Le titre Wendel (EU:MF) a progressé de 6,7 % vendredi après que le groupe d’investissement européen a présenté des plans visant à générer plus de 7 milliards d’euros de flux de trésorerie cumulés d’ici 2030, tout en s’engageant à restituer au moins 1,6 milliard d’euros aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d’actions.
Cette mise à jour a été dévoilée lors de la Journée Investisseurs de la société, au cours de laquelle Wendel a détaillé sa transformation d’une holding d’investissement traditionnelle en un groupe d’investissement mondial centré sur les actifs privés.
La stratégie repose sur deux plateformes clés. Wendel Investment Managers (WIM) devrait gérer plus de 46 milliards d’euros d’actifs sous gestion et générer plus de 200 millions d’euros de revenus annuels liés aux commissions d’ici 2026. De son côté, Wendel Principal Investments (WPI) vise une croissance annuelle de la valeur intrinsèque comprise entre 12 % et 16 %.
« En trois ans, Wendel est devenu un groupe d’investissement mondial doté d’un modèle unique dédié aux actifs privés, offrant deux activités complémentaires créatrices de valeur à long terme », a déclaré Laurent Mignon, président du directoire de Wendel.
« Les flux de trésorerie récurrents générés par la gestion d’actifs et les produits issus des cessions de portefeuille devraient permettre de dégager une entrée de trésorerie solide de plus de 7 milliards d’euros d’ici 2030. »
Le groupe a également annoncé son intention d’annuler 3,8 % de ses actions autodétenues dans les prochaines semaines et de lancer un programme de rachat d’actions représentant 9 % de son capital en 2026, pour une valeur d’environ 300 millions d’euros aux cours actuels. Ces opérations seront mises en œuvre sous réserve que Wendel-Participations SE, l’actionnaire majoritaire, obtienne une exemption à l’obligation de lancer une offre publique d’achat.
Dans le cadre de cette trajectoire de génération de trésorerie, plus de 2,5 milliards d’euros sont destinés au développement de la plateforme WIM, environ 1,7 milliard d’euros seront alloués aux investissements directs, et plus de 1,6 milliard d’euros seront consacrés au retour aux actionnaires. Le solde, soit environ 1,2 milliard d’euros, pourrait être utilisé pour des distributions supplémentaires ou pour de nouvelles opportunités d’investissement.
La transformation de Wendel s’appuie également sur des acquisitions récentes, notamment la prise de participation de 51 % dans IK Partners en mai 2024 et de 72 % dans Monroe Capital en mars 2025, renforçant significativement son activité de gestion d’actifs privés pour compte de tiers.
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