Author: Fiona Craig

La production mondiale de vin a légèrement augmenté en 2025, mais reste inférieure à la moyenne de long terme pour la troisième année consécutive, les vignobles du monde entier continuant de faire face à des conditions climatiques de plus en plus imprévisibles, selon l’Organisation Internationale de la Vigne et du Vin (OIV).

Les premières estimations de l’OIV évaluent la production mondiale à 232 millions d’hectolitres (mhl), soit une hausse de 3 % par rapport à 2024, mais encore 7 % en dessous de la moyenne sur cinq ans.

« Si l’on regarde les causes de la baisse de production au cours des trois dernières années, la majeure partie est vraiment due aux variations climatiques que nous avons observées dans les deux hémisphères », a déclaré John Barker, Directeur Général de l’OIV, dans un entretien avec Reuters. « Certaines régions ont connu chaleur et sécheresse, puis des pluies torrentielles ou des gels inattendus. Et le fait que ce soit la troisième année consécutive que nous observions ces effets est assez frappant. »

Récoltes en baisse en Europe, l’Italie reprend la tête

En Europe, les conditions extrêmes ont encore perturbé la viticulture. La France a enregistré sa plus petite récolte depuis 1957, tandis que l’Espagne a vu sa production tomber à un niveau plancher en trente ans. En revanche, l’Italie a bénéficié de conditions météorologiques plus clémentes, affichant une hausse de 8 % et retrouvant sa place de premier producteur mondial.

Aux États-Unis, quatrième producteur mondial, la production devrait atteindre 21,7 mhl, soit une hausse de 3 % par rapport à l’année précédente, mais encore 9 % en dessous de la moyenne sur cinq ans, illustrant les effets continus du changement climatique.

L’hémisphère sud en légère reprise

Dans l’hémisphère sud, la production a rebondi de 7 % après trois années de baisse, soutenue par de solides récoltes en Afrique du Sud, Australie, Nouvelle-Zélande et Brésil, compensant partiellement le recul observé au Chili. Cependant, la production globale reste 5 % inférieure à la moyenne, a précisé l’OIV.

Demande faible et équilibre des stocks

Selon l’OIV, cette hausse modérée pourrait contribuer à stabiliser les stocks mondiaux, dans un contexte de demande atone sur les marchés matures, de baisse de consommation en Chine, et d’incertitude persistante dans les échanges internationaux.

« Une faible production peut être très difficile pour certains producteurs et régions… mais d’un point de vue macroéconomique, c’est positif, car cela garantit que la production et la consommation soient plus ou moins alignées », a ajouté Barker.

L’OIV publiera des prévisions révisées plus tard cette année.
(Un hectolitre équivaut à environ 133 bouteilles de vin standard.)

La demande mondiale de pétrole et de gaz devrait poursuivre sa hausse jusqu’en 2050, selon la Agence Internationale de l’Énergie (AIE), marquant un net changement par rapport à ses précédentes prévisions qui anticipaient une transition rapide vers les énergies renouvelables. Le dernier rapport de l’AIE avertit que le monde n’est pas en bonne voie pour atteindre ses objectifs climatiques actuels.

L’AIE, principal organisme de conseil énergétique des pays industrialisés, a subi des pressions politiques contrastées venant des États-Unis. Sous la présidence de Donald Trump, l’Agence a été poussée à mettre davantage l’accent sur les combustibles fossiles, tandis que l’administration Biden a encouragé une approche plus verte. À l’époque, l’AIE affirmait que « la demande mondiale de pétrole atteindrait son pic au cours de cette décennie » et que « aucun nouvel investissement dans le pétrole et le gaz n’était nécessaire si le monde voulait atteindre son objectif climatique. »

L’ancien secrétaire à l’Énergie de Trump, Chris Wright, avait qualifié ces prévisions de « absurdes. » Financé par ses pays membres, dont les États-Unis sont le principal contributeur, l’AIE fournit des analyses qui influencent les politiques énergétiques et environnementales à l’échelle mondiale.

Les politiques actuelles soutiennent une croissance durable de la demande

Dans son World Energy Outlook 2025, l’AIE indique que, dans le scénario des « politiques actuelles », la demande mondiale de pétrole atteindra 113 millions de barils par jour d’ici 2050, soit une hausse d’environ 13 % par rapport à 2024. La demande énergétique mondiale devrait croître de 90 exajoules d’ici 2035, soit 15 % de plus qu’aujourd’hui.

Ce scénario ne prend en compte que les politiques déjà mises en œuvre, sans inclure les engagements climatiques. L’AIE avait cessé d’utiliser cette approche en 2019, préférant se concentrer sur des scénarios alignés avec les objectifs de neutralité carbone à l’horizon 2050. Mais cette année, elle y revient, estimant que trop peu de pays avaient soumis des plans climatiques pour la période 2031–2035.

Dans le scénario des politiques déclarées, qui inclut les mesures annoncées mais non encore appliquées, l’AIE prévoit que la demande de pétrole culminera autour de 2030 avant de se stabiliser. L’Agence précise que ses scénarios ne constituent pas des prévisions mais visent à illustrer « une gamme de résultats possibles selon différentes hypothèses. »

Forte poussée des investissements dans le GNL

Le rapport souligne une envolée des investissements dans le gaz naturel liquéfié (GNL) en 2025, avec environ 300 milliards de mètres cubes de nouvelle capacité d’exportation attendus d’ici 2030 — une hausse de 50 % de l’offre mondiale.

Dans le scénario des politiques actuelles, la demande mondiale de GNL devrait passer de 560 milliards de m³ en 2024 à 880 milliards en 2035, puis à 1 020 milliards en 2050, stimulée par la consommation croissante du secteur électrique et la montée en puissance des centres de données et de l’intelligence artificielle.

L’AIE prévoit également que les investissements mondiaux dans les data centers atteindront 580 milliards de dollars en 2025, dépassant les 540 milliards dépensés chaque année pour la production de pétrole, illustrant l’impact énergétique de la révolution numérique.

Le réchauffement mondial dépassera 1,5 °C

Le scénario zéro émission nette décrit par l’AIE montre une voie possible vers des émissions nulles d’ici 2050, mais l’Agence avertit que cet objectif devient de plus en plus difficile à atteindre.

Plus de 190 pays ont signé l’Accord de Paris de 2015, s’engageant à limiter le réchauffement climatique à 1,5 °C (2,7 °F). Pourtant, l’AIE indique que, dans tous les scénarios, la planète dépasse ce seuil, ne retrouvant une trajectoire descendante que dans le scénario net zéro si les technologies de captage du carbone sont déployées à grande échelle.

Malgré les avancées des énergies renouvelables, le rapport conclut que les combustibles fossiles continueront à dominer le paysage énergétique mondial, rendant les ambitions climatiques beaucoup plus difficiles à réaliser.

Le dollar américain a légèrement progressé mercredi, dans un contexte de faible volatilité alors que les investisseurs attendent la fin officielle du plus long shutdown gouvernemental de l’histoire des États-Unis. Les marchés restent tournés vers la prochaine réunion de la Réserve fédérale et la publication de données économiques clés une fois le gouvernement rouvert.

À 04h40 ET (09h40 GMT), l’indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, gagnait 0,2 % à 99,470.

Le dollar se redresse après les inquiétudes sur l’emploi

Le billet vert a repris une partie de ses pertes après que ADP a annoncé que les entreprises américaines avaient supprimé des emplois fin octobre, ravivant les craintes d’un ralentissement du marché du travail. Ces chiffres accroissent l’incertitude avant la réunion de décembre de la Fed.

“Le dollar a été brièvement affecté hier après que la société privée de paie ADP a indiqué que 11 000 emplois avaient été perdus par semaine en octobre. Ce rapport a utilisé une méthodologie différente de la précédente publication, qui montrait +42 000 créations d’emplois sur le même mois. Pourtant, le dollar n’est pas resté sous pression longtemps et s’est légèrement redressé pendant la nuit,” ont écrit les analystes d’ING.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés anticipent désormais une probabilité de 61,9 % d’une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed des 10–11 décembre, contre 57,8 % la veille.

Le Sénat américain a approuvé cette semaine un projet de loi visant à rouvrir le gouvernement, qui doit maintenant être voté par la Chambre des représentants.

“Si elle est approuvée, cela signifie que le gouvernement américain pourrait rouvrir dès vendredi, et que le rapport NFP de septembre (potentiellement négatif pour le dollar) pourrait être publié au début de la semaine prochaine,” a ajouté ING.

L’euro et la livre sterling reculent

En Europe, l’euro a légèrement reculé, avec EUR/USD en baisse de 0,1 % à 1,1573, après la confirmation du ralentissement de l’inflation allemande à 2,3 % en octobre, contre 2,4 % en septembre. Ce chiffre renforce les attentes selon lesquelles la Banque centrale européenne maintiendra sa politique actuelle.

La livre sterling a également reculé, avec GBP/USD en baisse de 0,2 % à 1,3124, après la publication de chiffres décevants sur l’emploi au Royaume-Uni. Des spéculations politiques selon lesquelles le Premier ministre Keir Starmer pourrait faire face à un défi à la direction après le budget de ce mois-ci ont également pesé sur la monnaie.

“Même si la cote de popularité de Starmer est très faible, son départ créerait une incertitude autour de l’avenir de la chancelière Rachel Reeves et ajouterait une prime de risque aux marchés britanniques,” a déclaré ING.

Le yen au plus bas depuis neuf mois, le dollar australien en hausse

En Asie, le yen s’est affaibli, avec USD/JPY en hausse de 0,4 % à 154,73, atteignant un plus bas de neuf mois, les investisseurs misant sur une politique budgétaire plus souple sous la nouvelle Première ministre Sanae Takaichi.

“Un facteur qui semble soutenir l’USD/JPY est l’investissement direct aux États-Unis. Ces flux potentiels ont conduit la paire vers la résistance psychologique à 155, où les interventions verbales japonaises se multiplient,” a expliqué ING.

Pendant ce temps, USD/CNY a légèrement progressé à 7,1177, tandis que AUD/USD a gagné 0,2 % à 0,6538, après qu’un haut responsable de la Banque de réserve d’Australie a indiqué qu’“un débat croissant est en cours pour déterminer si le taux directeur actuel de 3,6 % est suffisamment restrictif pour maîtriser l’inflation.”

Les prix de l’or ont légèrement baissé lors des échanges asiatiques de mercredi, après deux séances de hausse. L’optimisme entourant une possible réouverture du gouvernement américain a encouragé l’appétit pour le risque et soutenu le dollar, tandis que les investisseurs restaient prudents face à l’incertitude de la Réserve fédérale concernant sa prochaine décision sur les taux d’intérêt.

À 23h42 ET (04h42 GMT), l’or au comptant reculait de 0,5 % à 4 108,36 dollars l’once, tandis que les contrats à terme de décembre perdaient 0,1 % à 4 114,30 dollars l’once. Parmi les autres métaux précieux, le platine baissait de 0,2 % à 1 583,90 dollars, et l’argent cédait 0,3 % à 51,11 dollars, effaçant une partie des gains enregistrés plus tôt dans la semaine.

Le Congrès américain prêt à voter pour mettre fin au shutdown

Le sentiment des investisseurs s’est amélioré après que le Sénat américain a adopté un projet de loi visant à mettre fin au plus long shutdown de l’histoire des États-Unis, d’une durée de 42 jours. Le texte doit maintenant être voté par la Chambre des représentants, qui devrait l’approuver mercredi avant son envoi au président Donald Trump pour promulgation.

La perspective d’une réouverture du gouvernement a stimulé les marchés boursiers et les actifs risqués, réduisant la demande pour les valeurs refuges comme l’or. Néanmoins, le métal jaune reste solidement au-dessus du seuil de 4 000 dollars l’once, soutenu par l’incertitude persistante entourant la politique monétaire et les tensions commerciales.

La Fed et les données économiques au centre de l’attention

Les marchés se tournent désormais vers la Réserve fédérale, dont les membres sont partagés sur la nécessité d’une nouvelle baisse des taux en décembre. Selon Nick Timiraos du Wall Street Journal, le retard dans la publication de certaines statistiques économiques — en raison du shutdown — a accentué les divergences entre les responsables de la Fed quant à la solidité de l’économie américaine et au besoin d’un nouvel assouplissement.

La réouverture du gouvernement permettra la publication de rapports économiques clés, notamment sur l’emploi, l’inflation et la consommation, offrant ainsi une meilleure visibilité aux investisseurs et décideurs.

Actuellement, les attentes de baisse des taux restent incertaines. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 62,4 % d’une réduction de 25 points de base lors de la réunion de la Fed des 10–11 décembre, contre 57,8 % la veille.

Malgré son léger repli, la capacité de l’or à se maintenir au-dessus des niveaux techniques clés témoigne d’une prudence persistante des investisseurs face aux signaux contradictoires en provenance de Washington et de la Réserve fédérale. Les prochaines données économiques américaines détermineront si le métal jaune reprend sa hausse ou entre dans une phase de stabilisation.

Les prix du pétrole ont légèrement baissé mercredi lors des échanges asiatiques, l’optimisme lié à une possible réouverture du gouvernement américain étant atténué par les craintes persistantes d’un excès d’offre mondiale et par la vigueur du dollar. Les opérateurs restent prudents, le marché peinant à trouver une direction claire face à des signaux contradictoires sur la demande et l’offre.

À 20h21 ET (01h21 GMT), les contrats à terme sur le Brent pour livraison en janvier ont reculé de 0,2 % à 65,04 dollars le baril, tandis que les contrats sur le West Texas Intermediate (WTI) ont diminué de 0,2 % à 60,85 dollars le baril.

Le Congrès américain prêt à mettre fin au plus long shutdown de l’histoire

Le Sénat américain a adopté mardi un projet de loi visant à rouvrir le gouvernement fédéral, et la Chambre des représentants, à majorité républicaine, devrait voter la mesure mercredi. Une fois signée par le président Donald Trump, la loi mettrait officiellement fin à 42 jours de fermeture, le plus long shutdown jamais enregistré aux États-Unis.

La perspective d’une reprise des activités gouvernementales a apporté un léger soutien aux prix du pétrole, la fermeture ayant perturbé plusieurs secteurs, notamment le transport aérien. Les pénuries de contrôleurs aériens et de personnel de sécurité ont entraîné des milliers d’annulations de vols, suscitant des inquiétudes quant à la demande de carburant.

Les inquiétudes d’un excès d’offre pèsent malgré les sanctions

Les prix du pétrole ont trouvé un certain soutien plus tôt dans la semaine après l’annonce que Lukoil avait déclaré la force majeure sur un champ pétrolier en Irak, en raison de l’impact des nouvelles sanctions américaines contre les principaux producteurs russes. Selon les analystes, ces sanctions pourraient temporairement restreindre l’offre mondiale, mais l’effet risque d’être éclipsé par les signes d’un excédent croissant.

Malgré quelques reprises ponctuelles, les cours du brut restent sous pression depuis le début de 2025, les investisseurs redoutant une surabondance de l’offre qui pourrait persister jusqu’en 2026. La coalition OPEP+ a progressivement augmenté sa production, tandis que la demande demeure atone dans des marchés clés comme la Chine.

Bien que les tensions géopolitiques et les sanctions puissent provoquer une volatilité à court terme, les analystes préviennent que la faiblesse de la demande et la hausse continue de la production risquent de maintenir les prix du pétrole sur une trajectoire baissière dans les mois à venir.

Les contrats à terme sur les actions américaines sont en hausse mercredi, soutenus par l’espoir d’un vote imminent à la Chambre des représentants pour mettre fin à la fermeture du gouvernement fédéral, qui dure depuis plus de 40 jours. Les dirigeants républicains se disent confiants quant à l’adoption du projet de loi, déjà approuvé par le Sénat plus tôt cette semaine, mettant fin au plus long shutdown de l’histoire des États-Unis.

Si le texte est adopté, il permettra la publication d’une série de données économiques retardées, essentielles pour les décideurs de la Réserve fédérale, encore divisés sur la trajectoire future des taux d’intérêt. Les investisseurs suivent également de près Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) et Chevron (NYSE:CVX), deux entreprises susceptibles d’influencer le sentiment du marché dans les prochains jours.

Les futures américains en légère hausse

À 02h39 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones gagnaient 78 points (+0,2 %), ceux sur le S&P 500 montaient de 25 points (+0,4 %) et ceux sur le Nasdaq 100 progressaient de 170 points (+0,7 %).

Wall Street a terminé en ordre dispersé mardi, la prudence l’emportant. La révision à la baisse des prévisions de revenus de CoreWeave a pesé sur l’enthousiasme lié à l’intelligence artificielle, tandis que les chiffres de l’emploi publiés par ADP ont indiqué un ralentissement du marché du travail.

Malgré tout, l’optimisme persiste. Les analystes de Vital Knowledge ont noté que les investisseurs continuent de « rester investis » dans l’espoir d’un potentiel rally de fin d’année.

Le Congrès près d’un vote pour rouvrir le gouvernement

La Chambre devrait voter aujourd’hui un accord bipartite visant à financer la plupart des agences fédérales jusqu’au 30 janvier. L’optimisme s’est renforcé après que le Sénat a adopté la mesure avec le soutien de huit démocrates, mettant fin à l’impasse entre leur parti et le président Donald Trump.

Une fois approuvé, Trump devrait rapidement promulguer le texte. La réouverture du gouvernement permettrait la publication d’indicateurs macroéconomiques clés, tels que le rapport mensuel sur l’emploi, suspendus durant le shutdown. Ces données seront cruciales pour les anticipations de politique monétaire.

La Fed reste divisée avant sa réunion de décembre

Selon le Wall Street Journal, les membres de la Réserve fédérale demeurent partagés avant la réunion de décembre, sur la question d’une nouvelle baisse des taux après deux réductions consécutives de 25 points de base en septembre et octobre.

Le débat porte sur l’emploi et l’inflation. Certains responsables estiment que des baisses supplémentaires sont nécessaires pour stimuler les embauches et les investissements, tandis que d’autres craignent qu’un assouplissement trop rapide ne relance les pressions inflationnistes. Le manque de nouvelles données, conséquence du shutdown, complique la recherche d’un consensus, rapporte le WSJ.

Cisco au cœur de l’attention

Les investisseurs attendent les résultats de Cisco Systems, publiés après la clôture de Wall Street. Le géant du réseau a profité de la forte demande d’infrastructures liées à l’IA. En août, le PDG Chuck Robbins a déclaré que les commandes d’infrastructures d’IA « avaient dépassé 800 millions de dollars au quatrième trimestre fiscal de Cisco », portant le total annuel « à plus de 2 milliards de dollars ».

Robbins a ajouté que « l’opportunité de l’IA souveraine » devrait s’accélérer dans la deuxième moitié de l’exercice 2026, positionnant Cisco comme « un fournisseur de systèmes clé pour ces importants clusters d’entraînement et d’inférence d’IA […] essentiels à leur développement et à leur passage à l’échelle ».

Selon Bloomberg, Cisco devrait publier un bénéfice par action ajusté de 0,98 dollar et un chiffre d’affaires de 14,77 milliards de dollars.

Chevron présente sa stratégie post-Hess

Chevron est également sous le feu des projecteurs alors qu’elle tient sa Journée des investisseurs à New York. Le PDG Mike Wirth devrait y détailler la nouvelle phase de croissance de l’entreprise après l’acquisition de Hess pour 55 milliards de dollars, l’une des plus importantes transactions pétrolières de la décennie.

L’accord comprend la participation de 30 % de Hess dans un consortium avec Exxon et CNOOC, responsable de la découverte de plus de 11 milliards de barils de pétrole au large du Guyana. Les analystes estiment les ressources récupérables totales à environ 20 milliards de barils, renforçant la position stratégique de Chevron.

« Nous continuons de penser que Chevron a payé un prix complet pour Hess », ont écrit les analystes de Wolfe Research. Ils ont ajouté que « résoudre cette question et un portefeuille de schiste relativement mature parmi les actifs acquis seront des points clés lors de la prochaine Journée des investisseurs ».

Les analystes attendent également des précisions sur les opérations de Chevron au Kazakhstan, qui devraient représenter environ 18 % du flux de trésorerie libre en 2025 et 20 % entre 2026 et 2030.

Les marchés européens ont terminé en hausse mercredi, soutenant la dynamique positive alimentée par l’espoir d’une fin prochaine de la fermeture partielle du gouvernement américain.

À 08h10 GMT, le DAX allemand gagnait 0,8 %, le CAC 40 français avançait de 0,5 %, et le FTSE 100 britannique progressait de 0,2 %.

L’optimisme venu de Washington

La confiance des investisseurs européens s’est renforcée alors que le Congrès américain semblait proche d’un accord pour mettre fin à la fermeture du gouvernement fédéral, en vigueur depuis le 1er octobre. Cette paralysie a perturbé plusieurs secteurs clés, notamment le transport aérien.

« Le sentiment s’est amélioré après que le Sénat américain a adopté un projet de loi pour mettre fin à la plus longue fermeture du gouvernement américain jamais enregistrée », ont écrit les analystes de Westpac dans une note de recherche. « La Chambre devrait approuver le projet de loi dans les prochains jours. »

Le conseiller économique de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, a déclaré mardi que l’économie américaine devrait retrouver une croissance de 3 % à 4 % d’ici le premier trimestre 2026. Hassett a précisé que, selon les estimations des économistes, la fermeture du gouvernement avait amputé la croissance d’environ 1 % à 1,5 %, après une année où elle approchait les 4 %.

Le projet de loi adopté par le Sénat doit maintenant être soumis à la Chambre des représentants pour un vote prévu cette semaine, avant d’être envoyé au président Donald Trump pour promulgation.

Ralentissement de l’inflation allemande

En Europe, les données publiées par l’Office fédéral de la statistique ont confirmé un léger ralentissement de l’inflation en Allemagne, passée à 2,3 % en octobre. Les prix à la consommation harmonisés, ajustés pour comparaison avec l’Union européenne, avaient progressé de 2,4 % sur un an en septembre.

La Banque centrale européenne, qui n’a pas modifié ses taux depuis juin, a affirmé que sa politique restait dans une « bonne position ». L’affaiblissement des pressions inflationnistes dans la première économie européenne renforce les attentes d’un maintien prolongé de la politique monétaire actuelle.

Actualité des entreprises : Bayer, E.ON, ABN Amro, Infineon

Du côté des entreprises, Bayer (TG:BAYN) a annoncé un bénéfice trimestriel plus que doublé, porté par une amélioration des marges dans sa division Crop Science et la croissance soutenue de ses nouveaux médicaments. Toutefois, le groupe allemand a averti qu’il anticipait des charges exceptionnelles plus élevées en 2025 liées aux provisions pour litiges et aux départs de dirigeants dans le cadre de son programme de restructuration.

E.ON (TG:A30VMX) a fait état d’une baisse de son bénéfice net sur neuf mois, en raison d’une perte non monétaire d’environ 400 millions d’euros liée à la déconsolidation de NEW AG et de ses filiales. Malgré cela, le principal opérateur européen de réseaux énergétiques a confirmé ses prévisions pour 2025.

ABN Amro (EU:ABN) a annoncé l’acquisition de la banque commerciale néerlandaise NIBC Bank auprès du fonds de capital-investissement Blackstone, renforçant ainsi sa position sur son marché national.

Infineon Technologies (TG:IFX) a relevé son objectif de ventes 2026 pour le segment des alimentations à base d’IA, invoquant une forte demande. Le fabricant allemand de semi-conducteurs prévoit une croissance modérée de son chiffre d’affaires total malgré les vents contraires des devises.

Le pétrole recule après son récent rebond

Les prix du pétrole ont légèrement reculé mercredi, effaçant une partie des gains enregistrés la veille. Les espoirs d’une réouverture du gouvernement américain, susceptible de stimuler la demande énergétique, avaient soutenu la hausse précédente.

Les contrats à terme sur le Brent ont cédé 0,5 % à 64,86 dollars le baril, tandis que le WTI américain a reculé de 0,5 % à 60,75 dollars. Les deux indices de référence avaient gagné plus de 1,5 % mardi, les investisseurs anticipant un rebond des voyages et de la consommation de carburant à l’approche des fêtes de fin d’année.

La division horlogère de LVMH (EU:MC) a acquis une participation minoritaire dans le fabricant suisse de montres La Joux-Perret, ont annoncé les deux entreprises mercredi.

La branche horlogère du groupe de luxe — qui regroupe notamment les marques Hublot, TAG Heuer et Zenith — a réalisé cet investissement dans le cadre de sa stratégie à long terme visant à renforcer ses partenariats et à consolider sa position au sein de l’écosystème de la haute horlogerie.

Les parties n’ont pas divulgué les détails financiers ni la taille exacte de la participation. Cette opération renforce encore la présence de LVMH dans l’industrie horlogère suisse, où le groupe exploite déjà 16 sites de production.

Selon le communiqué conjoint, La Joux-Perret continuera à fonctionner de manière totalement indépendante malgré cette nouvelle prise de participation. Le Citizen Group, propriétaire de La Joux-Perret et gestionnaire d’autres marques horlogères, conservera également l’autonomie complète de l’ensemble de son portefeuille.

LVMH a salué les compétences de son nouveau partenaire, déclarant : « Leur maîtrise technique, leur excellence industrielle et leurs profondes racines dans le paysage horloger suisse en font un partenaire idéal pour nos Maisons horlogères. »

Edenred SA (EU:EDEN) a vu son cours chuter de 9 % mercredi, après que le Brésil a approuvé une vaste réforme réglementaire de son industrie des chèques-repas. Cette décision pourrait réduire les bénéfices du groupe en 2026 de près de 200 millions d’euros.

Le décret, signé mardi soir par le gouvernement brésilien, établit le tout premier cadre réglementaire complet pour le Programme d’Alimentation des Travailleurs (PAT), qui encadre le marché national des chèques-repas et d’alimentation, estimé à plus de 150 milliards de reals par an.

Selon les nouvelles règles, le taux total de remise commerçant est plafonné à 3,6 %, dont un maximum de 2 % pour les frais d’interchange. Les paiements issus des transactions de chèques-repas devront désormais être transférés aux restaurants et aux détaillants dans un délai de 15 jours, contre environ 30 jours auparavant. Le texte impose également une interopérabilité totale entre les réseaux de cartes dans un délai de 360 jours, garantissant que toute carte certifiée soit acceptée sur l’ensemble des terminaux de paiement agréés.

Le décret interdit en outre les accords d’exclusivité, les remises et les incitations financières indirectes entre employeurs et émetteurs, tout en limitant les systèmes fermés — ceux ne pouvant être utilisés que dans un réseau unique — aux entreprises desservant moins de 500 000 travailleurs. Le gouvernement affirme que ce nouveau cadre vise à instaurer plus de transparence et d’uniformité dans un marché jusqu’ici fragmenté.

Kepler Cheuvreux a averti que ces changements pourraient avoir un impact financier significatif sur les principaux émetteurs de chèques-repas au Brésil, dont Edenred, Pluxee et Alelo. « Selon le décret, les barrières à l’entrée pour les émetteurs brésiliens (Edenred, Pluxee, Alelo) — à savoir les réseaux d’acceptation propriétaires et fermés — s’éroderont à mesure que l’interopérabilité deviendra obligatoire et que de nouveaux entrants auront accès à l’infrastructure commerçante existante », a déclaré la société de courtage.

Elle a ajouté que le plafonnement des frais à 3,6 % et la réduction du délai de règlement « comprimeront les marges », tandis que le délai de paiement plus court « réduit la trésorerie flottante qui générait historiquement des revenus supplémentaires ».

Edenred, groupe parisien spécialisé dans les avantages salariés et les solutions de paiement, a indiqué que si le décret était appliqué tel qu’il est rédigé, il anticiperait un impact négatif de 10 % à 16 % sur la croissance de son EBITDA en 2026, soit entre 150 et 200 millions d’euros. En conséquence, la société a révisé à la baisse sa prévision de croissance organique de l’EBITDA pour 2026, désormais comprise entre -8 % et -12 %, contre une estimation précédente de +2 % à +4 %.

Les activités liées aux chèques-repas au Brésil représentent environ 9 % du chiffre d’affaires total du groupe. La capitalisation boursière d’Edenred s’élève à 5,1 milliards d’euros, ses actions clôturant à 21,19 € le 11 novembre, soit une baisse de 33,3 % depuis le début de l’année. Kepler Cheuvreux a maintenu sa recommandation d’achat avec un objectif de cours fixé à 40 €.

Pour son concurrent Pluxee, la société de courtage estime l’impact entre 120 et 150 millions d’euros, soit environ 20 % à 25 % de l’EBITDA consolidé. Pluxee a généré 372 millions d’euros de revenus au Brésil au cours des douze derniers mois, représentant 29 % de son chiffre d’affaires total.

Kepler Cheuvreux a conclu que le nouveau cadre réglementaire transforme « un écosystème auparavant fragmenté et fermé en un réseau semi-ouvert et régulé, conçu pour réduire les coûts des commerçants, favoriser la concurrence et garantir que les avantages des chèques-repas soient utilisés exclusivement pour l’achat de nourriture ».

Les actions américaines ont légèrement reculé mardi, les investisseurs marquant une pause après le fort rebond des valeurs technologiques et dans un climat d’optimisme croissant quant à la fin imminente du plus long shutdown gouvernemental de l’histoire des États-Unis.

À 09h35 ET, le Dow Jones Industrial Average gagnait environ 80 points (+0,2%), tandis que le S&P 500 perdait 10 points (-0,2%), et le NASDAQ Composite reculait de 102 points (-0,4%).

Les législateurs avancent vers la réouverture du gouvernement

Le Sénat américain a adopté lundi soir un projet de loi budgétaire pour rouvrir le gouvernement fédéral, l’envoyant à la Chambre des représentants pour approbation finale, après que huit démocrates ont voté avec les républicains pour briser l’impasse.

La mesure devrait être approuvée par la Chambre puis transmise au président Donald Trump pour promulgation, mettant ainsi fin au shutdown historique de 41 jours, qui a provoqué de nombreuses perturbations et probablement freiné la croissance du PIB au quatrième trimestre.

« La résolution du shutdown (même si le gouvernement ne rouvrira pas avant plusieurs jours) est clairement un signal positif, et beaucoup estiment qu’elle donne le feu vert au tant attendu rallye de fin d’année, » ont écrit les analystes de Vital Knowledge dans une note.

Cette perspective a contribué à prolonger le rebond de Wall Street lundi, soutenu par les gains des géants de l’intelligence artificielle Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Palantir (NASDAQ:PLTR).

UBS prévoit un S&P 500 à 7 500 points en 2026

Alors que la saison des résultats du troisième trimestre touche à sa fin, les investisseurs se tournent vers les perspectives de croissance pour 2026.

Selon UBS, l’indice S&P 500 pourrait atteindre 7 500 points d’ici la fin de l’année prochaine, contre environ 5 830 actuellement, soutenu par « une croissance des bénéfices d’environ 14 % », dont près de la moitié provenant du secteur technologique.

Dans une note publiée lundi, les analystes d’UBS ont écrit que « l’économie mondiale est prête à accélérer en 2026 », avec un regain de confiance et la mise en œuvre de mesures de relance budgétaire.

Ils ont toutefois averti que les principales économies devront « naviguer dans une phase de ralentissement, avec les droits de douane qui continuent d’influencer les prix et les exportations ».

UBS anticipe un rendement global d’environ 10 % en 2026, principalement porté par la croissance des bénéfices plutôt que par une expansion des valorisations.

CoreWeave, Paramount, Rocket Lab et TheRealReal en mouvement

CoreWeave (NASDAQ:CRWV) a reculé après avoir signalé un retard chez un partenaire de centre de données, éclipsant des résultats trimestriels solides. Soutenue par Nvidia, la société d’infrastructure d’IA a récemment signé des accords de plusieurs milliards de dollars avec OpenAI et Meta Platforms (NASDAQ:META) pour renforcer sa présence dans le cloud de l’intelligence artificielle.

Paramount Skydance (NASDAQ:PSKY) a progressé après avoir annoncé son intention de réduire ses coûts de 1 milliard de dollars supplémentaires, s’ajoutant aux 2 milliards d’économies initialement prévus lors de la fusion d’août.

Rocket Lab (NASDAQ:RKLB) a gagné du terrain après avoir publié une perte trimestrielle inférieure aux attentes, tandis que TheRealReal (NASDAQ:REAL) a bondi de 15 % après avoir relevé ses prévisions de revenus annuels et publié des résultats trimestriels supérieurs aux estimations.

Les prix du pétrole en hausse

Les prix du pétrole ont progressé, portés par les signes d’une réouverture du gouvernement américain, susceptible de stimuler la demande d’énergie.

Le Brent a gagné 1,1 % à 64,78 dollars le baril, tandis que le WTI américain a augmenté de 1,2 % à 60,85 dollars.

Malgré cette hausse, les opérateurs restent prudents face au risque de surabondance d’offre l’année prochaine. L’OPEP+ a récemment convenu d’augmenter la production de décembre de 137 000 barils par jour, comme en octobre et novembre, avant de suspendre les hausses au début de 2026.