Les rendements des obligations souveraines de la zone euro sont restés proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années mercredi, alors que les investisseurs attendaient la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. Les marchés anticipaient une hausse de 25 points de base des taux d’intérêt américains.
Le rendement du Schatz allemand à deux ans s’établissait à 3,25 %, près de son niveau le plus élevé depuis trois ans. Celui du Bund de référence à dix ans se maintenait autour de 3,544 %, son plus haut niveau depuis 2011.
Les obligations allemandes à plus longue échéance ont regagné une partie du terrain perdu après plusieurs séances de ventes. Le rendement à 30 ans est revenu à environ 3,897 %, s’éloignant d’un sommet de 15 ans.
Le rendement de l’obligation souveraine française à 30 ans a également reculé par rapport à son niveau le plus élevé depuis 2002.
Les marchés évaluent à 92 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed
Les prix de marché indiquaient une probabilité d’environ 92 % que le Comité fédéral de l’open market relève les taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de mercredi.
Une telle décision constituerait la première hausse des taux de la Réserve fédérale depuis la mi-2023.
Les investisseurs attendent la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, afin de déterminer si la hausse attendue constituerait un ajustement ponctuel face aux risques inflationnistes ou le début d’un cycle de resserrement monétaire plus large.
Cette décision attendue intervient après la hausse des taux décidée la semaine dernière par la Banque centrale européenne, qui a porté son taux de facilité de dépôt à 2,50 %.
Les prix de l’énergie continuent d’influencer les anticipations de taux
La hausse des prix de l’énergie a continué d’influencer les anticipations d’inflation et les marchés obligataires souverains.
Le Brent est resté au-dessus de 113 dollars le baril après les frappes signalées contre des infrastructures d’oléoducs saoudiens et les perturbations du transport maritime en mer Rouge.
Le renchérissement du pétrole a alimenté les préoccupations concernant les répercussions potentielles des coûts énergétiques sur les entreprises et les consommateurs.
Les prix sur les marchés monétaires faisaient apparaître des anticipations d’une nouvelle hausse de 25 points de base des taux de la BCE avant la fin de l’année.
Les investisseurs anticipaient également un nouveau resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon vendredi.
L’évolution des rendements obligataires européens reflétait les anticipations concernant les politiques des banques centrales dans un contexte de hausse des prix de l’énergie. Les rendements allemands à court terme sont restés proches de leurs sommets pluriannuels malgré un recul sur certaines échéances plus longues.
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