Les prix de l’or sont restés globalement stables vendredi, les investisseurs attendant le discours du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh au symposium de Jackson Hole afin d’obtenir des indications sur les perspectives des taux d’intérêt américains.

L’or au comptant était stable à $4 600,19 l’once à 02h50 ET, soit 06h50 GMT, tandis que les contrats à terme sur l’or américain reculaient de 0,3 % à $4 651,41.

Le métal précieux avait atteint plus tôt dans la semaine un sommet de trois mois proche de $4 700 l’once, dans un contexte de préoccupations concernant la politique budgétaire américaine et de mesures du Trésor visant à soutenir les obligations à plus longue échéance.

Malgré ces gains, l’or se dirigeait vers une légère baisse hebdomadaire après trois semaines consécutives de progression.

Les marchés attendent des indications sur la politique de la Réserve fédérale

Les investisseurs adoptaient une position prudente avant le discours de Warsh, prévu vendredi à 10h00 ET, soit 14h00 GMT.

Cette intervention constituera le premier discours majeur de Warsh en tant que président de la Réserve fédérale à Jackson Hole, les marchés recherchant des indications sur l’évaluation de l’inflation par la banque centrale et sur l’évolution future des taux d’intérêt.

Les récentes données sur l’inflation ont influencé les anticipations de politique monétaire. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, la mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, a augmenté de 3,7 % sur les douze mois jusqu’en juillet.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés attribuaient une probabilité de 34 % à une hausse des taux d’intérêt en septembre et une probabilité de 74 % à une augmentation d’ici décembre.

Ces chiffres représentent des probabilités implicites de marché et non des indications fournies par la Réserve fédérale.

Les anticipations de taux restent importantes pour l’or

Des taux d’intérêt plus élevés peuvent réduire l’attrait relatif de l’or, puisque le métal ne génère pas de revenus d’intérêts contrairement aux actifs offrant un rendement.

L’or a récemment bénéficié de rendements obligataires plus faibles et d’un dollar américain moins ferme. La baisse des rendements réduit le coût d’opportunité associé à la détention d’actifs sans rendement, tandis qu’un dollar plus faible peut rendre l’or libellé en dollars moins coûteux pour les acheteurs utilisant d’autres devises.

L’or a progressé de plus de 13 % au cours du mois d’août, malgré les faibles variations de vendredi et la perspective d’un léger recul sur l’ensemble de la semaine.

L’argent et le platine progressent

Les autres métaux précieux ont évolué en hausse vendredi.

L’argent a gagné 1,3 % à $70,11 l’once, tandis que le platine a progressé de 1,8 % à $1 882,60 l’once.

Les prix du cuivre ont également augmenté. Les contrats à terme de référence sur le cuivre au London Metal Exchange ont progressé de 0,4 % à $14 338,15 la tonne, tandis que les contrats à terme américains sur le cuivre ont gagné 0,2 % à $6,68 la livre.