Les contrats à terme sur les principaux indices américains indiquent une ouverture globalement stable lundi, laissant présager une séance sans direction claire alors que les investisseurs attendent les résultats trimestriels de Nvidia (NASDAQ:NVDA) et le symposium économique de Jackson Hole plus tard cette semaine.
Cette prudence intervient après le rebond de vendredi, lorsque les principaux indices ont récupéré une partie des pertes enregistrées lors de la forte baisse de jeudi. Malgré cette reprise, les trois grands indices ont terminé la semaine en nette baisse.
Le projet de rachats du Trésor soutient les futures et les obligations
Les contrats à terme indiquaient initialement une ouverture plus faible avant de se redresser à la suite d’une information de CNBC concernant les projets récemment annoncés par le département du Trésor visant à accroître les rachats de dette à plus longue échéance.
Citant deux hauts responsables du Trésor, CNBC a indiqué que le département pourrait utiliser son General Account, doté de près de 1 000 milliards de dollars, afin de contribuer au financement du doublement de ses rachats de dette.
Les rendements des bons du Trésor ont reculé après cette information. Le rendement à dix ans a notamment fortement baissé après avoir sensiblement progressé au cours des deux séances précédentes sur fond d’inquiétudes concernant la dette publique américaine.
Le repli des rendements a contribué à stabiliser les contrats à terme sur actions, même si les investisseurs restent réticents à prendre des positions plus importantes avant les principaux événements de la semaine.
Nvidia et Jackson Hole au centre de l’attention
Les résultats trimestriels de Nvidia (NASDAQ:NVDA) devraient constituer l’un des rendez-vous d’entreprise les plus suivis de la semaine, tandis que l’intervention du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh au symposium économique de Jackson Hole pourrait fournir de nouvelles indications sur la politique monétaire.
« [Le président de la Fed Kevin] Warsh doit prononcer le discours principal vendredi, et les marchés chercheront davantage de clarté à la fois sur son évaluation de l’inflation et sur le « changement de régime » plus large qu’il a préconisé à la Fed », a déclaré Daniela Hathorn, Senior Market Analyst chez Capital.com.
Elle a ajouté : « Il s’est montré réticent à fournir des indications prospectives conventionnelles, ce qui signifie que son discours pourrait se concentrer davantage sur la fonction de réaction de la Fed et sa philosophie à long terme que sur des indications explicites concernant ce que les responsables monétaires feront en septembre. »
L’absence de statistiques économiques américaines majeures dans l’immédiat pourrait également inciter certains investisseurs à rester en retrait avant la publication mercredi des chiffres très attendus de l’inflation à la consommation.
Wall Street rebondit vendredi mais recule sur la semaine
Les actions américaines ont retrouvé le chemin de la hausse vendredi après les fortes pertes de la séance précédente, les trois principaux indices terminant nettement dans le vert.
Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 517,80 points, soit 1 %, à 53 277,01. Le Nasdaq a gagné 113,29 points, ou 0,4 %, à 26 180,45, tandis que le S&P 500 a avancé de 33,21 points, soit 0,4 %, pour terminer à 7 674,37.
Ce rebond n’a toutefois pas suffi à effacer les pertes hebdomadaires. Le Nasdaq a chuté de 2,1 % sur la semaine, le S&P 500 de 1,4 % et le Dow de 0,9 %.
Une partie de la hausse de vendredi semble avoir été alimentée par des achats à bon compte après la baisse de jeudi, lorsque la progression du pétrole et le rebond des rendements obligataires avaient fortement pesé sur les actions.
Le pétrole et les tensions avec l’Iran restent des risques majeurs
Les cours du brut ont fluctué vendredi tout en conservant l’essentiel de leurs gains récents. Les contrats à terme sur le pétrole américain sont restés pratiquement inchangés sur la séance après avoir progressé de plus de 6 % sur la semaine.
Les tensions au Moyen-Orient restent une source importante d’incertitude, alors que l’administration Trump privilégie désormais des mesures économiques plus sévères contre l’Iran plutôt que de nouvelles opérations militaires américaines de grande ampleur.
La perspective d’une confrontation prolongée continue d’alimenter les inquiétudes concernant les marchés de l’énergie et les perspectives d’inflation.
« Les résultats de Nvidia la semaine prochaine pourraient ramener une partie de l’attention sur les bénéfices des entreprises mais, à l’approche de l’automne, un certain froid commence à s’installer sur les marchés », a déclaré Dan Coatsworth, head of markets chez AJ Bell.
Il a ajouté : « Les investisseurs chercheront une couverture rassurante lorsque le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh s’exprimera lors de la réunion de Jackson Hole à la fin de ce mois. »
Les courtiers et les valeurs aurifères dominent les hausses
Plusieurs secteurs ont enregistré de solides performances lors du rebond de vendredi. Les valeurs de courtage ont figuré parmi les plus fortes progressions, propulsant le NYSE Arca Broker/Dealer Index de 3,7 % à un record de clôture.
Les valeurs aurifères ont également bénéficié de la forte progression du prix de l’or, le NYSE Arca Gold Bugs Index bondissant de 2,5 % pour atteindre son plus haut niveau de clôture en quatre mois.
Les compagnies aériennes, les valeurs de la santé et les groupes pharmaceutiques ont également enregistré des gains importants, tandis que les services aux collectivités ont reculé.
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