L’action Airbus (EU:AIR) a progressé de 7 % après que le groupe aéronautique européen a annoncé un programme de rachat d’actions de 5 milliards d’euros et dévoilé de nouveaux objectifs de rentabilité à long terme lors de sa réunion investisseurs organisée à Londres.
Le constructeur prévoit de racheter ses propres actions au cours des trois prochaines années et vise un résultat opérationnel ajusté (EBIT) compris entre 12 et 13 milliards d’euros d’ici 2029, reflétant sa confiance dans les perspectives de croissance de ses activités d’aviation commerciale, d’hélicoptères et de défense.
Airbus confirme ses ambitions de croissance
Le groupe a indiqué que son objectif d’EBIT ajusté pour 2029 repose sur une hypothèse de taux de change euro/dollar de 1,22 et a réaffirmé son objectif d’un taux de conversion de trésorerie proche de 1 sur un horizon de cinq ans.
Airbus a également confirmé que ses prévisions financières pour 2026 restaient inchangées.
Le directeur général Guillaume Faury a déclaré que le groupe poursuivait l’augmentation de ses capacités de production afin de répondre à une demande soutenue dans l’ensemble de ses activités.
« Alors que nous accélérons la montée en cadence dans l’ensemble de nos activités afin de répondre à la forte demande pour notre portefeuille de solutions civiles et militaires innovantes, nos priorités sont claires », a déclaré Guillaume Faury.
« Notre trajectoire alimente une croissance rentable, créant de la valeur pour nos clients, nos collaborateurs, nos partenaires et nos actionnaires, alors que nous continuons à ouvrir la voie à une industrie aérospatiale durable au service d’un monde sûr et uni. »
Un important retour de capital aux actionnaires
Le conseil d’administration d’Airbus a approuvé le programme de rachat d’actions de 5 milliards d’euros, qui sera mis en œuvre par la direction sur une période de trois ans, sous réserve du maintien des autorisations des actionnaires.
Selon l’analyse de Morgan Stanley, Airbus prévoit de restituer environ 60 % de son flux de trésorerie disponible cumulé aux actionnaires au cours des trois prochaines années, en combinant dividendes et rachats d’actions.
Le groupe précise que ses perspectives reposent sur un scénario de stabilité des échanges commerciaux mondiaux, des droits de douane, de la chaîne d’approvisionnement et du trafic aérien, sans tenir compte d’éventuelles opérations de fusion-acquisition.
Morgan Stanley salue des annonces plus favorables que prévu
Morgan Stanley, qui conserve une recommandation « Overweight » sur Airbus avec un objectif de cours de 227 €, a qualifié cette présentation de « une mise à jour plus optimiste que prévu ».
La banque estime que le programme de rachat d’actions constitue la principale surprise, représentant environ 1 % de la capitalisation boursière par an et près de 25 % du flux de trésorerie disponible cumulé attendu entre 2026 et 2028.
Morgan Stanley souligne également que les objectifs présentés impliquent une contribution d’environ 10 milliards d’euros pour l’activité Aviation commerciale, 1,3 milliard d’euros pour Défense & Espace et 1,2 milliard d’euros pour Hélicoptères.
Enfin, les analystes notent qu’Airbus prévoit désormais une cadence de production de la famille A320 comprise entre 70 et 75 appareils par mois en 2027, sans confirmer l’objectif précédemment communiqué de 75 appareils par mois au-delà de cette période.
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