Getlink (EU:GET) a publié jeudi des résultats du quatrième trimestre et de l’exercice 2025 globalement en ligne avec les attentes du marché, ce qui a entraîné une hausse de 1,4 % du titre à Paris.
Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est établi à 384 millions d’euros, légèrement en dessous du consensus Visible Alpha de 388 millions d’euros. Cet écart provient principalement d’Eurotunnel, dont les revenus ont atteint 270 millions d’euros, contre 277 millions d’euros attendus, en raison d’un trafic et de prix plus faibles que prévu.
Les autres activités ont affiché une performance plus stable. Le chiffre d’affaires d’Europorte, à 47 millions d’euros, a été conforme aux attentes, tandis qu’ElecLink a légèrement dépassé le consensus, avec 67 millions d’euros sur le trimestre, contre 62 millions d’euros anticipés.
« Les ventes de l’exercice 2025 n’apportent pas grand-chose de nouveau et sont globalement conformes », a déclaré Graham Hunt, analyste chez Jefferies, dans une note publiée après les résultats.
Concernant la rentabilité, l’EBITDA de l’exercice 2025 est désormais attendu au-dessus de la fourchette de prévisions de la société, comprise entre 780 et 830 millions d’euros, à comparer à un consensus Visible Alpha de 813 millions d’euros. Graham Hunt souligne toutefois que cette amélioration s’explique en grande partie par 55 millions d’euros d’indemnisation liés à ElecLink, annoncés en décembre, contre 15 millions d’euros intégrés dans les prévisions initiales.
L’analyste ajoute que l’attention du marché se porte désormais sur la journée investisseurs prévue le 26 février, au cours de laquelle les investisseurs devraient obtenir davantage de visibilité sur l’allocation du capital et la demande des actifs, tout en précisant qu’il « reste prudent sur ce dernier point ».
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