Le métal jaune marque une pause avant les déclarations de la Fed
Les prix de l’or ont peu évolué mercredi, retrouvant une certaine stabilité après avoir enregistré leur plus forte baisse trimestrielle depuis plus d’une décennie, les anticipations d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt américains continuant de peser sur le marché des métaux précieux.
Les investisseurs attendent désormais l’intervention du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prévue plus tard dans la journée, afin d’obtenir de nouvelles indications sur les perspectives de la politique monétaire et de l’inflation aux États-Unis.
L’or reste sous pression alors que les investisseurs privilégient le dollar américain, soutenu par les attentes d’un nouveau resserrement monétaire de la Fed cette année. Le billet vert bénéficie également de la perception selon laquelle les États-Unis, en tant qu’important exportateur d’énergie, seraient relativement protégés contre les conséquences économiques du conflit avec l’Iran.
L’or au comptant progressait de 0,4 % à 4 023,23 dollars l’once à 08h08 ET (12h08 GMT), tandis que les contrats à terme sur l’or évoluaient quasiment à l’équilibre à 4 036,95 dollars l’once. Plus tôt dans la séance, le métal était brièvement passé sous le seuil des 4 000 dollars l’once.
« L’or a encaissé un nouveau coup dur pendant la nuit […] », a déclaré David Morrison, Senior Market Analyst chez Trade Nation, dans une note de recherche.
« Le rebond du dollar américain après une semaine de consolidation n’a certainement pas aidé l’or. Et, à ce stade, il faudra un événement vraiment majeur pour stopper l’élan de la hausse du dollar. »
Les anticipations de hausse des taux continuent de peser sur le métal précieux
L’or a perdu environ 14 % au cours du trimestre clos en juin, enregistrant ainsi sa plus mauvaise performance trimestrielle depuis 2013.
Si le métal précieux avait commencé à reculer après le déclenchement du conflit entre les États-Unis, Israël et l’Iran, l’essentiel des pertes s’est concentré en juin, lorsque les signes d’une inflation plus persistante et d’une Réserve fédérale plus restrictive ont accentué la pression sur le secteur.
Le compte rendu de la réunion de juin de la Fed a montré que plusieurs responsables soutiennent désormais l’idée d’au moins une hausse des taux d’intérêt avant la fin de l’année, marquant un changement radical par rapport aux attentes du début de 2026, lorsque les marchés anticipaient encore un cycle d’assouplissement monétaire.
La flambée des prix du pétrole après le début du conflit, alimentée en partie par la fermeture de facto du détroit d’Ormuz — voie de passage d’environ un cinquième du pétrole brut et du gaz naturel liquéfié transportés dans le monde — a également ravivé les craintes inflationnistes. Depuis la signature d’un accord de paix provisoire entre les États-Unis et l’Iran le mois dernier, les cours du pétrole sont revenus à des niveaux proches de ceux observés avant le conflit.
Malgré cela, les données de CME FedWatch montrent que les marchés continuent d’anticiper au moins une hausse des taux de la Réserve fédérale cette année.
Des taux d’intérêt plus élevés pénalisent généralement l’or, car le métal ne génère aucun rendement, ce qui augmente le coût d’opportunité de sa détention.
Les autres métaux précieux évoluent de façon contrastée
Les autres métaux précieux ont également affiché des performances mitigées après avoir enregistré d’importantes pertes trimestrielles.
L’argent au comptant reculait de 0,5 % à 58,2900 dollars l’once, tandis que le platine au comptant progressait de 0,2 % à 1 556,49 dollars l’once.
Les marchés attendent les premières déclarations publiques de Kevin Warsh depuis juin
L’attention des investisseurs est désormais tournée vers la participation de Kevin Warsh au Forum annuel de la Banque centrale européenne à Sintra, au Portugal.
Il s’agira de la première intervention publique du président de la Réserve fédérale depuis sa première réunion de politique monétaire en juin.
Même si Kevin Warsh ne devrait pas fournir de véritables indications prospectives, après avoir plaidé en faveur d’une communication plus limitée de la Fed lors de la réunion de juin, les investisseurs analyseront attentivement ses propos afin d’obtenir des indices sur sa vision de l’inflation, des taux d’intérêt et de l’économie américaine.
« Il y a deux semaines, M. Warsh a clairement indiqué que la Réserve fédérale était déterminée à lutter contre l’inflation et à la ramener vers son objectif de 2 %. Cela nécessitera probablement une ou deux hausses de taux », a déclaré David Morrison.
Les investisseurs suivront également la publication des chiffres de l’emploi privé américain plus tard dans la journée, avant le très attendu rapport officiel sur l’emploi de juin qui sera publié jeudi.
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