UBS a revu à la baisse ses prévisions concernant le palladium, estimant que l’augmentation de l’offre et le ralentissement de la demande devraient continuer à peser sur les prix. La banque d’investissement prévoit désormais un cours de 1 100 dollars l’once.
Selon UBS, les importations chinoises de palladium ont atteint un niveau record au cours du premier semestre. La banque estime que cette progression s’explique principalement par le lancement d’une nouvelle plateforme d’échange plutôt que par une hausse de la demande du secteur des catalyseurs automobiles.
Un excédent de marché attendu cette année
UBS prévoit un excédent mondial d’environ 200 000 onces de palladium cette année.
Même si la production minière devrait reculer par rapport à 2025, la hausse des volumes issus du recyclage, associée à une demande plus faible des investisseurs et du secteur des autocatalyseurs, devrait faire basculer le marché en situation de surplus.
Cette combinaison d’une offre abondante et d’une demande plus modérée devrait continuer à exercer une pression baissière sur les prix du palladium au cours des prochains mois.
Le secteur automobile reste le principal moteur de la demande
UBS conserve une opinion prudente sur le palladium pour le reste de l’année, estimant que le déséquilibre entre l’offre et la demande continuera de limiter les perspectives de hausse.
Le palladium est principalement utilisé dans les pots catalytiques des véhicules à essence afin de réduire les émissions polluantes. Son évolution reste donc étroitement liée à la production automobile et aux réglementations environnementales.
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