Les prix de l’or ont progressé lundi, restant proches de 4 400 dollars l’once grâce à l’affaiblissement du dollar américain et à des indicateurs économiques plus modérés, tandis que les incertitudes concernant les approvisionnements énergétiques du Moyen-Orient continuent d’alimenter les risques inflationnistes.
À 01:04 ET (05:04 GMT), XAU/USD gagnait 0,5 % à 4 399,44 dollars l’once, tandis que les Gold Futures progressaient de 0,4 % à 4 455,90 dollars. XAG/USD avançait de 1,7 % à 65,83 dollars l’once et XPT/USD de 1,8 % à 1 749,15 dollars.
L’US Dollar Index reculait de 0,2 % à 99,49, rendant les métaux précieux libellés en dollars relativement moins coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises.
La faiblesse des données américaines réduit les attentes d’une hausse des taux de la Fed
L’or a entamé la nouvelle semaine après avoir gagné près de 1 % la semaine précédente, soutenu par des données économiques ayant réduit les craintes d’une hausse imminente des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
La confiance des consommateurs américains a diminué pour la première fois en trois mois, tandis que les ventes au détail ont enregistré leur plus forte contraction mensuelle depuis plus d’un an.
Ces statistiques ont réduit une partie de la pression exercée sur la Fed pour qu’elle resserre sa politique monétaire. Cette situation favorise l’or, car le métal précieux ne génère pas de revenus d’intérêts et devient généralement plus attractif lorsque les anticipations de coûts d’emprunt diminuent.
Les analystes d’ANZ ont également observé un renforcement de la relation inverse entre l’or et les rendements des bons du Trésor américain, la hausse des coûts d’emprunt exerçant une pression croissante sur le métal précieux.
La banque prévoit que l’évolution de l’or au cours de l’année à venir se déroulera en trois grandes phases. Elle anticipe d’abord une pression liée à une inflation persistante et à une Réserve fédérale maintenant ses taux inchangés, suivie d’un ralentissement économique provoqué par un choc énergétique et, enfin, d’un soutien accru grâce à un assouplissement de la politique monétaire.
ANZ estime également que la détérioration des relations internationales devrait maintenir l’intérêt des banques centrales pour l’or en tant qu’actif de diversification et prévoit que le métal pourrait atteindre 5 200 dollars l’once d’ici la fin de l’année.
Les investisseurs obtiendront mercredi de nouvelles indications sur la réflexion de la Réserve fédérale avec la publication du compte rendu de sa réunion de politique monétaire de juillet.
Les perturbations à Ormuz maintiennent le risque inflationniste
La faiblesse des statistiques économiques américaines n’a pas éliminé le risque d’une nouvelle accélération de l’inflation. Plusieurs navires ont été attaqués dans le détroit d’Ormuz à la fin de la semaine dernière, tandis que les États-Unis ont indiqué préparer de nouvelles mesures destinées à renforcer la pression économique sur l’Iran.
Des navires ont continué à quitter cette voie maritime stratégique, certains ayant apparemment désactivé leurs transpondeurs satellites afin de réduire le risque d’être détectés.
L’Iran et Oman semblent également progresser vers un accord sur la manière dont le détroit d’Ormuz devrait être géré, même si les États-Unis ne participent pas à ces négociations.
La combinaison des perturbations maritimes, des tensions géopolitiques et de timides avancées diplomatiques continue de créer une forte incertitude concernant les approvisionnements énergétiques mondiaux.
Une nouvelle hausse des prix du pétrole pourrait renforcer les pressions inflationnistes et compliquer la transition de la Réserve fédérale vers une politique monétaire plus accommodante.
Les achats des banques centrales apportent un soutien supplémentaire à l’or
Le retour de l’or au-dessus du seuil important de 4 000 dollars l’once a également bénéficié d’une demande accrue des investisseurs et d’une augmentation des achats des banques centrales, notamment de la Chine.
La semaine dernière, le métal précieux a dépassé sa moyenne mobile à 100 jours pour la première fois depuis avril et reste proche de ce niveau technique.
Selon ANZ, les banques centrales ont acheté 244 tonnes d’or au premier trimestre 2026, soit le volume trimestriel le plus élevé depuis le quatrième trimestre 2024.
La Chine a également accéléré ses achats en ajoutant 8 tonnes en avril. Il s’agit de la plus forte augmentation mensuelle des réserves d’or du pays depuis décembre 2024.
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