Les prix de l’or ont légèrement progressé lors des échanges asiatiques jeudi, mais sont restés nettement en dessous des niveaux clés alors que les investisseurs sont confrontés à l’incertitude concernant les taux d’intérêt et les effets inflationnistes potentiels du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran.
Des données plus fortes que prévu sur l’inflation des prix à la production aux États-Unis, ainsi que les avertissements de la Réserve fédérale concernant une inflation potentiellement plus élevée, ont fait baisser l’or mercredi. Cette baisse a entraîné les prix bien en dessous du seuil très surveillé des 5 000 dollars l’once et à leur plus bas niveau depuis plus d’un mois.
L’or au comptant a progressé de 0,2 % à 4 833,60 dollars l’once à 01h47 ET (05h47 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or ont reculé de 1,3 % à 4 834,04 dollars l’once.
L’or passe sous les 5 000 dollars l’once après les données PPI américaines et les signaux de la Fed
L’or est sorti de la fourchette de négociation entre 5 000 et 5 200 dollars l’once qui avait prévalu pendant près d’un mois après que la Réserve fédérale a maintenu les taux d’intérêt inchangés mercredi et signalé l’incertitude quant à l’impact inflationniste de la guerre impliquant l’Iran.
La décision de la banque centrale est intervenue après la publication des données de l’indice des prix à la production pour février, qui se sont révélées plus élevées que prévu par les économistes.
La combinaison des chiffres du PPI et des commentaires de la Fed a accru l’incertitude quant à l’évolution future des taux d’intérêt américains. Les marchés estiment désormais que la banque centrale disposera de peu de marge pour réduire les taux à court terme. Les données de CME FedWatch montrent que les investisseurs ne prévoient aucune baisse de taux avant au moins septembre.
Cette perspective a pesé sur les prix de l’or, compensant une grande partie de la demande de valeur refuge liée au conflit avec l’Iran. Le métal précieux a eu du mal à gagner en dynamique depuis le début des hostilités.
« Le marché réagit en réalité moins à la demande de couverture géopolitique et davantage aux inquiétudes concernant des risques inflationnistes plus élevés qui pourraient retarder la trajectoire de baisse des taux de la Fed », ont écrit les analystes d’OCBC dans une note.
« Même si les flux vers les valeurs refuges peuvent encore apporter un soutien ponctuel, ils sont compensés par l’effet négatif de la hausse des rendements réels. »
D’autres métaux précieux ont également reculé jeudi, prolongeant les pertes de la séance précédente. Le platine au comptant a perdu 0,6 % à 2 012,68 dollars l’once, tandis que l’argent au comptant a reculé de 0,7 % à 74,8325 dollars l’once.
Ces deux métaux, comme l’or, ont largement sous-performé depuis la fin février.
La hausse du pétrole pèse sur l’or malgré l’escalade avec l’Iran
L’or a sous-performé cette semaine alors que les prix du pétrole continuaient d’augmenter dans le contexte du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran, qui ne montre que peu de signes d’apaisement.
Le conflit semble s’être intensifié mercredi après qu’Israël a frappé le champ gazier de South Pars, le plus grand champ gazier au monde, provoquant une forte riposte de l’Iran. Téhéran a lancé des attaques contre plusieurs grandes installations énergétiques au Moyen-Orient et a poursuivi ses frappes contre des cibles en Israël.
Les conséquences inflationnistes du conflit constituent une préoccupation majeure pour les marchés financiers et un facteur clé de pression sur les prix de l’or. Les prix mondiaux du pétrole et du gaz ont fortement augmenté alors que l’Iran maintient le détroit d’Ormuz fermé, tandis que la production énergétique dans certaines régions du Moyen-Orient a ralenti en raison des opérations militaires et des perturbations du transport maritime.
Ces évolutions ont renforcé les inquiétudes concernant une inflation plus élevée et une politique monétaire plus restrictive de la part des banques centrales mondiales, des conditions qui ont tendance à peser sur l’or.
« À moins d’une baisse significative du dollar américain, des rendements réels ou d’une réévaluation claire vers un assouplissement de la Fed, l’or pourrait avoir du mal à maintenir une dynamique haussière », ont déclaré les analystes d’OCBC.
En plus de la Réserve fédérale, plusieurs autres grandes banques centrales doivent annoncer leurs décisions sur les taux d’intérêt jeudi. La Banque du Japon a déjà maintenu ses taux inchangés, tandis que la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre et la Banque nationale suisse doivent annoncer leurs décisions plus tard dans la journée.
Leave a Reply