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L’indice MSCI All Country World a progressé de 2,4 % en août, soutenu par des résultats d’entreprises solides, des anticipations croissantes de baisses de taux et un intérêt soutenu pour l’intelligence artificielle, selon une analyse de Bank of America.

Depuis le point bas du 8 avril, les actions mondiales ont grimpé de 28,1 %, le Japon et l’Europe en tête. Le marché japonais a gagné 6,9 % le mois dernier, tandis que l’Europe a avancé de 3,2 %. Aux États-Unis, les actions ont progressé de façon plus modeste (+1,8 %).

Les performances sectorielles ont été contrastées. Le matériel technologique et les matériaux ont mené la hausse mondiale en août (+8,3 % et +6,9 %), tandis que le logiciel (-3,8 %) et les services publics (-0,6 %) ont reculé.

Le Japon a dominé les rendements sectoriels, avec les télécoms (+19,0 %), l’énergie (+14,7 %) et les services publics (+14,2 %) en tête à l’échelle mondiale. À l’inverse, les semi-conducteurs japonais (-6,3 %), le logiciel européen (-5,7 %) et la santé en Asie-Pacifique hors Japon (-5,4 %) ont sous-performé.

Depuis le début de l’année, les banques apparaissent comme le secteur phare à l’échelle mondiale (+26,6 %), portées par une envolée de 57,6 % des établissements européens. Viennent ensuite les télécoms (+24,3 %) et les semi-conducteurs (+23,0 %). Les secteurs les plus faibles ont été la santé (+2,3 %), le matériel technologique (+2,4 %) et la consommation discrétionnaire (+5,0 %).

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

RBC Capital Markets estime que le secteur du commerce de détail en Europe dispose de peu de potentiel, avertissant que la faiblesse de la consommation devrait l’emporter sur des conditions de marge plus favorables.

Dans un rapport publié lundi, la banque a indiqué que sa dernière enquête sur les prix dans le secteur de l’habillement au Royaume-Uni a montré des prix globalement stables. Marks & Spencer, Zalando et H&M sont apparus plus compétitifs qu’il y a un an. Du côté de l’entrée de gamme, Shein a gagné du terrain face à Primark, tandis que le détaillant de mode en ligne PrettyLittleThing est devenu plus cher.

RBC a estimé que ces changements dans la dynamique des prix ne suffiront pas à compenser les inquiétudes des ménages quant à leur trésorerie, à la hausse de la fiscalité et au coût de la vie.

Néanmoins, la banque a souligné que les perspectives de marge brute pour les distributeurs de vêtements restent positives, citant un affaiblissement de 5% du dollar américain par rapport à l’euro et à la livre sterling au deuxième trimestre. Associée à une capacité d’approvisionnement excédentaire et à un environnement d’achat favorable, cette tendance offre aux détaillants la possibilité d’améliorer leur rentabilité ou de réinvestir dans leurs gammes de produits.

Cependant, RBC a insisté sur le fait que « le principal défi pour le secteur sera d’obtenir un élan de croissance du chiffre d’affaires », évoquant des comparaisons plus difficiles après une solide saison d’automne 2024.

Les perspectives bénéficiaires des grandes enseignes européennes ont également évolué. RBC a maintenu ses prévisions pour Inditex mais n’anticipe qu’une croissance modeste, avec un BPA en hausse de 2% en 2025 et de 7% en 2026. Les estimations pour H&M ont été réduites de 1% à 7% pour 2025-26, les améliorations dans le segment féminin ne s’étant pas encore étendues aux autres catégories. Les prévisions pour JD Sports (LSE:JD.) ont été relevées de 3% à 5% pour 2026-27, tandis que Boohoo et WH Smith (LSE:SMWH) ont subi des révisions à la baisse, avec une estimation du bénéfice avant impôt 2026 de WH Smith réduite de 22%.

Les recommandations sur les actions reflètent ces divergences. RBC a attribué une note “outperform” à Next (LSE:NXT), Marks & Spencer (LSE:MKS), JD Sports et Zalando (TG:ZAL). Inditex, Boohoo (LSE:DEBS) et Ocado (LSE:OCDO) ont été classées “underperform.” H&M a reçu la note “sector perform” avec un objectif de cours de 145 SEK, tandis qu’Inditex s’est vu attribuer un objectif de €43 avec la même notation. L’objectif de WH Smith a été réduit de £12 à 850p, tandis que celui de JD Sports a été relevé à 110p contre 95p.

Les multiples de valorisation confirment également une dynamique de croissance affaiblie. Inditex se négocie à environ 22,5 fois les bénéfices 2025 avec un rendement de dividende de 4%, tandis que H&M se situe autour de 18,5 fois les bénéfices 2026 avec un rendement de 5%. RBC a jugé la valorisation actuelle d’Inditex “pleine” compte tenu de sa trajectoire de croissance normalisée, tout en soulignant qu’H&M devra accélérer sa dynamique commerciale pour espérer une revalorisation.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés entrent dans une semaine de trading raccourcie sous le poids des litiges juridiques sur les tarifs américains, tandis que les investisseurs attendent des données économiques clés et des résultats d’entreprise. Les investisseurs surveilleront les chiffres de l’emploi, une série d’indicateurs d’activité et le “Beige Book” de la Fed, tandis que Broadcom et Salesforce figurent parmi les sociétés publiant leurs résultats.

Litiges juridiques autour des tarifs de Trump

Les tarifs imposés par l’administration Trump continuent de faire l’objet d’examens juridiques, des critiques remettant en question l’utilisation des pouvoirs exécutifs d’urgence pour imposer les taxes à l’importation.

Une décision clé de la Cour d’appel fédérale des États-Unis, vendredi dernier, a rejeté les tarifs étendus du président Trump. La Maison-Blanche dispose de temps jusqu’à la mi-octobre pour faire appel à la Cour suprême, sinon la décision entrera en vigueur.

Les médias indiquent que les responsables de Trump prévoyaient depuis longtemps que la Cour suprême devrait trancher et restent confiants que les tarifs — et l’effort de Trump pour affirmer son autorité dans leur application — recevront finalement le soutien de la majorité conservatrice de la Cour.

“Les partenaires commerciaux mondiaux trouveront sans doute prématuré de célébrer déjà, mais nous serons intéressés de voir si le marché du Trésor subira une pression supplémentaire si les États-Unis doivent restituer les recettes douanières déjà perçues,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

Focus sur les données de l’emploi

Le rapport sur les salaires publié vendredi donnera un aperçu de la santé globale de l’économie américaine et constituera l’un des derniers tests de confiance des investisseurs sur une éventuelle baisse des taux de la Fed en septembre.

Le rapport plus faible que prévu sur l’emploi le mois dernier a renforcé les attentes d’une baisse des coûts d’emprunt, malgré des pressions inflationnistes persistantes.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a également souligné lors d’un symposium économique dans le Wyoming que les risques pour le marché du travail augmentaient. Selon l’outil CME FedWatch, lundi matin, il y avait plus de 87 % de probabilité que la Fed réduise les taux de 25 points de base de la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,5 % à l’issue de la réunion de deux jours des 16-17 septembre.

Les économistes prévoient 74 000 créations d’emplois non agricoles pour août, proche des 73 000 de juillet. Les révisions précédentes avaient suscité la controverse et conduit au renvoi du commissaire du Bureau of Labor Statistics.

Indices ISM pour la fabrication et les services

Les investisseurs surveilleront également les indices ISM pour le secteur privé, qui pourraient indiquer l’impact de la politique tarifaire américaine sur les entreprises.

L’ISM Manufacturing PMI d’août est prévu à 48,9, contre 48,0 en juillet, tandis que l’ISM Services PMI devrait atteindre 50,5, légèrement au-dessus de 50,1. Les valeurs inférieures à 50 indiquent une contraction, tandis que celles supérieures à 50 indiquent une expansion.

Le secteur manufacturier américain, représentant environ 10 % de l’économie, a connu une contraction pour le cinquième mois consécutif en juillet, avec l’emploi en usine au plus bas depuis cinq ans. Les services, représentant plus des deux tiers de l’économie, sont restés essentiellement stables, avec des tendances à l’emploi faibles.

Beige Book de la Fed

Le Beige Book de la Fed, publié mercredi, offrira l’un des derniers instantanés de l’économie avant la réunion de politique monétaire de septembre.

Le Beige Book de juillet signalait des préoccupations généralisées concernant les coûts. “Cela augmenterait la probabilité que les prix à la consommation commencent à augmenter plus rapidement d’ici la fin de l’été,” a-t-il noté, ajoutant que les 12 districts de la Fed avaient signalé les effets de la politique commerciale de Trump.

Le rapport a également montré que de nombreuses entreprises ont retardé embauches et licenciements en raison de l’incertitude liée aux tarifs, signalant une prudence dans la planification commerciale.

Résultats : Broadcom et Salesforce

Cette semaine, Broadcom (NASDAQ:AVGO) publie ses résultats. Les investisseurs chercheront des indications sur les dépenses en IA, qui ont ralenti après les résultats décevants de plusieurs entreprises technologiques.

Nvidia (NASDAQ:NVDA), leader de l’IA, a publié des prévisions prudentes la semaine dernière, renforçant les inquiétudes des investisseurs malgré des revenus absolus élevés.

“Bien que les investisseurs se retirent de l’IA, ils semblent revenir vers les logiciels, un secteur que beaucoup craignent de voir subir des risques de substitution/disruption de l’IA,” ont déclaré les analystes de Vital Knowledge dans une note, ajoutant que les résultats de Salesforce mercredi seront “un grand test pour le groupe.”

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L’activité manufacturière dans la zone euro a augmenté en août pour la première fois depuis la mi-2022, soutenue par une demande intérieure plus solide et une production accrue, selon les données du sondage publiées lundi.

Le PMI manufacturier HCOB de la zone euro a grimpé à 50,7, contre 49,8 en juillet et légèrement au-dessus de l’estimation préliminaire de 50,5. Il s’agit du niveau le plus élevé enregistré depuis plus de trois ans et de la première fois que l’indice dépasse le seuil de 50,0, qui sépare l’expansion de la contraction, depuis juin 2022.

Ce retour à l’expansion indique un possible regain de dynamisme pour le secteur manufacturier du bloc après plus de deux ans de contraction. Les répondants au sondage ont cité la hausse des commandes domestiques et la reprise de la production comme principaux facteurs de l’amélioration, renforçant l’optimisme concernant l’activité future.

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Les actions européennes ont légèrement augmenté lundi, soutenues en partie par la hausse des titres de la société pharmaceutique danoise Novo Nordisk (NYSE:NVO).

L’action de l’entreprise a grimpé de 2,8 % à Copenhague après que des données ont montré que son médicament populaire pour la perte de poids, Wegovy, offrait de meilleurs bénéfices cardiovasculaires qu’un traitement concurrent du groupe américain Eli Lilly (NYSE:LLY). Les titres de Novo avaient été sous pression récemment après que la société ait réduit ses prévisions de croissance des ventes pour 2025 en raison de la concurrence des versions génériques de Wegovy.

Un rallye dans le secteur de la santé a contribué à faire progresser l’indice paneuropéen Stoxx 600 de 0,4 %, tandis que le Dax allemand a gagné 0,5 %, le FTSE 100 britannique 0,3 % et le CAC 40 français 0,3 % à 08h12 GMT.

Les actions de la défense ont également progressé après l’annonce de la Norvège d’une collaboration avec le Royaume-Uni pour un programme d’acquisition de frégates de 10 milliards de livres, les titres de BAE Systems (LSE:BA.) étant particulièrement dynamiques.

L’activité de trading devrait rester limitée car les marchés américains sont fermés pour le Labor Day. Les investisseurs ont également analysé une décision clé de la Cour d’appel fédérale américaine rendue vendredi, qui a rejeté les larges droits de douane imposés par le président Donald Trump.

« Les partenaires commerciaux mondiaux ne trouveront sans doute pas prématuré de célébrer pour l’instant, mais nous serons attentifs à voir si le marché des Bons du Trésor subira de nouvelles pressions si les États-Unis doivent restituer les revenus douaniers déjà perçus », ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

La White House a jusqu’à la mi-octobre pour faire appel à la Cour suprême. Selon les médias, les responsables de Trump prévoyaient depuis longtemps que la Cour suprême devrait trancher, et l’administration reste confiante que les droits de douane — et l’autorité de Trump pour les imposer — seront finalement soutenus par la majorité conservatrice de la Cour.

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Les marchés financiers américains restent fermés lundi pour la fête du Travail, mais les investisseurs se préparent pour une semaine cruciale, avec la publication de nouvelles données sur l’emploi qui pourrait influencer les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale. Parallèlement, la bataille juridique concernant les tarifs de l’ère Trump s’intensifie, un tribunal d’appel fédéral ayant récemment annulé ces taxes.

Transactions réduites pour la fête et performances mixtes en Asie

Avec les marchés américains fermés, les actions asiatiques ont affiché des mouvements mixtes. Le Nikkei japonais et les actions sud-coréennes ont reculé, tandis que les actions chinoises ont poursuivi leur récente reprise, soutenues par des enquêtes manufacturières plus fortes que prévu. Les actions d’Alibaba (NYSE:BABA) ont bondi de plus de 10 %, enregistrant leur plus forte hausse en une journée depuis 2022, portées par l’optimisme autour de sa division cloud.

Wall Street a progressivement récupéré depuis le repli lié aux tarifs en avril, soutenue par l’espoir que les taxes de Donald Trump ne mettront pas en péril l’économie américaine et par l’enthousiasme pour les investissements en IA. Les analystes notent que les indicateurs économiques de cette semaine et la décision de la Fed pourraient fortement influencer le sentiment en septembre.

Défis juridiques concernant les tarifs de Trump

Les taxes de l’administration Trump ont été contestées sur le plan juridique, en particulier concernant l’utilisation par le président de pouvoirs d’urgence. Une décision cruciale vendredi a vu la Cour d’appel fédérale du circuit rejeter les tarifs, confirmant la décision d’un tribunal inférieur. La Maison Blanche a jusqu’à la mi-octobre pour faire appel à la Cour suprême, sinon la décision prendra effet.

Les analystes de Vital Knowledge ont déclaré dans une note aux clients : “La décision de la cour d’appel est au mieux neutre pour les marchés. Elle ne supprimera en aucun cas les taxes de Trump, et elle crée simplement plus d’incertitude pour les entreprises américaines alors que la Maison Blanche cherche une structure juridique plus solide pour sa politique commerciale draconienne[.]”

Focus sur les données de l’emploi aux États-Unis

Le rapport sur l’emploi non agricole vendredi fournira des indications sur la santé de l’économie et servira de test clé de la confiance des investisseurs dans une éventuelle baisse des taux par la Fed en septembre. Le rapport faible du mois dernier a renforcé les paris sur une baisse des taux, même si les responsables restent prudents sur l’inflation. Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné les risques croissants pour le marché du travail lors d’un symposium économique dans le Wyoming. Selon le CME FedWatch Tool, il existe actuellement une probabilité de plus de 87 % que la Fed réduise les taux de 25 points de base lors de la réunion des 16-17 septembre. Les économistes estiment que les emplois non agricoles augmenteront de 74 000 en août, proche des 73 000 de juillet.

Activité manufacturière en Chine

Une enquête privée a révélé que l’activité manufacturière chinoise a progressé au rythme le plus rapide depuis cinq mois en août. L’indice PMI manufacturier général de RatingDog a grimpé à 50,5 contre 49,5 en juillet, dépassant la prévision de 49,7.

“Les nouvelles commandes à l’exportation sont encore en contraction, mais le rythme du déclin s’est ralenti. C’est encourageant, mais il ne faut pas se laisser emporter, car la demande externe semble en partie anticipée tandis que la demande intérieure reste faible, donc le potentiel de croissance de la production pourrait être limité à moins que la demande intérieure ne se renforce,” a déclaré Yao Yu, fondateur de RatingDog. L’emploi est resté faible pour le cinquième mois consécutif, les coûts des matières premières et les retards des fournisseurs limitant l’optimisme.

Hausse des prix du pétrole

Le marché pétrolier a progressé lundi, les traders équilibrant les perturbations potentielles de l’offre dues aux frappes aériennes Russie-Ukraine avec la hausse de la production de l’OPEP+ et les effets des tarifs américains. À 03h41 ET, les contrats Brent octobre ont gagné 0,5 % à 67,81 $/baril, tandis que le WTI a augmenté de 0,6 % à 64,36 $/baril. Les deux contrats avaient chuté de plus de 7 % en août en raison des craintes d’un excédent.

“Les prix du pétrole ont chuté la semaine dernière malgré les appels croissants en Europe à des sanctions secondaires contre les acheteurs de pétrole et de gaz russes. La réaction modérée pourrait suggérer que le marché devient de plus en plus insensible aux risques liés aux sanctions,” ont déclaré les analystes d’ING. Le président ukrainien a ajouté dimanche que le pays riposterait aux attaques de drones russes contre les installations électriques, après des semaines d’attaques menaçant les exportations de pétrole russe.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

L’or a atteint son plus haut niveau depuis quatre mois lors de la séance asiatique de lundi, soutenu par les anticipations d’une baisse des taux de la Réserve fédérale et par la demande de valeur refuge, stimulée par l’incertitude sur les tarifs américains et les développements politiques concernant la banque centrale.

L’or au comptant a progressé de 0,9 % à 3 480,56 $ l’once, son niveau le plus élevé depuis mi-avril, tandis que les contrats à terme de décembre ont grimpé de 1 % à 3 551,82 $/oz à 01:55 ET (05:55 GMT). Le métal précieux poursuit sa trajectoire haussière, affichant près de cinq jours consécutifs de gains après une hausse de 5 % en août. L’argent a également fortement augmenté, atteignant des niveaux records depuis 14 ans.

Spéculation sur la baisse des taux et données sur l’emploi à venir

L’intérêt des investisseurs pour l’or a été soutenu par l’indice PCE core américain, conforme aux attentes, renforçant les anticipations d’une réduction des taux en septembre. Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base est d’environ 90 %. Des coûts d’emprunt plus faibles augmentent l’attrait des actifs non rémunérateurs comme l’or. Les regards se tournent maintenant vers le rapport sur les nonfarm payrolls d’août, qui pourrait confirmer ou réduire les attentes de relâchement à court terme.

Tensions commerciales et facteurs politiques soutiennent l’or

Les flux vers les valeurs refuge ont également été stimulés par l’incertitude commerciale. La semaine dernière, une cour d’appel américaine a jugé illégaux de nombreux tarifs de l’ère Trump, mais ceux-ci restent en vigueur jusqu’au 14 octobre pour permettre un appel à la Cour suprême. Les investisseurs suivent également la pression politique sur la Fed après la tentative du président Donald Trump de démettre la gouverneure Lisa Cook pour fraude hypothécaire présumée en 2021. Cook a rejeté la mesure et a engagé une action en justice pour contester son licenciement.

Autres métaux précieux en hausse

Les autres métaux précieux ont également progressé lundi : les contrats à terme sur le platine ont gagné 1,3 % à 1 346,65 $/oz et l’argent 1,5 % à 41,32 $/oz, le plus haut depuis août 2024. Les prix du cuivre sont restés stables, avec les contrats du London Metal Exchange à 9 934,65 $ la tonne et les contrats américains en baisse de 0,2 % à 4,60 $ la livre.

Une enquête privée en Chine, le plus grand importateur mondial de cuivre, a montré que l’activité manufacturière a augmenté au rythme le plus rapide depuis cinq mois en août, reflétant l’apaisement des tensions commerciales sino-américaines. Ces résultats contrastent avec le PMI officiel, qui a enregistré une cinquième contraction consécutive, mais laissent entrevoir les premiers signes d’une reprise industrielle.

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La plupart des devises asiatiques et le dollar américain ont peu évolué lundi, les investisseurs évaluant les chances d’une baisse de taux par la Réserve fédérale ce mois-ci, avant la publication des chiffres de l’emploi américain prévus en fin de semaine.

Avec les marchés américains fermés pour un jour férié, les investisseurs se sont concentrés sur les données économiques régionales, notamment l’activité manufacturière au Japon et en Chine. L’Indice du dollar américain, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de devises principales, a reculé de 0,1 % lors des heures de négociation asiatiques, après avoir terminé la semaine dernière quasi stable. Les contrats à terme sur l’indice Dollar sont restés essentiellement inchangés à 04:59 GMT.

La spéculation sur la baisse des taux Fed reste au centre

La volatilité sur le Forex est limitée alors que les marchés digèrent prudemment le potentiel assouplissement de la Fed. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion du FOMC des 16–17 septembre est de 89 %. Cette possibilité a été renforcée par les propos du président de la Fed, Jerome Powell, au symposium de Jackson Hole, soulignant que les décideurs sont prêts à ajuster la politique si l’inflation continue de ralentir et que le marché du travail marque des signes de ralentissement.

Vendredi, l’indice PCE core américain, l’indicateur préféré de la Fed pour l’inflation, a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, portant le taux annuel à 2,9 %, son niveau le plus élevé depuis cinq mois. Cette lecture était conforme aux attentes, indiquant que les tarifs imposés par le président Donald Trump ne se sont pas répercutés de manière significative sur les prix à la consommation, malgré des surprises récentes sur l’inflation des producteurs. Les investisseurs se tournent maintenant vers le rapport sur les nonfarm payrolls d’août pour évaluer les chances d’une baisse de taux en septembre.

Devises asiatiques stables ; PMI divergents

La roupie indienne a progressé de 0,1 % à 88,25 pour un dollar, près du record historique de 88,31 enregistré vendredi. Le yen japonais est resté stable, tandis qu’une enquête privée a montré que l’activité manufacturière au Japon s’est contractée en août en raison de la baisse des commandes d’exportation affectées par les tarifs américains.

En Chine, le yuan onshore (USD/CNY) est resté stable, tandis que le yuan offshore (USD/CNH) a légèrement augmenté de 0,1 %. Une enquête de RatingDog a indiqué que l’activité manufacturière a progressé au rythme le plus rapide en cinq mois, contrastant avec le PMI officiel qui a affiché une cinquième contraction consécutive. Ces lectures mitigées suggèrent de timides signes de reprise de la demande industrielle en Chine.

Ailleurs, le won sud-coréen a gagné 0,3 %, le dollar de Singapour est resté stable et le dollar australien a progressé de 0,1 % par rapport au dollar américain.

Les marchés suivent également l’indépendance de la Fed après que le président Trump a tenté la semaine dernière de limoger la gouverneure Lisa Cook pour fraude hypothécaire présumée en 2021. Cook a rejeté cette décision et a intenté une action en justice pour contester son licenciement.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les prix du pétrole ont poursuivi leur repli sur les marchés asiatiques lundi, après des pertes mensuelles en août, les investisseurs semblant écarter le risque de perturbations immédiates de l’approvisionnement dues à d’éventuelles sanctions secondaires sur le pétrole russe. L’attention du marché s’est tournée vers les données industrielles chinoises pour des indices sur la demande.

À 23h01 ET (03h01 GMT), le Brent pour livraison en octobre a reculé de 0,4 % à 67,21 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a également baissé de 0,4 %, à 63,78 $ le baril. Les deux contrats ont enregistré des pertes supérieures à 7 % en août, pénalisés par les craintes d’un excédent d’offre suite aux hausses de production constantes de l’OPEP+.

Les craintes de sanctions contre la Russie n’influencent pas les marchés

Les espoirs d’un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine se sont réduits après l’appel du président américain Donald Trump le mois dernier aux présidents ukrainien Volodymyr Zelenskyy et russe Vladimir Poutine pour qu’ils tiennent des discussions directes avant d’envisager un sommet trilatéral à Washington. Pourtant, les inquiétudes concernant d’éventuelles sanctions sur les acheteurs de pétrole russe se sont atténuées.

“Les prix du pétrole ont clôturé en baisse la semaine dernière malgré les appels européens croissants à des sanctions secondaires sur les acheteurs de pétrole et de gaz russe. La réaction modérée pourrait suggérer que le marché devient de plus en plus insensible aux risques de sanctions,” ont déclaré les analystes d’ING dans une note.

“Et que, pour être efficaces, les sanctions auraient probablement besoin du soutien des États-Unis. Jusqu’à présent, les États-Unis n’ont imposé de droits secondaires qu’à l’Inde pour ses achats de pétrole russe, et pas aux autres acteurs clés comme la Chine,” ont-ils ajouté.

Dans le cadre des achats continus de brut russe par l’Inde, un droit américain supplémentaire de 25 % sur les importations indiennes est entré en vigueur la semaine dernière, portant le taux total à 50 % depuis le 27 août.

Perspectives de la demande : focus sur la Chine

Les traders ont également pris en compte des facteurs saisonniers, la demande de carburant aux États-Unis devant diminuer avec la fin de la saison estivale de conduite. Une augmentation supplémentaire de la production de l’OPEP+ dans les mois à venir pourrait accroître l’offre, suscitant des inquiétudes quant à une hausse des stocks si la croissance économique reste faible.

Les perspectives de la demande restent incertaines après des signaux économiques mitigés en provenance de Chine. L’indice PMI manufacturier officiel a de nouveau montré une contraction en août, tandis qu’une enquête privée de RatigDog a révélé que l’activité industrielle a rebondi au rythme le plus rapide depuis cinq mois.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme américains indiquaient une ouverture en baisse vendredi, suggérant une légère correction après plusieurs séances de records. Le S&P 500 a récemment atteint de nouveaux sommets, mais les investisseurs se montrent prudents, profitant des dernières données économiques pour prendre leurs bénéfices.

Le Département du Commerce a confirmé vendredi que les prix à la consommation ont progressé conformément aux prévisions. Son indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), l’indicateur préféré de la Fed, a augmenté de 0,2 % en juillet après une hausse de 0,3 % en juin. Sur un an, l’inflation est restée stable à 2,6 %. L’indice de base, excluant l’alimentation et l’énergie, a progressé de 0,3 % sur le mois, portant le taux annuel à 2,9 %, contre 2,8 % en juin.

Le rapport a également montré que les revenus personnels ont progressé de 0,4 % en juillet, tandis que les dépenses ont augmenté de 0,5 %, un rythme légèrement supérieur à celui du mois précédent. Par ailleurs, la croissance du PIB du deuxième trimestre a été révisée à la hausse à 3,3 %, reflétant une demande des consommateurs et des investissements d’entreprises plus robustes.

Les marchés suivaient aussi l’actualité politique à Washington, où un tribunal doit examiner la plainte de la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, contre la tentative du président Donald Trump de la démettre de ses fonctions. Ce différend a ravivé les craintes concernant l’indépendance de la Fed.

Les gains de jeudi et l’impact des résultats

Jeudi, les actions ont terminé proches de leurs plus hauts de la séance, le S&P 500 enregistrant une nouvelle clôture record. Le Nasdaq a progressé de 115 points (+0,5 %) et le Dow de 72 points (+0,2 %). Nvidia (NASDAQ:NVDA) a pesé sur le moral en début de séance après des ventes de centres de données plus faibles que prévu, mais son titre a récupéré l’essentiel de ses pertes, ne cédant finalement que 0,8 %.

Mouvements sectoriels

La technologie a mené le marché à la hausse. L’indice NYSE Arca Computer Hardware a bondi de 4,4 % à un sommet historique, stimulé par un bond de 32 % de Pure Storage (NYSE:PSTG) après de solides résultats et des prévisions optimistes. Les valeurs de réseaux et de logiciels ont également progressé, tandis que les services publics et les télécoms ont reculé.

Par ailleurs, les données sur l’emploi ont montré que les demandes initiales d’allocations chômage ont diminué à 229 000 la semaine dernière, mieux qu’attendu, confirmant la résilience de l’économie.

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