Les actions de Danone (EU:BN) ont reculé d’environ 3 % mercredi après que le groupe agroalimentaire français a publié un chiffre d’affaires du deuxième trimestre supérieur aux attentes du marché, le ralentissement de la croissance en Chine éclipsant une performance globalement solide et le redressement de son activité Nutrition Spécialisée.
La croissance organique des ventes s’est établie à 4,2 % au deuxième trimestre, dépassant le consensus des analystes de 3,7 % établi par la société. Les hausses de prix ont contribué à hauteur d’environ 2,3 %, tandis que les volumes ont progressé de 1,9 %, témoignant d’une demande toujours soutenue pour les produits du groupe.
Cette performance supérieure aux attentes a été portée non seulement par les prix, mais également par le rebond de la division Nutrition Spécialisée, qui avait été pénalisée plus tôt cette année par le rappel de laits infantiles en Europe et par des perturbations de la chaîne d’approvisionnement liées au conflit impliquant l’Iran.
En Amérique du Nord, les ventes organiques ont progressé de 2,6 %, tandis que les volumes ont augmenté de 0,7 %. Danone a mis en avant une « solide performance » de son activité Essential Dairy & Plant-Based aux États-Unis, ajoutant que cette catégorie « évolue désormais dans une dynamique positive » dans des segments tels que les produits riches en protéines et les crèmes pour le café.
La région Chine, Asie du Nord et Océanie (CNAO) a enregistré une croissance organique de 3,6 %, en net ralentissement par rapport aux 10,3 % du premier trimestre. Danone a expliqué cette décélération par une intensification de la concurrence dans un marché en voie de normalisation.
La région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) a enregistré la meilleure performance en matière de volumes, avec une hausse de 2,2 % au cours du trimestre.
Commentant les résultats, les analystes de Jefferies dirigés par David Hayes ont déclaré : « Nous nous attendons à ce que le titre sous-performe légèrement ce matin. Le dépassement des attentes en matière de croissance organique est principalement lié aux prix, tandis que le ralentissement observé en Chine est notable. »
Le résultat opérationnel s’est élevé à 1,85 milliard d’euros, un niveau globalement conforme au consensus des analystes de 1,83 milliard d’euros. La marge opérationnelle a progressé de 12 points de base sur un an pour atteindre 13,3 %, conformément aux attentes du marché.
Danone a également confirmé ses objectifs pour 2026, maintenant sa prévision d’une croissance des ventes comparables comprise entre 3 % et 5 %. Le groupe continue d’anticiper une progression du résultat opérationnel récurrent supérieure à celle du chiffre d’affaires, ce qui devrait permettre une amélioration progressive des marges.
Leave a Reply