Les contrats à terme liés aux principaux indices boursiers américains ont fortement progressé après que les États-Unis et l’Iran ont conclu un cessez-le-feu temporaire dans leur conflit qui dure depuis plus d’un mois. L’accord de Téhéran visant à permettre le passage sécurisé des pétroliers par le détroit d’Hormuz a également apaisé les craintes de pénuries d’énergie à l’échelle mondiale, entraînant une forte baisse des prix du pétrole. L’or a rebondi alors que le dollar s’affaiblissait. Par ailleurs, Shell (NYSE:SHEL) a revu à la baisse ses prévisions de production de gaz pour le premier trimestre et a averti que le conflit créait une incertitude persistante.
Forte hausse des contrats à terme
Les contrats à terme sur les actions américaines ont fortement progressé mercredi, les investisseurs saluant l’accord de cessez-le-feu qui a permis d’éviter une escalade potentiellement coûteuse au Moyen-Orient.
À 03:19 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones avaient gagné 1 076 points, soit 2,3 %. Les contrats sur le S&P 500 progressaient de 168 points, soit 2,5 %, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 bondissaient de 799 points, soit 3,3 %.
Lors de la séance précédente, les principaux indices de Wall Street étaient restés relativement prudents, les investisseurs surveillant l’échéance fixée par les États-Unis pour que l’Iran rouvre le détroit d’Hormuz sous peine de frappes militaires. Mardi, le président américain Donald Trump avait déclaré que les États-Unis effaceraient la « civilisation » iranienne si ses exigences n’étaient pas respectées, une déclaration qui a suscité un débat sur la question de savoir s’il s’agissait d’une rhétorique politique ou d’une menace réelle.
Finalement, un accord de dernière minute, négocié par le Pakistan, a été conclu, une annonce saluée par les marchés. Les actions mondiales ont progressé et les prix du pétrole ont chuté, tandis que les obligations d’État américaines ont rebondi, les investisseurs anticipant de nouveau une possible baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale plus tard dans l’année.
Les analystes de Vital Knowledge ont écrit dans une note que les entreprises ayant bénéficié du conflit — comme les sociétés énergétiques, les producteurs de produits chimiques de base et les entreprises de défense — « subiront probablement de fortes prises de bénéfices » après le cessez-le-feu. En revanche, les valeurs de consommation discrétionnaire « devraient connaître la plus forte hausse ».
L’accord de cessez-le-feu au centre de l’attention
Trump a indiqué dans une publication sur les réseaux sociaux que l’accord avait été conclu après des discussions avec les dirigeants pakistanais, le Pakistan ayant récemment servi de médiateur entre Washington et Téhéran. Après que le Pakistan a appelé Trump à renoncer à son ultimatum fixé mardi à 20h00 heure de l’Est, le président a accepté de suspendre les frappes contre l’Iran pendant deux semaines.
Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a déclaré que Téhéran « cessera ses opérations défensives » et autorisera le « passage sécurisé » dans le détroit d’Hormuz, à condition que le trafic maritime soit coordonné avec l’armée iranienne. Le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif a invité des responsables américains et iraniens à Islamabad pour des discussions prévues vendredi.
Israël, qui avait lancé une offensive conjointe contre l’Iran avec les États-Unis fin février, a soutenu la décision de Trump, selon un communiqué du bureau du Premier ministre Benjamin Netanyahu. Toutefois, cette déclaration ne mentionnait pas le Liban, où le Hezbollah soutenu par l’Iran a été ciblé par Israël.
Bien que l’accord offre un espace pour négocier une paix durable, les analystes de BCA Research ont averti que « [u]n répit à court terme dans le conflit avec l’Iran n’effacera pas les tensions stratégiques et à moyen terme ».
Le pétrole repasse sous les 100 dollars
Les prix du pétrole ont fortement chuté après l’annonce du cessez-le-feu, repassant sous la barre des 100 dollars le baril, tout en restant bien au-dessus des niveaux d’avant-guerre.
À 03:44 ET (07:44 GMT), le Brent — référence mondiale — reculait de plus de 13 % à 94,85 dollars le baril, tandis que le WTI américain chutait de 14,8 % à 96,23 dollars.
Avant le début du conflit fin février, le Brent s’échangeait autour de 70 dollars le baril. Après le déclenchement des hostilités, les prix avaient grimpé jusqu’à environ 120 dollars le baril, alimentant les craintes d’une inflation plus élevée et d’un ralentissement de la croissance mondiale.
Un facteur clé de cette hausse était le détroit d’Hormuz, une voie maritime étroite au large de la côte sud de l’Iran par laquelle transite environ un cinquième du pétrole mondial. Téhéran avait pratiquement bloqué ce passage, perturbant gravement l’approvisionnement énergétique mondial.
Les économies asiatiques, fortement dépendantes du pétrole transitant par cette voie, ont été particulièrement exposées. Par ailleurs, les attaques contre les infrastructures énergétiques dans les pays du Golfe persique ont également perturbé les livraisons de gaz naturel vers l’Europe.
Les analystes d’ING ont indiqué que l’attention se porterait désormais sur la reprise du trafic de pétroliers dans le détroit d’Hormuz.
« Une augmentation significative des volumes exercerait une pression supplémentaire à la baisse sur les prix du pétrole et inverserait les tendances d’investissement stagflationnistes observées sur les marchés au cours du dernier mois », ont-ils écrit.
L’or progresse tandis que le dollar recule
Les prix de l’or ont atteint leur plus haut niveau depuis près de trois semaines mercredi, les marchés réévaluant les risques à court terme après l’annonce du cessez-le-feu.
L’or au comptant progressait de 2,4 % à 4 818,63 dollars l’once à 03:57 ET, après avoir atteint plus tôt son niveau le plus élevé depuis le 19 mars. Les contrats à terme sur l’or pour livraison en juin aux États-Unis gagnaient 3,4 % à 4 843,57 dollars l’once.
Bien que l’or soit traditionnellement considéré comme une valeur refuge, il a été relativement faible pendant une grande partie du conflit. La hausse des prix du pétrole a alimenté les craintes inflationnistes et renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait maintenir les taux d’intérêt plus élevés plus longtemps — un facteur généralement défavorable pour un actif non rémunéré comme l’or.
Shell réduit ses prévisions et met en garde contre l’incertitude
Alors que les marchés s’adaptent au cessez-le-feu, certains analystes estiment que les effets économiques du conflit pourraient se faire sentir pendant plusieurs mois.
Un exemple est venu mercredi du géant énergétique Shell (NYSE:SHEL), qui a réduit ses prévisions de production de gaz pour le premier trimestre et averti que la liquidité à court terme pourrait être affectée, même si les profits issus du trading pétrolier devraient augmenter.
Dans sa mise à jour trimestrielle, l’entreprise a indiqué que le fonds de roulement — un indicateur de liquidité à court terme — devrait désormais fluctuer entre moins 10 milliards et moins 15 milliards de dollars, principalement en raison de la forte volatilité récente des prix du pétrole qui affecte les stocks.
Shell a ajouté que ses perspectives financières sont « soumises à une incertitude accrue » en raison de la situation actuelle au Moyen-Orient. Les actions de la société cotées à Londres ont reculé de plus de 6 %.
