Les rendements des obligations souveraines de la zone euro sont restés globalement stables lundi, à proximité de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années, alors que les investisseurs attendaient plusieurs décisions de politique monétaire des principales banques centrales et surveillaient la hausse des prix de l’énergie liée aux développements au Moyen-Orient.
Le rendement du Bund allemand à 10 ans est resté inchangé à 3,511 %, se maintenant autour de son niveau le plus élevé depuis 2011 après une cinquième hausse hebdomadaire consécutive.
Le rendement du Schatz allemand à deux ans, plus sensible aux anticipations de politique monétaire, est également resté globalement stable à 3,197 %, proche de son plus haut niveau depuis octobre 2023. Ces mouvements interviennent après la hausse des taux d’intérêt décidée jeudi par la Banque centrale européenne.
La décision de la Réserve fédérale au centre de l’attention
L’attention se tourne désormais vers les décisions de politique monétaire de plusieurs grandes banques centrales.
Les marchés évaluaient à 86 % la probabilité que la Réserve fédérale américaine relève ses taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion des 15 et 16 septembre. Les marchés de swaps attribuaient également une forte probabilité à une nouvelle hausse en décembre après la publication vendredi des données sur l’inflation des prix à la consommation aux États-Unis.
Les chiffres de l’inflation américaine ont brièvement fait passer le rendement du Treasury à 10 ans au-dessus de 5 %.
La Banque du Japon et la Banque d’Angleterre doivent également annoncer leurs décisions de politique monétaire plus tard dans la semaine. La Banque du Japon devrait relever son taux directeur de 25 points de base, à 1,25 %.
Le Brent évolue autour de 112 dollars
Les prix de l’énergie sont restés élevés lundi, le Brent progressant encore de 3 % pour s’établir autour de 112 dollars le baril.
Cette hausse fait suite à de nouvelles frappes militaires contre des infrastructures saoudiennes, notamment un important oléoduc, ainsi qu’à de nouvelles avancées des rebelles houthis du Yémen, alimentant les inquiétudes concernant les routes maritimes en mer Rouge.
Une réunion prévue à Oman entre l’Iran et les États arabes du Golfe concernant la réouverture du détroit d’Ormuz a également été reportée, renforçant l’incertitude entourant l’approvisionnement énergétique régional.
Les rendements italiens et français restent élevés
Le rendement des obligations souveraines italiennes à 10 ans évoluait autour de 4,38 %, tandis que l’écart de rendement avec la dette allemande restait globalement stable avant de nouvelles émissions souveraines prévues à l’automne.
Le rendement des obligations souveraines françaises à 10 ans s’est maintenu autour de 4,45 %.
Les rendements français à 30 ans sont également restés proches de leurs niveaux les plus élevés depuis 2003, alors que les marchés évaluaient les projections relatives au déficit budgétaire structurel du pays.
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