Les actions de LVMH (EU:MC) étaient attendues en baisse de 2 % à 3 % avant l’ouverture mardi, après la publication de résultats du deuxième trimestre qui n’ont pas pleinement rassuré les investisseurs sur la reprise de son activité la plus rentable.
Le groupe, propriétaire notamment de Louis Vuitton, Dior et Moët & Chandon, a annoncé que les ventes de sa division Mode et Maroquinerie avaient progressé de 1 % à taux de change constants pour atteindre 8,90 milliards d’euros (10,12 milliards de dollars). Il s’agit de la première hausse trimestrielle de cette activité depuis deux ans, mais ce résultat est resté inférieur aux attentes des analystes, qui tablaient sur une progression de 1,7 %.
LVMH a indiqué que le ralentissement des dépenses des consommateurs en Europe s’expliquait notamment par la baisse du tourisme, affecté par le conflit impliquant l’Iran.
« Toute l’attention était portée sur la division FLG », a déclaré un trader après la publication des résultats.
Les analystes de RBC estiment désormais que la principale question est de savoir si la division Mode et Maroquinerie sera capable d’atteindre les objectifs annuels malgré une base de comparaison plus exigeante au troisième trimestre. Selon le courtier, cela sera nécessaire « pour que le titre retrouve une dynamique » sur les marchés.
À l’échelle du groupe, LVMH a enregistré une croissance organique de 3 % au deuxième trimestre. Toutefois, ces résultats n’ont pas totalement dissipé les interrogations quant à la capacité du secteur du luxe à sortir durablement du ralentissement observé depuis près de deux ans.
« Notre thèse d’investissement sur LVMH repose sur la reprise du secteur du luxe et sur la capacité des marques du groupe à surperformer l’industrie sur le long terme », ont indiqué les analystes de Morningstar dans une note adressée à leurs clients.
« À ce stade, LVMH reste encore en retrait par rapport à ses concurrents, même si les tendances deviennent progressivement plus favorables », a ajouté le cabinet.
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