Author: Fiona Craig

Les actions européennes ont clôturé la semaine en légère hausse vendredi, soutenues par la décision de la Réserve fédérale américaine de réduire les taux d’intérêt.

À 07h02 GMT, le DAX allemand a gagné 0,2%, le CAC 40 français a progressé de 0,2%, tandis que le FTSE 100 britannique a reculé de 0,1%.

Le tag du taux de la Fed stimule le sentiment positif

La première réduction de taux de la Fed cette année a renforcé le sentiment mondial, même si le mouvement était largement anticipé, et le président Jerome Powell a adopté une approche prudente concernant de futures réductions.

L’optimisme a également été soutenu par les indications récentes de la Banque centrale européenne, qui a relevé sa prévision de croissance du PIB pour 2025 à 1,2 % contre 0,9 % l’an dernier, citant ce que la présidente Christine Lagarde a décrit comme “resilience in domestic demand.”

La Banque d’Espagne a également augmenté sa prévision de croissance pour 2025 à 2,6 %, tandis que l’Allemagne, la plus grande économie européenne, devrait bénéficier d’un boost significatif du PIB grâce à de grands investissements publics dans les infrastructures et la défense, combinés à des baisses d’impôts.

Bien que l’incertitude politique en France demeure, la zone euro semble avoir traversé la flambée de l’inflation liée au Covid, à l’invasion russe de l’Ukraine et aux politiques tarifaires imprévisibles de l’administration Trump.

La visite d’État du président Donald Trump au Royaume-Uni a coïncidé avec une série d’annonces d’investissements d’entreprises américaines totalisant environ £150 milliards (204 milliards de dollars), tandis que les ventes au détail britanniques ont dépassé les attentes, augmentant de 0,5 % en août, soutenues par le beau temps.

La BoJ maintient ses taux

Vendredi, la Banque du Japon a également maintenu son taux de référence à 0,5 %, comme prévu, dans un contexte d’incertitude politique et de préoccupations sur l’impact des tarifs américains. La décision a été adoptée par 7 voix sur 9 au sein du conseil des taux, avec deux membres en faveur d’une hausse de 25 points de base malgré une inflation stable. La dernière hausse des taux par la BoJ remonte à janvier.

IG Group se développe dans la crypto-monnaie

Dans le secteur des entreprises, la plateforme britannique de trading en ligne IG Group (LSE:IGG) a annoncé l’acquisition de la plateforme australienne de crypto-monnaie Independent Reserve, élargissant ses services numériques et sa présence dans la région Asie-Pacifique. IG a indiqué que “the deal is expected to be accretive to cash earnings per share in the first full financial year after closing it.”

Les prix du pétrole en légère baisse mais sur la voie de gains hebdomadaires

Les cours du pétrole ont légèrement reculé vendredi, mais restent sur une trajectoire de gains hebdomadaires après le tag de taux de la Fed, malgré les inquiétudes concernant un ralentissement de la demande américaine. À 03h02 ET, les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 0,2 % à 67,30 $ le baril, tandis que le WTI américain a reculé de 0,3 % à 63,36 $ le baril. Les deux indices de référence devraient clôturer en hausse pour la deuxième semaine consécutive, les taux plus bas stimulant généralement la demande de pétrole. Cependant, cet optimisme est partiellement tempéré par la crainte d’une demande américaine en baisse, soulignée par une forte hausse des stocks de distillats.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Le dollar américain a légèrement progressé vendredi, soutenu par des données encourageantes sur l’emploi, tandis que le yen japonais a gagné après une réunion de la Banque du Japon jugée relativement agressive.

À 04h00 ET (08h00 GMT), le Dollar Index, qui mesure le billet vert par rapport à six devises principales, a augmenté de 0,2 % à 97,175, rebondissant après des pertes précédentes qui l’avaient amené à un plus bas depuis février 2022.

Les données sur l’emploi soutiennent le dollar

Le dollar a bénéficié des demandes hebdomadaires de prestations de chômage, qui ont diminué la semaine dernière après une hausse précédente. Les demandes initiales pour les allocations d’État ont chuté de 33 000, à 231 000 ajustées saisonnièrement pour la semaine se terminant le 13 septembre. La semaine précédente, les demandes avaient atteint 264 000, un niveau observé pour la dernière fois en octobre 2021.

“C’était une rare bonne nouvelle sur le marché du travail, et cela justifie le maintien de la demande pour le dollar pour l’instant,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Le rapport a aidé le dollar à rebondir après la première baisse de taux de la Fed cette année, accompagnée de la perspective de deux autres réductions possibles en 2025.

“Cela dit, nous pensons toujours que le dollar est échangé trop fort après la réunion de la Fed et prévoyons un certain recul dans les prochains jours. Des coûts de financement moins élevés devraient contribuer à stimuler la demande de couverture pour le dollar et empêcher des tendances d’appréciation plus importantes,” a ajouté ING.

Les traders suivent également les développements politiques : la Cour suprême américaine a fixé au 5 novembre les audiences sur la légalité des tarifs mondiaux de Trump. Par ailleurs, Trump a critiqué la Fed pour ne pas avoir réduit les taux plus rapidement, soulevant des questions sur l’indépendance de la banque centrale. Jeudi, son administration a demandé à la Cour suprême d’autoriser le président à destituer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, une mesure sans précédent.

Livre sterling et euro réagissent aux événements locaux

En Europe, GBP/USD a reculé de 0,5 % à 1,3490 après que l’emprunt britannique a dépassé les prévisions sur lesquelles reposent les plans fiscaux du gouvernement. La veille, la Banque d’Angleterre avait maintenu ses taux et ralenti son programme de réduction des obligations d’État.

EUR/USD a cédé 0,1 % à 1,1773 en raison de manifestations en France, où des centaines de milliers de personnes ont protesté contre les mesures d’austérité, exhortant le Premier ministre Sebastien Lecornu à abandonner les coupes budgétaires prévues.

“Leurs dernières nouvelles politiques ne sont pas très encourageantes, car le nouveau Premier ministre fait face à une forte opposition syndicale à ses plans fiscaux, et les négociations avec les Socialistes – qui détiennent apparemment la clé pour faire passer le budget – n’ont pas encore donné de bons résultats,” a déclaré ING.

Le yen progresse après la réunion de la BoJ

USD/JPY a reculé de 0,1 % à 147,88, le yen profitant du maintien des taux à 0,5 % par la Banque du Japon comme prévu. Deux des neuf membres du conseil ont toutefois soutenu une hausse de 25 points de base. La BoJ a également annoncé des plans pour commencer à vendre ses importantes participations en ETF et REIT, signalant une position hawkish alors qu’elle réduit son bilan après près d’une décennie de politique ultra-accommodante.

Les autres principales devises sont restées stables. USD/CNY s’échangeait autour de 7,1122, le yuan proche de son plus bas de 10 mois. Pékin prévoit des mesures de relance supplémentaires pour soutenir la consommation privée après des données économiques faibles pour août. AUD/USD a reculé de 0,1 % à 0,6606 après des sommets de 10 mois récents, tandis que NZD/USD a chuté de 0,2 % à 0,5874, poursuivant son déclin après sa plus forte baisse en une journée depuis avril suite aux décevants chiffres du PIB du deuxième trimestre.

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Les prix de l’or ont légèrement augmenté lors des échanges asiatiques vendredi, prolongeant leur cinquième semaine consécutive de gains après la réduction attendue des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine plus tôt cette semaine.

L’or au comptant a progressé de 0,2 % à 3 650,14 dollars l’once à 02h25 ET (06h25 GMT), après avoir atteint un sommet historique de 3 707,40 dollars mercredi. Les contrats à terme sur l’or de décembre aux États-Unis ont également augmenté de 0,2 % à 3 683,70 dollars. Le métal avait reculé de 1,3 % au cours des deux sessions précédentes alors que le dollar rebondissait depuis des plus bas de trois ans, suite au ton prudent adopté par le président de la Fed, Jerome Powell, sur les assouplissements futurs.

Lors de la réunion du Federal Open Market Committee mercredi, la Fed a réduit son taux directeur à 4,00 %-4,25 %, la première baisse depuis décembre. Les projections du “dot plot” de la Fed prévoient deux nouvelles baisses d’ici la fin de l’année, avec une seule prévue en 2026. Stephen Miran a exprimé son désaccord, demandant une réduction plus agressive de 50 points de base.

L’or avait fortement progressé avant la réunion, porté par les attentes d’un assouplissement monétaire et les préoccupations concernant l’indépendance future de la Fed, bien que les marchés aient anticipé une coupe limitée en raison de la faiblesse du marché du travail et du risque croissant de chômage. Powell a décrit la baisse des taux comme une mesure de “gestion des risques”, soulignant que les décisions futures seraient prises réunion par réunion en raison des incertitudes sur l’inflation et la croissance économique.

Le métal jaune a légèrement reculé après la réunion alors que le dollar américain se renforçait, l’Indice du Dollar progressant de 0,1 % après de forts gains lors des deux sessions précédentes.

Les autres métaux ont principalement augmenté : les contrats à terme sur l’argent ont gagné 0,7 % à 42,415 dollars l’once, les contrats sur le platine sont restés stables à 1 396,60 dollars, le cuivre à la London Metal Exchange a progressé de 0,3 % à 9 983,50 dollars la tonne, et les contrats à terme sur le cuivre aux États-Unis ont gagné 0,2 % à 4,61 dollars la livre.

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Les prix du pétrole ont baissé vendredi, les inquiétudes concernant la demande de carburant aux États-Unis surpassant les attentes selon lesquelles la première baisse des taux de la Federal Reserve cette année stimulerait la consommation.

À 06h56 GMT, les contrats à terme sur le Brent ont perdu 17 cents, soit 0,3 %, à 67,27 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le West Texas Intermediate (WTI) américain ont reculé de 19 cents, également 0,3 %, à 63,38 dollars. Les deux indices restaient cependant en voie d’enregistrer une deuxième semaine consécutive de gains.

La Fed a réduit son taux directeur de 0,25 point mercredi et a indiqué que d’autres baisses pourraient suivre en réponse aux signes de faiblesse du marché du travail. Des coûts d’emprunt plus faibles stimulent généralement la demande de pétrole, ce qui peut faire grimper les prix.

“Le marché a été pris entre des signaux contradictoires,” a déclaré Priyanka Sachdeva, analyste chez Phillip Nova.

Elle a ajouté : “Du côté de la demande, toutes les agences énergétiques, y compris l’EIA, ont signalé des inquiétudes concernant la demande en baisse, ce qui tempère les attentes de hausse des prix à court terme.”

“Du côté de l’offre, les augmentations de production prévues par l’OPEP+ et les signes de surabondance dans les stocks américains de produits pétroliers pèsent sur le sentiment.”

Les stocks américains de distillats ont augmenté de 4 millions de barils, dépassant l’augmentation prévue d’1 million, accentuant les inquiétudes concernant la demande dans le plus grand consommateur mondial de pétrole et exerçant une pression supplémentaire sur les prix.

Les données économiques ont également contribué à ce sentiment prudent. Les demandes d’allocations chômage ont montré un affaiblissement du marché du travail américain, avec une baisse de la demande et de l’offre de main-d’œuvre, tandis que la construction de maisons individuelles a chuté en août à son plus bas niveau en deux ans et demi en raison d’un excédent de maisons neuves invendues.

En Russie, le deuxième producteur mondial de pétrole en 2024 après les États-Unis, le ministère des Finances a mis en place une mesure pour protéger le budget de l’État contre la volatilité des prix du pétrole et les sanctions occidentales, réduisant certaines inquiétudes concernant l’offre.

“Le commentaire du Président Trump selon lequel il préférait des prix bas plutôt que des sanctions contre la Russie a également réduit les inquiétudes sur les perturbations de l’offre,” a déclaré Daniel Hynes, analyste chez ANZ, dans une note vendredi.

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Wall Street s’annonçait en hausse jeudi, les contrats à terme américains indiquant une ouverture positive après une séance agitée la veille. Les futures liés au Nasdaq 100 progressaient de 1,1%, laissant entrevoir une avance des valeurs technologiques.

Intel (NASDAQ:INTC) était au centre de l’attention, bondissant de 30,2% avant l’ouverture après avoir annoncé un partenariat avec Nvidia (NASDAQ:NVDA). Les deux géants vont développer ensemble plusieurs générations de processeurs personnalisés pour centres de données et ordinateurs personnels. Dans le cadre de l’accord, Nvidia investira 5 milliards de dollars en actions Intel à un prix de 23,28 dollars par titre. Nvidia gagnait également 2,7% en pré-marché après plusieurs séances de baisse.

Des données économiques solides ont renforcé l’optimisme. Le département du Travail a indiqué que les nouvelles demandes d’allocations chômage avaient chuté à 231.000 pour la semaine terminée le 13 septembre, contre 264.000 la semaine précédente (niveau révisé). Le chiffre est meilleur que les prévisions, qui tablaient sur 240.000.

La séance de mercredi avait reflété l’incertitude des investisseurs. Les grands indices ont évolué en dents de scie avant de réagir vivement à l’annonce de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,6% à 46 018,32 points, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,1% à 6 600,35 et le Nasdaq Composite a perdu 0,3% à 22 261,33.

La Fed a annoncé une baisse d’un quart de point, ramenant les taux directeurs dans une fourchette de 4,0% à 4,25%. Les prévisions des responsables indiquent deux autres baisses cette année, avec des taux attendus entre 3,50% et 3,75% d’ici fin 2025. Seul le gouverneur Stephen Miran a plaidé pour une réduction plus marquée de 50 points de base.

« Le vote solide en faveur d’une réduction de 25 points de base suggère que les membres, tout en reconnaissant que les risques pour le marché du travail se sont accrus, ne paniquent pas sur l’état de l’économie », a déclaré Mike Fratantoni, économiste en chef de la Mortgage Bankers Association.

Selon l’outil FedWatch du CME Group, les marchés estiment désormais à 87,7% la probabilité d’une nouvelle réduction d’un quart de point lors de la réunion des 28 et 29 octobre.

Mercredi, les secteurs ont clôturé de manière contrastée. Les valeurs bancaires se sont distinguées, l’indice KBW Bank progressant de 1,3% pour atteindre un sommet historique. À l’inverse, les sociétés de services pétroliers ont reculé avec la baisse du brut, l’indice Philadelphia Oil Service perdant 1,1%.

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Les actions européennes ont grimpé jeudi après que la Réserve fédérale américaine a réduit ses taux d’intérêt pour la première fois depuis décembre et a indiqué que d’autres baisses pourraient suivre, invoquant un affaiblissement croissant du marché de l’emploi.

Au Royaume-Uni, la Banque d’Angleterre a maintenu son taux directeur à 4,00 %, avec sept membres du Comité de politique monétaire votant pour le statu quo et deux en faveur d’une nouvelle réduction. La banque a également annoncé un plan visant à réduire son portefeuille d’obligations d’État de 70 milliards de livres sterling au cours des douze prochains mois.

Sur le continent, l’indice DAX allemand et le CAC 40 français ont tous deux progressé de 1,1 %, tandis que le FTSE 100 de Londres n’a gagné que 0,2 %.

Côté entreprises, Bytes Technology Group (LSE:BYIT) a bondi après avoir présenté des résultats semestriels solides qui ont confirmé la résilience de ses activités dans les services informatiques.

Le groupe d’ingénierie Renishaw (LSE:RSW) a également fortement progressé après avoir enregistré un chiffre d’affaires annuel record et des bénéfices ajustés en hausse.

En revanche, le distributeur Next Plc (LSE:NXT) a chuté après avoir prévenu que la croissance des ventes devrait ralentir au second semestre.

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L’action Bolloré (EU:BOL) a perdu 1,5 % jeudi après l’annonce d’un chiffre d’affaires semestriel 2025 stable à 1,547 milliard d’euros, en baisse organique de 3 %. Les résultats ont été pénalisés par un net repli de la division Industrie.

Le pôle Industrie a vu ses revenus chuter de 14 %, tandis que la branche Énergie a enregistré un recul plus modeste de 2 %. Au total, l’EBITA du groupe s’est établi à 123 millions d’euros.

Le portefeuille Communication de Bolloré — qui regroupe Universal Music Group, Canal+, Lagardère, Havas et Vivendi — est resté le principal moteur, apportant 203 millions d’euros à l’EBITA. L’activité Énergie a généré 27 millions d’euros, soit 2 % des ventes, avec une amélioration de marge de 60 points de base sur un an. En revanche, la division Industrie a affiché un EBITA négatif de 52 millions d’euros.

Le bénéfice net s’est élevé à 240 millions d’euros, incluant 95 millions de produits financiers liés aux importantes réserves de trésorerie du groupe. Bolloré disposait de plus de 5,5 milliards d’euros de trésorerie nette fin juin, soit 200 millions de plus qu’au début de l’année.

Côté gestion du capital, le groupe a racheté 1,26 % de ses propres actions et annulé l’équivalent de 1,8 % de son capital. Il a également investi 24 millions d’euros pour accroître de 1,1 % sa participation dans Moncey et déboursé 38 millions d’euros pour acquérir 1,5 % supplémentaire d’Artois.

Sa maison-mère Odet a également été active, cédant 6 millions d’actions Universal Music (0,3 % du capital) pour 165 millions d’euros, tout en renforçant ses positions dans Havas (7,4 %) et Canal+ (2,6 %) pour respectivement 107 et 59 millions d’euros. Odet a par ailleurs racheté 0,2 % de ses propres titres au cours de la période.

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Les actions d’EssilorLuxottica (EU:EL) ont progressé mercredi suite à l’annonce de Meta (NASDAQ:META) concernant trois nouvelles versions de ses lunettes intelligentes, élargissant ainsi la collaboration entre les géants de la technologie et de l’optique. Les nouveautés incluent la Ray-Ban Display haut de gamme, le modèle Oakley Vanguard destiné aux sportifs, ainsi qu’une version améliorée de la ligne Ray-Ban.

À 09h13 GMT, les actions d’EssilorLuxottica affichaient une hausse de 1,7 %.

Meta Platforms a présenté ses premières lunettes intelligentes équipées d’un écran intégré, capitalisant sur le succès de sa collection Ray-Ban, l’un des produits phares de l’entreprise à l’ère de l’IA.

Lors de l’événement Meta Connect, le PDG Mark Zuckerberg a dévoilé la Meta Ray-Ban Display accompagnée d’un nouveau contrôleur porté au poignet, qualifiant les lunettes de « étape naturelle vers ce qu’il appelle la vision IA de la ‘superintelligence’ ».

La Ray-Ban Display intègre un petit écran numérique dans le verre droit pour les notifications et autres fonctions similaires. Disponible à partir du 30 septembre pour 799 dollars, elle est accompagnée d’un bracelet qui transforme les gestes de la main en commandes, comme répondre à des appels ou des messages.

Meta a également lancé des lunettes de soleil Oakley Vanguard destinées aux sportifs. Prévu pour le 21 octobre au prix de 499 dollars, le modèle se connecte à des plateformes telles que Garmin et Strava pour fournir des données de performance en temps réel et des résumés d’entraînement, avec jusqu’à neuf heures d’autonomie.

La société a en outre modernisé sa ligne Ray-Ban existante, dépourvue d’écran mais offrant désormais presque deux fois plus de capacité de batterie et une caméra améliorée. Cette nouvelle version est vendue 379 dollars, contre 299 dollars pour la génération précédente.

Les analystes de RBC Capital Markets ont déclaré qu’ils « voient le développement de sa gamme de lunettes intelligentes à différents niveaux de prix et avec des fonctionnalités améliorées et élargies comme un point positif pour EssilorLuxottica. »

« Nous nous attendons à une accélération supplémentaire des volumes de ventes, ce qui devrait profiter au chiffre d’affaires du quatrième trimestre d’EssilorLuxottica et pourrait contribuer à justifier sa valorisation », a noté l’équipe dirigée par Piral Dadhania.

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Les contrats à terme américains ont légèrement progressé jeudi, après que la Réserve fédérale a effectué sa première baisse de taux depuis décembre, un mouvement largement anticipé. Le président Jerome Powell a souligné l’importance de gérer les risques, citant un marché du travail américain en ralentissement comme préoccupation majeure. D’autres réductions de taux sont attendues cette année, bien que les projections de la Fed laissent présager un débat intense sur le calendrier et l’ampleur de ces mesures. Les investisseurs attendent également la décision de la Banque d’Angleterre, tandis que l’or se replie depuis ses niveaux record.

Réactions du marché

À 03h00 ET, les futures sur le Dow Jones ont gagné 141 points (+0,3 %), ceux sur le S&P 500 28 points (+0,4 %) et le Nasdaq 100 149 points (+0,6 %). Le marché a digéré à la fois l’annonce de la Fed et les commentaires de Powell.

Mercredi, Wall Street a terminé en ordre dispersé : le Dow Jones Industrial Average a progressé, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont reculé. Les actions de Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont influencé le sentiment après que le régulateur chinois a interdit à de grandes entreprises technologiques nationales d’acheter les puces optimisées pour l’IA de la société.

Baisse des taux par la Fed

La Fed a réduit les taux de 0,25 point pour atteindre une fourchette cible de 4 % à 4,25 %, signalant deux autres baisses possibles en octobre et décembre. Powell a qualifié cette réduction de “mesure de gestion des risques”, visant à équilibrer un marché du travail affaibli et une inflation persistante.

Il a noté que les récentes données sur l’emploi faible ont fortement influencé les décisions du comité, déclarant que “les risques à la baisse pour l’emploi ont augmenté.” L’inflation accélérée est considérée comme un défi temporaire. Des taux plus bas favorisent généralement l’investissement et l’embauche, mais peuvent accroître les pressions inflationnistes.

Le vote n’a pas été unanime : Stephen Miran a préconisé une réduction plus importante de 50 points de base. Powell a insisté sur l’indépendance de la Fed, affirmant que “il est profondément ancré dans notre culture de travailler sur la base des données disponibles et de ne jamais considérer autre chose.”

Projections de la Fed

Les projections mises à jour indiquent une nouvelle baisse de 0,5 % des taux d’ici fin 2025, portant les coûts d’emprunt à 3,5 %-3,75 %. Cependant, sept des 19 projections prévoient moins de réductions et une suggère que les taux restent à 4,25 %-4,5 %. Les analystes de Barclays ont observé qu’une projection, attribuée à Miran, prévoyait des taux entre 2,75 % et 3 %, “conforme aux appels de l’administration Trump pour réduire rapidement les taux d’intérêt.”

Le marché prévoit environ 90 % de probabilité d’une baisse de 25 points de base en octobre et 84 % en décembre, selon le CME FedWatch. Les projections montrent également une croissance économique de 1,6 % en 2025, un taux de chômage de 4,5 % et une inflation sous-jacente de 3,1 %, avec un retour à l’objectif de 2 % seulement en 2028.

Focus sur BoE et BoJ

Les investisseurs attendent la décision de la Banque d’Angleterre, qui devrait maintenir les taux à 4 % après le dernier abaissement, le cinquième depuis août 2024. L’inflation en août a atteint 3,8 %, presque le double de l’objectif de 2 %, incitant probablement les décideurs à rester prudents.

La Banque du Japon, en réunion vendredi, devrait maintenir ses taux inchangés dans un contexte d’incertitude politique.

Or en baisse

Les prix de l’or ont continué à reculer sur le marché européen, sous l’effet d’un dollar américain plus fort. Les analystes ont noté que la Fed a adopté une approche prudente pour les futures baisses. Powell a souligné que les décisions seront prises “réunion par réunion”, laissant peu de place à un cycle agressif de réductions de taux.

Les analystes d’ING ont déclaré : “Ils pensent que trois autres baisses seront suffisantes pour stimuler la croissance et relancer le marché du travail, mais le marché est sceptique.”

L’or a atteint des niveaux record ces dernières semaines, soutenu par les attentes d’assouplissement monétaire, l’incertitude géopolitique et les achats des banques centrales.

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Le dollar américain a légèrement augmenté jeudi après une séance de trading mouvementée à la suite de la réduction des taux de la Réserve fédérale, tandis que la livre sterling a reculé en attendant l’annonce de la politique monétaire de la Banque d’Angleterre.

À 04h05 ET (08h05 GMT), l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six principales devises, était en hausse de 0,1% à 96,605, rebondissant après sa chute de mercredi au plus bas depuis février 2022.

Rebond du dollar après des pertes initiales

Le dollar avait d’abord chuté à un plus bas de trois ans et demi après que la Fed a abaissé les taux de 25 points de base mercredi, conformément aux attentes, signalant une approche progressive pour de nouvelles baisses cette année.

La devise s’est fortement redressée après que le président de la Fed, Jerome Powell, a qualifié la réduction de “réduction pour gestion du risque” en réponse au ralentissement du marché du travail, précisant que la banque centrale n’a pas besoin de se précipiter pour un assouplissement supplémentaire.

Le dot plot de la Fed prévoyait une médiane de 50 points de base supplémentaires de réductions lors des deux réunions restantes de 2025, avec une seule baisse prévue en 2026.

Les analystes d’ING ont déclaré : “Indépendamment de la réaction effrénée du marché, nous considérons cela comme un événement négatif pour le dollar. Malgré le ton prudent de Powell, le FOMC s’est clairement orienté vers une position accommodante où il prévoit plusieurs baisses, et l’attention est désormais fermement centrée sur l’emploi dans le mandat.”

Avec l’emploi comme priorité pour la Fed, l’attention du marché se tournera jeudi vers le rapport hebdomadaire des demandes initiales d’assurance-chômage, surtout après le pic de la semaine dernière.

La livre sterling recule avant la décision de la BoE

EUR/GBP a perdu 0,1% à 1,3610, après une brève montée à son plus haut depuis le 2 juillet lors de la séance précédente.

La Banque d’Angleterre devrait maintenir ses taux à 4% jeudi, alors que l’inflation annuelle était de 3,8% en août — le niveau le plus élevé depuis 19 mois et près du double de l’objectif de 2% de la banque centrale.

La baisse des taux le mois dernier a marqué la cinquième réduction depuis août 2024, et les économistes prévoient une dernière baisse d’ici la fin de l’année.

EUR/USD a progressé de 0,2% à 1,1837 après avoir atteint 1,1918 mercredi, son plus haut depuis juin 2021, en réaction à la décision de la Fed. La BCE a laissé ses taux inchangés la semaine dernière, mais a souligné l’incertitude concernant le commerce, les prix de l’énergie et les marchés des changes, signalant une approche flexible pour d’éventuelles baisses futures.

ING a commenté : “Nous prévoyons un retour à 1,185 en EUR/USD dans les prochains jours, et continuons à viser 1,20 au quatrième trimestre.”

Autres devises sous pression

USD/JPY a progressé de 0,1% à 147,07 après être tombé de 0,7% mercredi à son plus bas depuis le 7 juillet. La Banque du Japon devrait maintenir les taux inchangés à l’issue de sa réunion de deux jours vendredi, dans un contexte d’incertitude politique accrue après la démission soudaine du Premier ministre Shigeru Ishiba.

Les données sur l’IPC japonais d’août, attendues avant la réunion de la BoJ, devraient montrer des pressions persistantes sur les prix, l’inflation de base restant également bien au-dessus de l’objectif annuel de 2%.

USD/CNY a augmenté de 0,1% à 7,1073, le yuan se calmant légèrement après avoir atteint des plus hauts de près de 10 mois, soutenu par les mesures politiques continues de Pékin. La Chine a également promis cette semaine de nouveaux stimuli pour soutenir la consommation privée après des données économiques décevantes.

AUD/USD a reculé de 0,1% à 0,6642, tandis que NZD/USD a chuté de 0,9% à 0,5910 après que les données sur le PIB du deuxième trimestre ont montré une contraction de l’économie néo-zélandaise, alimentant les attentes d’une baisse plus marquée des taux cette année.

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