Les rendements des obligations d’État de la zone euro ont progressé lundi, les nouvelles tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole ravivant les inquiétudes liées à l’inflation et incitant les investisseurs à privilégier le dollar américain.
Le rendement du Bund allemand à 10 ans, référence de la zone euro, est remonté à 2,86 %, rebondissant après les plus bas de plusieurs mois atteints la semaine dernière. Le rendement du Bund allemand à deux ans, particulièrement sensible aux anticipations de politique monétaire, a également progressé à 2,53 %.
Les marchés obligataires ont subi des pressions après les développements militaires intervenus durant le week-end dans le détroit d’Ormuz. Bien que Washington et Téhéran aient convenu de suspendre temporairement leurs frappes réciproques avant des discussions techniques prévues mardi à Doha, les inquiétudes concernant la sécurité de cette voie maritime stratégique ont soutenu les cours du pétrole, remettant les risques inflationnistes au premier plan après une semaine dominée par la volatilité des marchés actions.
Les investisseurs se préparent également à plusieurs rendez-vous macroéconomiques majeurs cette semaine. Les mouvements sur les marchés obligataires sont restés limités avant la publication des chiffres de l’emploi américain hors secteur agricole, qui pourraient confirmer ou remettre en cause les anticipations de deux nouvelles hausses de taux de 25 points de base par la Réserve fédérale avant la fin de l’année.
Dans la zone euro, les marchés attendent également les indicateurs de confiance des consommateurs et d’activité économique pour le mois de juin. Les investisseurs suivront avec attention le discours de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, qui ouvrira le Forum de Sintra de la BCE, auquel participeront également le gouverneur de la Banque d’Angleterre Andrew Bailey et le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh.
Les opérateurs rechercheront tout signe montrant que les responsables monétaires s’écartent des attentes actuelles des marchés, qui anticipent toujours au moins une nouvelle hausse de 25 points de base des taux de la BCE après la récente augmentation du taux de dépôt à 2,25 %.
Leave a Reply