Les actions d’Airbus Group (EU:AIR) ont reculé de près de 6 % jeudi après que l’avionneur a publié des perspectives de livraisons pour 2026 inférieures aux attentes en raison de contraintes d’approvisionnement en moteurs, éclipsant des résultats trimestriels meilleurs que prévu.
Pour le trimestre clos le 31 décembre, Airbus a affiché un bénéfice par action de 3,27 euros, en hausse de 7 % sur un an et nettement supérieur aux prévisions d’Investing.com, qui tablaient sur 2,34 euros.
Le chiffre d’affaires trimestriel a progressé de 5 % à 25,98 milliards d’euros, mais est resté en deçà des attentes du marché, fixées à 27,5 milliards d’euros. À fin 2025, les prises de commandes consolidées atteignaient 123,3 milliards d’euros, tandis que le carnet de commandes total s’élevait à 619 milliards d’euros.
Pour 2026, Airbus prévoit 870 livraisons d’avions commerciaux, un chiffre inférieur aux estimations de Bloomberg, qui anticipaient environ 896 appareils.
Le directeur général Guillaume Faury a indiqué que, malgré une forte demande mondiale pour ses avions, le groupe faisait face à des pénuries « significatives » de moteurs Pratt & Whitney, produits par une filiale de Rtx Corp (NYSE:RTX).
Ces tensions sur l’approvisionnement ont également conduit Airbus à ajuster ses objectifs de production. Le groupe prévoit désormais d’atteindre un rythme mensuel de production de monocouloirs compris entre 70 et 75 appareils d’ici fin 2027, avant de se stabiliser à 75 unités par mois par la suite. Auparavant, Airbus visait 75 appareils par mois dès 2027.
Ken Herbert, analyste chez RBC Capital Markets, a estimé que les résultats du quatrième trimestre d’Airbus étaient « éclipsés par des prévisions 2026 prudentes ».
« Nous pensons que les investisseurs considéreront ces prévisions comme inférieures aux attentes, ce qui pourrait exercer une pression sur le titre à court terme. Toutefois, nous estimons que l’objectif d’environ 870 livraisons est approprié et prudent, car nous avions anticipé des prévisions inférieures à 900 appareils », a-t-il écrit.
De son côté, Chloe Lemarie, analyste chez Jefferies, a indiqué que « les résultats 2025 devraient dissiper certaines inquiétudes, notamment grâce à une solide performance en matière de flux de trésorerie disponible malgré l’augmentation des stocks ».
« Cependant, les perspectives pour 2026 sont plus faibles que ce que nous attendions », a-t-elle ajouté.
Airbus a par ailleurs proposé un dividende de 3,20 euros par action au titre de 2025.
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