Les marchés actions européens ont peu évolué lundi, restant proches de leurs records alors que les investisseurs évaluaient la nouvelle hausse des cours du pétrole et les incertitudes persistantes concernant le transport maritime au Moyen-Orient après le puissant rallye de la semaine dernière.
L’indice paneuropéen Stoxx Europe 600 est resté globalement stable, évoluant juste sous son record historique après avoir enregistré sa meilleure progression hebdomadaire depuis la fin juin. Le DAX allemand, le CAC 40 français et le FTSE 100 londonien ont également peu évolué.
Cette séance hésitante reflète plusieurs influences contradictoires. Les risques géopolitiques restent élevés, tandis que l’environnement macroéconomique a bénéficié du rapport sur l’emploi américain de vendredi, nettement plus faible que prévu, qui a considérablement réduit les anticipations d’un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale.
Le pétrole progresse alors que les négociations sur Hormuz restent incertaines
Les marchés de l’énergie sont revenus au premier plan, avec un Brent en hausse de 0,6 % autour de 84,04 $ le baril, prolongeant ses récents gains. Une hausse durable des cours pétroliers pourrait raviver les inquiétudes concernant les coûts de production des industriels européens et des autres secteurs fortement consommateurs d’énergie.
Les investisseurs continuent de surveiller les développements dans le golfe Persique après que des responsables iraniens ont indiqué qu’un projet d’accord bilatéral avec Oman, visant à établir de nouveaux couloirs de navigation à travers le détroit d’Hormuz, approchait de sa phase finale.
Téhéran a néanmoins maintenu que cette voie maritime stratégique ne rouvrirait complètement qu’une fois que les États-Unis auraient satisfait des conditions supplémentaires. L’absence de résolution définitive continue donc de maintenir des primes de risque géopolitique élevées sur les marchés mondiaux du pétrole et du fret maritime.
La restructuration de Volkswagen revient au centre de l’attention
Du côté des entreprises, Volkswagen AG (TG:VOW3) a retenu l’attention après que les familles Porsche et Piëch, qui contrôlent le groupe, ont accentué la pression sur les parties prenantes afin qu’elles soutiennent le vaste programme de restructuration de la direction.
Le soutien de Porsche SE (TG:PAH3) pourrait accroître la probabilité de réductions structurelles importantes dans les activités européennes de Volkswagen. Les dirigeants ont averti que des dizaines de milliers de postes supplémentaires pourraient être concernés alors que le constructeur tente de répondre à la hausse des coûts de production, aux pressions tarifaires et à la concurrence de plus en plus forte des fabricants chinois de véhicules électriques.
Le secteur technologique européen attend les résultats des géants américains
Les fournisseurs technologiques ont évolué avec prudence avant la publication des résultats de plusieurs grandes entreprises américaines, notamment Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO), Applied Materials Inc. (NASDAQ:AMAT) et CoreWeave Inc (NASDAQ:CRWV).
Les groupes européens spécialisés dans les semi-conducteurs et les infrastructures cloud suivront ces publications afin d’obtenir de nouvelles indications sur la solidité des investissements liés à l’intelligence artificielle, après les signaux contrastés envoyés par les fabricants de matériel la semaine dernière.
L’inflation américaine devient le prochain rendez-vous majeur
Les marchés tournent également leur attention vers l’indice des prix à la consommation américain attendu mercredi, qui pourrait apporter de nouvelles indications sur l’évolution future des taux d’intérêt mondiaux.
Cette publication prend une importance supplémentaire après le rapport surprise sur l’emploi américain de vendredi, qui a fait état d’une perte de 23 000 emplois en juillet. Les investisseurs chercheront à déterminer si les pressions inflationnistes sous-jacentes ralentissent suffisamment pour permettre aux banques centrales des deux côtés de l’Atlantique de maintenir leurs taux inchangés à l’approche de l’automne.
Parmi les valeurs individuelles, Hypoport (TG:HYQ) a gagné 3 % après la publication de ses résultats. Stabilus (TG:STM) a en revanche reculé de 5 % après une demande de résiliation du contrat de son directeur financier.
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