Le titre Fnac Darty (EU:FNAC) a bondi de 17 % après que Daniel Kretinsky a dévoilé une offre publique amicale valorisant le distributeur français de produits électroniques et culturels à environ 1,1 milliard d’euros.
EP Group, contrôlé par le milliardaire tchèque, a proposé une offre entièrement en numéraire de 36 € par action, soit une prime de 19 % par rapport au cours de clôture précédent. L’opération porterait la participation d’EP Group de 28,5 % à une position de contrôle supérieure à 50 %, sans projet de retrait obligatoire des actionnaires minoritaires.
Le conseil d’administration de Fnac Darty a approuvé l’offre à l’unanimité. Le contexte est d’autant plus notable que Ceconomy — détenteur de 21,9 % du capital de Fnac Darty — est en cours d’acquisition par le géant chinois du e-commerce JD.com. EP Group a indiqué qu’il entendait préserver la stratégie « Beyond Everyday », conserver l’équipe de direction actuelle, maintenir le siège en France et poursuivre la politique de dividende existante.
« Nous estimons très probable que Ceconomy (21,9 %) et GLAS (10 %) apporteront leurs actions, ce qui augmente les chances de succès de l’offre », ont indiqué les analystes de Kepler.
Parallèlement à l’annonce de l’offre, Fnac Darty a publié des résultats préliminaires pour l’exercice 2025 faisant état d’une croissance modérée. Le chiffre d’affaires a progressé de 0,7 % sur un an pour atteindre 10,3 milliards d’euros, tandis que le résultat opérationnel courant s’est établi à 203 millions d’euros, soit une marge opérationnelle de 2,0 %. Le groupe a également annoncé son intention de rechercher un partenaire en vue d’une cession de sa filiale Nature & Découvertes.
L’offre devrait être déposée auprès du régulateur boursier français, l’AMF, avant la fin du premier trimestre 2026, avec une finalisation attendue au premier semestre 2026, sous réserve des autorisations réglementaires habituelles.
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