Ayvens (EU:AYV) a annoncé un bénéfice avant impôt inférieur d’environ 5 % aux prévisions des analystes pour le troisième trimestre 2026, les résultats des ventes de véhicules d’occasion étant restés en deçà des attentes. Le spécialiste de la location automobile a enregistré des marges sur les contrats de location et les services globalement conformes aux estimations du marché, tandis que ses marges sous-jacentes ont atteint 620 points de base.
Le groupe a maintenu ses objectifs financiers pour l’ensemble de l’exercice 2026, notamment un rendement des capitaux propres tangibles compris entre 13 % et 15 %. Ayvens a également annoncé une amélioration de son ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) et fait le point sur son programme de rachat d’actions.
Le bénéfice avant impôt du troisième trimestre manque le consensus
Ayvens a publié un bénéfice avant impôt inférieur d’environ 5 % au consensus des analystes pour le troisième trimestre.
Les marges sur les contrats de location et les services ont été conformes aux attentes, mais la rentabilité des ventes de véhicules d’occasion, inférieure aux prévisions, a contribué à l’écart constaté.
Les résultats comprennent 56 millions d’euros d’éléments non récurrents négatifs, contre 25 millions d’euros anticipés par les analystes. L’impact plus important que prévu de ces éléments a réduit l’ampleur de l’écart entre le résultat sous-jacent et les attentes du marché.
Les charges d’exploitation ont dépassé les estimations d’environ 1,5 %, tandis que la croissance de la flotte est restée limitée, conformément aux attentes.
La rentabilité des ventes de véhicules d’occasion reste inférieure aux prévisions
Ayvens a enregistré des résultats issus des ventes de véhicules d’occasion inférieurs de 19 millions d’euros aux attentes des analystes au troisième trimestre.
Le bénéfice brut par véhicule d’occasion vendu s’est établi à 118 euros, contre un consensus de 178 euros.
Le groupe a précisé que cet écart n’était pas lié à des ajustements d’amortissement.
Ayvens a maintenu ses prévisions annuelles de bénéfice brut par véhicule d’occasion vendu, comprises entre 200 et 600 euros.
Le résultat trimestriel se situe donc en dessous des estimations des analystes et de la borne inférieure de la fourchette annuelle communiquée par l’entreprise.
Les marges de location et de services restent conformes aux attentes
Ayvens a annoncé des marges sous-jacentes de 620 points de base au troisième trimestre.
Les marges sur les contrats de location et les services sont restées globalement conformes aux prévisions des analystes, bien que la base d’actifs productifs de revenus ait diminué de 3 % de plus qu’anticipé.
Les résultats comprennent également 56 millions d’euros d’éléments non récurrents négatifs dans les marges de location et de services.
Ces éléments sont principalement liés à un impact de 58 millions d’euros provenant de la comptabilisation de l’hyperinflation en Turquie.
Ces effets non récurrents ont été présentés séparément de la performance opérationnelle sous-jacente des activités de location et de services.
Les charges d’exploitation comprennent 5 millions d’euros de coûts liés aux synergies
Ayvens a enregistré des charges d’exploitation supérieures d’environ 1,5 % aux estimations des analystes.
Le montant trimestriel comprend 5 millions d’euros de coûts liés à la réalisation de synergies, soit une diminution de 12 millions d’euros par rapport à la période correspondante de l’année précédente.
Hors ces effets, les charges d’exploitation sous-jacentes ont diminué de 2,4 % sur un an.
Le groupe a annoncé 116 millions d’euros de synergies réalisées au troisième trimestre, contre 104 millions d’euros au troisième trimestre 2025.
Ces chiffres reflètent une augmentation annuelle des synergies déclarées, parallèlement à une réduction des charges d’exploitation sous-jacentes.
Le coût du risque diminue à 25 points de base
Ayvens a annoncé un coût du risque de 24,5 millions d’euros au troisième trimestre, équivalent à 25 points de base.
Ce niveau se compare aux 27 points de base enregistrés au deuxième trimestre 2026.
La diminution représente une amélioration de deux points de base d’un trimestre à l’autre.
Le groupe a également publié un ratio de fonds propres CET1 de 12,8 % à la fin de la période.
Le ratio de fonds propres CET1 progresse à 12,8 %
Le ratio CET1 d’Ayvens a augmenté de 0,2 point de pourcentage par rapport au deuxième trimestre, pour atteindre 12,8 %.
Le groupe a indiqué que la génération de capital avait contribué à hauteur de 22 points de base à cette évolution trimestrielle.
Le ratio CET1 mesure les fonds propres de base d’un établissement financier par rapport à ses actifs pondérés en fonction des risques.
Cette progression a été annoncée parallèlement aux résultats trimestriels et aux indicateurs opérationnels de l’entreprise.
Ayvens confirme ses objectifs financiers pour 2026
Ayvens a réaffirmé ses objectifs pour l’ensemble de l’exercice 2026.
Le groupe continue de prévoir un rendement des capitaux propres tangibles compris entre 13 % et 15 %, contre une estimation consensuelle des analystes de 12,8 %.
Ayvens a également maintenu son objectif de coefficient d’exploitation à 52,0 %.
Pour les ventes de véhicules d’occasion, l’entreprise conserve une prévision de bénéfice brut par unité comprise entre 200 et 600 euros.
Ces objectifs restent inchangés malgré un bénéfice trimestriel inférieur aux attentes et une rentabilité des ventes de véhicules d’occasion en dessous des prévisions.
Le programme de rachat d’actions atteint 50 % de réalisation
Ayvens a communiqué une mise à jour concernant son programme de rachat d’actions de 450 millions d’euros.
À la date de lundi, l’entreprise avait réalisé 50 % du programme.
Cela correspond à environ 225 millions d’euros sur le montant total autorisé.
Cette information a été communiquée parallèlement aux résultats financiers du troisième trimestre et à la confirmation des prévisions annuelles.
En savoir plus sur Ayvens
Ayvens (EU:AYV) est une entreprise spécialisée dans la location de véhicules et les services de mobilité.
Ses activités comprennent la location automobile, la gestion de flottes, les services associés et la vente de véhicules d’occasion.
Ses principaux indicateurs financiers comprennent le bénéfice avant impôt, les marges de location et de services, la rentabilité des ventes de véhicules d’occasion, les charges d’exploitation, le coût du risque, le rendement des capitaux propres tangibles et les ratios de fonds propres.
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