L’action Pluxee (EU:PLX) a perdu plus de 12 % jeudi après la présentation des perspectives financières du groupe pour l’exercice 2027, comprenant un objectif d’EBITDA récurrent inférieur au niveau enregistré en 2026. Cette annonce intervient après la publication de résultats annuels supérieurs aux prévisions des analystes pour l’EBITDA récurrent.
Pour l’exercice clos le 31 août 2026, le spécialiste des avantages aux salariés a déclaré un EBITDA récurrent de 488 millions d’euros, contre un consensus de 474 millions d’euros. Le groupe a également proposé une augmentation de son dividende et communiqué de nouvelles prévisions tenant compte des changements réglementaires au Brésil.
L’EBITDA récurrent atteint 488 millions d’euros pour l’exercice 2026
Pluxee a enregistré un chiffre d’affaires total de 1,302 milliard d’euros pour l’exercice 2026, soit une croissance organique de 0,7 %, globalement conforme aux attentes du marché.
L’EBITDA récurrent s’est établi à 488 millions d’euros, dépassant le consensus des analystes de 474 millions d’euros.
La marge d’EBITDA récurrent a atteint 37,5 %, soit une amélioration organique de 101 points de base, supérieure à l’objectif fixé par l’entreprise.
Le volume d’affaires émis dans les avantages aux salariés a progressé de 7,7 % sur l’exercice. Pluxee a attribué cette évolution à son activité commerciale dans ses différentes zones géographiques.
Le directeur général Aurélien Sonet a déclaré :
« L’exercice 2026 a démontré la résilience de notre modèle économique, avec des résultats financiers supérieurs à tous nos objectifs. »
Le chiffre d’affaires opérationnel progresse de 0,1 % en données organiques
Pluxee a publié un chiffre d’affaires opérationnel de 1,136 milliard d’euros pour l’exercice 2026, correspondant à une croissance organique de 0,1 %.
Ce montant intègre les effets des changements réglementaires au Brésil, qui ont commencé à affecter les activités du groupe au troisième trimestre de l’exercice 2026.
Les revenus du float, correspondant aux produits financiers générés par les fonds détenus, ont progressé de 4,6 % en données organiques, à 166 millions d’euros.
Le chiffre d’affaires opérationnel et les revenus du float ont contribué à un chiffre d’affaires annuel total de 1,302 milliard d’euros.
Le résultat net ajusté augmente à 223 millions d’euros
Le résultat net ajusté part du groupe a progressé de 1,2 % sur un an, pour atteindre 223 millions d’euros.
Le bénéfice ajusté de base par action a augmenté de 4,4 %, à 1,58 euro.
Le flux de trésorerie disponible récurrent s’est élevé à 341 millions d’euros sur l’exercice, correspondant à un taux de conversion de trésorerie récurrente de 70 %.
Pluxee a également annoncé une trésorerie financière nette de 1,341 milliard d’euros au 31 août 2026, en augmentation de 178 millions d’euros par rapport à l’année précédente.
Pluxee anticipe une année de transition en 2027
Pluxee a qualifié l’exercice 2027 d’« année de transition » et présenté des prévisions intégrant les effets attendus de la réforme du programme PAT au Brésil ainsi que les incertitudes liées à son environnement opérationnel.
Le groupe prévoit un EBITDA récurrent d’au moins 440 millions d’euros pour l’exercice 2027, contre 488 millions d’euros réalisés en 2026.
Ce seuil de prévision de 440 millions d’euros est inférieur d’environ 9,8 % au résultat de l’exercice précédent.
Pluxee anticipe également un taux de conversion de trésorerie récurrente d’au moins 50 %, contre 70 % en 2026.
L’entreprise explique ces perspectives par ce qu’elle décrit comme un « scénario de réajustement prolongé », lié aux changements réglementaires au Brésil et aux conditions générales d’exploitation.
Ces prévisions correspondent aux attentes actuelles du groupe et ne constituent pas des résultats confirmés pour l’exercice 2027.
Les changements réglementaires au Brésil influencent les perspectives financières
Pluxee a identifié la réforme du programme brésilien PAT, consacré aux avantages aux salariés, comme l’un des facteurs affectant ses prévisions financières.
Le groupe a indiqué que les conséquences réglementaires avaient déjà influencé son chiffre d’affaires opérationnel au troisième trimestre de l’exercice 2026.
Ses prévisions pour 2027 intègrent une période d’ajustement prolongée liée à ces changements, ainsi qu’un environnement opérationnel incertain.
L’annonce fournie ne précise pas davantage la contribution financière individuelle de chacun de ces facteurs aux prévisions d’EBITDA pour 2027.
Le dividende proposé augmente de 71 %, à 0,65 euro par action
Pluxee a proposé un dividende de 0,65 euro par action au titre de l’exercice 2026, représentant une augmentation de 71 % par rapport à l’exercice précédent.
Le groupe a également annoncé que son taux de distribution des dividendes avait été relevé de manière structurelle à 40 %.
Par ailleurs, Pluxee a confirmé avoir achevé un programme de rachat d’actions de 100 millions d’euros en mai 2026.
Le dividende proposé et le programme de rachat d’actions achevé font partie des distributions aux actionnaires annoncées par le groupe pour l’exercice.
En savoir plus sur Pluxee
Pluxee (EU:PLX) est une entreprise spécialisée dans les avantages aux salariés, proposant des services et des solutions destinés aux employeurs et à leurs collaborateurs dans plusieurs marchés géographiques.
Ses principaux indicateurs financiers comprennent le chiffre d’affaires opérationnel, les revenus du float, le volume d’affaires émis, l’EBITDA récurrent, la conversion de trésorerie, le résultat ajusté et la trésorerie financière nette.
Le groupe exerce notamment des activités au Brésil, où les modifications du programme PAT ont été prises en compte dans ses perspectives financières.
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