Les cours de l’or ont légèrement progressé lundi, restant proches de leur plus haut niveau en sept semaines atteint lors de la séance précédente, alors que les investisseurs surveillent les incertitudes géopolitiques entourant l’Iran et attendent d’importantes données sur l’inflation américaine pour obtenir de nouveaux indices sur la trajectoire des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
L’or au comptant a gagné 0,3 % à 4 354,51 $ l’once à 03:03 ET (07:03 GMT), tandis que les contrats à terme américains sur l’or ont également progressé de 0,3 % à 4 414,40 $.
Le métal précieux avait atteint vendredi son niveau le plus élevé depuis le 17 juin après la publication de chiffres montrant que l’économie américaine avait contre toute attente perdu des emplois en juillet. Les créations d’emplois des mois précédents ont également été fortement révisées à la baisse, suscitant de nouvelles interrogations sur la solidité du marché du travail.
La faiblesse de l’emploi américain modifie les anticipations sur la Fed
Les chiffres décevants de l’emploi ont conduit les investisseurs à réduire fortement leurs anticipations concernant une hausse des taux d’intérêt lors de la réunion de septembre de la Réserve fédérale.
Les marchés à terme attribuent désormais une probabilité inférieure à 50 % à une hausse des taux lors de la réunion des 15 et 16 septembre, contre une probabilité supérieure à la moitié avant la publication du dernier rapport sur l’emploi.
Un environnement de taux d’intérêt moins restrictif est généralement favorable à l’or. Le métal précieux ne générant aucun rendement, des taux plus faibles réduisent le coût d’opportunité lié à sa détention.
Les investisseurs attendent désormais les chiffres des prix à la consommation américains mercredi, suivis jeudi des données sur les prix à la production. Des chiffres d’inflation plus faibles pourraient renforcer les anticipations selon lesquelles la Fed disposerait d’une plus grande marge de manœuvre pour maintenir ou adopter une politique monétaire moins restrictive.
Les incertitudes autour de l’Iran soutiennent la demande de valeur refuge
Les risques géopolitiques contribuent également à maintenir l’or au centre de l’attention. L’Iran a indiqué se rapprocher d’un accord définitif avec Oman concernant la création de nouveaux couloirs de navigation dans le détroit d’Hormuz. Téhéran affirme toutefois que Washington doit encore satisfaire plusieurs conditions avant que cette voie maritime stratégique puisse rouvrir complètement.
Les tensions géopolitiques persistantes tendent généralement à renforcer la demande d’or en tant que valeur refuge. Toutefois, la nouvelle hausse des cours du pétrole complique les perspectives en faisant craindre de nouvelles pressions inflationnistes, susceptibles de limiter la capacité de la Réserve fédérale à adopter une politique monétaire plus accommodante.
L’argent, le platine et le cuivre progressent également
Les autres métaux précieux ont également progressé. L’argent a gagné 1,3 % à 64,36 $ l’once, tandis que le platine a avancé de 0,5 % à 1 757,64 $.
Les cours du cuivre ont également augmenté. Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont progressé de 0,6 % à 14 126,33 $ la tonne, tandis que les contrats à terme américains ont gagné 0,7 % à 6,635 $ la livre.
« Le cuivre a fortement progressé en raison des anticipations de droits de douane américains sur les importations, les opérateurs se précipitant pour acheminer le métal vers les États-Unis tandis que les marchés physiques se resserrent. Alors que les prix sont revenus près de leurs records, toute déception concernant la politique commerciale pourrait mettre à l’épreuve cette prime liée aux droits de douane », ont déclaré les analystes d’ING dans une récente note.
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