Author: Fiona Craig

Thales (EU:HO) a annoncé une hausse solide de 9 % de son chiffre d’affaires sur les neuf premiers mois de 2025, portée par la bonne dynamique de ses divisions Aéronautique et Défense. Le groupe a également confirmé l’ensemble de ses objectifs financiers pour l’exercice, témoignant de sa confiance dans ses perspectives.

Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 15,26 milliards d’euros (17,70 milliards de dollars), contre 14,07 milliards d’euros un an plus tôt, soit une croissance organique de 9,1 %. Les prises de commandes ont progressé de 8 % pour atteindre 16,76 milliards d’euros, faisant passer le ratio book-to-bill au-dessus de 1 grâce à une demande soutenue en Europe et en Asie, tant dans la défense que dans le spatial.

La division Défense a été le principal moteur de croissance, avec une hausse des ventes de 14 % à 8,24 milliards d’euros, soutenue par une montée en cadence de la production et plusieurs contrats majeurs remportés au Royaume-Uni, en Inde et en Allemagne. Le chiffre d’affaires de l’Aéronautique a progressé de 7 %, tandis que l’activité Cyber & Digital a reculé de 3,8 %, affectée par un ralentissement de la demande en cybersécurité et l’impact de l’intégration de la fusion avec Imperva.

Thales a réaffirmé ses prévisions pour 2025, visant une croissance organique des ventes de 6 à 7 %, une marge d’EBIT ajustée comprise entre 12,2 % et 12,4 %, ainsi qu’un ratio book-to-bill supérieur à 1.

Dassault Systèmes (EU:DSY), le groupe français de logiciels industriels à l’origine de la plateforme 3DEXPERIENCE, a publié jeudi des résultats du troisième trimestre en hausse, avec une amélioration des marges, mais a réduit ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires pour 2025 en raison d’un ralentissement dans certains segments d’activité.

Le chiffre d’affaires total a progressé de 5 % à taux de change constants pour atteindre 1,46 milliard d’euros, tandis que les ventes de logiciels ont également augmenté de 5 % pour atteindre 1,32 milliard d’euros. Les revenus récurrents ont grimpé de 9 %, portés par une hausse de 16 % des ventes d’abonnements, qui représentent désormais 86 % du chiffre d’affaires logiciel total.

Le bénéfice par action dilué non-IFRS a augmenté de 10 % pour atteindre 0,29 €, tandis que la marge opérationnelle est passée de 29,6 % à 30,1 % sur un an. L’entreprise a révisé sa prévision de croissance du chiffre d’affaires annuel à une fourchette de 4 % à 6 %, contre 6 % à 8 % auparavant, tout en maintenant son objectif de croissance du BPA non-IFRS entre 7 % et 10 %.

Le directeur financier Rouven Bergmann a souligné l’impact positif des gains de productivité. « Au troisième trimestre, nous avons constaté les bénéfices de nos mesures de productivité, portant la marge opérationnelle à 30,1 %, soit une hausse de 100 points de base à taux de change constants par rapport à l’an dernier », a-t-il déclaré. « Le chiffre d’affaires total a augmenté de 5 % et les revenus récurrents de 9 %. La plateforme 3DEXPERIENCE apporte une valeur significative à nos clients et est le moteur de la croissance de 16 % des abonnements que nous avons observée sur le trimestre. » Il a ajouté que les revenus récurrents représentaient 84 % des ventes de logiciels depuis le début de l’année.

Par ligne de produits, le segment Industrial Innovation a progressé de 9 % à 717 millions d’euros, porté par CATIA, DELMIA et ENOVIA. Mainstream Innovation — qui comprend SOLIDWORKS et CENTRIC PLM — a augmenté de 4 % à 341 millions d’euros. Le segment Life Sciences a reculé de 3 % à 257 millions d’euros en raison d’une activité plus faible chez MEDIDATA.

Sur le plan géographique, le chiffre d’affaires a augmenté de 7 % dans les Amériques, de 4 % en Europe et de 4 % en Asie, avec une croissance à deux chiffres en Corée et de solides gains en Inde.

Le résultat opérationnel IFRS a progressé de 9 % à 302 millions d’euros, tandis que le résultat opérationnel non-IFRS a augmenté de 8 % à 440 millions d’euros. Le BPA dilué IFRS s’est établi à 0,20 €, en hausse de 10 % sur un an.

Sur les neuf premiers mois de 2025, le chiffre d’affaires total IFRS a augmenté de 4 % pour atteindre 4,55 milliards d’euros et le chiffre d’affaires non-IFRS de 5 % à 4,56 milliards d’euros. Le BPA non-IFRS a progressé de 2 % à 0,91 €.

Le flux de trésorerie opérationnel s’est élevé à 1,33 milliard d’euros, contre 1,35 milliard un an plus tôt. Les principales utilisations de trésorerie ont concerné l’acquisition de ContentServ pour 189 millions d’euros, 337 millions d’euros de rachats d’actions, 343 millions d’euros de dividendes, ainsi qu’une augmentation de 216 millions d’euros de la participation dans Centric Software.

Dassault Systèmes a clôturé le trimestre avec une position financière nette de 1,32 milliard d’euros et 3,91 milliards d’euros de trésorerie et équivalents de trésorerie.

Pour le quatrième trimestre, la société prévoit un chiffre d’affaires non-IFRS compris entre 1,70 milliard et 1,82 milliard d’euros et un BPA dilué compris entre 0,41 € et 0,45 €. Sur l’ensemble de l’exercice 2025, elle anticipe un chiffre d’affaires non-IFRS compris entre 6,26 et 6,38 milliards d’euros et un BPA entre 1,31 € et 1,35 €.

Orange (EU:ORA) a vu ses actions cotées à Paris légèrement augmenter jeudi après avoir annoncé des résultats du troisième trimestre supérieurs aux attentes des analystes, portés par une croissance régulière de la clientèle et une gestion rigoureuse des coûts.

Le résultat opérationnel avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement après loyers (EBITDAaL) a augmenté de 3,7 % sur un an pour atteindre 3,44 milliards d’euros, dépassant de peu les 3,43 milliards d’euros anticipés par les analystes. L’entreprise a attribué cette progression à l’expansion de sa base de clients et à une bonne maîtrise des dépenses.

Le nombre de clients fibre a atteint 16 millions dans le monde, contre 15,5 millions au trimestre précédent, tandis que le nombre de clients mobiles est passé de 98,1 millions à 100,4 millions. La croissance a été particulièrement forte au Moyen-Orient et en Afrique, où le chiffre d’affaires a augmenté à un rythme à deux chiffres pour le dixième trimestre consécutif.

Une « détérioration progressive » du marché français de l’entreprise au cours des derniers trimestres « ne s’aggrave pas », ont indiqué les analystes de Kepler Cheuvreux, qualifiant les résultats globaux de « rassurants ».

Orange a également relevé ses prévisions annuelles et anticipe désormais une croissance de son résultat opérationnel d’au moins 3,5 %, contre une prévision précédente de « plus de 3 % ». Les analystes, dont Javier Borrachero chez Kepler Cheuvreux, ont estimé que cette révision était encore « plus encourageante » que la performance du T3, notamment compte tenu d’un « contexte difficile » et « d’un environnement macroéconomique tendu, qui a un impact négatif plus important que prévu sur l’activité d’Orange ».

Le directeur financier Laurent Martinez a souligné que le bilan solide de l’entreprise lui donne « la puissance de feu nécessaire » pour saisir des opportunités de fusions-acquisitions en France et en Espagne. Orange a déjà déposé une offre pour acquérir les 50 % restants de MasOrange et participe à une offre conjointe de 17 milliards d’euros avec Bouygues Telecom et Free-Groupe Iliad pour racheter une large partie des activités françaises de Altice. L’entreprise a toutefois précisé qu’« il n’y a aucune certitude » que cet accord aboutisse.

Les contrats à terme américains évoluaient peu mercredi, annonçant une ouverture prudente alors que les investisseurs jonglent entre les incertitudes géopolitiques et une nouvelle vague de publications trimestrielles.

Les doutes persistants concernant les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine ont ajouté un vent d’inquiétude sur les marchés après les récentes déclarations du président Donald Trump.

Lors d’un déjeuner avec des parlementaires républicains dans la roseraie de la Maison-Blanche mardi, Trump a déclaré qu’il espérait conclure un “bon accord” avec le président chinois Xi Jinping, tout en admettant que la rencontre pourrait ne pas avoir lieu.

“Peut-être que cela n’arrivera pas,” a déclaré Trump. “Des choses peuvent se produire, par exemple quelqu’un pourrait dire : ‘Je ne veux pas me rencontrer, c’est trop désagréable.’ Mais ce n’est pas désagréable. C’est juste du business.”

Trump a également indiqué qu’il pourrait annuler une rencontre prévue avec le président russe Vladimir Poutine, affirmant ne pas vouloir “perdre son temps.”

Ce ton prudent intervient alors que le calendrier économique américain reste calme avant la publication très attendue de l’indice des prix à la consommation vendredi, un indicateur clé pour la Réserve fédérale.

Côté résultats, Netflix (NASDAQ:NFLX) chutait de 7,7 % avant l’ouverture après des bénéfices du troisième trimestre inférieurs aux prévisions. Mattel (NASDAQ:MAT) reculait également après des résultats décevants.

À l’inverse, Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG) bondissait de 18,4 % après avoir largement dépassé les attentes, tandis que Capital One (NYSE:COF) gagnait du terrain grâce à des chiffres supérieurs aux estimations.

Mardi, les indices Dow Jones Industrial Average, S&P 500 et Nasdaq Composite ont affiché des performances mitigées. Le Dow a atteint un nouveau record, soutenu par plusieurs valeurs vedettes, tandis que les deux autres indices oscillaient autour de l’équilibre.

Le Dow a progressé de 218,16 points (+0,5 %) à 46 924,74. Le S&P 500 a légèrement gagné 0,22 point à 6 735,35, tandis que le Nasdaq a cédé 36,88 points (-0,2 %) à 22 953,67.

Les gains du Dow ont été stimulés par 3M (NYSE:MMM), en hausse de 7,7 % après des résultats solides, et par Coca-Cola (NYSE:KO), en hausse de 4,1 %. Salesforce (NYSE:CRM), Amazon (NASDAQ:AMZN) et Sherwin-Williams (NYSE:SHW) ont également contribué à la progression.

La prudence générale reflète une pause après la récente hausse, les opérateurs restant méfiants face aux tensions commerciales et à la fermeture partielle du gouvernement. Avec la plupart des données économiques retardées, le rapport sur l’inflation de vendredi pourrait influencer les attentes avant la prochaine réunion de la Fed.

Les valeurs pétrolières se sont distinguées, faisant grimper de 2,3 % le Philadelphia Oil Service Index, portées par Halliburton (NYSE:HAL), en hausse de 11,6 %. Le secteur du logement a également progressé (+1,7 % pour le Philadelphia Housing Sector Index), tandis que le commerce de détail s’est montré solide.

En revanche, les valeurs aurifères ont chuté avec le recul du métal jaune, entraînant le NYSE Arca Gold BUGS Index en baisse de 10 %.

Les actions européennes ont affiché des performances mitigées mercredi, les investisseurs digérant une vague de publications trimestrielles tout en surveillant de près les derniers développements commerciaux entre les États-Unis et la Chine.

Les actions britanniques ont surperformé après l’affaiblissement de la livre sterling, consécutif à des données d’inflation plus faibles que prévu. Selon l’Office national des statistiques, les prix à la consommation au Royaume-Uni ont augmenté de 3,8 % sur un an en septembre, en ligne avec août mais en dessous des prévisions de 4,0 %.

Un autre rapport a montré que les prix à la production ont reculé de 0,1 % contre une hausse anticipée de 0,3 %, tandis que les prix de sortie sont restés stables, manquant les estimations d’une hausse de 0,2 %.

Dans ce contexte, l’indice FTSE 100 a progressé de 1,0 %, le DAX allemand a reculé de 0,1 % et le CAC 40 français a perdu 0,3 %.

Sur le front des entreprises, les actions de Adidas (TG:ADS) ont chuté malgré de solides résultats au troisième trimestre et une révision à la hausse de ses prévisions de bénéfices annuels. Le groupe de luxe Hermès International S.A. (EU:RMS) a également reculé après avoir signalé une légère amélioration de la demande en Chine, bien que les ventes trimestrielles aient augmenté de 9,6 %. L’Oréal S.A. (EU:OR) a également été sous pression après une croissance inférieure aux attentes.

Le fabricant de peintures Akzo Nobel N.V. (EU:AKZA) a baissé après avoir annoncé une perte trimestrielle, tandis que UniCredit S.p.A. (BIT:UCG) a légèrement reculé malgré une hausse de ses bénéfices et de son chiffre d’affaires.

À l’inverse, Ipsen (EU:IPN) a bondi après avoir relevé ses perspectives annuelles grâce à des résultats supérieurs aux attentes. Barclays (LSE:BARC) a progressé après avoir annoncé un rachat d’actions surprise de 500 millions de livres sterling (670 millions de dollars) et une amélioration de ses objectifs de performance.

Enfin, Heineken N.V. (EU:HEIA) a gagné du terrain malgré une forte baisse de ses ventes de bière au troisième trimestre.

Ces évolutions contrastées illustrent la prudence des investisseurs face à l’incertitude commerciale mondiale et un optimisme sélectif lié à certaines publications solides.

L’action d’Eutelsat (EU:ETL) a chuté de plus de 6 % à Paris mercredi après que l’opérateur satellitaire a publié un chiffre d’affaires trimestriel légèrement inférieur aux prévisions du marché, la faiblesse de son activité vidéo ayant effacé la bonne dynamique de la division des services gouvernementaux.

Le chiffre d’affaires du premier trimestre s’est élevé à 293 millions d’euros, en baisse de 2,2 % en données publiées et de 0,3 % à taux de change constants. Les ventes des quatre principaux segments opérationnels ont atteint 283 millions d’euros, en recul de 1,2 % à périmètre comparable et de 11 % par rapport au trimestre précédent, pénalisées par un effet de change défavorable de 10 millions d’euros.

Ce résultat est inférieur aux attentes des analystes, qui tablaient sur 295 millions d’euros selon les données de l’entreprise.

La division vidéo, qui fournit des services de diffusion par satellite à plus d’un milliard de téléspectateurs et représente près de la moitié du chiffre d’affaires total d’Eutelsat, a chuté de 10,5 % sur un an. L’entreprise a attribué cette baisse à la faiblesse structurelle persistante du marché vidéo ainsi qu’à l’impact des sanctions visant les chaînes russes. Les autorités françaises ont récemment demandé à Eutelsat de cesser la diffusion de deux chaînes russes, une décision qui devrait coûter environ 16 millions d’euros de revenus annuels à l’entreprise.

« Nous constatons toujours de solides progrès de Starlink sur les segments haut débit et B2C (business-to-consumer) », a déclaré le directeur financier Christophe Caudrelier, ajoutant que « la demande de connectivité par satellite augmente rapidement ».

Les services gouvernementaux sont restés le moteur principal de la société, enregistrant une hausse de 18,5 % pour atteindre 52,4 millions d’euros, stimulés par la demande croissante en Ukraine et sur d’autres marchés.

Eutelsat a confirmé ses objectifs annuels et de long terme, mais les analystes sont restés prudents.

L’analyste Alessandro Cuglietta de Kepler Cheuvreux a réitéré une recommandation de conserver le titre. « Nous restons prudents », a-t-il déclaré. « Le modèle économique est structurellement très capitalistique, avec des flux de trésorerie disponibles négatifs attendus jusqu’à la fin de la décennie. »

Cuglietta a également souligné que le retour sur capital investi (ROIC) d’Eutelsat ne devrait pas redevenir positif avant l’exercice 2030, « et même à ce moment-là, il devrait rester inférieur à 10 % ».

L’action d’Ipsen SA (EU:IPN) a grimpé de plus de 6 % mercredi après que le laboratoire pharmaceutique français a relevé ses prévisions pour 2025 et publié des ventes trimestrielles supérieures aux attentes, stimulées par une forte demande pour son traitement hormonal Somatuline.

Le chiffre d’affaires total des produits s’est élevé à 915 millions d’euros pour le trimestre, dépassant de 3 % le consensus des analystes et de 2 % les prévisions de Jefferies.

Les analystes de Jefferies ont indiqué que la performance était « largement portée par Somatuline, reflétant l’effet persistant des pénuries de lanréotide générique et des contraintes d’approvisionnement aux États-Unis et dans l’Union européenne ».

Somatuline a généré 279,1 millions d’euros de ventes, dépassant les prévisions de Jefferies de 9 % et le consensus de 7 %. D’autres médicaments clés ont également surpassé les attentes : Cabometyx a rapporté 155,3 millions d’euros, soit 2 % de plus que les prévisions de Jefferies et 3 % de plus que le consensus ; les ventes d’Iqirvo ont atteint 48,6 millions d’euros, soit 12 % de plus que les estimations de Jefferies et 8 % au-dessus du consensus ; et Bylvay s’est établi à 48 millions d’euros, soit 4 % au-dessus du consensus malgré un écart de 5 % par rapport au modèle de Jefferies.

Dysport a constitué le point faible, avec 187 millions d’euros de ventes, soit 4 % en dessous des attentes de Jefferies et 2 % en dessous du consensus. Le courtier a attribué cette contre-performance à des problèmes de calendrier d’expédition en Europe et au Brésil, qui ont affecté à la fois les segments Esthétique et Thérapeutique. Onivyde et Tazverik ont également déçu, ratant les prévisions de Jefferies respectivement de 4 % et 5 %.

À la suite de ce solide trimestre, Ipsen a relevé ses prévisions annuelles. Le groupe prévoit désormais une croissance totale des ventes d’environ 10 % à taux de change constants, contre plus de 7 % précédemment. Cela implique un chiffre d’affaires annuel d’environ 3,63 milliards d’euros, légèrement inférieur aux 3,65 milliards d’euros prévus par Jefferies mais supérieur au consensus de 3,62 milliards d’euros.

La marge opérationnelle de base a également été relevée à environ 35 %, contre plus de 32 % auparavant. Jefferies a souligné que les estimations du consensus sont « en dessous de l’EBIT de base relevé pour des révisions potentielles d’environ 8,5 % ».

En parallèle, Ipsen a annoncé un accord pour acquérir la société de biotechnologie française ImCheck Therapeutics pour 350 millions d’euros en paiement initial, avec des paiements d’étapes pouvant atteindre 1 milliard d’euros.

Le principal atout d’ImCheck, ICT01, est une thérapie anti-BTN3A de première classe développée pour la leucémie myéloïde aiguë de première ligne chez les patients inéligibles aux traitements standards. Ipsen prévoit de lancer un essai de phase IIb/III en 2026, après des données encourageantes présentées à l’ASCO 2025. Jefferies a indiqué que les résultats intermédiaires de l’étude EVICTION ont montré que l’ICT01 combiné au vénétoclax et à l’azacitidine « a obtenu des réponses au traitement presque deux fois supérieures à celles observées dans les données historiques du traitement standard (Ven-Aza) ». L’opération devrait être finalisée d’ici la fin du premier trimestre 2026.

Ipsen a également annoncé des avancées dans son programme de neurotoxine à action prolongée, avec des données de phase II positives ouvrant la voie à des essais de phase III sur les rides glabellaires. La société s’attend à connaître les résultats de l’arbitrage concernant son partenariat avec Galderma d’ici la fin de l’année.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont peu évolué mercredi matin, les investisseurs attendant une nouvelle vague de résultats trimestriels tout en digérant des signaux géopolitiques contradictoires.

À 03 h 39 ET, les contrats sur le Dow Jones gagnaient 38 points (+0,1 %), ceux sur le S&P 500 montaient de 10 points (+0,1 %), et ceux sur le Nasdaq 100 restaient presque inchangés.

Les contrats à terme américains stagnent avant la saison des résultats

Wall Street avait terminé la séance de mardi en ordre dispersé, les investisseurs s’interrogeant sur les valorisations élevées et la durabilité du récent rally boursier.

La géopolitique restait au centre de l’attention. Le président Donald Trump a déclaré qu’une rencontre avec son homologue chinois Xi Jinping prévue en Corée du Sud “pourrait ne pas avoir lieu”. Cependant, il a aussi ajouté que si la réunion se tenait, elle serait “très positive” et qu’il s’attendait à conclure un accord commercial “fantastique” et “équitable”.

Dans le même temps, l’espoir de progrès sur le dossier ukrainien s’est estompé après le report du sommet Trump-Poutine, Moscou ayant rejeté un appel au cessez-le-feu.

Netflix recule après un manque à gagner sur les marges

Les actions de Netflix (NASDAQ:NFLX) ont chuté de plus de 6 % dans les échanges post-marché après que le groupe de streaming a annoncé une marge opérationnelle de 28 % au troisième trimestre, légèrement inférieure aux attentes.

Ce recul s’explique principalement par des charges liées à un litige fiscal au Brésil. L’entreprise a précisé que, sans cet élément, la marge aurait dépassé les prévisions.

Netflix a également abaissé sa prévision annuelle de marge à 29 %, contre 30 % auparavant.

Malgré cette pression, le chiffre d’affaires et les bénéfices ont progressé grâce à un trimestre record en publicité, une hausse des abonnements et des prix plus élevés.

Tesla prête à publier ses résultats

Tesla (NASDAQ:TSLA) doit publier ses résultats après la clôture de Wall Street, dans l’un des événements les plus surveillés de la semaine.

Début octobre, le constructeur avait annoncé des livraisons record, soutenues par une campagne de remises avant l’expiration du crédit d’impôt américain de 7 500 dollars pour les véhicules électriques. Les investisseurs se concentrent désormais sur l’impact de la fin de cet avantage sur la demande future.

Selon les analystes de Vital Knowledge, « les rapports sur les bénéfices de cette entreprise sont presque sans importance, car la majeure partie de la valeur et du récit boursier ne repose pas sur l’activité principale de fabrication et de vente de voitures, mais sur des espoirs et des anticipations pour des produits qui n’affecteront pas le compte de résultat de manière significative avant des années ».

Le PDG Elon Musk a régulièrement mis en avant la conduite autonome complète et les robotaxis comme piliers de croissance futurs. Les actions Tesla ont progressé de plus de 16 % depuis le début de l’année, portées notamment par une nouvelle proposition de rémunération pour Musk et par ses achats d’actions.

Avant l’ouverture des marchés américains sont également attendus les résultats de AT&T (NYSE:T), GE Vernova (NYSE:GEV) et Thermo Fisher (NYSE:TMO).

Hermes observe une “légère amélioration” en Chine

En Europe, les actions de Hermes (EU:RMS) ont légèrement progressé à Paris après que la maison de luxe a signalé une légère amélioration de la demande en Chine au troisième trimestre.

Le directeur financier Eric de Halgouet a indiqué que cette évolution reflète une stabilisation des prix de l’immobilier et une progression des marchés boursiers dans les grandes villes chinoises.

Le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 9,6 % pour atteindre 3,88 milliards d’euros, légèrement en deçà des 10 % prévus par les analystes. Ce constat rejoint l’optimisme prudent récemment exprimé par L’Oréal et LVMH.

L’or rebondit après une forte chute

Les prix de l’or se sont redressés mercredi après une forte baisse la veille, soutenus par des achats à bon compte et un affaiblissement du dollar.

Les investisseurs attendent également les chiffres de l’inflation américaine à la fin de la semaine, susceptibles d’influencer les décisions futures de la Federal Reserve. Le rapport CPI de vendredi devrait être l’un des rares indicateurs disponibles en raison de la fermeture partielle du gouvernement.

À 03 h 32 ET, l’or au comptant gagnait 1,1 % à 4 153,24 $ l’once, après avoir brièvement chuté autour de 4 000 $. Les contrats à terme sur l’or américain augmentaient de 1,2 % à 4 156,79 $.

Mardi, l’or avait chuté de plus de 5 %, sa plus forte baisse quotidienne depuis 2020, après avoir atteint de nouveaux sommets historiques alimentés par les tensions géopolitiques et les attentes d’un assouplissement monétaire américain.

Le dollar américain a légèrement progressé mercredi, soutenu par la baisse des prix de l’or et un climat plus confiant sur les marchés à l’approche de la publication des données clés sur l’inflation.

À 04 h 20 ET (08 h 20 GMT), l’U.S. Dollar Index gagnait 0,1 % à 98,795, poursuivant sa remontée après les fortes pertes de la semaine dernière.

Le dollar se renforce avant la publication de l’inflation américaine

Le billet vert s’est renforcé alors que les inquiétudes concernant les banques régionales se sont apaisées, tandis que la forte correction de l’or mardi a apporté un soutien supplémentaire. « Une nouvelle hausse du dollar à partir d’ici sera difficile à justifier, à moins que les marchés ne trouvent des raisons d’écarter l’un des trois baisses de taux de la Fed prévues d’ici mars. Le facteur le plus réaliste d’un tel ajustement hawkish cette semaine serait un chiffre d’inflation élevé vendredi, ce que nous n’attendons pas », a déclaré Francesco Pesole de ING Group.

Le chiffre de l’inflation de septembre sera la première publication économique majeure depuis le début de la fermeture partielle du gouvernement américain en octobre. Les économistes s’attendent à une hausse de l’inflation globale à 3,1 % contre 2,9 % auparavant, avec un noyau d’inflation stable à 3,1 %.

La livre sterling baisse après la publication de l’inflation

La livre a reculé après que l’inflation britannique s’est révélée inférieure aux prévisions. GBP/USD a chuté de 0,4 % à 1,3323 après que l’inflation annuelle est restée à 3,8 % en septembre, contre une prévision de 4 %.

« Nous pensons que ce 3,8 % marque le pic de l’inflation globale, et nous prévoyons qu’elle restera à 3,5 % pour les trois derniers mois de l’année, avant de baisser à partir de janvier », a déclaré Pesole. Il a ajouté : « Tout cela ne devrait pas suffire à remettre sur la table une baisse de taux en novembre, mais cela augmente clairement les chances d’un mouvement en décembre. À cette fin, le budget d’automne jouera un rôle clé, un engagement budgétaire plus strict pouvant être le déclencheur d’une “baisse de Noël”. »

La Bank of England a maintenu ses taux à 4 % en septembre, leur plus bas niveau depuis plus de deux ans, après un début d’année à 4,75 %. Le gouverneur Andrew Bailey a averti que le pays « n’est pas encore tiré d’affaire » concernant l’inflation et que toute baisse future devra « être effectuée progressivement et avec prudence ». La prochaine décision est prévue pour le 6 novembre.

L’euro recule après le report du sommet

L’euro s’est légèrement affaibli après que la White House a confirmé que le sommet prévu entre le président américain Donald Trump et le président russe Vladimir Putin avait été reporté, Moscou ayant rejeté les appels à un cessez-le-feu immédiat.

EUR/USD a reculé de 0,1 % à 1,1592. Pesole a déclaré : « Ces développements confirment le traitement extrêmement prudent des marchés vis-à-vis des espoirs de trêve en Ukraine. Nous restons convaincus que toute réaction significative du marché nécessitera des progrès tangibles – et non de simples spéculations. »

Le yen se stabilise après la confirmation de Takaichi

USD/JPY a légèrement reculé de 0,1 % à 151,83 alors que le yen japonais a récupéré une partie de ses pertes récentes. Ce mouvement intervient après la confirmation de Sanae Takaichi comme première femme Première ministre du Japon, une annonce qui avait initialement pesé sur la devise.

Takaichi est perçue comme fiscalement conciliante, favorable à des mesures de relance et opposée à un resserrement supplémentaire de la Bank of Japan. Les spéculations autour de sa nomination, après sa victoire à la tête du Liberal Democratic Party en septembre, avaient pesé sur le yen ces dernières semaines.

Yuan et dollar australien légèrement en hausse

USD/CNY a légèrement augmenté à 7,1244 alors que les investisseurs attendent plus de clarté sur les relations commerciales entre Pékin et Washington. Des commentaires récents de responsables américains ont réduit les craintes d’une escalade tarifaire.

AUD/USD a progressé de 0,2 % à 0,6502.

Les prix de l’or se sont stabilisés mercredi au cours de la séance asiatique, marquant une pause après une forte baisse plus tôt dans la journée. L’atténuation des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et les espoirs de progrès dans les négociations mondiales ont pesé sur la demande pour le métal précieux en tant que valeur refuge.

Le mouvement est intervenu alors que de nombreux investisseurs ont pris leurs bénéfices après le récent rally de l’or, tandis que l’attention du marché s’est tournée vers les données clés sur l’inflation américaine attendues plus tard dans la semaine, susceptibles d’influencer la prochaine décision de taux de la Federal Reserve.

L’or au comptant a augmenté de 0,1 % à 4 127,95 dollars l’once à 00 h 21 ET (04 h 21 GMT), après avoir rebondi légèrement d’un plus bas intrajournalier à 4 003,39 dollars. Les contrats à terme sur l’or américain ont progressé de 0,9 % à 4 144,51 dollars.

Mardi, l’or avait chuté de plus de 5 %, sa plus forte baisse quotidienne depuis 2020, après avoir atteint un record historique de 4 381,21 dollars l’once plus tôt dans la semaine, soutenu par les tensions géopolitiques et les anticipations d’assouplissement monétaire aux États-Unis.

Les annonces commerciales influencent le sentiment de marché

Le repli a suivi les déclarations du président américain Donald Trump, qui a déclaré qu’une prochaine rencontre avec le président chinois Xi Jinping pourrait déboucher sur un “bon accord” commercial, tout en reconnaissant que les discussions “pourraient ne pas avoir lieu”.

Ses propos ont stimulé l’appétit pour le risque et réduit l’intérêt pour l’or et d’autres actifs refuges.

Le climat s’est encore amélioré après un article du quotidien indien Mint (newspaper) indiquant que Washington et New Delhi étaient proches d’un accord commercial qui réduirait les droits de douane américains sur les produits indiens d’environ 50 % à 15–16 %, ce qui pourrait renforcer le commerce mondial.

« Le catalyseur semble être la prise de bénéfices dans un marché qui a été massivement suracheté ces dernières semaines », ont écrit les analystes de ING Group, ajoutant que « clairement, les participants au marché devenaient de plus en plus nerveux quant à la durabilité de la tendance haussière. »

Les investisseurs restent prudents avant la publication vendredi de l’indice des prix à la consommation américain (CPI), qui pourrait donner des indications clés sur la trajectoire de la politique monétaire de la Fed. La fermeture partielle du gouvernement américain accentue l’incertitude en retardant certains indicateurs économiques.

Les métaux restent calmes après de fortes baisses

Les autres métaux ont évolué dans des marges étroites après les lourdes pertes enregistrées plus tôt dans la semaine.

L’argent a progressé de 0,4 % à 48,93 dollars l’once après une chute de plus de 7 % lors de la séance précédente. Les contrats à terme sur l’argent ont gagné 1,2 % à 48,28 dollars, tandis que ceux sur le platine ont reculé de 0,3 % à 1 533,90 dollars.

Le cuivre de référence à la London Metal Exchange est resté stable à 10 612,95 dollars la tonne, tandis que les contrats à terme sur le cuivre aux États-Unis ont augmenté de 0,2 % à 4,96 dollars la livre.