Klépierre (EU:LI) a publié une progression de 2,6 % de ses revenus locatifs nets à périmètre constant au premier trimestre 2026, selon une mise à jour de marché publiée jeudi par l’exploitant français de centres commerciaux.
Le groupe a confirmé ses objectifs pour 2026 et continue de viser un cash-flow courant net par action d’au moins 2,75 euros, soutenu par une croissance minimale de 1 % de l’EBITDA. L’EBITDA du premier trimestre a progressé de 2,7 % sur un an pour atteindre 267 millions d’euros.
La croissance locative soutenue par les acquisitions et l’indexation
Les revenus locatifs nets ont augmenté de 2,6 % à périmètre constant et de 2,8 % en données courantes, grâce notamment à l’acquisition de Cassamina. L’indexation a contribué à hauteur de 0,8 point de pourcentage à cette croissance.
Le taux de vacance s’établissait à 3,1 % à la fin du trimestre, en hausse de 20 points de base par rapport au trimestre précédent, mais en amélioration de 40 points de base sur un an.
La réversion locative a atteint 4,9 %, contre 4,6 % sur l’ensemble de l’exercice 2025, tandis que le taux d’effort des commerçants est resté stable à 12,5 %.
Les ventes des commerçants et la fréquentation progressent
Les ventes des commerçants dans les centres commerciaux de Klépierre ont augmenté de 4,4 % sur un an au premier trimestre, avec une progression de 4,2 % pour le seul mois de mars.
L’Espagne, le Portugal, la Norvège et la République tchèque ont figuré parmi les marchés les plus dynamiques, chacun enregistrant une croissance des ventes supérieure à 5 %.
La fréquentation des centres commerciaux du groupe a progressé de 1,6 % par rapport à l’année précédente.
Une structure financière toujours solide
Le groupe a indiqué que son coût moyen de la dette restait stable à 1,9 %. Après un refinancement obligataire réalisé en février à un taux de 3,1 % sur sept ans, Klépierre a précisé ne pas avoir de besoins de refinancement supplémentaires en 2026.
Le ratio dette nette sur EBITDA s’élevait à 6,8 fois, tandis que l’ensemble de la dette du groupe est couvert à taux fixe cette année.
L’acquisition d’Aqua Portimão renforce la présence au Portugal
Klépierre a également finalisé l’acquisition des 50 % restants du centre commercial Aqua Portimão, situé dans la région de l’Algarve au Portugal, pour un montant de 59 millions d’euros, devenant ainsi propriétaire à 100 % de l’actif.
Le groupe a indiqué que le centre commercial avait enregistré une hausse de 33 % de sa densité de ventes au cours des trois dernières années. L’opération devrait générer un rendement de trésorerie élevé à un chiffre dès la première année.
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