Chargeurs Invest (EU:CRI) a gagné 4,5 % après avoir annoncé l’ouverture de discussions exclusives avec le fonds d’investissement américain KPS Capital Partners portant sur la vente d’une participation de contrôle dans sa filiale Novacel.
Selon le projet de transaction, entièrement en numéraire, Chargeurs conserverait une participation minoritaire de 25 % dans Novacel, une activité qui représente environ 40 % du chiffre d’affaires et de l’EBITDA du groupe en 2024. La finalisation de l’opération est visée pour le premier semestre 2026, sous réserve de la due diligence et des autres conditions habituelles.
La société a indiqué que le produit de la vente servirait à réduire la dette financière et pourrait permettre le versement d’un dividende exceptionnel aux actionnaires. Aucun détail financier n’a été communiqué, la transaction n’étant pas encore conclue.
KPS Capital Partners, qui gère environ 19 milliards de dollars d’actifs, est réputé pour son approche axée sur l’amélioration opérationnelle des entreprises industrielles et manufacturières, plutôt que sur l’ingénierie financière pure.
Les analystes de Kepler ont déclaré : « La cession de Novacel constitue une opération transformatrice compte tenu du poids de Novacel dans le groupe (environ 40 % des ventes et de l’EBITDA 2024). Nous évaluons 100 % de Novacel à près de 200 M€ avant toute prime de transaction (soit 150 M€ pour 75 %) dans le cadre de notre valorisation SOTP. »
Si elle se concrétise, cette cession représenterait un tournant stratégique majeur pour Chargeurs, qui pourrait ainsi réorganiser son portefeuille tout en conservant une exposition partielle à la performance future de Novacel grâce à sa participation minoritaire.
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