Author: Fiona Craig

Le dollar américain a légèrement baissé vendredi dans une séance caractérisée par une faible volatilité, alors que les investisseurs évaluaient l’impact du shutdown du gouvernement américain et la possibilité de nouvelles baisses de taux par la Réserve fédérale.

À 04h30 ET (08h30 GMT), l’indice Dollar, qui mesure le billet vert par rapport à six devises majeures, a reculé de 0,1 % à 97,475, après les gains enregistrés lors de la séance précédente.

Le shutdown réduit la volatilité

Le shutdown en cours a retardé la publication de données clés, y compris le très attendu rapport sur les nonfarm payrolls prévu initialement vendredi. Les investisseurs se sont donc tournés vers des indicateurs alternatifs pour évaluer la situation du marché du travail et les éventuelles décisions de la Fed.

Selon un rapport de la Chicago Fed combinant données privées et publiques, le taux de chômage de septembre est estimé à 4,3 %, stable par rapport à août. Cependant, le rapport ADP sur l’emploi dans le secteur privé publié mercredi a montré une baisse de 32 000 emplois en septembre, renforçant les attentes de deux nouvelles baisses de taux cette année.

“Traded volatility is falling across financial markets,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note. “Investors have settled into the view that the Fed will likely cut rates twice more this year and probably another 50bp in 2026. The U.S. interest rate volatility – so often the driver of volatility in other asset classes – is just not here at the moment.”

L’euro progresse après des données favorables sur les services de la zone euro

L’EUR/USD a progressé de 0,2 % à 1,1735 après que le HCOB Eurozone Services PMI a montré une accélération de l’activité à son plus haut niveau depuis huit mois. L’indice est passé à 51,3 en septembre contre 50,5 en août, indiquant un quatrième mois consécutif de croissance au-dessus du seuil de 50.

“The ECB script at the moment remains one of the 2.00% deposit rate being at a good place, but that the central bank would not hesitate to act if needed,” a déclaré ING. “That threat to act probably means one further rate cut should inflation undershoot at a time of weak activity. However, the market struggles to price another 25bp cut in this cycle.”

GBP/USD a gagné 0,1 % à 1,3460, bénéficiant de la faiblesse du dollar.

Le yen s’affaiblit alors que la BOJ reste prudente

L’USD/JPY a augmenté de 0,1 % à 147,43 suite aux déclarations du Gouverneur de la Bank of Japan, Kazuo Ueda, qui a souligné la prudence concernant les tarifs commerciaux et la croissance économique, suggérant que la banque centrale n’augmenterait pas immédiatement ses taux d’intérêt.

Bien qu’Ueda ait précisé que la BOJ augmenterait les taux si les données économiques le justifiaient, ses commentaires prudents ont pesé sur le yen. Sur la semaine, l’USD/JPY était en voie de reculer de près de 1,4 %, reflétant la demande pour le yen comme valeur refuge dans un contexte d’incertitudes mondiales.

Par ailleurs, l’USD/CNY est resté stable à 7,1196 avec les marchés chinois fermés pour la Golden Week, et l’AUD/USD a progressé de 0,2 % à 0,6608 après que la Reserve Bank of Australia ait maintenu les taux inchangés cette semaine.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix de l’or ont légèrement reculé lors des échanges en Asie vendredi, effaçant une partie des gains hebdomadaires alors que les investisseurs continuaient de privilégier les actifs risqués malgré les inquiétudes liées au blocage du gouvernement américain. L’optimisme concernant les avancées de l’intelligence artificielle et les attentes de nouvelles baisses des taux d’intérêt américains ont soutenu les marchés boursiers, avec des indices de Wall Street atteignant de nouveaux sommets historiques. Bien que l’or ait progressé cette semaine, ses gains ont été limités par une demande plus faible pour les actifs refuges.

L’or au comptant a reculé de 0,3 % à 3 847,27 $ l’once, tandis que les contrats à terme de décembre se sont maintenus à 3 871,12 $/oz à 01h06 ET (05h06 GMT). Au début de la semaine, l’or au comptant avait atteint un niveau record de 3 897,20 $/oz.

Demande pour les refuges limitée par les marchés risqués

L’enthousiasme pour les actifs risqués a pesé sur la demande d’or et d’autres refuges, les marchés boursiers mondiaux enregistrant des gains réguliers. Les tendances historiques montrent que les blocages gouvernementaux aux États-Unis ont généralement un impact limité sur les marchés financiers, rassurant ainsi les investisseurs.

Les attentes de taux d’intérêt plus bas aux États-Unis ont également soutenu le risque. Les données sur l’emploi privé ont montré une faiblesse persistante, attirant davantage l’attention étant donné que les chiffres officiels des nonfarm payrolls de septembre ont été retardés en raison du blocage.

D’autres métaux précieux ont légèrement baissé vendredi après de solides gains cette semaine. Le platine au comptant a chuté de 0,6 % à 1 567,97 $/oz, tandis que l’argent au comptant est resté stable à 47,0025 $/oz. L’argent a augmenté de 2,3 % sur la semaine, tandis que le platine est resté globalement inchangé.

L’or en route pour sa septième semaine consécutive de hausse

L’or devrait gagner environ 2,2 % cette semaine, marquant sa septième semaine consécutive de hausse grâce à la confiance croissante que la Réserve fédérale continuera de réduire les taux d’intérêt d’ici la fin de l’année.

Les marchés anticipent une baisse des taux en octobre

Les données faibles sur l’emploi privé ont renforcé les attentes d’une nouvelle baisse des taux de la Fed en octobre, après la réduction de 25 points de base en septembre. CME FedWatch indique une probabilité de 99,3 % d’une réduction supplémentaire de 25 points de base lors de la réunion de fin octobre.

Les attentes ont été renforcées par les données sur les suppressions d’emplois Challenger, qui ont montré des licenciements continus en septembre, mais à un rythme plus lent que le mois précédent, ainsi que par les données ADP montrant une forte détérioration de l’emploi privé. Ces indicateurs ont attiré une attention accrue en raison du retard des nonfarm payrolls officielles.

La Fed avait cité les risques croissants sur le marché du travail comme principal moteur de la baisse de septembre, bien que certains responsables aient exprimé des réserves sur la nécessité de nouvelles réductions face à l’inflation persistante aux États-Unis.

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Les actions européennes ont progressé vendredi, en route pour des gains hebdomadaires, alors que les investisseurs ont adopté une attitude « risk-on » dans l’attente de nouvelles mesures de soutien monétaire de la Réserve fédérale américaine, malgré le troisième jour de la fermeture partielle du gouvernement américain.

À 07h05 GMT, le DAX allemand a gagné 0,4 %, le CAC 40 français a progressé de 0,4 % et le FTSE 100 britannique a augmenté de 0,3 %, après avoir atteint un niveau record en début de semaine. L’indice paneuropéen Stoxx 600 a atteint un sommet historique jeudi, marquant sa cinquième journée consécutive de gains et se dirigeant vers une hausse hebdomadaire de plus de 2 %.

Le sentiment mondial soutient les marchés européens

Malgré l’incertitude liée au shutdown aux États-Unis, les marchés européens, à l’instar de Wall Street, ont affiché une dynamique positive cette semaine, les investisseurs se concentrant sur les éventuelles baisses de taux de la Fed. La fermeture gouvernementale a suspendu la diffusion de données officielles, y compris le très attendu rapport sur les nonfarm payrolls, mais les données préliminaires sur l’emploi ont renforcé les anticipations de deux nouvelles baisses de taux cette année, dont une fin octobre.

Les investisseurs se sont également rassurés en se basant sur les tendances historiques montrant que les shutdowns gouvernementaux n’ont généralement pas perturbé la performance des marchés, bien que le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent ait déclaré jeudi que le shutdown pourrait nuire à la croissance économique du pays.

Focus sur les données PMI de la zone euro

En Europe, l’attention se tourne vers les données sur l’activité économique régionale, les investisseurs cherchant à savoir comment les tarifs imposés par l’administration Trump pourraient influencer la croissance. L’indice HCOB Eurozone Composite PMI devrait indiquer une légère expansion en septembre, signalant une croissance continue de l’activité économique.

Par ailleurs, la Banque centrale européenne devrait maintenir les taux inchangés pour la troisième réunion consécutive le 30 octobre, malgré une inflation dans les 20 pays de la zone euro qui a augmenté à 2,2 % en septembre contre 2,0 % en août.

Actualités d’entreprise

Dans le domaine des entreprises, J D Wetherspoon (LSE:JDW) a indiqué que la hausse des coûts du travail, de l’énergie et de l’emballage devrait peser sur les bénéfices de l’exercice en cours, alors même que la chaîne de pubs britannique a enregistré des revenus et des résultats en hausse pour l’année close le 27 juillet.

Roche (BIT:1ROG) a annoncé que Claudia Suessmuth Dyckerhoff ne se représentera pas au conseil d’administration de la société pharmaceutique suisse. Dyckerhoff, membre du conseil depuis 2016, se retire après avoir été nommée pour siéger au conseil d’une autre entreprise de santé.

Prix du pétrole sur une baisse hebdomadaire

Les prix du pétrole ont progressé vendredi, mais Brent et West Texas Intermediate sont sur le point d’enregistrer leur plus forte baisse hebdomadaire depuis fin juin. Les contrats à terme sur le Brent ont gagné 1,1 % à 64,78 $ le baril, tandis que le WTI a progressé de 1,1 % à 61,16 $ le baril.

Lors de la séance précédente, les deux indices avaient chuté de près de 2 % à leurs niveaux les plus bas depuis début juin et devraient reculer d’environ 8 % sur la semaine. La prudence demeure après les rapports en début de semaine indiquant que l’OPEP+ pourrait augmenter sa production de 500 000 barils par jour en novembre, soit trois fois le volume ajouté ce mois-ci.

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Le secteur des services en France a enregistré une contraction plus rapide de son activité en septembre, la détérioration de la demande et l’incertitude politique pesant sur les conditions commerciales, selon les derniers chiffres du HCOB France Services PMI.

L’Indice HCOB France Services PMI Business Activity est tombé à 48,5 en septembre contre 49,8 en août, indiquant une contraction plus profonde. Tout chiffre inférieur à 50 signale un recul de l’activité.

Les répondants à l’enquête ont souligné la prudence des clients, l’incertitude accrue et des conditions de vente difficiles comme principaux facteurs du ralentissement. Les volumes de nouvelles affaires ont diminué pour le treizième mois consécutif, bien que le rythme de la baisse soit le plus faible depuis janvier.

L’Indice HCOB France Composite PMI Output, qui suit l’activité à la fois dans les secteurs manufacturier et des services, est tombé à un plus bas de cinq mois de 48,1 en septembre contre 49,8 en août, signalant une contraction plus rapide de l’activité globale du secteur privé.

« La politique française offre actuellement peu de soutien aux entreprises, le blocage politique en cours ajoutant à l’incertitude et sapant la confiance », a déclaré Jonas Feldhusen, économiste junior à la Hamburg Commercial Bank.

La demande étrangère pour les services français a également continué de faiblir, les nouvelles affaires en provenance de l’étranger diminuant à un rythme solide, mais plus lentement que le pic atteint en août depuis le début de l’année.

L’emploi est resté un point positif relatif, les prestataires de services augmentant leur effectif pour le deuxième mois consécutif, principalement grâce à la croissance des équipes commerciales. Cependant, le rythme des recrutements a ralenti à un niveau modeste.

Les coûts d’exploitation ont continué d’augmenter, en raison de frais fournisseurs et de charges salariales plus élevés, bien que le rythme de hausse reste modéré par rapport aux normes historiques. Parallèlement, les prestataires de services ont réduit leurs prix pour la première fois depuis mai, invoquant des pressions concurrentielles.

La confiance des entreprises s’est améliorée pour atteindre un plus haut sur trois mois en septembre, les entreprises anticipant une demande plus forte suite au lancement de nouvelles offres. Néanmoins, le sentiment reste inférieur aux moyennes historiques, l’incertitude politique continuant de peser sur les perspectives.

Le secteur manufacturier a connu un recul plus marqué que les services, les deux secteurs enregistrant des réductions d’activité plus rapides par rapport au mois d’août.

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Les actions européennes ont enfin dépassé une plage de six mois, avec le Stoxx 600 atteignant de nouveaux sommets. Barclays note que le rallye a pris du retard par rapport aux États-Unis, au Japon et à la Chine, où l’engouement pour l’IA avait déjà propulsé les marchés à des niveaux record.

« L’absence de gagnants dans l’IA/Big Tech, combinée à des préoccupations fiscales/géopolitiques et à un euro fort, signifiait que l’Europe ne participait pas au melt-up jusqu’à présent », ont écrit les stratégistes dirigés par Emmanuel Cau dans une note.

La situation a changé ces dernières semaines, avec des révisions de bénéfices plus stables, une incertitude tarifaire réduite et des dynamiques monétaires plus favorables, aidant l’Europe à rattraper son retard.

« Dans l’ensemble, nous trouvons le rapport risque-rendement tactique pour les actions européennes attrayant. Un rattrapage supplémentaire de la région constituerait probablement un pain trade au quatrième trimestre », ont-ils ajouté.

L’élargissement du rallye est essentiel. Les secteurs auparavant sous pression — notamment les exportateurs, les entreprises liées à la Chine et les secteurs à cycle court — ont commencé à rebondir. Plus tôt dans l’année, un euro fort avait pesé sur les exportateurs, mais le dollar s’est stabilisé et les données chinoises en amélioration soutiennent les groupes sensibles à la demande tels que les matières premières, les semi-conducteurs et le luxe.

Le secteur de la santé, fortement vendu en raison des craintes liées à la réforme des prix des médicaments aux États-Unis et aux tarifs, est également prêt pour un redressement. Barclays a clôturé sa position sous-pondérée sur le secteur plus tôt cette année, notant qu’une grande partie de la baisse est déjà intégrée dans les prix. Le récent accord entre Pfizer (NYSE: PFE) et l’administration américaine est cité comme un cadre possible pour l’avenir du secteur.

Les flux d’actions renforcent le mouvement : les marchés mondiaux ont absorbé environ 115 milliards de dollars au cours des trois dernières semaines, l’Europe voyant une participation modeste, menée par de forts flux vers les secteurs industriels. La plupart des autres secteurs ont également bénéficié d’un soutien renouvelé, à l’exception de la Finance et des Télécommunications.

Sur le plan macroéconomique, l’augmentation de la masse monétaire, l’amélioration des PMI et les risques potentiels d’un shutdown gouvernemental aux États-Unis créent un contexte favorable pour les actions européennes.

Cependant, certains risques subsistent, avertissent les stratégistes, notamment concernant la politique française, mais ils voient un potentiel supplémentaire si les secteurs en retard continuent de se redresser.

« La récente surperformance naissante des secteurs en retard tels que les exportateurs européens/proxy Chine/secteurs sensibles au commerce a été cruciale pour la récente percée du SXXP », a déclaré l’équipe, soulignant qu’un positionnement encore léger pourrait laisser de nombreux investisseurs du mauvais côté du trade si les gains persistent.

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Les actions européennes évoluent près de leurs niveaux record jeudi, soutenues par de solides performances dans les secteurs de la santé et des semi-conducteurs. Les investisseurs semblent confiants que la fermeture du gouvernement américain sera de courte durée et n’aura probablement qu’un impact limité sur l’économie globale.

Le sentiment haussier est renforcé par un rapport sur l’emploi dans le secteur privé plus faible que prévu, qui a révélé une baisse de 32 000 emplois en septembre, alimentant les attentes d’assouplissement supplémentaire de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed se sont également quelque peu apaisées après que la Cour suprême des États-Unis a annoncé qu’elle examinerait si le président Donald Trump peut révoquer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook.

Les principaux indices affichent de solides gains, le DAX allemand et le CAC 40 français progressant d’environ 1,5 %, tandis que le FTSE 100 britannique gagne légèrement 0,1 %.

Au Royaume-Uni, l’activité des services financiers s’est stabilisée le mois dernier après la plus forte baisse depuis le début de la pandémie, selon la dernière enquête CBI sur les services financiers.

Les actions du secteur des semi-conducteurs connaissent une forte progression, avec ASML (EU:ASML) et ASM International (EU:ASM) en hausse après que Samsung Electronics et SK Hynix de Corée du Sud ont signé un accord initial d’approvisionnement en puces pour le projet Stargate d’OpenAI.

Les actions du secteur de la santé prolongent également leur rallye après l’accord conclu entre Pfizer (NYSE:PFE) et le gouvernement américain sur la tarification des médicaments au titre de la clause de nation la plus favorisée.

Les actions de Worldline (EU:WLN) ont bondi à Paris après que le fournisseur mondial de solutions de paiement a conclu un partenariat stratégique avec YeePay, société chinoise spécialisée dans les paiements pour le secteur aérien et touristique.

Le géant chimique allemand BASF (TG:BAS) a enregistré de fortes hausses après avoir confirmé ses objectifs financiers pour 2028, tandis que la chaîne de supermarchés Tesco (LSE:TSCO) a progressé après avoir relevé ses prévisions de bénéfices annuels.

En revanche, l’entreprise britannique de services publics National Grid (LSE:NG.) a reculé après avoir publié des résultats commerciaux pour le premier semestre 2026 conformes aux attentes du marché.

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Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture positive jeudi, les investisseurs cherchant à prolonger les gains des dernières sessions.

L’enthousiasme pour l’intelligence artificielle contribue à soutenir les actions technologiques. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont progressé de 0,6 % avant l’ouverture, reflétant l’optimisme des investisseurs.

Les principaux acteurs du secteur IA affichent des hausses significatives en pré-marché. Nvidia (NASDAQ:NVDA) gagne 1,4 %, tandis que Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) et Broadcom (NASDAQ:AVGO) progressent respectivement de 3,2 % et 3,5 %.

Cette vigueur fait suite aux informations selon lesquelles la récente vente d’actions d’OpenAI a évalué la société à 500 milliards de dollars. La vente de 6,6 milliards de dollars d’actions par des employés actuels et anciens a permis au propriétaire de ChatGPT de surpasser SpaceX comme entreprise privée la plus valorisée au monde.

“Les rapports suggèrent qu’il y avait un appétit pour presque le double des actions effectivement proposées,” a déclaré Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell.

Les investisseurs continuent en grande partie d’ignorer la fermeture prolongée du gouvernement américain, qui a repoussé la publication des données sur les demandes hebdomadaires de chômage et les commandes industrielles.

Mercredi, les actions ont d’abord reculé avant de se redresser fortement au cours de la journée. Les principaux indices ont remonté depuis leurs creux pour finir en territoire positif.

Le Nasdaq a gagné 95,15 points, soit 0,4 %, à 22 755,16, le S&P 500 a progressé de 22,74 points, soit 0,3 %, à 6 711,20, et le Dow a pris 43,21 points, soit 0,1 %, à 46 441,10.

Il s’agit de la quatrième clôture consécutive en hausse, le Dow et le S&P 500 atteignant de nouveaux records de clôture.

Le recul initial est survenu après que le gouvernement américain a officiellement fermé ses portes, le Congrès n’ayant pas adopté une loi de financement temporaire.

Les démocrates exigent que toute loi de financement provisoire inclue l’extension des crédits fiscaux renforcés d’Obamacare, tandis que les républicains estiment que la question doit être discutée après l’adoption de la loi.

Une partie de la pression initiale a été compensée par l’optimisme sur les perspectives des taux d’intérêt après les données sur l’emploi dans le secteur privé.

ADP a rapporté une baisse inattendue de 32 000 emplois dans le secteur privé en septembre, après un recul révisé de 3 000 emplois en août. Les économistes prévoyaient une hausse de 50 000 emplois, contre 54 000 initialement annoncés pour le mois précédent.

Bill Adams, économiste en chef de Comerica Bank, a déclaré : “Le rapport ADP pourrait avoir une influence disproportionnée sur la prochaine décision de la Fed concernant les taux si la fermeture se prolonge suffisamment pour empêcher la Fed de voir le rapport sur l’emploi de septembre avant leur prochaine réunion à la fin du mois.”

Les analystes ont également souligné que, historiquement, les fermetures gouvernementales ont eu un impact limité sur les marchés.

“En moyenne, le S&P 500 est resté historiquement presque stable pendant les fermetures, avec une probabilité légèrement plus élevée de gains que de pertes depuis 1976,” a déclaré Jeff Buchbinder, Chief Equity Strategist chez LPL Financial.

Il a ajouté : “Étant donné que la plupart des pertes se sont produites à la fin des années 70, et que la plus forte baisse lors d’une fermeture depuis 1980 a été de 2,2 %, l’histoire suggère que les actions ont de bonnes chances de monter pendant cette fermeture, même si les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.”

Les actions pharmaceutiques ont prolongé le rallye de la séance précédente, l’indice NYSE Arca Pharmaceutical progressant de 5,4 % à son plus haut niveau de clôture depuis sept mois.

Les titres du secteur matériel informatique ont également montré de la force, l’indice NYSE Arca Computer Hardware en hausse de 3,9 % à un record de clôture.

Les actions biotech ont progressé de 3,2 % pour atteindre un nouveau record de clôture, soutenues par une forte dynamique dans le secteur.

Les valeurs de la santé, des semi-conducteurs et de l’acier ont affiché de solides performances, tandis que les actions des compagnies aériennes et financières ont reculé de manière significative.

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Kepler Capital a relevé sa recommandation sur Thales (EU:HO) à Acheter depuis Conserver, portant le cours cible à 315 € contre 240 €. Le courtier a souligné la forte visibilité des résultats et une décote de valorisation par rapport aux pairs, malgré les fondamentaux solides de l’entreprise.

Le groupe français de défense et d’aérospatiale Thales a vu ses actions cotées à Paris grimper de 4 % après l’annonce.

Kepler a noté que Thales est en bonne voie pour atteindre ou dépasser son objectif de croissance organique des ventes sur cinq ans de 5 à 7 %, soutenu par des objectifs de marge impliquant un TCAC EBIT de 8 à 12 % et un TCAC du BPA ajusté de 8 à 10 %, avec une conversion du flux de trésorerie disponible supérieure à 100 %.

Le nouveau cours cible est basé sur un PER de 30x à partir de l’analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) de Kepler, en supposant un coût moyen pondéré du capital (WACC) de 8,2 % et une croissance terminale de 2 %, étayé par les multiples des pairs.

« Malgré cette solide croissance organique à marge élevée, l’action se négocie avec une décote par rapport à ses pairs dans la défense, l’aérospatiale et le cyber & digital », a commenté l’analyste Aymeric Poulain. Il a ajouté que Thales offre « une trajectoire de croissance des bénéfices à un chiffre bas mais sécurisée, avec des optionalités positives ».

Poulain a souligné que cette décote découle en grande partie de la structure de conglomérat, de la prime de risque souverain de la France et de performances inégales dans certaines parties du secteur digital. Cependant, il estime que ces risques sont en grande partie pris en compte, tandis que la durabilité des rendements élevés sur le capital investi n’est pas pleinement reflétée dans le prix de l’action.

La défense continue de surpasser les attentes, le secteur spatial pourrait bénéficier des discussions de fusion en cours, et la cybersécurité devrait retrouver une croissance à deux chiffres à partir de 2026.

Selon lui, le « portefeuille hybride basé sur la technologie de Thales est l’une des machines à capitalisation les plus fiables dans le secteur A&D ». La défense, représentant plus de la moitié des ventes du groupe, bénéficie du cycle de réarmement européen, l’aérospatiale offre un potentiel cyclique, et le cyber & digital est sur le point de retrouver son élan après des difficultés d’intégration.

Poulain a reconnu les risques liés à l’instabilité politique en France, à la complexité du portefeuille de Thales et à la nécessité de démontrer la valeur des acquisitions récentes. Néanmoins, il a identifié des catalyseurs potentiels dans le redressement cyclique de l’aérospatiale, la restructuration dans le spatial et l’amélioration des performances de l’acquisition d’Imperva.

« La défense surperforme ; le redressement dans le spatial pourrait être accéléré par les discussions de fusion ; et la cybersécurité devrait retrouver une croissance à deux chiffres », a-t-il écrit.

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Les contrats à terme américains pointaient pour la plupart à la hausse jeudi, les chiffres décevants sur les salaires privés renforçant les attentes de nouvelles baisses de taux de la Fed, malgré l’incertitude liée à la fermeture du gouvernement américain. OpenAI, créateur de ChatGPT, est évalué à 500 milliards de dollars après une vente secondaire d’actions, devenant ainsi la startup la plus précieuse du monde. Par ailleurs, les données sur les licenciements Challenger devraient attirer une attention accrue, car la fermeture du gouvernement pourrait retarder la publication de données clés sur le marché du travail.

Futures en légère hausse

À 03h14 ET, les contrats à terme sur le Dow étaient quasi inchangés, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 progressaient respectivement de 0,1 % et 0,2 %. Les investisseurs ont largement ignoré la fermeture du gouvernement et ont considéré les faibles données sur l’emploi privé comme un signal possible de nouvelles baisses de taux de la Fed cette année.

La séance précédente avait vu les principaux indices de Wall Street grimper, soutenus par les gains du secteur de la santé. Le rallye avait commencé plus tôt dans la semaine lorsque Pfizer (NYSE:PFE) a annoncé un accord avec le président Donald Trump pour réduire les prix des médicaments dans le programme Medicaid en échange d’allègements tarifaires. Trump a indiqué que d’autres fabricants pourraient suivre le même chemin.

Les actions d’AES (NYSE:AES) ont bondi, contribuant à pousser le S&P 500 à la hausse, après que des rapports ont indiqué que Global Infrastructure Partners, propriété de BlackRock, était sur le point d’acquérir la société pour 38 milliards de dollars. Lithium Americas Corp (NYSE:LAC) a également progressé après que le Département américain de l’énergie a acquis une participation de 5 % dans sa coentreprise avec General Motors (NYSE:GM).

OpenAI valorisé à 500 milliards

OpenAI a été évalué à 500 milliards de dollars après une vente secondaire d’actions d’environ 6,6 milliards, selon des sources citées par les médias.

L’opération place OpenAI au-dessus de SpaceX d’Elon Musk, récemment valorisée à environ 400 milliards de dollars.

Selon Bloomberg News, des employés actuels et anciens ont vendu des actions à des investisseurs, dont Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, MGX d’Abu Dhabi et T. Rowe Price. OpenAI avait été évalué précédemment à 300 milliards après un tour de financement de 40 milliards dirigé par le groupe japonais SoftBank. Les ventes secondaires sont couramment utilisées par les startups américaines pour fournir de la liquidité aux employés et retenir les talents. La vente n’a pas atteint les 10 milliards de dollars initialement proposés, reflétant la confiance du personnel dans les perspectives à long terme de l’entreprise.

Le dollar réagit à la décision de la Cour suprême

Le dollar américain a oscillé autour de la parité après que la Cour suprême a bloqué la tentative de Trump de retirer immédiatement la gouverneure de la Fed Lisa Cook, renvoyant l’audience à janvier.

“Les marchés n’ont pas été profondément impactés par la tentative de licenciement et réagissent modestement à la décision, bien que cela signale une protection institutionnelle plus forte pour la Fed que pour d’autres agences,” ont noté les analystes d’ING.

Malgré quelques gains initiaux, l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises rivales, a reculé de 0,1 % jeudi, enregistrant une quatrième journée consécutive de pertes.

Focus sur les licenciements Challenger

La fermeture continue du gouvernement pourrait retarder la publication d’indicateurs économiques clés, y compris les chiffres des salaires non agricoles prévus vendredi. Par conséquent, les données privées, telles que les licenciements Challenger de jeudi, attirent une attention accrue.

Plus tôt cette semaine, l’ADP National Employment Report a enregistré la plus forte baisse des salaires privés en deux ans et demi en septembre. Les offres d’emploi ont légèrement augmenté en août, même si La Fed surveille attentivement les données du marché du travail pour orienter sa politique monétaire. Les taux ont été réduits de 25 points de base le mois dernier, les responsables soulignant la nécessité de soutenir un marché de l’emploi en ralentissement malgré la persistance de l’inflation. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a indiqué que les banquiers centraux devront désormais rechercher des sources de données alternatives avant leur prochaine réunion des 16-17 octobre.

L’or proche des sommets historiques

Jeudi, les prix de l’or sont restés proches des niveaux record, soutenus par la demande de valeur refuge et les attentes de nouvelles baisses de taux. L’or au comptant s’est établi à 3 867,97 $ l’once, tandis que les contrats à terme pour décembre ont légèrement reculé de 0,1 % à 3 892,15 $/oz à 04h04 ET.

On s’attend à ce que le gouvernement américain reste fermé pendant au moins trois jours, perturbant plusieurs opérations fédérales dans le pays. Les sénateurs ont montré peu de progrès vers un accord sur le projet de loi de dépenses. Une fermeture prolongée pourrait nuire à l’économie américaine en perturbant les services essentiels, et les menaces de Trump de licencier davantage de fonctionnaires pourraient affecter encore le marché du travail.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix du pétrole ont légèrement progressé jeudi après trois séances de baisse, soutenus par les inquiétudes concernant de potentielles sanctions plus strictes sur le pétrole russe, bien que l’abondance de l’offre ait limité les gains.

À 06h31 GMT, les contrats à terme sur le Brent ont augmenté de 20 cents, soit 0,31 %, à 65,55 dollars le baril, tandis que le WTI américain a gagné 20 cents, soit 0,32 %, à 61,98 dollars le baril. Les analystes ont noté que cette hausse représente un rebond technique après que le Brent et le WTI aient perdu environ 1 % lors de la séance précédente, Brent enregistrant sa clôture la plus basse depuis le 5 juin et WTI depuis le 30 mai.

« L’intérêt à l’achat est apparu alors que le WTI approchait du niveau de support de 60 dollars, tandis que les risques géopolitiques accrus et les spéculations sur des sanctions plus strictes sur le pétrole russe ont également apporté un soutien », a déclaré Hiroyuki Kikukawa, chief strategist de Nissan Securities Investment.

Les ministres des finances du G7 ont indiqué mercredi qu’ils cibleraient ceux qui continuent d’acheter du pétrole russe ou de faciliter son contournement. Par ailleurs, les États-Unis fourniront à l’Ukraine des informations pour des frappes de missiles à longue portée sur les infrastructures énergétiques russes, selon Reuters, confirmant un rapport du Wall Street Journal. Cette initiative vise à réduire les revenus du Kremlin en touchant raffineries, pipelines et autres infrastructures critiques.

Les achats de pétrole par la Chine ont contribué à stabiliser les prix, limitant la pression à la baisse, selon les traders.

Cependant, les inquiétudes liées au ralentissement de l’économie mondiale à cause du shutdown américain, combinées aux attentes d’une production accrue de l’OPEP+, ont limité les gains supplémentaires. L’administration Trump a gelé 26 milliards de dollars destinés aux États démocrates, poursuivant ainsi l’utilisation du shutdown à des fins politiques.

Du côté de l’offre, l’OPEP+ pourrait augmenter sa production en novembre jusqu’à 500 000 barils par jour, soit le triple de l’augmentation d’octobre, alors que l’Arabie saoudite cherche à récupérer des parts de marché, ont indiqué trois sources proches des discussions. Cela intervient alors que la demande aux États-Unis et en Asie commence à diminuer.

Les données de l’EIA publiées mercredi ont montré une hausse des stocks de pétrole, d’essence et de distillats la semaine dernière, en raison d’une activité de raffinage plus faible et d’une demande en baisse. Les stocks de pétrole brut ont augmenté de 1,8 million de barils, atteignant 416,5 millions de barils pour la semaine se terminant le 26 septembre, dépassant la hausse de 1 million de barils prévue par un sondage Reuters.

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