Orange (EU:ORA) a relevé ses prévisions de croissance du résultat opérationnel pour l’ensemble de l’exercice 2026 après avoir publié un chiffre d’affaires et un EBITDAaL supérieurs aux attentes des analystes au troisième trimestre. Les résultats du groupe français de télécommunications ont notamment bénéficié de la croissance de ses activités en Afrique et au Moyen-Orient ainsi que de la poursuite des mesures d’efficacité opérationnelle.
L’EBITDAaL a progressé de 4,6 % sur une base comparable, à 4,14 milliards d’euros, contre 4,10 milliards d’euros attendus par les analystes. Le chiffre d’affaires a augmenté de 3,6 %, à 12,19 milliards d’euros, dépassant le consensus de 12,04 milliards d’euros.
À la suite de cette publication, Orange a relevé son objectif de croissance de l’EBITDAaL pour 2026 à plus de 4,5 %, contre une prévision précédente supérieure à 4 %.
Le groupe a maintenu ses autres objectifs financiers annuels, notamment des dépenses d’investissement représentant environ 15 % du chiffre d’affaires, un flux de trésorerie organique d’environ 4,3 milliards d’euros et un dividende de 0,79 euro par action.
Orange a également confirmé que le projet d’acquisition de SFR, aux côtés de Bouygues Telecom et du groupe Free-iliad, devrait être finalisé au second semestre 2027, sous réserve des autorisations réglementaires.
L’EBITDAaL progresse de 4,6 % à 4,14 milliards d’euros au troisième trimestre
Orange a publié un EBITDAaL de 4,14 milliards d’euros au troisième trimestre 2026, en hausse de 4,6 % sur une base comparable par rapport à la même période de l’année précédente.
L’EBITDAaL, qui correspond au résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements après prise en compte des contrats de location, constitue un indicateur de la performance opérationnelle du groupe.
Le résultat dépasse le consensus des analystes compilé par Orange, établi à 4,10 milliards d’euros, soit une croissance attendue de 3,7 %.
Orange a attribué cette progression à l’accélération de la croissance du chiffre d’affaires et aux initiatives destinées à améliorer l’efficacité opérationnelle.
La marge d’EBITDAaL du groupe a atteint 34 %, contre 33,6 % au troisième trimestre 2025.
Bien que cette marge ait progressé de 0,4 point de pourcentage sur un an, elle est restée légèrement inférieure à la prévision consensuelle de 34,1 %.
Ces chiffres montrent une augmentation du résultat opérationnel accompagnée d’une amélioration de la marge par rapport à l’année précédente.
Le chiffre d’affaires augmente de 3,6 % et dépasse les prévisions
Le chiffre d’affaires du groupe a progressé de 3,6 % sur une base comparable pour atteindre 12,19 milliards d’euros au troisième trimestre.
Ce résultat est supérieur aux 12,04 milliards d’euros anticipés par les analystes, qui prévoyaient une croissance de 2,3 %.
La hausse reflète les contributions de plusieurs divisions géographiques, particulièrement l’Afrique et le Moyen-Orient.
Orange a également enregistré une progression de ses revenus en France, en Espagne et dans ses activités Europe 6.
Ces augmentations ont été partiellement compensées par des baisses du chiffre d’affaires d’Orange Business et de Totem.
Les résultats régionaux mettent en évidence des évolutions différentes entre les services de télécommunications aux particuliers, les ventes d’équipements, les activités de gros et les services technologiques destinés aux entreprises.
Orange relève son objectif de croissance de l’EBITDAaL pour 2026
À la suite des résultats du troisième trimestre, Orange a revu à la hausse ses prévisions annuelles de croissance de l’EBITDAaL.
Le groupe prévoit désormais une progression supérieure à 4,5 % en 2026, contre un objectif précédent de plus de 4 %.
Cette révision intervient après une croissance de l’EBITDAaL de 4,8 % au cours des neuf premiers mois de l’année.
La nouvelle prévision tient compte des performances réalisées depuis le début de l’exercice et des attentes du groupe pour le dernier trimestre.
Orange n’a pas modifié ses autres principaux objectifs financiers.
Les dépenses d’investissement devraient toujours représenter environ 15 % du chiffre d’affaires annuel.
Le groupe a également confirmé son objectif de flux de trésorerie organique d’environ 4,3 milliards d’euros pour 2026.
Son objectif de dividende reste fixé à 0,79 euro par action, comprenant un acompte de 0,30 euro dont le versement est prévu le 3 décembre.
Le relèvement de l’objectif de croissance de l’EBITDAaL, sans modification des prévisions de trésorerie et d’investissement, concerne donc spécifiquement les attentes relatives au résultat opérationnel.
Les dépenses d’investissement diminuent tandis que le flux de trésorerie opérationnel augmente
Orange a enregistré des dépenses d’investissement de 1,71 milliard d’euros au troisième trimestre, soit une diminution de 2,5 % par rapport à la période correspondante de 2025.
Ce montant est légèrement supérieur au consensus des analystes, établi à 1,70 milliard d’euros.
Le groupe définit son flux de trésorerie opérationnel comme l’EBITDAaL diminué des dépenses d’investissement.
Selon cette définition, le flux de trésorerie opérationnel a progressé de 10,3 %, atteignant 2,43 milliards d’euros.
Ce résultat dépasse les 2,40 milliards d’euros attendus par les analystes.
L’augmentation reflète la combinaison d’un EBITDAaL plus élevé et d’une réduction des dépenses d’investissement pendant le trimestre.
Cet indicateur de flux de trésorerie opérationnel est distinct de l’objectif annuel de flux de trésorerie organique d’environ 4,3 milliards d’euros.
Orange continue de prévoir des dépenses d’investissement annuelles équivalant à environ 15 % du chiffre d’affaires.
Le chiffre d’affaires en Afrique et au Moyen-Orient progresse de 14,2 %
La division Afrique et Moyen-Orient d’Orange a enregistré la plus forte croissance en pourcentage parmi les segments géographiques présentés.
Le chiffre d’affaires a augmenté de 14,2 % sur une base comparable, atteignant 2,40 milliards d’euros au troisième trimestre.
Le résultat dépasse le consensus des analystes, fixé à 2,35 milliards d’euros.
Orange a principalement attribué cette progression au développement des services de détail.
La performance de cette division a contribué à l’augmentation du chiffre d’affaires consolidé et à l’accélération de la croissance des revenus du groupe.
L’Afrique et le Moyen-Orient constituent des régions d’activité importantes pour Orange, qui fournit des services de télécommunications sur plusieurs marchés.
Les derniers chiffres indiquent que la demande de services de détail dans cette division a continué de soutenir la croissance du groupe pendant le trimestre.
Les résultats communiqués ne comprennent pas de ventilation détaillée par pays.
En France, les revenus augmentent de 0,5 % grâce aux ventes d’équipements
Orange a enregistré un chiffre d’affaires de 4,36 milliards d’euros en France au troisième trimestre, en hausse de 0,5 % sur une base comparable.
Ce montant dépasse les 4,31 milliards d’euros attendus par les analystes.
Les ventes d’équipements ont progressé de 16,1 %, contribuant à la croissance des revenus de la division.
Le chiffre d’affaires des services de détail est resté stable par rapport à l’année précédente.
En revanche, les revenus des activités de gros ont diminué de 4,1 %.
Ces chiffres montrent que les ventes d’équipements ont constitué le principal moteur de croissance en France pendant le trimestre, tandis que les différentes activités de télécommunications ont enregistré des évolutions contrastées.
La division française demeure une composante importante du chiffre d’affaires consolidé d’Orange.
Le chiffre d’affaires en Espagne progresse de 3,5 % malgré le recul des services de détail
Les activités espagnoles d’Orange ont enregistré une croissance de 3,5 % de leur chiffre d’affaires, à 1,91 milliard d’euros.
Ce résultat dépasse le consensus de 1,87 milliard d’euros.
Le groupe a attribué cette progression aux ventes d’équipements et aux activités de gros.
Les revenus des services de détail ont toutefois diminué de 1,3 % pendant le trimestre.
Cette évolution indique que la croissance des ventes d’équipements et des services de gros a plus que compensé la baisse des revenus de détail.
Les données fournies ne précisent pas les contributions individuelles détaillées des ventes d’équipements et des activités de gros.
Les revenus de la division Europe 6 augmentent de 5,3 %
La division Europe 6 d’Orange a réalisé un chiffre d’affaires de 1,90 milliard d’euros, en progression de 5,3 % sur une base comparable.
Ce montant dépasse les 1,86 milliard d’euros attendus par les analystes.
Les revenus des services de détail ont augmenté de 5,2 %.
Orange a attribué cette performance aux offres convergentes de télécommunications et aux services informatiques.
Les offres convergentes regroupent plusieurs produits de télécommunications, tels que les services fixes, l’accès à Internet haut débit et la téléphonie mobile, au sein de formules intégrées.
La croissance de cette division a contribué à l’augmentation du chiffre d’affaires consolidé au troisième trimestre.
Les chiffres indiquent que les services de détail ont joué un rôle important dans la progression des activités Europe 6.
Orange Business enregistre une baisse de 2,5 % de son chiffre d’affaires
Orange Business a publié un chiffre d’affaires de 1,72 milliard d’euros au troisième trimestre, en recul de 2,5 %.
Malgré cette diminution, le résultat dépasse les attentes des analystes, qui anticipaient une baisse de 5,1 %.
Le groupe a attribué le recul de l’activité à l’environnement macroéconomique.
Orange Business fournit des services de télécommunications et des solutions technologiques aux entreprises et aux clients institutionnels.
Ses activités dépendent notamment des décisions d’investissement des entreprises et de la demande de services de communication et de technologies de l’information.
La baisse moins importante que prévu du chiffre d’affaires a contribué à la performance globale du groupe par rapport aux estimations des analystes.
La division reste néanmoins l’une des activités ayant enregistré une diminution de ses revenus pendant le trimestre.
Totem affiche un recul de 2,9 % de ses revenus à 173 millions d’euros
Totem, l’activité d’infrastructures de télécommunications d’Orange, a enregistré une baisse de 2,9 % de son chiffre d’affaires, à 173 millions d’euros.
Ce résultat est inférieur au consensus des analystes, établi à 179 millions d’euros.
Les revenus liés à l’hébergement d’opérateurs de télécommunications tiers ont augmenté de 10,7 %.
Cette croissance n’a toutefois pas suffi à compenser la diminution des activités d’études à faible marge.
Les chiffres montrent des évolutions différentes entre les activités de Totem, avec une progression de l’hébergement d’opérateurs tiers et une contribution plus faible d’autres prestations.
La baisse du chiffre d’affaires total contraste avec les progressions enregistrées dans plusieurs divisions géographiques de télécommunications d’Orange.
Orange confirme son objectif de dividende pour 2026
Orange a réaffirmé son objectif de dividende de 0,79 euro par action au titre de l’exercice 2026.
La distribution prévue comprend un acompte sur dividende de 0,30 euro par action, dont le versement est programmé pour le 3 décembre.
Le groupe a maintenu cet objectif parallèlement à ses prévisions de dépenses d’investissement et de flux de trésorerie organique.
L’objectif de dividende s’inscrit dans la politique de distribution aux actionnaires d’Orange.
Les versements futurs restent soumis aux procédures d’approbation et aux modalités de distribution applicables.
Aucune augmentation supplémentaire du dividende n’a été annoncée lors du relèvement de l’objectif de croissance de l’EBITDAaL.
Le projet d’acquisition de SFR reste prévu pour 2027
Orange a également communiqué sur le projet d’acquisition de SFR auprès d’Altice France.
Le 6 juin 2026, Orange, Bouygues Telecom et le groupe Free-iliad ont signé un protocole d’accord concernant cette opération envisagée.
Les entreprises prévoient toujours une finalisation au second semestre 2027.
La transaction demeure soumise aux autorisations réglementaires.
Le projet concerne trois opérateurs majeurs du marché français des télécommunications et nécessite un examen des autorités compétentes avant sa réalisation.
Orange n’a pas annoncé de modification du calendrier prévu dans sa dernière communication.
Cette opération constitue un développement stratégique distinct des résultats opérationnels du troisième trimestre et du relèvement des prévisions de croissance du résultat.
Perspectives pour la fin de l’exercice 2026
Les résultats du troisième trimestre d’Orange font apparaître une croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDAaL supérieure aux attentes des analystes, soutenue par la division Afrique et Moyen-Orient et par les contributions de plusieurs activités européennes.
Le groupe a relevé son objectif annuel de croissance de l’EBITDAaL à plus de 4,5 %, après une progression de 4,8 % sur les neuf premiers mois.
Les objectifs de dépenses d’investissement, de flux de trésorerie organique et de dividende restent inchangés.
Les performances régionales demeurent contrastées, avec une croissance en Afrique et au Moyen-Orient, en France, en Espagne et dans la division Europe 6, tandis qu’Orange Business et Totem enregistrent une diminution de leurs revenus.
Les investisseurs pourront comparer les résultats du groupe à ses nouvelles prévisions lors de la publication des comptes annuels.
Le projet d’acquisition de SFR reste également un dossier à suivre, sa finalisation étant actuellement attendue au second semestre 2027, sous réserve de l’obtention des autorisations réglementaires.
En savoir plus sur Orange
Orange (EU:ORA) est un groupe français de télécommunications proposant des services mobiles, fixes, Internet haut débit, numériques et de communication aux entreprises.
Le groupe exerce ses activités en France, dans d’autres pays européens, en Afrique et au Moyen-Orient.
Ses activités comprennent les télécommunications destinées aux particuliers, les services aux entreprises et les infrastructures de télécommunications.
Au troisième trimestre 2026, Orange a réalisé un chiffre d’affaires de 12,19 milliards d’euros, en hausse de 3,6 % sur une base comparable, et un EBITDAaL de 4,14 milliards d’euros, en progression de 4,6 %.
Le groupe a relevé son objectif de croissance de l’EBITDAaL pour l’ensemble de l’exercice à plus de 4,5 %, tout en maintenant ses autres prévisions financières.
Orange participe également à un projet d’acquisition de SFR aux côtés de Bouygues Telecom et du groupe Free-iliad, dont la finalisation est attendue au second semestre 2027, sous réserve des autorisations réglementaires.
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