Société Générale (EU:GLE) a présenté un programme visant à redistribuer plus de 21 milliards d’euros à ses actionnaires entre 2026 et 2029, au moyen de distributions ordinaires et de la restitution du capital excédant son objectif de fonds propres réglementaires.
Le groupe bancaire français prévoit des distributions ordinaires supérieures à 13 milliards d’euros sur cette période de quatre ans, sur la base d’un taux de distribution de 50 % du résultat net. Ce montant comprend l’acompte sur dividende de 0,75 euro par action annoncé le 30 juillet.
Les distributions ordinaires seront réparties à parts égales entre les dividendes en numéraire et les rachats d’actions. La banque prévoit une progression annuelle du dividende par action comprise entre le bas et le milieu de la fourchette de 10 % à 19 %.
Les distributions supplémentaires provenant du capital excédant un ratio de fonds propres de base de catégorie 1 (CET1) de 13 % pourraient atteindre environ 8 milliards d’euros. Ce montant comprend la distribution exceptionnelle de 1,5 milliard d’euros annoncée le 30 juillet.
Objectifs de rentabilité et de fonds propres
À l’horizon 2029, Société Générale vise une rentabilité des fonds propres tangibles comprise entre 13 % et 14 %, un coefficient d’exploitation inférieur à 55 % et un ratio CET1 supérieur à 13 %.
La banque ambitionne d’atteindre une rentabilité des fonds propres tangibles supérieure à 15 % à partir de 2030.
La croissance annuelle moyenne des revenus devrait atteindre environ 3 % entre 2026 et 2029, tandis que les actifs pondérés par les risques devraient progresser d’environ 2 % par an, soit une augmentation d’environ 25 milliards d’euros sur la période.
Société Générale prévoit un coût du risque net compris entre 25 et 30 points de base.
Réduction des coûts et intelligence artificielle
La banque prévoit de réduire sa base de coûts d’environ 2 % par rapport à son estimation pour 2026, afin de ramener ses charges annuelles sous la barre des 16,3 milliards d’euros en 2029.
Le programme vise une réduction nette d’environ 300 millions d’euros. Les économies brutes attendues, estimées à 1,9 milliard d’euros, devraient compenser environ 1 milliard d’euros de charges liées à l’inflation et 600 millions d’euros d’investissements supplémentaires.
Les économies identifiées comprennent environ 400 millions d’euros liés à la réduction des achats hors informatique, 500 millions d’euros provenant de la baisse des dépenses informatiques, ainsi que des réductions supplémentaires des coûts de personnel grâce aux départs naturels.
Les initiatives liées à l’intelligence artificielle devraient générer entre 500 et 600 millions d’euros d’économies, dont environ 350 millions d’euros ont déjà été identifiés pour une réalisation d’ici 2029.
Société Générale a également annoncé la signature d’un accord avec Anthropic afin d’accélérer l’adoption de l’intelligence artificielle au sein du groupe.
Objectifs par activité
BoursoBank devrait dépasser les 14 millions de clients d’ici la fin de l’année 2029.
Société Générale a également modifié le traitement comptable des primes d’acquisition et de fidélisation de la clientèle. Ces coûts seront désormais inscrits à l’actif conformément à la norme IFRS 15, puis amortis sur une période estimée de recouvrement de sept ans.
La division Banque de détail en France, Banque privée et Assurances vise un coefficient d’exploitation inférieur à 55 % en 2029, contre un objectif inférieur à 60 % pour 2026.
La division Banque de grande clientèle et Solutions investisseurs prévoit de ramener ce ratio sous 60 %, contre un objectif inférieur à 65 % pour 2026.
La division Mobilité, Banque de détail à l’international et Services financiers vise un coefficient d’exploitation inférieur à 47 %.
Les distributions aux actionnaires et les objectifs financiers présentés restent prospectifs et dépendent des résultats du groupe, de sa capacité à générer du capital et de la mise en œuvre de son programme de réduction des coûts.
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