Author: Fiona Craig

Les contrats à terme américains sont restés stables jeudi matin, les investisseurs jonglant entre l’enthousiasme suscité par l’intelligence artificielle et les nouvelles informations provenant des dernières minutes de la Federal Reserve. Les responsables de la banque centrale sont divisés sur le rythme et l’ampleur de nouvelles baisses de taux en 2025, dans un contexte de marché du travail en ralentissement et d’inflation tenace.

Les prochains résultats de Delta Air Lines (NYSE:DAL) et PepsiCo (NASDAQ:PEP), ainsi qu’un léger repli de l’or, influencent également le sentiment du marché.

Les contrats à terme restent calmes face aux minutes de la Fed

À 03h12 ET, les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 étaient pratiquement inchangés, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 gagnaient 0,1 %. Mercredi, le S&P 500 et le Nasdaq ont clôturé à des niveaux record, soutenus par les valeurs technologiques liées à l’IA.

Malgré certaines inquiétudes concernant « la nature circulaire perçue de nombreux accords récents liés à l’IA », l’appétit pour la technologie reste fort. Parallèlement, la fermeture prolongée du gouvernement américain retarde la publication de données économiques importantes, laissant les marchés sans véritables catalyseurs avant la saison des résultats du troisième trimestre.

Les minutes de la FOMC révèlent des divisions

Les minutes de la réunion de septembre du Federal Open Market Committee montrent que la banque centrale a réduit ses taux de 25 points de base et qu’elle reste ouverte à de nouvelles baisses d’ici la fin de l’année. Les responsables sont divisés sur le rythme de ces ajustements, dans un contexte de marché du travail plus faible et d’inflation persistante.

La plupart des membres « ont estimé qu’il serait probablement approprié d’assouplir davantage la politique au cours du reste » de 2025, même si le calendrier et l’ampleur des réductions demeurent incertains.

Selon les analystes de Capital Economics, ces minutes confirment une volonté de ramener les taux à un niveau plus « neutre » en raison des « risques à la baisse » pesant sur l’emploi.

« Cependant, avec ‘une majorité de participants’ soulignant encore les ‘risques à la hausse concernant leurs perspectives d’inflation’, nous restons confiants dans notre vision selon laquelle la FOMC avancera à un rythme plus lent que celui anticipé par les marchés », ont-ils ajouté.

Les anticipations de marché sur une nouvelle baisse de 25 points de base ce mois-ci n’ont pas été modifiées après la publication.

Delta donne le ton pour le secteur du voyage

Bien que la saison des résultats commence officiellement la semaine prochaine, les investisseurs scrutent les chiffres de Delta, attendus avant l’ouverture de Wall Street. La compagnie aérienne a récemment confirmé ses prévisions annuelles et relevé la borne basse de sa prévision de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre à 2 %-4 %.

Cette amélioration reflète une reprise de la demande de voyages après les turbulences liées aux tarifs douaniers de Donald Trump. Les promotions estivales ont dynamisé les réservations et les dirigeants restent confiants quant à la possibilité d’augmenter les prix des billets plus tard dans l’année.

PepsiCo sous la pression d’Elliott

PepsiCo publiera également ses résultats avant l’ouverture, alors que les investisseurs suivent de près l’influence d’Elliott Investment Management, qui a pris une participation de 4 milliards de dollars en septembre. Elliott a proposé de céder certaines marques comme Quaker et d’envisager une scission de l’activité d’embouteillage afin de « réduire les coûts et d’augmenter les marges ».

L’investisseur activiste estime que ces changements permettraient à Pepsi de se concentrer sur ses produits phares et de simplifier sa structure. Certains actionnaires restent cependant sceptiques quant à la rapidité et à l’efficacité d’une telle opération. Le titre PepsiCo a reculé de plus de 7 % depuis le début de l’année.

« Le sentiment s’est quelque peu amélioré avec la présence d’Elliott et les attentes d’une action stratégique visant à accroître la valeur pour les actionnaires, mais l’ensemble du secteur des produits de base est confronté à des vents contraires cycliques et structurels et la direction pourrait résister aux propositions les plus radicales, comme la scission de l’embouteillage », ont noté les analystes de Vital Knowledge.

L’or se replie après ses records

Les prix de l’or ont légèrement reculé après l’annonce d’un cessez-le-feu entre Israël et le Hamas, réduisant la demande de valeurs refuges. Le métal reste toutefois proche de ses récents sommets au-dessus de 4 000 $ l’once.

Les inquiétudes concernant la situation budgétaire du Japon, la fermeture du gouvernement américain et l’instabilité politique en France soutiennent toujours les cours. Le ton accommodant des minutes de la Fed alimente aussi les attentes de nouvelles baisses de taux. L’or au comptant a reculé de 0,2 % à 4 032,10 $ l’once, tandis que les contrats à terme de décembre ont baissé de 0,5 % à 4 050,50 $ à 03h48 ET.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les actions européennes ont ouvert en baisse jeudi, entraînées par le repli du secteur bancaire après une forte chute de HSBC (LSE:HSBA), qui a annoncé son intention de privatiser Hang Seng Bank. Les gains enregistrés dans les secteurs minier et technologique ont toutefois limité les pertes globales.

À 07 h 11 GMT, l’indice paneuropéen STOXX Europe 600 reculait de 0,1 % à 573,4 points, restant proche de son record historique atteint la veille.

Le titre HSBC a plongé de 6,6 % après la présentation d’un projet de privatisation de Hang Seng, évalué à 106,1 milliards de dollars de Hong Kong (13,64 milliards de dollars US), entraînant une baisse de 1,2 % du secteur bancaire dans son ensemble.

Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) a perdu 3,4 % après avoir averti qu’il pourrait devoir provisionner davantage de fonds pour couvrir les compensations liées au financement automobile.

En dehors des banques, Gerresheimer AG (TG:GXI) a chuté de 10,7 % après avoir abaissé ses prévisions annuelles.

À l’inverse, le secteur des ressources de base a progressé de 1,4 %, soutenu par la hausse des prix du cuivre et du minerai de fer. Les valeurs technologiques ont gagné 0,4 %, menées par la société française Alten, qui a grimpé après l’annonce de la séparation des fonctions de président et de directeur général dans le cadre d’une réforme de gouvernance.

Du côté du luxe, Burberry (LSE:BRBY) a pris 2,4 % à la suite de la décision de Deutsche Bank d’élever sa recommandation de “hold” à “buy”, offrant une note positive dans une séance globalement morose.

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La présidente de la European Commission, Ursula von der Leyen, a annoncé que la European Union prévoit de mobiliser plus de 400 milliards d’euros d’ici 2027 dans le cadre de l’initiative Global Gateway, augmentant ainsi de manière significative l’objectif initial.

« Global Gateway visait initialement à investir 300 milliards d’euros, dont la moitié en Afrique, entre 2021 et 2027, comme alternative à l’initiative chinoise », a déclaré von der Leyen. Ce programme a pour but de stimuler les investissements dans les pays du Sud global et de constituer une réponse stratégique à la poussée infrastructurelle de la Chine.

L’initiative cible des secteurs clés tels que l’énergie, les transports, l’éducation et la recherche. Elle comprend également des partenariats visant à garantir à l’UE l’accès à des matières premières essentielles pour la transition écologique, tout en réduisant la dépendance vis-à-vis des chaînes d’approvisionnement chinoises.

Von der Leyen a également annoncé la mise en place d’un nouveau mécanisme destiné à simplifier les propositions d’investissement : « aujourd’hui, l’UE lancera un Global Gateway Investment Hub, un guichet unique pour les propositions des entreprises ».

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Les actions européennes ont évolué majoritairement à la hausse mercredi, soutenues par les valeurs bancaires et énergétiques, malgré la crise politique persistante en France et les inquiétudes liées à la fermeture du gouvernement américain.

Les investisseurs ont en grande partie ignoré les données décevantes de l’économie allemande, qui ont révélé une chute plus forte que prévu de la production industrielle. Selon Destatis, la production industrielle allemande a reculé de 4,3 % en août, après une hausse de 1,3 % en juillet, alors que les économistes anticipaient un repli d’environ 1 %.

En milieu de séance, l’indice DAX allemand gagnait 0,7 %, tandis que le CAC 40 français et le FTSE 100 britannique progressaient chacun de 0,9 %.

Parmi les valeurs en hausse, Commerzbank (TG:CBK), Deutsche Bank (TG:DBK) et Crédit Agricole (EU:ACA) avançaient d’environ 1 %, tandis que BP Plc (LSE:BP.) prenait 0,6 %, suivant la hausse des prix du pétrole.

Le fabricant allemand d’éoliennes Nordex SE (TG:NDX1) gagnait près de 2 % après avoir remporté de nouvelles commandes totalisant 236 MW aux États-Unis, renforçant les perspectives de croissance internationale du groupe.

À l’inverse, Aurubis chutait de 5,6 % après avoir fixé son objectif de bénéfice pour l’exercice 2025/26 en ligne avec celui de l’année précédente, décevant les attentes des investisseurs.

ABB progressait de 1,4 % après avoir confirmé la vente de sa division mondiale de robotique à SoftBank Group pour 5,38 milliards de dollars, tandis que Givaudan (TG:GIN) avançait de 1,2 % à la suite de l’annonce d’un investissement de 187 millions de francs suisses (233 millions de dollars) pour construire une nouvelle usine de production près de Cincinnati, dans l’Ohio.

Le constructeur automobile BMW (TG:BMW) plongeait de 8,2 % après avoir révisé à la baisse ses prévisions de bénéfice, invoquant les tarifs américains et la croissance plus faible qu’attendue sur le marché chinois. De son côté, ASML Holding (EU:ASML) reculait de 1,3 % après que des parlementaires américains ont appelé à étendre les restrictions sur les exportations d’équipements de fabrication de semi-conducteurs vers la Chine.

À Londres, Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) gagnait 2,3 % après avoir annoncé qu’elle étudiait le projet de plan d’indemnisation de la FCA concernant les financements automobiles. Bunzl (LSE:BNZL), en revanche, cédait 1,2 % après avoir déclaré avoir finalisé deux nouvelles acquisitions en Irlande et en Espagne.

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Les contrats à terme sur les actions américaines étaient légèrement en hausse mercredi matin, laissant présager un rebond après le repli de la veille, alors que les investisseurs équilibrent l’optimisme envers le secteur technologique et les incertitudes économiques et politiques persistantes.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) menait les gains avant l’ouverture, progressant de 0,7 %, après que son PDG Jensen Huang a déclaré sur Squawk Box de CNBC que la demande en calcul lié à l’intelligence artificielle avait augmenté « de manière substantielle » au cours des six derniers mois. Ces commentaires ont soutenu le sentiment dans le secteur de l’IA, moteur clé du rallye boursier de l’année.

Les échanges pourraient toutefois rester modérés, les investisseurs attendant la publication des minutes de la réunion de septembre de la Réserve fédérale, prévue cet après-midi. Ce document devrait offrir des précisions sur la trajectoire de la politique monétaire après la baisse des taux de 25 points de base décidée lors du dernier meeting.

Mardi, les grands indices ont reculé : le Nasdaq et le S&P 500 ont abandonné une partie de leurs gains récents après avoir atteint des records lundi. Le Nasdaq a chuté de 0,7 % à 22 788,36, le S&P 500 de 0,4 % à 6 714,59, et le Dow Jones Industrial Average de 0,2 % à 46 602,98.

Les analystes expliquent ce repli par des prises de bénéfices après une série de sept séances consécutives de hausse de l’indice S&P 500. Les actions d’Oracle (NYSE:ORCL) ont également pesé, chutant de 2,5 % à la suite d’un article de The Information remettant en question la rentabilité de son expansion dans l’intelligence artificielle.

À Washington, le blocage politique autour du budget temporaire du gouvernement a continué d’alimenter la prudence des investisseurs. La fermeture partielle de l’administration, désormais dans sa deuxième semaine, a retardé plusieurs publications économiques majeures — dont le rapport sur l’emploi prévu vendredi dernier — créant une incertitude sur la trajectoire des taux d’intérêt.

Malgré cela, les marchés anticipent toujours une nouvelle baisse des taux d’un quart de point d’ici la fin du mois. Les déclarations du président Jerome Powell et d’autres membres de la Fed cette semaine, ainsi que la publication des minutes, pourraient éclairer davantage la direction de la politique monétaire.

Sur le plan sectoriel, les valeurs immobilières ont mené les pertes mardi, l’indice du secteur immobilier de Philadelphie chutant de 3 % à son plus bas niveau en près de deux mois. Les semi-conducteurs ont également reculé, avec l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie en baisse de 2,1 % après un record historique lundi.

Les valeurs technologiques liées au matériel informatique, l’or et les compagnies aériennes ont également reculé, tandis que les valeurs défensives des services publics ont affiché de modestes gains.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les contrats à terme américains sont restés stables mercredi, après la baisse marquée de la veille, alors que les investisseurs évaluaient les derniers développements dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA) dans un contexte d’incertitude économique et politique accrue. Les inquiétudes croissantes liées à la fermeture du gouvernement américain et aux données économiques contradictoires ont renforcé la demande de valeurs refuges, propulsant l’or au-dessus du seuil historique de 4 000 dollars l’once pour la première fois. Les marchés attendent désormais la publication des minutes de la Réserve fédérale, tandis que selon Bloomberg, Nvidia (NASDAQ:NVDA) figure parmi les investisseurs du tour de financement de 20 milliards de dollars de xAI, la start-up soutenue par Elon Musk.

Les contrats à terme sur les indices américains ont légèrement progressé en début de séance mercredi. À 03h48 ET, les futures S&P 500 gagnaient 8 points (0,1%), les futures Nasdaq 100 montaient de 38 points (0,2%), et les futures Dow Jones avançaient de 60 points (0,1%).

Ce léger rebond intervient après le recul de mardi, au cours duquel le S&P 500 a perdu 0,4 %, le Nasdaq Composite 0,7 %, et le Dow Jones Industrial Average 0,2 %.

Oracle (NYSE:ORCL) a mené les baisses après qu’un rapport de The Information a révélé que les marges de son activité cloud dédiée à l’IA étaient davantage sous pression que prévu en raison des dépenses massives liées à la technologie. L’action avait auparavant progressé sur l’espoir que l’entreprise profite de la vague de croissance de l’IA.

Malgré cela, l’engouement autour de l’intelligence artificielle reste intact. AMD (NASDAQ:AMD) a poursuivi sa hausse après l’annonce d’un partenariat avec OpenAI, tandis que IBM (NYSE:IBM) a progressé grâce à une collaboration avec Anthropic, et Dell (NYSE:DELL) a grimpé après avoir relevé ses prévisions à long terme grâce à la demande en serveurs IA.

En raison de la fermeture prolongée du gouvernement, plusieurs publications de données économiques officielles ont été retardées. Les investisseurs se tournent donc vers des indicateurs privés pour évaluer l’état de l’économie américaine. Une enquête de la Fed de New York a notamment montré une détérioration des anticipations d’activité et une hausse des prévisions d’inflation, ce qui a pesé sur le moral des marchés.

L’or dépasse les 4 000 dollars l’once, un record historique

Le cours de l’or a franchi pour la première fois la barre symbolique des 4 000 dollars l’once, alors que les investisseurs institutionnels et les banques centrales se tournent massivement vers le métal jaune face à l’instabilité politique et aux incertitudes économiques mondiales.

Le métal précieux a bondi de plus de 50 % depuis le début de l’année, signant ainsi sa meilleure performance depuis 1979.

Les analystes expliquent cette flambée par la fermeture du gouvernement américain, conjuguée à la perte de confiance envers d’autres valeurs refuges traditionnelles, comme le dollar américain et les obligations du Trésor, affaiblies par les attentes de nouvelles baisses des taux de la Fed et par les inquiétudes sur la situation budgétaire des États-Unis.

Le yen japonais, autre valeur refuge, a également reculé après l’élection d’un nouveau chef modéré du Parti libéral-démocrate, tandis que la démission surprise du Premier ministre français a accentué l’incertitude politique, soutenant davantage les prix de l’or.

Selon les analystes de ING, les fonds négociés en bourse (ETF) continuent d’augmenter leurs positions en or dans la perspective de nouvelles réductions des taux d’intérêt. Les banques centrales, notamment la Banque populaire de Chine, poursuivent elles aussi leurs achats, accumulant de l’or pour le onzième mois consécutif en septembre, malgré des prix historiquement élevés.

Les minutes de la Fed au centre de l’attention

Les investisseurs attendent maintenant la publication, ce mercredi, des minutes du FOMC (Federal Open Market Committee) afin d’obtenir des indications sur les débats internes de la Fed lors de sa réunion de septembre.

Lors de cette réunion, la Fed a abaissé ses taux directeurs de 25 points de base, relançant un cycle d’assouplissement interrompu depuis décembre. Les responsables ont laissé entendre que d’autres réductions pourraient être annoncées lors des réunions de fin octobre (28-29) et de décembre, mettant l’accent sur la nécessité de soutenir un marché du travail en ralentissement, malgré une inflation encore élevée.

« Les minutes de la Fed dans leur ensemble devraient refléter le glissement progressif vers une position plus accommodante », ont déclaré les analystes de Vital Knowledge, ajoutant : « mais elles montreront probablement aussi de profondes divisions, certains responsables plaidant pour une série de baisses de taux plus agressive, tandis que d’autres préfèrent limiter l’assouplissement à une ou deux réductions, compte tenu des pressions inflationnistes persistantes et d’un marché de l’emploi encore solide. »

Bien que plusieurs membres de la Fed doivent s’exprimer cette semaine, les analystes estiment que leurs déclarations ne devraient pas modifier de manière significative les attentes en matière de taux, faute de nouvelles données économiques.

Nvidia investit dans le tour de table de 20 milliards de dollars de xAI

D’après Bloomberg News, la start-up d’Elon Musk, xAI, a relevé l’objectif de son tour de financement à 20 milliards de dollars, avec Nvidia parmi les investisseurs.

Les fonds, composés d’actions et de dettes, serviront principalement à acquérir davantage de processeurs Nvidia pour le futur centre de données Colossus 2 à Memphis.

Nvidia prévoit d’investir jusqu’à 2 milliards de dollars dans la partie actions de la levée de fonds, selon Bloomberg. Cette initiative s’inscrit dans la stratégie du fabricant de semi-conducteurs visant à soutenir le développement de l’intelligence artificielle chez ses partenaires, après son engagement de 100 milliards de dollars envers OpenAI.

Les premiers rapports évoquaient un objectif initial de 10 milliards de dollars pour xAI, valorisée à environ 200 milliards de dollars en septembre, ce qui en fait l’une des start-ups les plus valorisées au monde, juste derrière OpenAI.

ABB vend sa division robotique à SoftBank

Le groupe suisse ABB a annoncé la vente de sa division robotique au conglomérat japonais SoftBank Group Corp. pour 5,38 milliards de dollars, renonçant à son projet initial de scission.

L’opération, dont la finalisation est prévue entre mi et fin 2026, générera environ 5,3 milliards de dollars en liquidités, qu’ABB a indiqué vouloir allouer selon ses « principes d’allocation de capital à long terme », incluant des acquisitions, la croissance organique et d’éventuels retours aux actionnaires.

Le PDG de SoftBank, Masayoshi Son, a déclaré que cette acquisition visait à renforcer la vision du groupe en matière d’« intelligence artificielle physique », combinant robotique et IA. Sous la direction de Son, SoftBank a intensifié ses investissements dans les domaines de l’intelligence artificielle et de l’automatisation au cours des deux dernières années.

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L’euro et le yen ont chuté pour la troisième journée consécutive mercredi, sous la pression de l’incertitude politique croissante en France et des attentes de dépenses publiques plus élevées au Japon, ce qui a pesé sur la confiance des investisseurs.

Les analystes ont souligné que l’augmentation du déficit budgétaire en France et les politiques économiques expansionnistes du Japon ont conduit les investisseurs à exiger des primes de risque plus élevées sur les obligations d’État, pesant ainsi sur les deux devises.

Les marchés mondiaux sont restés prudents : les actions ont reculé et le dollar américain s’est renforcé, tandis que la fermeture prolongée du gouvernement américain a propulsé le cours de l’or au-dessus de 4 000 dollars l’once pour la première fois de l’histoire.

Le dollar soutenu par la demande de valeurs refuges

Le billet vert a bénéficié d’un regain d’intérêt en tant que valeur refuge, les investisseurs cherchant à se protéger dans un contexte d’incertitude politique et budgétaire. Selon la plateforme Polymarket, il n’y a que 26 % de chances que la fermeture du gouvernement américain se termine d’ici une semaine.

L’indice du dollar, qui mesure la force de la devise face à un panier de six grandes devises, a progressé de 0,30 % à 98,91, son plus haut niveau depuis le 5 août, après que le président Donald Trump a menacé de licencier massivement des employés fédéraux pendant l’impasse budgétaire.

Les marchés continuent de se concentrer sur les prochaines décisions de la Réserve fédérale. Les traders anticipent environ 110 points de base de baisse des taux d’ici la fin de 2026, chiffre inchangé par rapport à la semaine dernière, et évaluent à 92 % la probabilité d’une réduction de 25 points de base d’ici la fin du mois.

Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeff Schmid, a indiqué lundi qu’il n’était pas favorable à de nouvelles baisses de taux.

« Avec des indices boursiers proches de leurs sommets historiques, des prix de l’or en forte hausse et des écarts de crédit très serrés, l’idée que la politique monétaire soit trop restrictive semble encore plutôt fragile, » a déclaré Thierry Wizman, stratège mondial des devises et taux chez Macquarie Group.

L’euro a touché un plus bas de six semaines à 1,1607 dollar, avant de se stabiliser à 1,1613 dollar, en baisse de 0,38 %.

« Bien que nous voyions un risque pour le dollar de faire face à des vents contraires l’année prochaine si l’indépendance de la Fed est remise en question, nous voyons actuellement un potentiel de couverture courte en faveur du dollar américain compte tenu du degré d’assouplissement monétaire déjà intégré dans les prix et du contexte de tensions géopolitiques, » a déclaré Jane Foley, stratégiste principale FX chez Rabobank.

Instabilité politique en France et changements au Japon

Les analystes ont averti que la situation politique française pourrait peser davantage sur les obligations d’État et sur l’euro, notamment si les partis populistes gagnent du terrain lors d’élections anticipées. Le Premier ministre Sébastien Lecornu devait prononcer un discours à 07h30 GMT mercredi.

Le dollar américain a atteint 152,46 yens, son plus haut niveau depuis mi-février, avant de se replier légèrement à 152,40 yens, en hausse de 0,35 % sur la journée.

Au Japon, les marchés évaluent les implications de la victoire surprise de Sanae Takaichi à la tête du parti au pouvoir. Protégée du défunt Shinzo Abe, Takaichi devrait mettre en œuvre des politiques budgétaires expansionnistes similaires, susceptibles de soutenir les actions mais d’affaiblir le yen.

Le dollar néo-zélandais a chuté de 1 % à 0,5739 dollar après que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a surpris les marchés avec une baisse de taux de 50 points de base, supérieure aux attentes, et a signalé d’autres assouplissements à venir.

« Il y a de fortes chances qu’il passe sous les 57 cents, » a déclaré Joseph Capurso, responsable de la recherche FX et géoéconomique à la Commonwealth Bank of Australia.

Le yuan offshore a légèrement reculé à 7,1506 pour un dollar, soit 0,1 % de moins que lors de la séance précédente.

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Les prix du pétrole ont progressé d’environ 1 % mercredi, les investisseurs affichant davantage de confiance dans l’équilibre du marché après la décision de l’OPEP+ d’adopter une augmentation modérée de la production le mois prochain. Cette décision a contribué à apaiser les craintes d’un excès d’offre mondiale.

À 07h15 GMT, les contrats à terme sur le Brent ont gagné 63 cents, soit 0,96 %, pour atteindre 66,08 dollars le baril, tandis que le WTI américain a augmenté de 66 cents, ou 1,07 %, à 62,39 dollars. Les deux références avaient clôturé quasi inchangées mardi, alors que les opérateurs évaluaient le risque d’un surplus d’offre face à la hausse de production plus faible qu’attendu annoncée par l’OPEP+ pour novembre.

« Le marché est dans une phase d’incertitude des prix, avec un camp craignant un éventuel excès d’offre et l’autre estimant que la montée en puissance ne sera pas aussi rapide que prévu, » a déclaré Emril Jamil, analyste principal chez LSEG Oil Research.

Jamil a ajouté que les prix du pétrole restaient soutenus par les traders qui maintiennent des positions longues — des paris sur une hausse future des prix — dans le contexte des efforts continus pour restreindre les exportations de brut russe.

Au cours du week-end, l’OPEP+ a convenu d’augmenter la production de seulement 137 000 barils par jour, choisissant l’option la plus prudente parmi celles discutées.

« Tant que le marché physique ne montrera pas de signes d’affaiblissement à travers une hausse des stocks, les investisseurs auront tendance à minimiser l’impact des augmentations de production, » ont déclaré les analystes d’ANZ mercredi.

Cependant, ANZ a précisé que la hausse des prix pourrait rester limitée, les inquiétudes concernant une perturbation des approvisionnements russes s’étant atténuées. Les exportations de brut de la Russie sont restées proches d’un pic de 16 mois au cours des quatre dernières semaines.

Les investisseurs attendent désormais les données américaines sur les stocks publiées par l’Energy Information Administration (EIA) plus tard dans la journée. Selon les chiffres préliminaires de l’American Petroleum Institute (API), les stocks de brut américains ont augmenté de 2,78 millions de barils au cours de la semaine terminée le 3 octobre, tandis que les réserves d’essence et de distillats ont reculé.

Par ailleurs, l’EIA a indiqué mardi que la production pétrolière américaine devrait atteindre un nouveau record cette année, dépassant les prévisions précédentes et confirmant la vigueur de l’offre américaine.

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Les prix de l’or ont atteint de nouveaux sommets records lors des échanges asiatiques de mercredi, franchissant pour la première fois la barre des 4 000 dollars l’once, alors que les investisseurs se tournent vers les valeurs refuges face à la montée des incertitudes politiques et économiques mondiales.

Le mouvement haussier est soutenu par les attentes croissantes de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, les marchés restant attentifs aux déclarations à venir de plusieurs responsables de la banque centrale cette semaine. L’or au comptant a progressé de 0,6 % à un record de 4 010,84 $/oz, tandis que les contrats à terme de décembre ont augmenté de 0,7 % à 4 033,27 $/oz, prolongeant la percée de mardi au-dessus des 4 000 dollars.

« Pour le moment, les marchés anticipent toujours une baisse de 25 points de base ce mois-ci, ce qui devrait soutenir le métal précieux. Les turbulences politiques en France et au Japon accentuent les inquiétudes budgétaires et contribuent à la hausse de l’or », ont écrit les analystes d’ANZ dans une note.

« Les craintes d’une surévaluation des marchés boursiers semblent également pousser les investisseurs vers les ETF adossés à l’or afin de diversifier les risques », ont ajouté les analystes d’ANZ, soulignant que le manque de clarté persistant sur l’économie américaine devrait maintenir la demande pour l’or à un niveau élevé.

Une demande de valeurs refuges en hausse

La demande pour l’or a été stimulée par la poursuite du blocage du gouvernement américain, désormais dans sa deuxième semaine, en raison de l’impasse politique au Congrès concernant la loi de financement. Malgré les efforts de médiation du président Donald Trump, le désaccord persiste.

Alors que les fermetures gouvernementales précédentes ont eu un impact économique limité, les responsables de la Maison-Blanche ont averti que cette fois, la situation pourrait être différente.

En France, la crise politique s’est aggravée après la démission du Premier ministre Sébastien Lecornu, seulement quelques heures après la présentation de son nouveau cabinet, alimentant la nervosité des marchés européens.

Au Japon, les inquiétudes budgétaires se sont intensifiées après l’élection de Sanae Takaichi, considérée comme une colombe budgétaire, à la tête du parti au pouvoir. Takaichi devrait s’opposer à toute hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon et promouvoir davantage de dépenses publiques et de réductions fiscales. Les investisseurs s’interrogent toutefois sur la manière dont son gouvernement financera ces mesures, alors que la confiance dans les obligations d’État japonaises s’affaiblit.

L’attention tournée vers la Fed

Le blocage budgétaire a retardé la publication de plusieurs indicateurs économiques majeurs, déplaçant l’attention vers les données privées sur l’emploi, qui ont récemment montré un ralentissement de la création d’emplois. Cela a renforcé les paris sur de nouvelles baisses de taux.

Les minutes de la réunion de septembre de la Fed, attendues mercredi, devraient fournir plus de détails sur la récente baisse de 25 points de base. Selon CME FedWatch, les marchés attribuent désormais une probabilité de près de 100 % à une nouvelle baisse de 25 points d’ici la fin octobre. Plusieurs responsables de la Fed, dont le président Jerome Powell, doivent s’exprimer cette semaine.

Métaux : une tendance contrastée

Les métaux précieux ont poursuivi leur progression, avec le platine en hausse de 2,1 % à 1 661,36 $/oz et l’argent en hausse de 1,4 % à 48,4985 $/oz, atteignant tous deux leurs plus hauts niveaux depuis plus de dix ans.

Le cuivre, en revanche, a légèrement reculé après ses récents gains. Le cuivre LME a perdu 0,2 % à 10 713,45 $/tonne, tandis que le cuivre COMEX a reculé de 0,1 % à 5,0878 $/livre. Les prix restent soutenus par les inquiétudes liées à une possible pénurie d’approvisionnement après la suspension prolongée des opérations à la mine de Grasberg en Indonésie, à la suite d’un accident mortel en septembre.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, en investissement ou de toute autre nature professionnelle. Il ne doit pas être considéré comme une recommandation d’acheter ou de vendre des titres ou instruments financiers. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte possible du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous devez effectuer vos propres recherches et consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.

Les marchés européens ont légèrement augmenté mercredi, soutenus par les secteurs bancaire et énergétique, tandis que les pertes dans les valeurs technologiques et automobiles ont limité les gains.

À 07h12 GMT, l’indice paneuropéen STOXX 600 gagnait 0,2 % à 570,4 points. Les bourses locales affichaient des performances contrastées, l’indice italien se distinguant avec une hausse de 0,5 %.

Les banques ont été le principal moteur de la séance, en hausse de 0,7 %, grâce aux progressions de Lloyds Banking Group (LSE:LLOY), Société Générale (EU:GLE) et BPER Banca (BIT: BPE). Les valeurs pétrolières et gazières ont également avancé de 0,4 %, soutenues par la remontée des prix du pétrole brut.

Le secteur automobile a pesé sur les indices après la chute de BMW (TG:BMW) de 5,3 %, le constructeur ayant abaissé ses prévisions de bénéfice pour 2025 en raison d’un changement des hypothèses sur les droits de douane américains et d’une croissance plus faible qu’attendu en Chine. L’indice automobile européen a reculé de 1,5 %, avec Mercedes-Benz (TG:MBG) en baisse de 3,1 %.

Le secteur technologique a également pesé, en repli de 1,1 %, après que des parlementaires américains ont appelé à un élargissement des restrictions à l’exportation d’équipements de fabrication de semi-conducteurs vers la Chine. Les groupes néerlandais ASML (EU:ASML) et ASM International (EU:ASM) ont mené les baisses.

Les investisseurs surveillent aussi la France, où le président Emmanuel Macron fait face à une pression politique croissante pour démissionner ou convoquer des élections législatives anticipées, dans un contexte d’instabilité accrue. Malgré cela, les valeurs vedettes françaises gagnaient 0,2 % en début de séance.

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