royaume-Uni, les prix de l’immobilier ont reculé de 0,5 % en mars sur un mois, effaçant la hausse de 0,3 % enregistrée en février, selon les données publiées par le prêteur hypothécaire Halifax. Cette baisse reflète l’augmentation des anticipations d’inflation liées au conflit avec l’Iran, qui a également réduit les attentes de baisse des taux d’intérêt.

En rythme annuel, la croissance des prix de l’immobilier a ralenti à 0,8 % en mars contre 1,2 % en février.

Sur les marchés boursiers, l’indice allemand DAX a progressé de 4,9 %, l’indice français CAC 40 a gagné 4,6 % et l’indice FTSE 100 du Royaume-Uni a avancé de 2,8 %.

Les valeurs bancaires ont mené la hausse, avec Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK), BNP Paribas (EU:BNP) et Credit Agricole (EU:ACA) enregistrant de fortes progressions.

La société allemande de découverte et de développement de médicaments Evotec (TG:EVT) a également fortement progressé après avoir publié des résultats 2025 conformes aux attentes et réaffirmé ses perspectives.

Le constructeur ferroviaire français Alstom (EU:ALO) a aussi grimpé après avoir remporté un contrat de signalisation en Europe d’une valeur d’environ 295 millions d’euros.

Le producteur de spiritueux Remy Cointreau (LSE:RCO) a également progressé après avoir annoncé des changements organisationnels.

Le groupe pharmaceutique GSK (LSE:GSK) a gagné du terrain à Londres après avoir obtenu l’approbation en Chine pour Exdensur, le premier traitement biologique ultra-long acting contre la rhinosinusite chronique avec polypes nasaux.

Michelin (EU:ML) a indiqué mercredi que ses résultats du premier trimestre 2026 devraient refléter un début d’année difficile, avec des volumes de pneus en baisse, une contribution des prix devenue négative et des pressions persistantes liées aux devises.

Le fabricant français de pneus a déclaré que les volumes de ventes aux distributeurs ont reculé dans une fourchette de “faible à moyenne à un chiffre” au premier trimestre. Ce recul intervient malgré des comparaisons annuelles plus favorables, ce qui indique que la demande reste faible dans plusieurs segments clés, notamment les pneus pour voitures particulières et utilitaires légers, les véhicules commerciaux et l’activité agricole Beyond Road en Amérique du Nord.

Michelin a précisé que le marché des pneus de remplacement a montré une certaine résistance, le segment grand public revenant à une “croissance modeste”. Toutefois, cette amélioration n’a pas suffi à compenser la faiblesse observée dans d’autres activités du groupe.

La contribution des prix, qui avait soutenu les résultats en 2025 avec un impact positif d’environ 3 %, est devenue négative au cours du trimestre. Cette évolution reflète les mécanismes d’indexation contractuelle qui ajustent automatiquement les prix en fonction de la baisse des coûts des matières premières, ainsi que la capacité limitée à répercuter les coûts liés aux droits de douane américains dans un marché de plus en plus concurrentiel.

L’effet de mix produit reste un facteur de soutien partiel, grâce à la demande plus forte pour les pneus premium de marque Michelin et les modèles de 18 pouces et plus.

Les fluctuations de change continuent également de peser. Michelin a indiqué que la pression liée aux devises au cours du trimestre était “comparable à” celle observée au quatrième trimestre 2025, lorsque l’impact avait atteint 346 millions d’euros, soit 4,9 % des ventes nettes. L’entreprise précise qu’une variation d’un centime du taux de change dollar-euro a un impact d’environ 30 millions d’euros sur le résultat opérationnel.

La direction n’a fourni aucun détail supplémentaire concernant les conséquences du conflit au Moyen-Orient, indiquant qu’aucune pénurie d’approvisionnement n’a été constatée pour le moment, tout en restant attentive à l’évolution de la situation.

Une mise à jour sur les perspectives de coûts des intrants — incluant les matières premières, l’énergie et le fret — sera publiée en même temps que les résultats de ventes du premier trimestre le 29 avril.

Michelin a maintenu ses prévisions de volumes pour l’ensemble de l’année, anticipant une amélioration progressive en 2026. Les volumes devraient devenir “légèrement positifs” au deuxième trimestre et s’améliorer plus nettement au second semestre, avec un objectif de légère croissance sur l’année complète.

Les analystes de Barclays, qui recommandent Michelin à “sous-pondérer” avec un objectif de cours de 25 € contre un dernier cours de clôture de 29,22 €, ont estimé que cette mise à jour était “conforme aux communications récentes”, tout en soulignant que la combinaison de volumes faibles, de pressions sur le prix-mix et d’effets de change constitue un triple vent contraire qui ne devrait pas s’atténuer avant le milieu de l’année.

Les actions de l’entreprise progressaient de 4,7 % à 10:07 GMT.

Les prix du pétrole ont fortement reculé mercredi après que le président américain Donald Trump a accepté un cessez-le-feu de deux semaines avec l’Iran et déclaré que Washington aiderait à réduire la congestion du trafic maritime dans le détroit d’Hormuz.

Les contrats à terme sur le Brent — la référence mondiale du pétrole — reculaient de 13,6 % à 94,40 dollars le baril à 05:15 ET (09:15 GMT). Les contrats à terme sur le West Texas Intermediate américain ont chuté encore davantage, perdant 15,8 % à 95,20 dollars le baril.

Trump a déclaré mardi soir qu’il avait accepté de suspendre l’action militaire contre l’Iran pendant deux semaines, quelques heures seulement avant l’échéance de 20h00 heure de l’Est qui exigeait que Téhéran rouvre le détroit d’Hormuz sous peine de subir de lourdes frappes sur des infrastructures clés. Plus tôt, Trump avait averti que les États-Unis détruiraient la « civilisation » de l’Iran si ses conditions n’étaient pas respectées.

Le président a déclaré que les États-Unis avaient déjà atteint leurs principaux objectifs militaires et a ajouté que l’Iran avait présenté une proposition en plusieurs points qui pourrait servir de base à un accord plus large.

L’Iran a également indiqué une volonté conditionnelle de désescalade, affirmant que la navigation sûre dans le détroit serait possible pendant la période de cessez-le-feu à condition que les hostilités cessent et que les navires coordonnent leurs mouvements avec les autorités iraniennes.

L’accord est intervenu après des négociations diplomatiques urgentes au cours desquelles le Pakistan a joué un rôle clé de médiateur, encourageant les deux parties à se retirer du risque d’escalade.

Les marchés surveillaient de près l’échéance fixée par Trump, car elle était largement considérée comme un possible déclencheur d’une intensification majeure du conflit. Dans les heures précédant cette échéance, les prix du pétrole avaient atteint des sommets de plusieurs mois, les investisseurs craignant que d’éventuelles frappes américaines ne perturbent gravement les routes d’approvisionnement du Moyen-Orient.

Plus tôt dans la journée, Trump avait averti que le refus de l’Iran de se conformer pourrait entraîner des conséquences où « toute une civilisation pourrait mourir ».

Trump propose son aide pour dégager le trafic dans le détroit d’Hormuz

Dans un message publié mercredi sur les réseaux sociaux, Trump a déclaré que les États-Unis aideraient à réduire l’accumulation de pétroliers dans le détroit d’Hormuz. Il a également exprimé sa confiance dans le fait que le cessez-le-feu tiendrait, décrivant cette évolution comme « un grand jour pour la paix dans le monde ».

Le trafic maritime dans le détroit — par lequel transite environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole — est pratiquement interrompu depuis plusieurs semaines en raison du risque d’attaques iraniennes contre les navires tentant de traverser la voie maritime. Selon certains médias, l’Iran met également en place un système qui imposerait des frais à certains navires pour franchir le détroit.

Les inquiétudes ont grandi quant au fait qu’une fermeture prolongée de cette route pourrait perturber des approvisionnements énergétiques essentiels dans le monde entier. Les analystes indiquent que les investisseurs surveilleront attentivement la reprise éventuelle des flux d’approvisionnement, certaines informations suggérant que plusieurs navires restent incertains quant à la sécurité du passage.

« Pour les marchés, la question la plus critique reste le statut du détroit d’Hormuz. Le cadre semble permettre le passage complet des pétroliers à travers le détroit, mais les conditions dans lesquelles cela se produirait restent floues », a déclaré Neil Shearing, économiste en chef du groupe chez Capital Economics, dans une note.