Les contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains ont évolué de manière contrastée mercredi, alors que les investisseurs se préparaient aux résultats trimestriels des grandes entreprises technologiques et à la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. Alphabet et Microsoft doivent publier leurs comptes après la clôture, tandis que les bénéfices supérieurs aux attentes du fabricant sud-coréen de semi-conducteurs SK Hynix ont apporté de nouvelles indications sur la demande liée aux infrastructures d’intelligence artificielle.
L’attention des marchés reste concentrée sur l’ampleur des investissements des entreprises technologiques, les rendements financiers générés par l’intelligence artificielle et la possibilité d’un nouveau resserrement monétaire américain avant la fin de l’année.
Les contrats à terme américains affichent des évolutions contrastées
Les contrats à terme sur actions américaines ont enregistré des variations modérées lors des premières transactions de mercredi.
À 04h02, heure de l’Est des États-Unis (08h02 GMT), les contrats à terme sur le S&P 500 progressaient de 10 points, soit 0,1 %, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 gagnaient 173 points, équivalant à 0,6 %. Les contrats sur le Dow Jones reculaient de 117 points, soit 0,2 %.
Cette évolution contrastée faisait suite aux gains enregistrés par les principaux indices de Wall Street lors de la séance précédente, au cours de laquelle le Nasdaq Composite avait progressé de 1,18 %, soutenu par les valeurs technologiques.
Les récentes annonces de financement concernant les entreprises d’intelligence artificielle ont contribué à améliorer le sentiment à l’égard du secteur. Les investisseurs ont également évalué le dépôt du dossier d’introduction en Bourse d’Anthropic en début de semaine, ainsi que la poursuite des opérations de financement destinées à l’expansion des infrastructures d’IA.
Les analystes de Vital Knowledge ont indiqué que les investisseurs réagissaient favorablement à la disponibilité des financements pour le développement des centres de données.
« Les investisseurs continuent de saluer les annonces de financement de l’intelligence artificielle diffusées au cours des 36 dernières heures […] car elles montrent qu’il existe encore d’importantes ressources financières pour soutenir l’expansion massive des centres de données », ont écrit les analystes.
La saison des résultats trimestriels américains est achevée à environ un tiers et, selon le cabinet, les performances ont généralement été soutenues par la résistance de la demande, la maîtrise des coûts et les hausses de prix.
Les résultats d’Alphabet et Microsoft placent les rendements des investissements dans l’IA au premier plan
Alphabet (NASDAQ:GOOG) et Microsoft (NASDAQ:MSFT) doivent publier leurs résultats trimestriels après la clôture de mercredi.
Ces annonces devraient apporter de nouvelles informations sur la demande de services cloud, les produits d’intelligence artificielle et les infrastructures nécessaires au fonctionnement de ces technologies.
Les investisseurs examineront si les dépenses considérables consacrées aux centres de données, aux processeurs spécialisés et aux capacités de calcul se traduisent par une croissance mesurable des revenus.
Les dépenses d’investissement sont devenues un facteur important pour les valorisations du secteur technologique, alors que les grandes entreprises consacrent des ressources croissantes aux infrastructures d’IA.
Alphabet, Microsoft et Amazon (NASDAQ:AMZN), qui doit publier ses résultats jeudi, prévoient collectivement des dépenses d’investissement pouvant atteindre 600 milliards de dollars cette année.
L’ampleur de ces engagements soulève des questions concernant le calendrier des retours sur investissement et la viabilité de la croissance des dépenses.
Les investisseurs évalueront donc à la fois les performances opérationnelles trimestrielles des entreprises et les éventuelles modifications de leurs prévisions de dépenses d’investissement.
Les projets de dépenses de Meta illustrent les préoccupations des investisseurs
La réaction du marché à Meta Platforms (NASDAQ:META) plus tôt dans le mois a montré l’importance accordée par les investisseurs aux coûts des investissements dans l’intelligence artificielle.
Malgré de solides performances de ses activités principales, Meta a subi des pressions vendeuses après avoir relevé ses projets de dépenses d’investissement.
Ses actions ont reculé après l’annonce et affichaient une baisse de plus de 4 % depuis le début de l’année au moment du compte rendu.
L’entreprise a engagé près de 34 milliards de dollars de dépenses d’investissement sur un seul trimestre, illustrant l’ampleur des ressources nécessaires au développement des infrastructures d’IA.
Jake Behan, responsable des marchés de capitaux chez Direxion, a indiqué que les investisseurs examinaient de plus en plus attentivement les rendements financiers associés à ces dépenses.
« Plus le marché devient sceptique quant aux rendements de l’intelligence artificielle, plus il devient difficile de justifier le rythme actuel des investissements. Meta en est un bon exemple : les activités principales ont démontré leur solidité, mais avec des dépenses d’investissement atteignant près de 34 milliards de dollars sur un seul trimestre, le marché a de plus en plus besoin de constater le retour sur investissement de ces dépenses », a déclaré Behan.
Les prochains résultats d’Alphabet et de Microsoft offriront une nouvelle occasion d’évaluer la relation entre les investissements dans l’intelligence artificielle et la croissance des activités.
SK Hynix annonce une forte hausse de son bénéfice opérationnel trimestriel
SK Hynix (NASDAQ:SKHY) a annoncé mercredi une augmentation importante de ses bénéfices du troisième trimestre, dépassant les attentes des analystes.
Le fabricant sud-coréen de mémoires à semi-conducteurs a enregistré un bénéfice opérationnel de 83,33 billions de wons pour les trois mois clos le 30 septembre, en hausse de 632 % sur un an.
Le résultat a dépassé l’estimation consensuelle Bloomberg de 77,5 billions de wons.
Le chiffre d’affaires a progressé de 328 % pour atteindre un record de 104,615 billions de wons, tandis que le bénéfice net a augmenté de 216 % à 39,78 billions de wons.
Les actions de SK Hynix ont gagné plus de 10 % lors des échanges à Séoul après l’annonce.
L’entreprise a également présenté un projet visant à reverser au total 100 billions de wons à ses actionnaires au cours de l’année, soit environ 75,5 milliards de dollars.
SK Hynix est l’un des principaux fournisseurs de mémoires à semi-conducteurs utilisées dans les systèmes informatiques avancés, notamment les infrastructures soutenant les applications d’intelligence artificielle.
Ses performances trimestrielles ont apporté de nouvelles indications sur les effets financiers des investissements dans le matériel lié à l’IA.
La demande de semi-conducteurs reste liée à l’expansion des infrastructures d’IA
Les résultats de SK Hynix ont souligné l’importance de la demande de semi-conducteurs dans le cycle plus large d’investissement dans l’intelligence artificielle.
Les systèmes d’IA nécessitent d’importantes capacités de calcul, soutenues par des processeurs spécialisés et des technologies de mémoire avancées.
L’expansion des centres de données et des infrastructures de calcul haute performance a renforcé l’importance des fabricants de semi-conducteurs dans la chaîne d’approvisionnement technologique.
La croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices annoncée par SK Hynix reflète la position de l’entreprise sur ce marché.
Les investisseurs continuent toutefois d’évaluer si la forte demande de matériel destiné à l’IA s’accompagnera d’une croissance suffisante des revenus des entreprises développant et exploitant des services d’intelligence artificielle.
Cette distinction reste importante alors que les groupes technologiques s’apprêtent à actualiser leurs programmes de dépenses d’investissement.
La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux inchangés
La Réserve fédérale devrait laisser ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de politique monétaire de mercredi.
Cette décision attendue fait suite à la hausse du coût de l’emprunt décidée en septembre, la première depuis 2023.
Bien que les marchés n’anticipent pas de modification immédiate, les contrats à terme sur les taux indiquent une probabilité d’environ 75 % d’une nouvelle hausse lors de la dernière réunion de l’année, prévue en décembre.
Les investisseurs suivront la conférence de presse du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, afin d’obtenir des indications sur l’évaluation de l’inflation, de la croissance économique et de la nécessité d’un resserrement monétaire supplémentaire.
Warsh a généralement évité de fournir des indications explicites sur les futures décisions de taux, ce qui pourrait limiter la visibilité concernant les perspectives de décembre.
Néanmoins, les déclarations d’autres responsables de la Réserve fédérale ont suggéré que de nouvelles hausses pourraient être nécessaires pour contenir les pressions inflationnistes persistantes.
Des taux plus élevés pourraient accroître les coûts de financement de l’IA
Les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale sont particulièrement importantes pour les entreprises finançant de grands projets d’infrastructures technologiques.
Des coûts d’emprunt plus élevés peuvent augmenter les dépenses nécessaires au financement des centres de données, des installations de semi-conducteurs et d’autres investissements liés à l’intelligence artificielle.
Ils peuvent également influencer les rendements exigés par les investisseurs lorsqu’ils évaluent des projets nécessitant d’importants capitaux.
Jake Behan, de Direxion, a souligné qu’un nouveau resserrement monétaire pourrait « augmenter le coût du financement du développement des infrastructures d’intelligence artificielle tout en relevant simultanément le seuil de rendement nécessaire pour justifier ces investissements ».
Cette relation entre les taux d’intérêt et les rendements des investissements constitue un facteur supplémentaire pour les entreprises technologiques engagées dans d’importants programmes de dépenses.
Les investisseurs examineront donc les commentaires de la Réserve fédérale parallèlement aux derniers résultats financiers d’Alphabet, Microsoft et des autres grands groupes technologiques.
Les prix du pétrole continuent d’influencer les anticipations d’inflation
Les marchés de l’énergie restent un facteur important pour les perspectives de politique monétaire américaine.
Les prix du pétrole brut ont fortement augmenté à la suite des perturbations des approvisionnements du Moyen-Orient liées au conflit impliquant l’Iran, qui a commencé à la fin du mois de février.
La hausse des cours pétroliers a entraîné une augmentation des coûts de produits tels que l’essence et le diesel.
Les économistes surveillent si ces hausses se répercutent sur les dépenses de transport et sur les prix d’autres biens et services.
Une augmentation plus généralisée de l’inflation pourrait influencer l’évaluation par la Réserve fédérale de la nécessité de nouvelles hausses des taux.
Les contrats à terme sur le Brent progressaient de 1,2 % à 115,29 dollars le baril selon les derniers chiffres rapportés.
Les développements au Moyen-Orient renforcent l’incertitude énergétique
Les efforts diplomatiques visant à réduire les tensions impliquant l’Iran ont attiré l’attention des marchés énergétiques et financiers.
Cependant, le conflit a continué de toucher le Moyen-Orient, maintenant l’incertitude quant aux perspectives d’une réduction durable des hostilités.
Selon le Wall Street Journal, les États-Unis auraient conseillé aux pays arabes du Golfe de se préparer à la possibilité d’une campagne militaire courte mais intense après les élections américaines de mi-mandat en novembre.
Cette information a renforcé l’incertitude concernant les perspectives de sécurité régionale et les éventuelles perturbations des approvisionnements énergétiques.
L’instabilité persistante au Moyen-Orient pourrait influencer les prix du pétrole brut et, par conséquent, les anticipations d’inflation dans les principales économies.
Pour les marchés financiers américains, l’interaction entre les prix de l’énergie, la politique monétaire et les coûts de financement des entreprises reste un facteur important.
Perspectives pour les marchés actions américains
Les contrats à terme sur actions américaines ont évolué sans direction claire mercredi, alors que les investisseurs attendaient les résultats des grandes entreprises technologiques et la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt.
Lors des premières transactions, les contrats sur le S&P 500 gagnaient 0,1 %, ceux sur le Nasdaq 100 progressaient de 0,6 % et ceux sur le Dow Jones reculaient de 0,2 %.
Alphabet et Microsoft doivent publier leurs résultats après la clôture, avec une attention particulière portée à la croissance des revenus du cloud, aux dépenses consacrées aux infrastructures d’intelligence artificielle et aux rendements financiers générés par ces investissements.
SK Hynix a publié des résultats favorables pour le secteur des semi-conducteurs, annonçant une hausse de 632 % de son bénéfice opérationnel et de 328 % de son chiffre d’affaires.
La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux inchangés, même si les marchés continuent d’anticiper la possibilité d’une nouvelle hausse en décembre.
Les investisseurs surveilleront également les développements au Moyen-Orient et les prix du pétrole brut afin d’en évaluer les effets potentiels sur l’inflation et les futures décisions de politique monétaire.
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