Capgemini (EU:CAP) a relevé pour la deuxième fois consécutive ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2026, après avoir enregistré une progression à deux chiffres de ses ventes au troisième trimestre. Toutefois, le ralentissement de son activité technologique principale et la croissance modérée des nouvelles commandes témoignent d’une demande contrastée selon les métiers du groupe.
Le groupe français de services informatiques et de conseil prévoit désormais une croissance de son chiffre d’affaires comprise entre 9 % et 9,5 % à taux de change constants, contre une prévision précédente d’environ 8,5 % à 9 %.
Les acquisitions devraient contribuer à hauteur d’environ cinq points de pourcentage à la croissance annuelle, une estimation inchangée par rapport aux précédentes prévisions.
Capgemini a maintenu ses objectifs de marge opérationnelle et de flux de trésorerie, tout en anticipant une croissance plus modérée de son chiffre d’affaires au dernier trimestre de l’année.
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre progresse de 11,7 % à taux de change constants
Capgemini a enregistré un chiffre d’affaires de 6,07 milliards d’euros au troisième trimestre, soit une hausse de 12,6 % à taux de change courants et de 11,7 % à taux de change constants.
Sur les neuf premiers mois de 2026, le chiffre d’affaires a atteint 18,16 milliards d’euros, en progression de 11,4 % à taux de change constants par rapport à la période correspondante de l’année précédente.
Les résultats ont bénéficié des acquisitions réalisées fin 2025, notamment WNS et Cloud4C, qui ont contribué à la croissance en Amérique du Nord, au Royaume-Uni et en Irlande, ainsi que dans la région Asie-Pacifique.
Malgré la forte progression du chiffre d’affaires publié, les nouvelles commandes ont augmenté à un rythme plus modéré.
Les prises de commandes du troisième trimestre se sont établies à 5,40 milliards d’euros, soit une croissance de 3,4 % à taux de change constants, contre une hausse de 6,2 % enregistrée au premier trimestre.
L’écart entre la croissance du chiffre d’affaires et celle des commandes montre que les acquisitions récentes contribuent de manière significative à l’expansion globale du groupe.
Ralentissement des applications, forte croissance des opérations et du conseil
La division Applications & Technology de Capgemini, qui représentait environ 63 % du chiffre d’affaires du groupe en 2025, a enregistré une croissance de 3,5 % au troisième trimestre.
Ce résultat marque un ralentissement par rapport à la progression de 5,3 % observée au deuxième trimestre.
La demande liée à la modernisation des systèmes informatiques existants a continué de soutenir cette activité, mais son rythme de croissance est resté inférieur à celui des autres grandes divisions du groupe.
La division Operations & Engineering, qui représentait 29 % du chiffre d’affaires en 2025, a progressé de 26,9 %.
Cette activité a bénéficié d’une croissance organique à deux chiffres des services Intelligent Business Operations, ainsi que des contributions des acquisitions.
La division Strategy & Transformation, qui représentait environ 8 % du chiffre d’affaires du groupe en 2025, a enregistré une hausse de 18,6 %.
Ces résultats mettent en évidence des rythmes de croissance différents selon les activités de Capgemini, les services opérationnels et le conseil progressant nettement plus rapidement que le métier principal des applications technologiques.
L’Amérique du Nord et le Royaume-Uni soutiennent la croissance régionale
L’Amérique du Nord a généré un chiffre d’affaires de 1,84 milliard d’euros au troisième trimestre, en hausse de 18,3 % à taux de change constants.
Les services financiers ont largement contribué à cette performance, parallèlement à l’effet des acquisitions.
Au Royaume-Uni et en Irlande, le chiffre d’affaires a progressé de 25,2 % pour atteindre 928 millions d’euros, soutenu par la demande des clients du secteur public.
En revanche, les activités liées aux technologies, aux médias et aux télécommunications ont enregistré un recul dans cette région.
En France, le chiffre d’affaires a augmenté de 4,9 % à 1,02 milliard d’euros, porté par l’industrie manufacturière et les services financiers, tandis que la demande du secteur public est restée faible.
La région Reste de l’Europe a généré 1,69 milliard d’euros de chiffre d’affaires, soit une croissance de 3,4 %.
L’Asie-Pacifique et l’Amérique latine ont enregistré un chiffre d’affaires de 597 millions d’euros, en hausse de 11,9 % à taux de change constants.
Cette performance représente un ralentissement par rapport à la croissance de 25,2 % enregistrée au deuxième trimestre.
Les objectifs de marge opérationnelle et de trésorerie sont maintenus
Parallèlement au relèvement de ses prévisions de chiffre d’affaires, Capgemini a confirmé son objectif de marge opérationnelle annuelle compris entre 13,6 % et 13,8 %.
Le groupe a également maintenu sa prévision de flux de trésorerie disponible organique, comprise entre environ 1,8 et 1,9 milliard d’euros.
Cette prévision intègre environ 200 millions d’euros de décaissements supplémentaires liés aux restructurations par rapport à 2025, dans le cadre des initiatives Fit-for-Growth du groupe.
Pour le quatrième trimestre, Capgemini anticipe une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 3 % et 4 % à taux de change constants.
Le directeur général Aiman Ezzat a précisé que cette prévision s’inscrivait dans un contexte de comparaison « sur une base de comparaison plus élevée ».
Ces perspectives plus modérées reflètent également l’effet de base lié aux acquisitions finalisées au quatrième trimestre 2025, dont la contribution à la croissance annuelle diminuera à mesure qu’elles seront intégrées aux périodes comparatives.
Les effectifs progressent sur un an après l’intégration de WNS
Capgemini comptait environ 417 500 collaborateurs dans le monde au 30 septembre 2026.
Ce chiffre représente une diminution de 5 900 salariés par rapport à la fin de l’année 2025.
Toutefois, les effectifs ont augmenté de 62 800 personnes, soit environ 18 %, par rapport à la même date de l’année précédente, principalement en raison de l’intégration de WNS.
Ces données illustrent l’impact des acquisitions sur les effectifs et l’organisation opérationnelle du groupe.
Pour les prochains trimestres, les investisseurs surveilleront la capacité de Capgemini à maintenir une croissance de ses activités sous-jacentes alors que la contribution des acquisitions deviendra moins importante.
Le ralentissement de la division Applications & Technology et la progression modérée des prises de commandes resteront des indicateurs essentiels de l’évolution de la demande, parallèlement aux avancées vers les objectifs de marge opérationnelle et de génération de trésorerie.
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