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Les prix de l’or ont légèrement reculé lors des échanges asiatiques vendredi, tout en restant en bonne voie pour enregistrer une hausse hebdomadaire, soutenus par une trêve fragile entre les États-Unis et l’Iran. Les investisseurs demeurent toutefois prudents avant les discussions diplomatiques attendues ce week-end.

L’or au comptant a reculé de 0,2 % à 4 752,29 dollars l’once à 02h31 ET (06h31 GMT), restant proche de ses plus hauts niveaux en trois semaines. Les contrats à terme sur l’or américain ont baissé de 0,9 % à 4 776,67 dollars.

Malgré ce repli, le métal précieux devrait afficher un gain d’environ 1,5 % sur la semaine, marquant une troisième progression hebdomadaire consécutive.

Attention portée aux discussions États-Unis–Iran dans un contexte de trêve fragile

La trêve temporaire annoncée en début de semaine entre les États-Unis et l’Iran a contribué à stabiliser le sentiment sur les marchés mondiaux, même si l’accord montre des signes de fragilité en raison de la poursuite des activités militaires au Liban.

Le Strait of Hormuz, artère essentielle pour les approvisionnements mondiaux en pétrole, reste en grande partie fermé. Le président américain Donald Trump a critiqué l’Iran pour avoir fait un « mauvais travail » en permettant la circulation des approvisionnements énergétiques.

L’attention des marchés se tourne désormais vers les discussions prévues ce week-end entre les États-Unis et l’Iran, qui devraient apporter davantage de clarté sur les perspectives géopolitiques.

Cependant, les médias iraniens indiquent que Téhéran a nié avoir envoyé une délégation à Islamabad pour négocier avec les États-Unis. Ils ajoutent que les discussions resteront suspendues tant que Washington ne respectera pas ses engagements liés au cessez-le-feu au Liban et que les frappes israéliennes se poursuivront.

Les données CPI attendues alors que le dollar se dirige vers une baisse hebdomadaire

Les prix du pétrole ont reculé cette semaine après avoir atteint près de 120 dollars le baril à la suite des menaces du président Trump d’intervenir contre l’Iran.

La hausse des prix de l’énergie a alimenté les inquiétudes inflationnistes à l’échelle mondiale, compliquant les perspectives des banques centrales et renforçant l’idée que les taux d’intérêt pourraient rester élevés plus longtemps.

L’indice du dollar américain a légèrement progressé de 0,1 % sur la journée, mais devrait enregistrer une baisse de plus de 1 % sur la semaine. Un dollar plus faible rend l’or plus accessible aux acheteurs étrangers, soutenant ainsi sa récente progression.

Les investisseurs attendent désormais la publication des données sur l’indice des prix à la consommation américain prévue plus tard vendredi, qui pourrait fournir de nouveaux indices sur la trajectoire de la politique de la Federal Reserve.

Les économistes anticipent une accélération de l’inflation globale, principalement en raison de la hausse des prix de l’énergie liée aux tensions au Moyen-Orient.

Les prix de l’argent ont progressé de 0,3 % à 75,54 dollars l’once, tandis que le platine a reculé de 1,8 % à 2 065,97 dollars l’once.

Le cuivre a également progressé, les contrats de référence au London Metal Exchange gagnant 0,4 % à 12 743,33 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre aux États-Unis ont augmenté de 0,6 % à 5,79 dollars la livre.

Les prix du pétrole ont progressé vendredi, soutenus par de nouvelles inquiétudes concernant d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement en Arabie saoudite et par la paralysie persistante du trafic de pétroliers dans le détroit stratégique d’Ormuz.

Malgré cette hausse, le brut reste en voie de baisse hebdomadaire, les tensions s’étant quelque peu apaisées après l’accord fragile de cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran. Le sentiment a également été soutenu par des signaux d’ouverture diplomatique de la part d’Israël, indiquant sa volonté d’entamer des discussions directes avec le Liban.

Les contrats à terme sur le Brent ont gagné 96 cents, soit 1 %, à 96,88 dollars le baril à 06h04 GMT, tandis que le West Texas Intermediate américain progressait de 78 cents, soit 0,80 %, à 98,65 dollars le baril.

Malgré ces gains, les deux références ont perdu environ 11 % depuis le début de la semaine, marquant leur plus forte baisse hebdomadaire depuis juin 2025, lorsque les précédentes frappes conjointes israélo-américaines contre l’Iran avaient été suspendues.

Des attaques récentes contre les infrastructures énergétiques saoudiennes ont réduit la capacité de production du royaume d’environ 600 000 barils par jour et le débit de l’oléoduc Est-Ouest d’environ 700 000 barils par jour, selon l’agence de presse officielle SPA.

Les analystes d’ANZ estiment que ces événements ont renforcé les inquiétudes concernant de nouvelles perturbations de l’approvisionnement mondial.

Parallèlement, le trafic de pétroliers dans le Strait of Hormuz reste très inférieur à la normale, avec des volumes inférieurs à 10 % des niveaux habituels malgré la trêve. L’Iran a renforcé son contrôle en exigeant que les navires restent dans ses eaux territoriales.

Bien que l’Iran et les États-Unis aient conclu une trêve de deux semaines plus tôt dans la semaine, les combats ont continué.

Selon les analystes, le Pakistan pourrait tenter de favoriser un accord de paix durable, mais pourrait manquer de levier pour assurer la réouverture complète de cette voie maritime stratégique.

L’Iran aurait proposé d’imposer des frais de passage aux navires dans le cadre d’un accord de paix, une idée rejetée par les dirigeants occidentaux et les autorités maritimes de l’ONU.

Le détroit d’Ormuz, artère essentielle pour le transport mondial de pétrole et de gaz, est fortement contraint depuis le début du conflit le 28 février.

Selon John Paisie, président de Stratas Advisors, le Brent pourrait atteindre 190 dollars le baril si les restrictions actuelles persistent.

« Si l’Iran autorise une augmentation des flux, le prix du pétrole sera plus modéré, mais restera nettement au-dessus des niveaux d’avant-guerre. »

Mukesh Sahdev, fondateur et directeur général de XAnalysts, a déclaré que « la variable clé est désormais la manière dont les flux dans le détroit d’Ormuz reprendront, et non pas s’ils reprendront. »

Depuis le début du conflit, environ 50 infrastructures dans le Golfe ont été endommagées, et environ 2,4 millions de barils par jour de capacité de raffinage ont été mis hors service, selon JPMorgan.

Les contrats à terme liés aux principaux indices américains ont évolué sans direction claire vendredi, les investisseurs surveillant une trêve fragile entre les États-Unis et l’Iran. Les frappes israéliennes continues contre des cibles liées au Hezbollah au Liban ont accru l’incertitude avant d’éventuelles discussions entre Washington et Téhéran ce week-end. Parallèlement, les prix du pétrole ont légèrement progressé tandis que l’or reculait, les marchés restant attentifs aux développements au Moyen-Orient ainsi qu’aux prochaines données sur l’inflation américaine.

Futures peu dynamiques

Les contrats à terme sur actions américaines sont restés hésitants en début de séance, reflétant la prudence des investisseurs face aux tensions géopolitiques, aux perturbations persistantes dans le détroit d’Ormuz et à la publication imminente des chiffres de l’inflation.

À 03h27 ET, les futures sur le Dow reculaient de 60 points, soit 0,1 %, ceux sur le S&P 500 perdaient 4 points, soit 0,15 %, tandis que les futures sur le Nasdaq 100 restaient globalement inchangés.

Wall Street avait terminé la séance précédente en hausse, soutenue par les déclarations de Benjamin Netanyahu indiquant qu’il avait ordonné à son gouvernement d’entamer des discussions avec le Liban. Malgré l’annonce d’une trêve temporaire entre les États-Unis et l’Iran plus tôt dans la semaine, Israël a poursuivi ses frappes contre des cibles du Hezbollah soutenu par Téhéran, y compris vendredi matin.

Les responsables iraniens ont laissé entendre que si Israël poursuivait ses opérations militaires contre le Hezbollah, les discussions prévues ce week-end avec Washington sur un éventuel accord de paix durable pourraient être compromises. Des divergences persistent également entre les États-Unis et l’Iran quant à savoir si le Liban est inclus dans l’accord de cessez-le-feu de deux semaines conclu récemment.

Néanmoins, la perspective d’un apaisement prolongé, bien que fragile, des tensions au Moyen-Orient semble soutenir l’appétit pour le risque. Les actions américaines ont désormais enchaîné sept séances consécutives de hausse, tandis que l’indice Dow Jones est revenu en territoire positif depuis le début de l’année.

En dehors du contexte géopolitique, les valeurs de consommation discrétionnaire ont été soutenues après que le directeur général de Amazon (NASDAQ:AMZN), Andy Jassy, a indiqué que les services d’intelligence artificielle de sa division cloud génèrent plus de 15 milliards de dollars.

Le pétrole progresse face aux inquiétudes sur l’offre

Le trafic de pétroliers à travers le Strait of Hormuz reste fortement perturbé, avec des volumes toujours inférieurs à 10 % des niveaux habituels malgré la trêve.

L’Iran, qui exerce un contrôle stratégique sur ce passage clé pour environ un cinquième du pétrole mondial, a demandé aux navires de rester dans ses eaux territoriales lors de leur transit.

Cette situation affecte particulièrement plusieurs pays asiatiques fortement dépendants des importations de brut transitant par ce détroit, tandis que l’Europe dépend du gaz naturel provenant des pays du Golfe Persique, certains ayant été visés par des attaques iraniennes.

Les bombardements des installations énergétiques saoudiennes ont également réduit la capacité de production d’environ 600 000 barils par jour et le débit de l’oléoduc Est-Ouest d’environ 700 000 barils par jour.

Ces facteurs ont soutenu les prix du pétrole vendredi. Le Brent a progressé de 1,4 % à 97,24 dollars le baril, tandis que le WTI américain a également gagné 1,4 % à 99,25 dollars. Bien que la trêve ait placé le pétrole sur la voie de sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juin 2025, les prix restent nettement supérieurs aux niveaux observés avant l’escalade du conflit.

L’or recule mais reste orienté à la hausse sur la semaine

Les prix de l’or ont légèrement baissé lors des échanges européens, mais restent en voie d’enregistrer une progression hebdomadaire.

Malgré son statut de valeur refuge, l’or a montré des signes de faiblesse pendant le conflit. La hausse des prix du pétrole a alimenté les craintes d’inflation et renforcé les attentes selon lesquelles la Federal Reserve pourrait maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps, ce qui constitue un facteur défavorable pour un actif non rémunérateur comme l’or.

Les investisseurs se sont plutôt tournés vers le dollar américain, ce qui a réduit l’attrait du métal précieux en le rendant plus coûteux pour les acheteurs étrangers. Toutefois, avec les espoirs renouvelés d’un accord durable, le billet vert s’est affaibli au cours de la semaine écoulée.

« Ces niveaux intègrent clairement beaucoup d’optimisme, mais une nouvelle baisse du dollar est possible si un accord de paix durable est conclu et que les flux dans le détroit d’Ormuz reprennent », ont déclaré les analystes de ING.

Les données sur l’inflation attendues

Des indications sur l’impact inflationniste du conflit pourraient émerger plus tard dans la journée avec la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain pour mars.

Les économistes anticipent une forte accélération de l’inflation globale par rapport à février, principalement en raison de la hausse des prix de l’essence liée au choc énergétique.

Le prix moyen national de l’essence a dépassé les 4 dollars le gallon pour la première fois depuis plus de trois ans, tandis que le diesel a également fortement augmenté.

Cependant, ces données devraient surtout refléter les effets immédiats de la hausse des prix du pétrole. L’inflation dite « core », qui exclut l’énergie et l’alimentation, devrait progresser à un rythme plus modéré.

Selon les analystes d’ING, la Fed pourrait donc accorder moins d’importance à l’indice global à court terme.

TSMC affiche une forte croissance de ses revenus

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE:TSM) a enregistré une forte hausse de ses revenus au premier trimestre, portée par la demande liée à l’intelligence artificielle.

Les revenus de mars ont bondi de 45,2 % sur un an pour atteindre 415,19 milliards de dollars taïwanais (13,07 milliards de dollars). Ils ont également augmenté de 30,7 % par rapport à février.

Au total, les revenus du trimestre ont atteint 1 130 milliards de dollars taïwanais, légèrement au-dessus des estimations, et nettement supérieurs aux 839,25 milliards enregistrés un an plus tôt.

Les marchés actions européens ont ouvert en légère hausse vendredi, dans le sillage de Wall Street après que Benjamin Netanyahu a évoqué sa volonté d’engager des discussions avec le Liban.

À 07h13 GMT, l’indice Stoxx Europe 600 progressait de 0,2 %, tandis que le DAX allemand gagnait 0,4 %. Le FTSE 100 avançait de 0,1 % et le CAC 40 restait globalement stable.

Ces déclarations ont soutenu l’optimisme quant à une possible prolongation de la trêve entre les États-Unis et l’Iran, avant d’éventuelles discussions entre Washington et Téhéran ce week-end. Toutefois, la situation demeure incertaine. Le ministre iranien des Affaires étrangères a averti que son pays ne participerait pas aux négociations au Pakistan si les frappes israéliennes contre des cibles liées au Hezbollah au Liban se poursuivent.

Israël a confirmé de nouvelles opérations militaires vendredi, tandis que Netanyahu a précisé qu’il n’y avait “aucun cessez-le-feu” au Liban, soulignant la fragilité de la situation.

Par ailleurs, le trafic de pétroliers à travers le Strait of Hormuz reste fortement perturbé. Les flux sont toujours inférieurs à 10 % des niveaux habituels, malgré la trêve. L’Iran aurait demandé aux navires de rester dans ses eaux territoriales lors de leur passage, sur une voie essentielle pour l’approvisionnement mondial en pétrole.

Cette situation affecte particulièrement les économies asiatiques, fortement dépendantes des importations de brut transitant par cette région, tandis que l’Europe dépend du gaz naturel provenant des pays du Golfe persique, certains ayant été visés par des attaques récentes.

En Arabie saoudite, les frappes contre les installations énergétiques ont réduit la capacité de production d’environ 600 000 barils par jour et le débit de l’oléoduc Est-Ouest d’environ 700 000 barils par jour, contribuant à resserrer l’offre.

Ces facteurs ont soutenu les prix du pétrole. Le Brent progressait de 1,4 % à 97,24 dollars le baril, tandis que le WTI américain gagnait également 1,4 % à 99,25 dollars. Bien que la trêve temporaire ait entraîné la plus forte baisse hebdomadaire depuis juin 2025, les prix restent nettement supérieurs aux niveaux d’avant l’escalade de fin février.

La hausse des coûts énergétiques ravive les craintes inflationnistes, susceptibles d’entraîner un resserrement monétaire de la part des banques centrales, dont la European Central Bank. Les marchés obligataires demeurent volatils, les investisseurs tentant d’évaluer l’impact des tensions géopolitiques sur les taux d’intérêt, avec des répercussions sur les actions.

Des indications supplémentaires pourraient émerger avec la publication des données d’inflation américaine de mars plus tard dans la journée. Les économistes anticipent une nette accélération de l’inflation, en grande partie liée à la hausse des prix des carburants.

“Les marchés manquent actuellement de direction claire. Il existe un fort sentiment que la trêve est fragile, les frappes israéliennes continues au Liban constituant un point de friction majeur dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran,” ont indiqué les analystes de ING.

Du côté des entreprises, Sodexo (EU:SW) a abaissé ses prévisions annuelles, tandis que AO World (LSE:AO.) prévoit un bénéfice annuel dans le haut de sa fourchette d’estimations.

Les actions de Sodexo (EU:SW) ont chuté de plus de 16 % vendredi après que le groupe a revu à la baisse ses prévisions de chiffre d’affaires et de rentabilité pour l’ensemble de l’année, à la suite d’un examen stratégique mené par son nouveau directeur général. Cette analyse a mis en évidence des difficultés opérationnelles, alors que les résultats du premier semestre se sont nettement dégradés et que l’endettement a dépassé les objectifs fixés.

Le groupe prévoit désormais une croissance organique du chiffre d’affaires comprise entre 0,5 % et 1 %, contre une estimation précédente de 1,5 % à 2,5 %. La marge opérationnelle sous-jacente est attendue entre 3,2 % et 3,4 %, alors qu’elle devait initialement se situer légèrement en dessous des 4,7 % enregistrés sur l’exercice 2025.

Selon les analystes, cette révision correspond à une baisse d’environ 30 % des prévisions de bénéfice par action.

“Nous avons incontestablement sous-performé le marché et nos principaux concurrents,” a déclaré Delaporte, en fonction depuis novembre 2025. “Les causes profondes se sont accumulées au fil du temps et concernent principalement un sous-investissement et des problèmes d’exécution.”

Le résultat opérationnel sous-jacent du premier semestre a reculé de 32 % sur un an à 442 millions d’euros, bien en dessous du consensus de 547 millions d’euros et des prévisions de Jefferies, avec un écart d’environ 19 %.

La marge sous-jacente s’est contractée de 140 points de base à taux de change constants, à 3,7 % contre 5,2 % un an plus tôt, nettement sous les attentes du marché situées entre 4,4 % et 4,5 %.

Le résultat net part du groupe est tombé à 188 millions d’euros contre 434 millions d’euros, tandis que le bénéfice par action a reculé à 1,29 € contre 2,98 €. Le BPA sous-jacent a chuté de 36,5 % à 1,96 €, en deçà des estimations de Morgan Stanley à 2,34 €.

Le chiffre d’affaires s’est établi à 12,02 milliards d’euros, en baisse de 3,7 %, impacté par un effet de change négatif de 5,3 %, principalement lié à la faiblesse du dollar américain.

La croissance organique a ralenti à 1,7 %, contre 3,5 % un an auparavant, en ligne avec les attentes, mais la dynamique s’est légèrement affaiblie au second trimestre (1,6 %) par rapport au premier (1,8 %).

L’Amérique du Nord, qui représente 43 % du chiffre d’affaires et 66 % du résultat opérationnel, a enregistré une baisse organique de 1,8 %, avec une marge en recul d’environ 200 points de base à 5 %, soit la plus forte dégradation régionale et un résultat inférieur aux prévisions de Morgan Stanley.

Cette performance s’explique notamment par des pertes de contrats dans les segments Éducation et Services aux entreprises, avec un taux de rétention des clients en baisse à 93,4 % contre 94 % fin 2025.

La dette nette a augmenté à 3,58 milliards d’euros contre 2,69 milliards d’euros fin août, portant le ratio dette nette/EBITDA à 2,7 fois, au-dessus de la fourchette cible de 1 à 2 fois.

Le groupe prévoit désormais des autres charges opérationnelles d’environ 300 millions d’euros sur l’année, contre 130 millions déjà enregistrés au premier semestre.

Les analystes restent partagés sur les perspectives. Jefferies, qui recommande le titre à l’achat avec un objectif de 55 €, considère cette révision comme une étape nécessaire. À l’inverse, Morgan Stanley, qui adopte une recommandation « sous-pondérer » avec un objectif de 45 €, estime que le redressement pourrait être long, en l’absence de prévisions pour 2027 avant la journée investisseurs du 16 juillet.

“Même si nous savons que cela ne se fera pas du jour au lendemain, nous avançons avec un fort sentiment d’urgence,” a ajouté Delaporte.

Getlink SE (EU:GET) a publié des résultats de trafic mitigés pour le mois de mars, avec une baisse de 0,9 % du transport de camions par rapport à l’an dernier, tandis que le trafic de navettes passagers a progressé de 8,0 %.

L’activité fret montre une légère amélioration par rapport à février, où elle avait reculé de 1,2 %. De son côté, le trafic passagers rebondit après une baisse de 6,1 % le mois précédent. Le décalage du calendrier de Pâques continue de perturber les comparaisons annuelles, influençant les tendances de trafic sur mars et avril.

L’action Getlink s’échangeait à 19,83 €, toujours en dessous d’un objectif de cours fixé à 16,50 €. La hausse des prix du carburant et la volatilité persistante des marchés de l’énergie apportent un soutien à court terme à l’activité du groupe.

Par ailleurs, l’augmentation des participations de certains actionnaires importants a contribué à soutenir le cours de l’action récemment.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains indiquent une ouverture en baisse jeudi, suggérant que les marchés pourraient céder une partie des gains importants enregistrés lors de la séance précédente.

Les investisseurs pourraient chercher à prendre leurs bénéfices après la forte progression de mercredi, alors que les doutes augmentent quant à la solidité du cessez-le-feu au Moyen-Orient. L’Iran a accusé les États-Unis et Israël d’avoir violé l’accord.

Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères Saeed Khatibzadeh a déclaré à la BBC que Téhéran avait de nouveau fermé le détroit d’Ormuz.

Khatibzadeh a affirmé que les frappes israéliennes au Liban plus tôt dans la journée constituaient une « violation grave et intentionnelle » de l’accord de cessez-le-feu.

Les marchés pétroliers ont rapidement réagi à ces développements. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont fortement rebondi, progressant de plus de 5 % après avoir chuté de plus de 16 % mercredi.

« Un climat de nervosité renouvelé règne sur les marchés financiers après l’euphorie initiale provoquée par le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran », a déclaré Dan Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell.

« Cet accord semble déjà montrer des signes d’effritement – les frappes continues d’Israël au Liban constituant un point de friction majeur », a-t-il ajouté. « Les discussions sur un accord durable n’ayant pas encore commencé, il est compréhensible que les investisseurs adoptent une attitude prudente. »

Tard mercredi, le président Donald Trump a déclaré dans un message publié sur Truth Social que les forces américaines resteraient déployées dans la région jusqu’à ce qu’un « véritable accord » soit conclu avec l’Iran et « pleinement respecté ».

Malgré ces inquiétudes, les actions ont fortement progressé mercredi et ont maintenu une performance solide tout au long de la séance, les principaux indices clôturant à leurs niveaux les plus élevés depuis environ un mois.

Les gains sont intervenus après une séance mitigée mardi. Le Dow Jones Industrial Average a bondi de 1 325,46 points, soit 2,9 %, à 47 909,92. Le Nasdaq Composite a progressé de 617,15 points, soit 2,8 %, à 22 635,00, tandis que le S&P 500 a avancé de 165,96 points, soit 2,5 %, à 6 782,81.

La hausse initiale de Wall Street a été déclenchée par les informations selon lesquelles les États-Unis, Israël et l’Iran avaient accepté un cessez-le-feu de deux semaines.

Dans un message publié sur Truth Social mardi soir, le président Trump a déclaré qu’il suspendrait les bombardements contre l’Iran pendant deux semaines à condition que Téhéran accepte la réouverture complète et immédiate du détroit d’Ormuz afin de garantir un passage sûr dans cette voie stratégique.

Trump a indiqué que Washington avait reçu une proposition en 10 points de l’Iran qu’il considérait comme une « base de négociation viable », ajoutant que le cessez-le-feu temporaire permettrait de finaliser l’accord.

Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a ensuite déclaré que le détroit d’Ormuz serait rouvert pendant deux semaines si les attaques contre l’Iran cessent.

L’annonce du cessez-le-feu a entraîné une forte baisse des prix du pétrole, les contrats à terme sur le brut américain chutant de plus de 15 % et tombant nettement en dessous de 100 dollars le baril.

« La réaction positive des marchés est compréhensible car un cessez-le-feu de deux semaines fait naître l’espoir d’une fin complète du conflit », a déclaré Coatsworth.

« Le cessez-le-feu donne au monde un moment pour respirer et faire le point sur la situation », a-t-il ajouté. « Malheureusement, rien ne garantit que tout reviendra à la normale. »

Les actions des compagnies aériennes ont figuré parmi les plus fortes hausses de la journée, l’indice NYSE Arca Airline progressant de 7,3 % pour atteindre son plus haut niveau de clôture en un mois.

Les valeurs des semi-conducteurs ont également fortement progressé, l’indice Philadelphia Semiconductor bondissant de 6,3 %.

Les valeurs du secteur des réseaux ont aussi enregistré de solides gains, faisant grimper l’indice NYSE Arca Networking de 5,3 %.

Les actions des secteurs du logement, du matériel informatique et de la finance ont également enregistré des hausses significatives, tandis que les producteurs de pétrole et les sociétés de gaz naturel ont évolué à contre-courant du marché.

Les actions européennes ont reculé jeudi après des données décevantes sur la production industrielle allemande et des inquiétudes croissantes concernant la solidité du cessez-le-feu au Moyen-Orient.

Les données publiées par Destatis ont montré que la production industrielle allemande s’est contractée de manière inattendue en février, avant même l’escalade du conflit au Moyen-Orient.

La production a reculé de 0,3 % par rapport à janvier, mois au cours duquel elle était restée stable. Les économistes tablaient pourtant sur une hausse de 0,6 %.

Les rendements des obligations d’État de la zone euro ont légèrement augmenté alors que des signes de fragilité apparaissaient dans la trêve du Golfe. Israël a intensifié ses frappes au Liban, tandis que l’Iran a fermé le détroit d’Ormuz.

Les agences de presse semi-officielles iraniennes ont également publié jeudi un graphique suggérant que la marine des Gardiens de la révolution aurait posé des mines marines dans le détroit d’Ormuz pendant le conflit.

« Les États-Unis doivent choisir entre un cessez-le-feu ou la poursuite de la guerre via Israël. Ils ne peuvent pas avoir les deux. Le monde voit les massacres au Liban. La balle est dans le camp des États-Unis, et le monde observe s’ils respecteront leurs engagements », a déclaré le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi dans un message publié sur X.

Le président américain Donald Trump a déclaré que les forces militaires américaines resteraient déployées en Iran et autour de l’Iran jusqu’à ce que Téhéran respecte pleinement le « véritable accord ».

Les principaux indices européens ont évolué à la baisse. L’indice allemand DAX a perdu 1,1 %, le CAC 40 français a reculé de 0,6 % et l’indice britannique FTSE 100 a cédé 0,3 %.

Du côté des entreprises, les actions de la société néerlandaise de préparation pharmaceutique Fagron (EU:FAGR) ont reculé malgré la publication de solides revenus au premier trimestre.

British American Tobacco (LSE:BATS) a également baissé après avoir annoncé la nomination de Dragos Constantinescu comme nouveau directeur financier.

Par ailleurs, London Stock Exchange Group (LSE:LSEG) a progressé après avoir annoncé un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 900 millions de livres sterling.

Les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont légèrement reculé lors des échanges avant l’ouverture jeudi, les investisseurs surveillant si le cessez-le-feu de deux semaines dans le conflit avec l’Iran tiendra, après les premiers signes de tensions autour de cet accord fragile.

Ce repli intervient après un fort rebond de Wall Street lors de la séance précédente, lorsque le Dow a enregistré sa meilleure journée en un an après que Washington et Téhéran ont indiqué avoir convenu d’une pause de deux semaines dans les hostilités.

Cependant, le rôle du Liban dans l’accord de cessez-le-feu est devenu un point de désaccord. L’Iran a accusé Israël de violer l’accord en poursuivant ses opérations militaires dans le pays.

Malgré ces frappes continues, les négociateurs iraniens devraient arriver à Islamabad plus tard dans la journée pour des « discussions sérieuses » avec des responsables américains, des rencontres provisoirement prévues samedi matin.

Ajoutant à l’incertitude, le président américain Donald Trump a déclaré mercredi soir que les forces militaires américaines resteraient déployées autour de l’Iran jusqu’à ce qu’un « véritable accord » soit conclu, réitérant également ses appels à Téhéran pour qu’il mette fin à son programme nucléaire et rouvre le détroit d’Ormuz.

À 05h52 ET, les contrats à terme sur le S&P 500 reculaient de 0,3 % à 6 782,81 points. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 perdaient également 0,3 % à 25 002,0 points, tandis que les contrats à terme sur le Dow Jones cédaient 0,4 % à 47 909,9 points.

« Étant donné que le [S&P 500] avait déjà du mal à franchir la zone 6900-7000 avant la guerre, cette zone constituera désormais une résistance encore plus forte », a écrit l’analyste de Vital Knowledge Adam Crisafulli dans une note matinale.

Les tensions autour du cessez-le-feu s’intensifient alors que l’Iran dénonce des violations

Bien que les États-Unis et l’Iran aient initialement signalé leur ouverture à un cessez-le-feu de deux semaines, Téhéran a accusé mercredi à la fois les États-Unis et Israël d’avoir violé plusieurs points de sa proposition de paix en 10 points.

L’un des principaux points de discorde concerne la poursuite des frappes israéliennes au Liban, que l’Iran affirme avoir été incluses dans l’accord de cessez-le-feu. La Maison-Blanche a toutefois indiqué que le Liban ne faisait pas partie de l’accord, tandis qu’Israël a déclaré qu’il continuerait à cibler les forces du Hezbollah dans le pays.

Des responsables iraniens ont averti qu’il serait « déraisonnable » de poursuivre les négociations de paix avec les États-Unis si le Liban n’est pas inclus dans l’accord. Des informations médiatiques ont également indiqué que l’Iran avait fermé le détroit d’Ormuz en réponse aux actions israéliennes, après avoir précédemment indiqué que la navigation serait autorisée pendant la période de cessez-le-feu.

Des responsables américains et iraniens devraient entamer des discussions au Pakistan plus tard cette semaine, bien que l’ordre du jour reste flou. Téhéran a également largement rejeté les demandes de Washington de mettre fin à l’enrichissement de l’uranium et de remettre ses stocks.

Les prix du pétrole, qui avaient initialement chuté après l’annonce du cessez-le-feu, ont récupéré une partie de leurs pertes mercredi soir.

Wall Street progresse grâce à l’optimisme autour du cessez-le-feu

Les indices boursiers américains ont enregistré de fortes hausses mercredi alors que les investisseurs ont réagi positivement à l’annonce du cessez-le-feu temporaire, espérant qu’il puisse marquer un pas vers la fin de près de six semaines de conflit au Moyen-Orient.

Le S&P 500 a progressé de 2,5 % à 6 782,96 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a bondi de 2,9 % à 47 909,92 points, enregistrant sa meilleure performance quotidienne en un an. Le NASDAQ Composite a avancé de 2,8 % à 22 635,0 points, les valeurs technologiques récupérant davantage des fortes pertes enregistrées en mars.

Les valeurs des semi-conducteurs ont mené la hausse, l’indice Philadelphia Semiconductor progressant de plus de 6 % grâce aux gains de sociétés telles que Micron Technology Inc (NASDAQ:MU), NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) et Intel Corporation (NASDAQ:INTC). Le secteur a également été soutenu après que le géant des puces mémoire Samsung Electronics Co Ltd (USOTC:SSNHZ) a prévu des résultats très solides pour le premier trimestre.

Au-delà des développements liés au conflit avec l’Iran, les investisseurs ont également analysé le compte rendu de la réunion de mars de la Réserve fédérale, publié mercredi. Le document a montré que les responsables monétaires sont de plus en plus préoccupés par la hausse des prix du pétrole et son impact potentiel sur l’inflation et les taux d’intérêt dans les mois à venir.

Les prix de l’or ont peu évolué lors des échanges européens de jeudi, après de légers gains lors de la séance précédente, les investisseurs surveillant les nouvelles tensions au Moyen-Orient qui pourraient menacer le fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran.

À 05h30 ET (09h30 GMT), l’or au comptant progressait de 0,2 % à 4 730,24 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or américain pour livraison en juin reculaient de 0,4 % à 4 756,09 dollars l’once.

Le métal précieux avait terminé la séance de mercredi en hausse de 0,3 % après avoir progressé jusqu’à 3 % plus tôt dans la journée. Cette hausse est intervenue alors que l’annonce d’un cessez-le-feu temporaire entre les États-Unis et l’Iran a apaisé les craintes d’un choc immédiat sur l’approvisionnement sans toutefois calmer complètement les marchés.

Les tensions au Moyen-Orient persistent malgré le cessez-le-feu de deux semaines annoncé par Trump

La trêve, selon les informations disponibles, a été négociée par le Pakistan et constitue une pause de deux semaines dans les hostilités visant à rouvrir le détroit stratégique d’Ormuz.

Cependant, le sentiment du marché est resté prudent alors que les frappes israéliennes au Liban se poursuivaient, suscitant des doutes quant à la solidité du cessez-le-feu. L’Iran a également indiqué que les négociations avec Washington seraient « déraisonnables » dans les conditions actuelles.

Téhéran a suspendu la circulation des pétroliers dans le détroit d’Ormuz, tandis que le président américain Donald Trump a déclaré que les forces militaires américaines resteraient déployées autour de l’Iran jusqu’à ce qu’un « véritable accord » soit conclu.

Les prix du pétrole ont légèrement rebondi jeudi après avoir fortement chuté lors de la séance précédente, lorsque l’annonce du cessez-le-feu avait été faite.

« Des signaux géopolitiques contradictoires provoquent des mouvements erratiques des prix de l’or, la demande pour les valeurs refuges étant compensée par les variations du sentiment de risque et les mouvements du dollar », ont indiqué les analystes d’ING dans une note.

« À court terme, l’or devrait rester largement influencé par les actualités, et une plus grande clarté sur la durée et la portée du cessez-le-feu sera déterminante pour savoir si les prix peuvent retrouver une dynamique haussière », ont-ils ajouté.

Les marchés attendent le CPI américain pour des indications sur la politique de la Fed

L’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge, a subi des pressions en raison du récent rebond des prix du pétrole, qui a ravivé les inquiétudes concernant l’inflation mondiale.

Les investisseurs se tournent désormais vers les données de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain pour le mois de mars, attendues vendredi, qui devraient fournir de nouvelles indications sur les perspectives d’inflation et l’orientation future de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les marchés s’attendent à une hausse notable, les pressions sur les prix liées à l’énergie provoquées par le récent choc pétrolier continuant de se transmettre à l’économie.

Par ailleurs, le dollar américain s’est stabilisé après avoir chuté de 0,7 % lors de la séance précédente, limitant les gains supplémentaires de l’or.

Parmi les autres métaux précieux, l’argent au comptant est resté stable à 74,10 dollars l’once, tandis que le platine a reculé de 0,5 % à 2 021,59 dollars l’once.

Sur le marché des métaux industriels, les contrats à terme sur le cuivre de référence à la London Metal Exchange ont reculé de 0,6 % à 12 625,33 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre américain ont baissé de 1,3 % à 5,70 dollars la livre.