Les prix du pétrole ont fortement progressé lundi après que les États-Unis ont décidé de bloquer les flux maritimes liés à l’Iran à la suite de l’échec des négociations de paix du week-end, tandis que le dollar s’est renforcé et que les actions ainsi que les obligations ont reculé.
La décision américaine, visant à accentuer la pression sur Téhéran, met en péril un fragile cessez-le-feu et prolonge l’incertitude autour des exportations énergétiques du Moyen-Orient, même si les marchés conservent un certain espoir de résolution.
Le Brent a gagné 7% pour atteindre environ 102 dollars le baril—soit une hausse de plus de 40% depuis que le conflit a perturbé le trafic dans le détroit d’Ormuz. Dans le même temps, l’indice européen STOXX 600 a reculé de 0,8%, tandis que les futures sur le S&P 500 ont perdu 0,6%.
Les obligations d’État ont également reculé. Les bons du Trésor américain ont baissé, entraînant une hausse de 2 points de base du rendement des obligations à 10 ans à 4,33%. Les obligations européennes ont suivi la même tendance, avec le rendement du Bund allemand à 10 ans en hausse de 1 point de base à 3,06%.
« Les marchés, en ce début de semaine, évoluent selon une dynamique assez “classique” d’aversion au risque, les investisseurs se tournant une fois de plus vers le scénario d’“escalade du conflit” », a déclaré Michael Brown, stratégiste chez Pepperstone.
« Des pertes sont observées ailleurs, avec des futures actions en baisse des deux côtés de l’Atlantique, l’or en repli et les obligations d’État sous pression également. Tous ces mouvements, toutefois, restent relativement contenus dans l’ensemble », a-t-il ajouté.
Le Wall Street Journal a indiqué que le président Donald Trump et ses conseillers envisagent des frappes limitées contre l’Iran, bien qu’aucune action militaire immédiate n’ait été signalée durant la session asiatique.
Trump a déclaré dimanche que les prix du pétrole et de l’essence pourraient rester élevés jusqu’aux élections de mi-mandat aux États-Unis en novembre, reconnaissant les implications politiques potentielles du conflit.
« Le marché est désormais largement revenu aux conditions d’avant le cessez-le-feu, sauf que les États-Unis bloqueront désormais les flux restants liés à l’Iran jusqu’à (2 millions de barils) via le détroit d’Ormuz », a déclaré Saul Kavonic, analyste chez MST Marquee.
« La principale question restante est de savoir si les États-Unis reprendront les frappes contre l’Iran, ce qui augmenterait le risque de frappes sur les infrastructures énergétiques dans toute la région, avec un impact potentiellement durable au-delà de la durée du conflit. »
Le dollar progresse avec la montée des pressions inflationnistes
Sur le marché des changes, l’euro a reculé d’environ 0,3% à 1,1692 dollar, tandis que les devises sensibles au risque comme le dollar australien ont également légèrement baissé.
La forte hausse des prix de l’énergie a conduit les investisseurs à revoir leurs anticipations de politique monétaire, certains s’attendant désormais à ce que des banques centrales—dont la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre—s’orientent vers un resserrement, en rupture avec les attentes précédentes de baisses de taux ou de pause prolongée.
Les données récentes sur l’inflation aux États-Unis ont montré que les prix à la consommation ont augmenté au rythme le plus rapide depuis près de quatre ans en mars, principalement en raison de la hausse des coûts de l’essence. Les marchés monétaires indiquent désormais que les investisseurs estiment à moins de 20% la probabilité d’une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année.
Sur les marchés émergents, le forint hongrois s’est fortement apprécié, atteignant des sommets pluriannuels face au dollar et à l’euro après la défaite du Premier ministre Viktor Orbán, au pouvoir depuis 16 ans, remplacé par une coalition de centre-droit lors des élections de dimanche.
Ce résultat devrait permettre le déblocage des financements de l’Union européenne vers la Hongrie et l’Ukraine.
« Les évolutions politiques positives ont déclenché un puissant rallye du forint », a déclaré Lee Hardman, stratégiste devises chez MUFG.
« L’évolution des prix confirme la position du forint comme l’une des devises émergentes les plus performantes cette année. »
Leave a Reply