Les rendements des obligations d’État de la zone euro ont augmenté mardi, le regain de confiance des investisseurs et les préoccupations liées à la situation budgétaire allemande ayant réduit l’attrait des actifs considérés comme des valeurs refuges.
Le rendement du Bund allemand à dix ans, référence de la région, est monté à 2,948 % en début de séance européenne, tandis que celui du Bund à deux ans, étroitement lié aux anticipations de taux de la Banque centrale européenne, a atteint 2,54 %.
Le rebond du moral des investisseurs pèse sur les obligations
Le marché obligataire a subi des pressions vendeuses après la publication de l’indice Sentix, qui a montré un redressement bien plus marqué que prévu de la confiance des investisseurs de la zone euro en juillet.
Cette amélioration des perspectives économiques a favorisé un transfert des capitaux des obligations souveraines vers des actifs plus risqués, notamment les actions, entraînant une baisse des prix des obligations et une hausse des rendements.
Les déclarations de la BCE renforcent les inquiétudes budgétaires
Les commentaires de Fabio Panetta, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, ont également contribué à la hausse des rendements.
Intervenant lors d’un événement professionnel, le gouverneur de la Banque d’Italie a averti que les banques centrales européennes pourraient être confrontées à des pressions politiques croissantes pour accompagner des déficits publics plus élevés, alimentés par le vieillissement de la population et les politiques de soutien à l’industrie.
Ces déclarations ont renforcé les inquiétudes concernant l’augmentation des besoins de financement des États, notamment en Allemagne.
Les investisseurs attendent les prochaines données américaines
Les marchés se tournent désormais vers la publication du compte rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale américaine ainsi que vers les statistiques du secteur des services aux États-Unis, afin d’évaluer si le cycle mondial de hausse des taux d’intérêt est réellement arrivé à son terme.
Ces publications pourraient apporter de nouveaux éléments sur les perspectives de politique monétaire et orienter les marchés obligataires internationaux.
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